1898年，新化實(shí)學(xué)堂（今新化一中前身）創(chuàng)辦，楊源浚被招收為新化實(shí)學(xué)堂第一批學(xué)生。光緒29年（1903），赴日本留學(xué)，入振武學(xué)堂，曾帶陳天華《猛回頭》7千冊回新化，積極參與反清革命活動(dòng)，參加興中會(huì)，后轉(zhuǎn)入同盟會(huì)，是黃興領(lǐng)導(dǎo)的核心組織“丈夫團(tuán)”成員之一。

光緒33年7月轉(zhuǎn)陸軍士官學(xué)校第五期工科，光緒34年11月，由日本陸軍士官學(xué)校畢業(yè)學(xué)成回國，受蔡鍔將軍邀請，前往廣西協(xié)助整理講武堂。次年7月（1909年），楊源浚、石陶鈞、袁華選抵達(dá)廣西，蔡鍔十分高興，認(rèn)為“軍界得此數(shù)生力軍，足為前途賀也”，即委任他們?yōu)閷W(xué)員隊(duì)長、教官、測量局科長等職。楊在廣西講武學(xué)堂任學(xué)員隊(duì)長，協(xié)助蔡鍔訓(xùn)練新軍。

宣統(tǒng)2年10月調(diào)任廣西干部學(xué)堂科長。次年赴北京，任清廷陸軍衙門軍制司臺壘科科員、陸軍工程隊(duì)副軍校。辛亥武昌起義，楊參與漢陽保衛(wèi)戰(zhàn)，曾任湘軍第五師師長。

1913年4月11日，北洋政府陸軍部授楊源浚為陸軍工兵中校。同年9月，孫中山領(lǐng)導(dǎo)的反袁“二次革命”宣告失敗，與孫中山、黃興、李烈鈞等相繼逃亡日本。

民國3年（1914）底，蔡鍔潛去日本，楊曾與石陶鈞、張孝準(zhǔn)三人護(hù)迎，并又安全護(hù)送蔡鍔離日返國，促成蔡鍔將軍及時(shí)倡導(dǎo)云南獨(dú)立反袁。楊隨后到云南任湘黔路指揮使，領(lǐng)兵倒袁。

1916年袁世凱死，即同滇軍入湘參與驅(qū)逐張敬堯之役，后供職于湖南省政府。民國12年，任湖南護(hù)憲軍第七路指揮，率部經(jīng)新化赴湘西招撫，駐防靖縣、綏寧一帶。

民國14年6月，辭職赴廣東任孫中山大本營高級參謀、第六軍第5師師長，駐肇慶府新會(huì)縣待命。9月，參加第二次東征。平定陳炯明叛亂后，駐惠州整編。

民國15年7月國民革命軍出師北伐，任程潛領(lǐng)導(dǎo)的第六軍第19師中將師長，經(jīng)江西、安慶于次年3月迫近南京，旋與第二軍各師分三路對南京進(jìn)行總攻擊，不日收復(fù)，此役楊功勛卓著。

1927年4月，正值寧漢分裂，第六軍軍長程潛對蔣介石的背信棄義深為不滿，拒絕去南京，并準(zhǔn)備投奔武漢國民政府。蔣則暗調(diào)其親信部隊(duì)，揮兵直逼下關(guān)，然后通知程潛要求入城。程在兵力懸殊的情況下，只身潛離南京，乘輪溯江而上，投奔武漢，蔣聞?dòng)嵓辞矖钤纯Ｋ僮窂?qiáng)留，在九江兩輪相遇，楊告程以來意，程示義無反顧，楊極表同情，以追趕不及復(fù)命。因楊源浚義釋程潛，引起蔣極其不滿，疑其不忠，故以部隊(duì)整編為名解除楊的軍權(quán)，委以軍事委員會(huì)委員閑職。楊即稱病離南京寓居上海，民國19年回長沙，合伙與同鄉(xiāng)段楚賢在錫礦山開采經(jīng)營銻礦，民國22年4月病逝，享年55歲，安葬于新化塔田（華新瓷廠）。

蔣介石挽聯(lián)：大地起風(fēng)云，每聽鼓鼙思將帥；南天失耆宿，倍教袍澤動(dòng)悲哀。

程潛挽聯(lián)：江表嶺南留戰(zhàn)績，維山資水護(hù)英魂。