董正青案：檢察院在起訴材料中指控，2006年2月至5月間，董正青在任廣發(fā)證券總裁期間，利用其個人直接主導(dǎo)廣發(fā)證券借殼上市工作的職務(wù)便利，將“廣發(fā)證券借殼延邊公路上市”的內(nèi)幕信息透露給董德偉和趙書亞，并指使董德偉買入和賣出延邊公路股票(S延邊路,)。董德偉利用該內(nèi)幕信息，投入資金人民幣7000余萬元，買入延邊公路股票1457萬多股，在股價升高后賣出獲利人民幣5000多萬元，并將本金和賬面盈利全部提取現(xiàn)金，共計人民幣一億多元。其中，董正青和董德偉在經(jīng)中國證券監(jiān)督管理委員會認(rèn)定的2006年5月10日至6月5日價格敏感期內(nèi)，買賣延邊公路股票盈利2284.67萬元人民幣。趙書亞利用該內(nèi)幕信息，在價格敏感期內(nèi)買賣延邊公路股票，盈利101.73萬元人民幣。

2007年6月1日，廣發(fā)證券原總裁董正 青在廣發(fā)證券員工IPTV會議上宣布辭職。次日，廣發(fā)證券公司董事會和當(dāng)?shù)刈C監(jiān)局批準(zhǔn)了董正青的辭職申請。

2007年7月19日，董正青被批準(zhǔn)逮捕。而董正青被逮捕的理由是在廣發(fā)借殼一事中涉嫌內(nèi)幕交易。

2006年6月5日，上市公司延邊公路發(fā)布公告，披露廣發(fā)證券擬借殼上市。但在公告之前的3月份起，延邊公路股價便開始出現(xiàn)異動，第一次停牌前后多次漲停，借殼傳聞一度被其公告否認(rèn)。

從2006年3月至2006年10月19日，廣發(fā)借殼S延邊路的傳聞在股市上掀起了驚濤駭浪。在此期間，S延邊路從每股2.5元左右一路上漲至10.55元，這一不尋常的股價異動早就引發(fā)了監(jiān)管層的關(guān)注。

2006年7月，監(jiān)管層就廣發(fā)證券借殼延邊公路涉嫌信息披露違規(guī)操作及內(nèi)幕交易作出調(diào)查。董正青隨后更被懷疑在借殼一事中涉嫌內(nèi)幕交易，其親屬提早進(jìn)入了延邊公路，購買延邊公路的股票達(dá)200萬股。

2007年5月，公安部對廣發(fā)證券內(nèi)幕交易案進(jìn)行立案偵查；同年6月1日，董正青突然主動辭職；同年7月19日，董正青被批準(zhǔn)逮捕。此后，廣發(fā)證券借殼事宜陷入僵局，S延邊路也一直停牌至今。

董正青與廣發(fā)內(nèi)幕交易案，2006年4月中下旬起，“S延邊路(10.55,0.00,0.00%,吧)”股價持續(xù)飆升。當(dāng)年6月2日，S延邊路才承認(rèn)廣發(fā)證券借殼一事。

隨后媒體質(zhì)疑有內(nèi)部人士借機獲益。監(jiān)管部門發(fā)現(xiàn)廣發(fā)證券總裁董正青等人在上述過程中存在內(nèi)幕交易嫌疑，2007年5月，證監(jiān)會將廣發(fā)證券借殼上市過程中有關(guān)人員涉嫌經(jīng)濟犯罪的線索移送公安部。6月初，廣東省公安機關(guān)立案偵查；7月19日，公安機關(guān)對涉嫌內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕信息犯罪的董正青等人執(zhí)行逮捕。隨后該案被移交至司法機關(guān)。

2008年5月，檢察院對該案提起公訴。據(jù)《財經(jīng)》報道，董正青在押期間承認(rèn)利用職務(wù)之便，將廣發(fā)證券借殼延邊公路的消息提前告知其弟董德偉，董德偉即投入數(shù)千萬資金購入延邊公路股票，并因此獲利4000余萬元；同時，董正青的大學(xué)同學(xué)趙書亞也因此獲利100余萬元。

