人物簡介
于劍鳴生于1971年，籍貫湖南，清華大學(xué)生物系畢業(yè)，現(xiàn)在是新天域資本共同創(chuàng)始人兼管理合伙人，哈佛大學(xué)生物學(xué)博士、西北大學(xué)凱洛格商學(xué)院MBA。
2000年，進(jìn)入了美國洛杉磯的麥肯錫公司，給美國一些大企業(yè)做醫(yī)藥、生物、醫(yī)療保險方面的咨詢。期間也為美國硅谷的VC、PE提供生物咨詢。于2005年創(chuàng)立新天域資本。他在企業(yè)并購、國有企業(yè)改制及直接投資等領(lǐng)域都積累了豐富經(jīng)驗，先后完成了對國內(nèi)60余家知名企業(yè)的投資�！�
未來，于劍鳴可能會參與企業(yè)的并購行動。為此，新天域于2008年引進(jìn)更多的國際化人才，包括有著十余年投資經(jīng)驗的前新加坡大華銀行創(chuàng)業(yè)投資管理公司總裁郭子德，擁有思科與啟明創(chuàng)投工作經(jīng)歷的周穎華及曾任職于高盛（香港）的鄒艦明等。
個人資料
姓名：于劍鳴
性別：男
所在機(jī)構(gòu)：新天域資本
擔(dān)任職務(wù)：管理合伙人
個人榮譽(yù)：2008年以來”中國十大私募股權(quán)投資家”
職業(yè)履歷：新天域資本共同創(chuàng)始人、管理合伙人
機(jī)構(gòu)簡介
新天域資本成立于2005年，基金的投資人由諸多國際知名的機(jī)構(gòu)組成，基金規(guī)模（折合）逾200億元人民幣。基金以實現(xiàn)投資人價值增值為目的，以中國經(jīng)濟(jì)騰飛為背景，分享中國經(jīng)濟(jì)快速增長的成果�；鹩山�(jīng)驗豐富、價值判斷敏銳的專業(yè)人士進(jìn)行管理，投資領(lǐng)域主要包括：制造業(yè)、消費品、生物醫(yī)藥及汽車零配件等產(chǎn)業(yè)，重點投向上述行業(yè)中具有市場領(lǐng)導(dǎo)地位、良好增長性、高效能管理團(tuán)隊的成長型公司。在中國經(jīng)濟(jì)高速增長的背景下，基金的投資和參與將給目標(biāo)公司帶來快速穩(wěn)定的發(fā)展，給投資人帶來豐厚的回報，同時也使當(dāng)?shù)卣芤�，從而實現(xiàn)多方共贏的局面。
非典型成長
同鼎暉、弘毅一樣，新天域資本也是一家創(chuàng)立于中國本土的美元PE基金。它少為人知是有原因的。如果說VC比拼的是眼光，那么PE拼的一個關(guān)鍵要素就是背景資源，或者說靠山。在國內(nèi)，有三家讓外資同行不敢小瞧的本土PE。最低調(diào)的一家是中信資本，隸屬于中信集團(tuán)，其創(chuàng)始人張懿辰更是榮毅仁家族的姻親。再就是上述提到的鼎暉和弘毅。鼎暉的管理團(tuán)隊出身中金的直投部門，弘毅則是聯(lián)想控股大家庭的成員。相對上述出身顯赫的本土PE，New Horizon可算平民。這種出身注定了其誕生之初會比較默默無聞。最關(guān)鍵的是沒有美元的投資記錄，你憑什么讓人給你投資機(jī)會呢？回憶起那時的處境，其創(chuàng)始人于劍鳴感嘆，“很難”。
New Horizon的第一期基金中文名是“新宏遠(yuǎn)創(chuàng)”�！昂苌儆谢鸬拿Q是四個字的。人們總是說你們叫新宏遠(yuǎn)公司？或者說你們叫新宏創(chuàng)公司？總之，大家總是念不對�！闭f起這個，于劍鳴笑了。于是，在第二期基金成立時，于將基金的中文名字改為三個字的“新天域”。開頭列舉的5家企業(yè)，都是新宏遠(yuǎn)創(chuàng)時期投資的杰作。
人物經(jīng)歷
