津輕藩藩士山田浩藏長(zhǎng)子，青森縣立師范學(xué)校畢業(yè)后，入東京水產(chǎn)講習(xí)所，為第一期的畢業(yè)生，后就職于東京昆布會(huì)社。1890年（明治23年）調(diào)往上海支店在當(dāng)?shù)亓?xí)中國(guó)語。甲午戰(zhàn)爭(zhēng)之際，任陸軍翻譯官�；顒�(dòng)于遼東前線，后轉(zhuǎn)往臺(tái)灣。戰(zhàn)爭(zhēng)結(jié)束時(shí)，曾因功獲賞，后隨海軍大尉瀧川具和至北京搞間諜活動(dòng)，結(jié)實(shí)了一些中小層人物， 戊戌政變發(fā)生，將 王照從北京護(hù)送至天津大島號(hào)軍艦。1898年德軍占領(lǐng)膠州灣后，山田赴山東刺探情報(bào)。沙俄占領(lǐng)旅順后，山田刺探俄軍情報(bào)，遭俄軍逮捕，經(jīng)日本領(lǐng)事交涉后釋放，其后山田將刺探到的俄軍情報(bào)報(bào)告日本政府。

1899年（明治32年）7月東京神田三畸町旅館與孫中山首次會(huì)晤，即服膺孫氏的革命主張，褒贊其革命。1900年（明治33年），出任南京同文書院教授兼干事。負(fù)責(zé)培訓(xùn)對(duì)華間諜。夏，晤孫中山于上海朝日館，9月下旬，孫為策應(yīng) 惠州起義赴臺(tái)灣，山田亦渡臺(tái)。孫派其赴惠州前線傳達(dá)任務(wù)，同行者尚有同文書院學(xué)生櫛引武四郎。但情報(bào)泄露，清廷已有防備，東亞同文會(huì)特地派人來通知他避開，但他不聽勸阻，山田在三多祝找到起義軍司令 鄭士良，告以后援難期，由司令決定進(jìn)退。山田在與清兵交戰(zhàn)中戰(zhàn)歿（另說戰(zhàn)斗中被俘遭殺害）。后孫曾表示悼惜之意，贊之為“外國(guó)義士為中國(guó)共和犧牲者之第一人” 。其事跡 宮崎滔天在其1902年發(fā)表的回憶錄《 三十三年落花夢(mèng)》（即《三十三年之夢(mèng)》）中有詳實(shí)記述。其弟 山田純?nèi)�郎亦追隨中山先生左右直到先生去世。

1913年2月27日，孫中山訪日之際，與隨行人員參加追悼山田良政紀(jì)念會(huì)，并親撰碑文志念，內(nèi)謂山田為“其人道之犧牲，興亞之先覺也，身雖隕滅，而志不朽矣”。良政之胞弟山田純?nèi)�郎擬在家鄉(xiāng)弘前菩提寺為其建碑，孫又應(yīng)約書寫山田良政君建碑紀(jì)念詞，以示彰顯。1918年9月，孫曾指示 朱執(zhí)信尋找山田良政埋處遺骸，無所獲，帶回黃土數(shù)塊，交給純?nèi)�郎攜回日本，權(quán)當(dāng)故物，以慰英靈。1919年在弘前舉行葬儀，孫派廖仲愷為代表前往致祭。1920年，孫又派陳中孚等前往弘前菩提寺，參加建碑儀式，以示隆重。