1993年，董正青進(jìn)入當(dāng)時成立僅兩年的廣發(fā)證券前身廣東發(fā)展銀行證券部，后從投行部經(jīng)理一直晉升至總裁。他曾帶領(lǐng)隊伍“北上”開辟業(yè)務(wù)，將廣發(fā)業(yè)務(wù)拓展至全國范圍，并開創(chuàng)了目前業(yè)內(nèi)已通行的“全額申購，余額即退”的發(fā)行方式。

在其擔(dān)任副總裁期間又領(lǐng)導(dǎo)廣發(fā)證券異地擴張，收購了許多營業(yè)部，實現(xiàn)廣發(fā)證券的規(guī)�；�發(fā)展。在其對廣發(fā)證券國際化戰(zhàn)略構(gòu)想中，借殼上市是最關(guān)鍵一步，大功將成，他卻因這一步可能身陷囹圄。

董正青一審翻供：沒有內(nèi)幕交易只有被誘供逼供，2008年7月18日，廣發(fā)證券借殼涉嫌內(nèi)幕交易案在廣州市天河區(qū)人民法院第一次開庭審理。董正青身穿廣東省看守所橙色囚衣，戴著黑色板材眼鏡，頭上隱約可見白發(fā)。進(jìn)入法庭時，他面帶笑容，其弟董德偉也扭頭向旁聽席上的熟人點頭示意。雖然審理過程很漫長，董正青始終聚精會神，不時要求發(fā)言，還指一名辯護(hù)人普通話不標(biāo)準(zhǔn)，要求其清晰地提問，引起旁聽人員的竊笑。

法庭上，廣發(fā)證券前總裁董正青、其弟董德偉、同窗趙書亞都否認(rèn)了進(jìn)行內(nèi)幕交易行為，且對2007年9月之后的筆錄供詞并不承認(rèn)。此后，有8位廣發(fā)證券的高管作為公訴方的證人出現(xiàn)在法庭上。從早上8點30分，一直到晚上9點20分。這場庭審歷時12個半小時，舉證階段都尚未完成。法院宣布擇日再審，但沒有通知時間。

天河區(qū)法院大門不到8點就打開了。一位當(dāng)?shù)赜浾哒f，“很少見。”法院一般都是8點半上班，所以平時都是8點半開門的。旁聽者早早地來到法庭。7點40分，可容納50人的法庭有十幾個空位，但是法院相關(guān)人士說“那是留給家屬的”。法警對進(jìn)入法庭的旁聽人員均要嚴(yán)格安檢，嚴(yán)禁攜帶錄音器材和開啟手機。即使是庭審期間去洗手間，回到法庭前也要再次接受安檢。

“比機場安檢還嚴(yán)格。”有人等待安檢時小聲嘀咕。8點10分左右，押著董正青、董德偉、趙書亞的警車駛進(jìn)天河區(qū)龍口西路21號。開門、法警一個個地押他們下車，上樓。而在另一邊，二樓中法庭——審判董等人的法庭——的外圍走廊里，已經(jīng)有20多位媒體人士，他們因為法庭滿員而無法入庭旁聽。被阻攔在門外的還有廣發(fā)證券高管。此外，還有從長沙過來的旁聽的投資者。從種種跡象可以看出，這是一場期待已久的審判。

2006年，廣發(fā)證券籌劃上市，但因為內(nèi)幕交易嫌疑一直被擱置到現(xiàn)在，且沒有一個說法。按照媒體的說法，在這兩年里，廣發(fā)證券由“券商上市借殼第一例”變成了“券商內(nèi)幕交易第一案。”2007年7月19日，經(jīng)廣東省檢察機關(guān)批準(zhǔn)，公安機關(guān)對涉嫌內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕信息犯罪的董正青等人執(zhí)行逮捕。