同鼎暉、弘毅一樣，新天域資本也是一家創(chuàng)立于中國本土的美元PE基金。它少為人知是有原因的。如果說VC比拼的是眼光，那么PE拼的一個關(guān)鍵要素就是背景資源，或者說靠山。在國內(nèi)，有三家讓外資同行不敢小瞧的本土PE。最低調(diào)的一家是中信資本，隸屬于中信集團(tuán)，其創(chuàng)始人張懿辰更是榮毅仁家族的姻親。再就是上述提到的鼎暉和弘毅。鼎暉的管理團(tuán)隊出身中金的直投部門，弘毅則是聯(lián)想控股大家庭的成員。相對上述出身顯赫的本土PE，新天域資本可算平民。這種出身注定了其誕生之初會比較默默無聞。最關(guān)鍵的是沒有美元的投資記錄，你憑什么讓人給你投資機(jī)會呢？回憶起那時的處境，其創(chuàng)始人于劍鳴感嘆，“很難”。
追隨創(chuàng)業(yè)潮流
新天域資本的第一期基金中文名是“新宏遠(yuǎn)創(chuàng)”。在第二期基金成立時，于將基金的中文名字改為三個字的“新天域”。開頭列舉的5家企業(yè)，都是新宏遠(yuǎn)創(chuàng)時期投資的杰作。
于劍鳴的經(jīng)歷跟很多海歸很相像，隨大流。他在崇尚經(jīng)驗的PE行業(yè)算得上年輕。于本科讀的是清華大學(xué)生物系，這在當(dāng)時比較熱門，出國后獲得哈佛大學(xué)生物學(xué)博士學(xué)位。緊接著，去西北大學(xué)的商學(xué)院讀了個當(dāng)時很多留學(xué)生都會選擇的MBA。在互聯(lián)網(wǎng)高峰期，于跟風(fēng)創(chuàng)立過一家網(wǎng)絡(luò)公司，也同風(fēng)險投資接洽過�；蛟S是同西北大學(xué)商學(xué)院40%的畢業(yè)生都做咨詢的潮流有關(guān)，2000年，于進(jìn)入了美國洛杉磯的麥肯錫公司，給美國一些大企業(yè)做醫(yī)藥、生物、醫(yī)療保險方面的咨詢。期間也為美國硅谷的VC、PE提供生物咨詢。
離開麥肯錫后，于放棄加入硅谷VC的機(jī)會，選擇了回國創(chuàng)業(yè)。這個外表溫和，用他自己的話來說，還“比較害羞”、“謹(jǐn)慎”的湖南人，骨子里有股湘人的闖勁�！澳莻�時候還沒想到做投資。從激勵程度來講，創(chuàng)業(yè)肯定比做VC更高一些。況且也是對我的（生物）專業(yè)的一個延伸。”于說。
“2003年、2004年，創(chuàng)業(yè)還是很時髦的東西。中國的媒體，對創(chuàng)業(yè)產(chǎn)生財富的報道比美國更多一些，營造了一種創(chuàng)業(yè)氛圍。楊致遠(yuǎn)、比爾·蓋茨的創(chuàng)業(yè)故事，也許一些美國人并不很了解，但很多中國年輕人都津津樂道。”于說，“從中你可以看到很多有趣的項目，也能看到創(chuàng)業(yè)在從高科技延伸到各個領(lǐng)域。我的一個清華校友從海外回來后，就做了個湘菜連鎖餐廳。”創(chuàng)業(yè)的人那么多，企業(yè)成長空間也很大，他們都要融資，這讓于劍鳴萌生了做投資的想法。
非主流路徑
從投資開始，于開始踏上一條跟很多海歸不同的非主流路徑。他沒有順理成章地加盟硅谷一家VC，然后來中國投資時髦的TMT行業(yè)——猶如很多金融和工程師出身的海歸派那樣。他也沒有選擇去找硅谷的朋友一起創(chuàng)立一家自主品牌的VC，做早期投資——猶如那些從創(chuàng)業(yè)家轉(zhuǎn)身VC的海歸那樣。
于劍鳴最先想到的并不是怎么利用海外資源，而是如何讓自己更迅速地融入本土�！暗绞裁瓷缴铣裁瓷礁琛！庇趧Q更感興趣的方向不是做針對早期創(chuàng)業(yè)企業(yè)的VC，而是對那些快速成長期企業(yè)投資的PE。“我們相信PE未來會成為三大融資渠道之一（另兩個是資本市場和銀行）�！�
于劍鳴一直慶幸自己抓住了一個少有的歷史機(jī)遇，這就是中國資本市場的股權(quán)分置改革。于發(fā)現(xiàn)了投資當(dāng)時還是非流通的法人股的機(jī)會。“上市公司有很多占比較小的法人股。很多民營企業(yè)和國有企業(yè)，覺得股改不會很快實現(xiàn)，反正套不了現(xiàn)，就想賣掉自己的股份。從PE的角度，我們的投資周期是7年，可以等到3年、5年后再流通。”要投資先要籌資。于開始動用海外積累的人脈資源，先找了淡馬錫的朋友，讓他們投點錢�！白铍y的就是第一次找錢，不知道誰會給你第一次。那就跟他們磨吧。
”所幸的是，于劍鳴的想法跟淡馬錫不謀而合。他們在2003年就開始研究股權(quán)分置改革的機(jī)會。后來，于劍鳴又找了軟銀控股做投資人。軟銀控股跟于的母校清華大學(xué)有個合資企業(yè)。2005年5月，于劍鳴和從前的舊部發(fā)起成立了新宏遠(yuǎn)創(chuàng)基金，規(guī)模為1億美元。投資人為上述的新加坡淡馬錫和日本軟銀控股。
即使是看到了投資法人股的機(jī)會，怎么判斷投資對象，并啃下它更是個問題。
咨詢出身的于劍鳴，喜歡謀定后動。2004年，在新宏遠(yuǎn)創(chuàng)基金募集之前，于和他的團(tuán)隊就對上市公司做了個摸底調(diào)研。當(dāng)時國內(nèi)1400多家上市公司，他們看了50多家，最后形成了20家的清單�！澳菚r，我們也沒什么很好的資源。就靠我們每天在計算機(jī)上看，然后打電話去問情況�！�
接下來，在和目標(biāo)公司接洽的過程中，資源關(guān)系還是發(fā)揮相當(dāng)大的作用。中聯(lián)重科在清單名錄里位居第二，也是于的家鄉(xiāng)湖南長沙的一家國有企業(yè)�！坝信笥迅�(dāng)?shù)貒Y委的人比較熟悉。他們說中聯(lián)重科要改制，你們可以參與。”2003年、2004年，正是地方政府大力推行“國退民進(jìn)”的時候。當(dāng)時，中聯(lián)重科的大股東是長沙建設(shè)機(jī)械研究院，恰好，于認(rèn)識該院的老院長。于是通過這兩條線索，新宏遠(yuǎn)創(chuàng)介入了中聯(lián)重科的投資案子。
除了中聯(lián)重科，新宏遠(yuǎn)創(chuàng)還投資了兩家法人股，雙匯和四川美豐。當(dāng)然，還有其他一些非法人股投資的案子，其中凱賽生物、中國干細(xì)胞、延申生物三個生物醫(yī)藥方面的項目，都和于的專業(yè)有關(guān)。還有的項目是新宏遠(yuǎn)創(chuàng)的投資人介紹的�！敖堄∪臼峭顿Y人推薦的。對他們來說項目比較小，我們就投了。”
在接觸項目的過程中，于劍鳴逐漸認(rèn)識到資源的重要性。于是引進(jìn)不少擁有國資委、工商銀行、華融資產(chǎn)、華夏證券等本土政府和金融機(jī)構(gòu)工作經(jīng)驗的人才。他們的到來，形成了一個強(qiáng)大的人脈資源網(wǎng)絡(luò)。“我們搶到了金風(fēng)科技項目，他們（指引進(jìn)的人才）本來就在追這個項目�！�
在挖掘資源時，于劍鳴也特意將重點放在大家關(guān)注相對較少的中西部�！拔覀儧]有大公司做后盾，很多時候沒法去和他們競爭非常好的項目。他們或許看不上我們。但在二三線城市，我們的團(tuán)隊可以去自己的家鄉(xiāng)，發(fā)動以前的關(guān)系，深入下去，拜訪當(dāng)?shù)氐陌l(fā)改委、國資委，去贏得當(dāng)?shù)卣闹С�，贏得當(dāng)?shù)厣鲜修k的支持�！�
不過，獲得優(yōu)質(zhì)項目的信息并跟自己動心的項目接觸，只是投資的第一步，如何拿下它們還要靠學(xué)問�！坝绕涫钱�(dāng)你規(guī)模又小，經(jīng)驗又少的時候�！庇趧Q說，“我們第一期基金募集完畢的前6個月，沒完成任何一個項目，只是拼命地談�！痹诖�，于又說到了他在麥肯錫積累的咨詢財富�！白稍児咀畲蟮奶攸c是傾聽。你聽懂他的意思，然后去實現(xiàn)�！庇谟X得這也讓自己跟別的基金區(qū)別開來，甚至可能是自己長遠(yuǎn)的制勝法寶。
“你知道私營老板或國有企業(yè)的一把手，是很孤獨的。真的。他希望你聽他的�！庇趧Q說。傾聽了對方的苦惱和需求后，于就嘗試著“小步小步地”去幫忙。“他可能有三個問題，我試著幫，可能只有一個問題有些進(jìn)展。有些PE，只是口頭說這個放心，我給你搞定。企業(yè)家很聰明，他們知道你可能兌現(xiàn)不了。我們會很坦誠地說能力有限，但會盡最大的努力。結(jié)果慢慢地，事情就拱通了。”
國際化團(tuán)隊
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孫壯是新天域資本的董事總經(jīng)理，也有過做咨詢的經(jīng)驗，他強(qiáng)調(diào)：“我們從不認(rèn)為自己比創(chuàng)業(yè)者更懂運營。我們準(zhǔn)備投資的企業(yè)，管理團(tuán)隊自身一定很擅長運營。我們也從不像有些強(qiáng)勢的VC或BUY-OUT（并購基金）那樣介入企業(yè)的具體運營�！睂O壯他們所做的是，在企業(yè)運營之外的外部環(huán)境上提供服務(wù)。于劍鳴本人就曾對凱賽生物的產(chǎn)業(yè)政策環(huán)境做過很多咨詢�！捌髽I(yè)的一把手找到政府官員訴苦，他們可能講些冠冕堂皇的話。我們以私下的朋友身份向政府官員咨詢一些事情，他可能會跟你講，不要做的太大，國家政策導(dǎo)向怎樣�！庇趧Q說，“我們所做的是盡量減輕他們的負(fù)擔(dān)，讓企業(yè)家能放手做企業(yè)內(nèi)部的工作。”
新天域慢慢贏得了口碑。在成立頭一年半時間，第一期基金就投資完畢，共投了十個項目。2007年5月份，于又成功募集了第二期5億美元的基金，目前已投資了十余個項目�，F(xiàn)在第三期更大規(guī)模的基金也將募集完畢。
從第二期基金開始，新天域資本在所投資的項目中基本上起著領(lǐng)投的角色。在第三期，于劍鳴又有了新的謀劃：“可能會跟企業(yè)一起去做并購�！睘榇�，新天域2008年又引進(jìn)了更多的國際化人才，包括有著十余年投資經(jīng)驗的前新加坡大華銀行創(chuàng)業(yè)投資管理公司總裁郭子德和擁有思科戰(zhàn)略投資經(jīng)驗的周穎華等。此外，還有些來自高盛投行、四大會計事務(wù)所的金融人才。在于看來，這些人才都跟他本人比較像，低調(diào)、務(wù)實、溫和。
總體來看，新宏遠(yuǎn)創(chuàng)的投資偏向于新能源、生物科技等新興行業(yè)和機(jī)械制造、化工等傳統(tǒng)基礎(chǔ)行業(yè)，并且眼光獨到：2007年，其退出企業(yè)就包括金風(fēng)科技、天威英利等新能源項目。作為哈佛大學(xué)生物學(xué)博士，于劍鳴在生物科技行業(yè)也有獨到優(yōu)勢，他所投資的凱賽生物被看好，而延申生物有可能2008年在國內(nèi)上市。