此后，關(guān)于董正青以及廣發(fā)證券的消息幾乎沒有。在今年6月份，《財經(jīng)》雜志率先披露，董正青案會在6月中旬開庭審理。此后，又有媒體報道稱，6月下旬7月初會開庭審理。7月17日，傳出消息說7月18日董正青案正式開庭審理。一時間，天河區(qū)人民法院刑事法庭辦公室的電話幾乎被打爆。理財一周記者連續(xù)打了兩三個小時才幸運撥通。否認(rèn)內(nèi)部交易與外面的嘈雜議論相比，在中法庭里面，庭審正在有條不紊地進(jìn)行著。早上9點，提著滿箱案卷材料的公訴人入場，公訴方陣容強大，共有5人。而辯方也勢均力敵，有6名辯護(hù)人出席庭審。檢察機關(guān)認(rèn)為，董正青等三人行為觸犯了刑法第180條，構(gòu)成內(nèi)幕交易罪、泄露內(nèi)幕信息罪。在調(diào)查訊問階段，董正青、董德偉、趙書亞當(dāng)場均否認(rèn)了對其內(nèi)幕交易的指控。

據(jù)公訴機關(guān)指控，董正青在2006年2月至5月間，利用其主導(dǎo)廣發(fā)證券借殼延邊公路上市的便利，向其弟董德偉、同學(xué)趙書亞泄露內(nèi)幕消息。其中董德偉在2006年2月至5月，先后買入1400多萬延邊公路股票，共投資7000萬元，從中獲利5000多萬元后，于2006年6月初將本金和贏利共計1億多元提出。經(jīng)中國證監(jiān)會認(rèn)定，趙書亞在價格敏感期內(nèi)買入延邊公路股票49.81萬股，買入金額247.8萬元；賣出29.49萬股，賣出金額182.49萬元，賬面盈利101.73萬元人民幣。據(jù)了解，2007年6月12日，董德偉被公安機關(guān)抓獲，10日后，董正青也被抓獲。

“我2006年前就開始買入延邊公路，只是數(shù)量比 較小而已。為什么要買延邊公路，那是因為分析了他的業(yè)績和技術(shù)形態(tài)。”董德偉說，2006年2月23日延邊公路發(fā)布年度報告，此后，他開始通過幾十個拖拉機賬戶大量買進(jìn)延邊公路，3月份的時候，市場開始流傳廣發(fā)要借殼延邊公路。董德偉繼續(xù)大量買進(jìn)。董德偉買進(jìn)延邊公路的行為直到2006年5月11日才發(fā)生改變。改天，延邊公路發(fā)出澄清公告，表示“公司主要股東和主要管理層并未與廣發(fā)證券就借殼事項有過任何接觸”。因此，董德偉說他開始賣出延邊公路。

這里有兩個疑惑，其一董德偉是在廣發(fā)證券借殼延邊公路之前的十幾天開始買入的，那么廣發(fā)證券有意向借殼延邊公路究竟是什么時候？其二，在傳言公開后，董德偉有沒有向其哥打聽傳言的真實性。對此，董德偉說“在2月份的時候并不知道廣發(fā)證券要借殼延邊公路”，更重要的是，盡管后來傳聞公開，但是他并沒有就借殼的事情求證時任廣發(fā)證券總裁的哥哥董正青。有意思的是，在董德偉賣出延邊公路的第二天，趙書亞開始買入。和董德偉不同的是，趙書嚴(yán)承認(rèn)了曾經(jīng)給董正青打過兩次電話。據(jù)董德偉稱，上世紀(jì)80年代就已認(rèn)識趙書亞。趙書亞和董正青是中專同學(xué)，也是老鄉(xiāng)。

被捕前，趙書亞的身份是湖北中安實業(yè)投資有限公司法人代表。趙在法庭上說，發(fā)布澄清公告后，5月12日立即打電話給董正青，但是“電話沒打通”，沒有求證到結(jié)果，但是還是買了。5月18日再次打電話給董正青，董正青如此回復(fù):廣發(fā)在借殼一共有六個備選，“延邊公路只是其中之一”。此外，趙書亞還表示，他們本人只有43萬股股票，“其余6萬股實際上是我妻子弟弟的�！彼�只不過恰巧幫其代持而已。不過，盡管否認(rèn)了有內(nèi)幕交易的行為，但是董德偉和趙書亞卻坦承曾經(jīng)串謀作偽證。

董德偉表示，為了規(guī)避管理層對持股比例超過5%（當(dāng)時延邊公路流通盤大概為9000萬股）的監(jiān)管，于是同趙書亞串謀，將部分賬戶轉(zhuǎn)給趙。董德偉還直言不諱地表示，自己所購入的延邊公路是通過幾十個拖拉機賬戶完成的。

“為什么不用自己的賬戶，而用拖拉機賬戶？”法官問。“幾十年的炒股經(jīng)驗決定的�！倍�德偉回答說。而根據(jù)《財經(jīng)》的報道說，證監(jiān)會開始調(diào)查延邊路股票異常時，董正青曾致電趙書亞，說董德偉有事相求。一個星期后，董德偉到武漢找趙書亞，提出請趙書亞幫忙作偽證。而作為關(guān)鍵人物的董正青則如此證明自己并沒有涉嫌內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕信息。

他說，廣發(fā)證券在2006年上市的籌劃中是沿著兩條路走的。其一是IPO上市，其后是借殼，而借殼上市廣發(fā)證券意向是在上海交易所上市，因此當(dāng)時的第一目標(biāo)是遼寧時代（600241）。其次，廣發(fā)證券借殼延邊公路最終確定的時間是2006年6月5日。這個決定是由廣發(fā)證券領(lǐng)導(dǎo)層決定的。2007年公安部門對董正青展開調(diào)查，后來相關(guān)部門在他家搜到了一本書證。其內(nèi)容涉及廣發(fā)證券的股權(quán)變更歷時過程，其中涉及某些股東身份是假的。在昨天的審判中，法官訊問該書證的內(nèi)容，董正清表示，該書證對廣發(fā)證券關(guān)系重大。從而拒絕透露內(nèi)容。

涉嫌操縱33個賬戶董正青被控非法獲利五千萬，7月18日，天河區(qū)檢察院對原廣發(fā)證券股份有限公司總裁董正青、董正青弟弟董德偉以及董正青大學(xué)同學(xué)趙書亞等三人內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕信息一案依法提起公訴。董德偉非法獲利五千多萬。董德偉是董正青弟弟，自稱自由職業(yè)者，實際上，董德偉是資深股民，其炒股的時間跟董正青進(jìn)入廣發(fā)證券的時間一樣長，從1993年開始，董德偉就開始炒股，并且因此積累其巨額財富。

投入在延邊公路上的7000多萬元資金僅僅是董德偉掌控的資金中的一部分，至案發(fā)時，董德偉股票賬戶上有1.56億元左右的資金，其持有的股票也并非延邊公路一 只，而是達(dá)十幾只。董德偉在資金上給予了董正青諸多的支持。2004年9月7日，為了反擊中信證券(600030)的收購，廣發(fā)證券員工持股會成立深圳吉富創(chuàng)業(yè)投資股份有限公司，其中董正青以800萬元出資成為出資最多的股東，董正青稱，這些資金正是借董德偉的。此外，上市公司深深房()2004年中報披露，廣州市格瑞實業(yè)有限公司在公開拍賣中，以3770萬元購得深深房持有的廣發(fā)證券2.45%股權(quán)，而因為時任廣發(fā)證券總裁的董正青以及其妻子一共持有廣州格瑞60%的股權(quán)，這一事情引來諸多質(zhì)疑，此事還導(dǎo)致董正青在2006年2月被證監(jiān)會通報批評，證監(jiān)會指董正青在沒有向外界和監(jiān)管機構(gòu)如實披露的情況下，以他自己為實際控制人的公司受讓了廣發(fā)證券的股權(quán)。

董正青在庭上表示，成立廣州格瑞的資金同樣是借自董德偉。拖拉機賬戶掩護(hù)建倉對于延邊公路這樣一只總股本僅為18411萬股，流通股本僅為9318萬股的小盤低價股而言，董德偉買入的1457多萬股占到了流通股本的15.6%，占到總股本的7.9%，這已經(jīng)觸發(fā)了舉牌的條件。為保護(hù)中小投資者利益，防止機構(gòu)大戶操縱股價，《證券法》規(guī)定，投資者持有一個上市公司已發(fā)行股份的5%時，應(yīng)在該事實發(fā)生之日起3日內(nèi)，向國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)、證券交易所作出書面報告，通知該上市公司并予以公告，并且履行有關(guān)法律規(guī)定的義務(wù)。但是延邊公路從來沒有對此事有過公告。此外，在延邊公路2006年一季報和中報的十大流通股股東中，也完全看不到有董德偉的身影。

董德偉如何“隱身”的，這一直是一個謎團(tuán)，而謎底在庭審中也揭開了，董德偉實際上操縱著33個資金賬戶，這些資金賬戶下面掛著100多個股東賬戶，就是俗稱的拖拉機賬戶。雖然采用了拖拉機賬戶進(jìn)行操作，但是從延邊公路2006年一季報和中報中還是可以明顯看出有資金大量吸收籌碼的痕跡。從S延邊路的股東數(shù)量變化上看，從2005年的季報、中報和年報數(shù)據(jù)看，延邊公路的股東戶數(shù)分散而穩(wěn)定，股東戶數(shù)一直維持在40507戶到42383戶之間。但是到了2006年一季度，籌碼開始出現(xiàn)集中的趨勢，股東數(shù)量從2005年年報時的40507戶降至2006年一季度的38557戶，這還不是最為明顯的，到了2006年中報公布時，其股東戶數(shù)進(jìn)一步萎縮到28964戶，股東戶數(shù)相對一季度減少了24.9%，從股東戶數(shù)的劇烈減少可以明顯判斷，有人在大量吸收籌碼。而這期間延邊公路的股價也一改不溫不火的走勢，出現(xiàn)飆升。2006年4月26日，當(dāng)天該股以2.86元開盤，收于3.15元，漲幅7.88%；此后連續(xù)五個交易日均以漲停報收，成交量也放大至此前的幾倍至十幾倍，拉升速度明顯高于大盤。此后繼續(xù)上揚，并在6月3日停牌前的三個交易日連拉三個漲停。至此，S延邊路股價自啟動時的每股2.86元上漲至每股8.06元。延邊公路的股價異動引起了監(jiān)管層的注意。2006年7月31日，深交所市場監(jiān)察部就向廣發(fā)證券正式發(fā)出了函件，調(diào)查所有在廣發(fā)證券客戶中持有延邊公路的賬戶資料。廣發(fā)證券被要求提供相關(guān)賬戶的信息，包括實際控制人和資金背景等。董正青對此早已經(jīng)開始作出防范。2006年6月下旬，董正青致電其大學(xué)同學(xué)趙書亞，稱其弟弟有事想要找他，而這事情就是要求趙書亞偽造一份4150萬元的借款書證協(xié)議，趙書亞礙于面子，答應(yīng)了此事。簽下這一協(xié)議的目的就是證明董德偉買入的部分股票是歸屬于趙書亞，借此解決董德偉超比例持倉延邊公路導(dǎo)致需要“舉牌”等問題。

三人全部否認(rèn)控罪，在庭上，涉案的三人全部否認(rèn)控罪。董正青辯稱，廣發(fā)證券的上市事宜并非其主導(dǎo)，而是主要交由當(dāng)時擔(dān)任副總裁的李建勇和秦力負(fù)責(zé)。廣發(fā)證券董事長王志偉在2006年1月開始提出要上市，而關(guān)鍵的一個會議是在2006年3月31日由時任廣發(fā)證券常務(wù)副總裁的李建勇主持召開，該會議決定了廣發(fā)證券借殼上市，并就借殼上市道路、選殼的事宜做了安排。200 6年5月8日，遼寧成大(600739)董事長尚書志等相關(guān)股東高層在位于廣州天河體育中心的雁南飛茶藝館探討借殼事宜，最終確定了兩個借殼對象，一個是遼寧時代(600241)()，一個是延邊公路，而且首選的借殼對象是遼寧時代，延邊公路只是次優(yōu)的選擇。6月2日早上，尚書志在電話中通知董正青，遼寧時代無法借殼，確定借殼延邊公路，6月2日下午，尚書志、董正青和吉林敖東(000623)董事長李秀林約定一起去證監(jiān)會，說明借殼的事情，但是由于尚書志飛機晚點，只能由董正青和李秀林二人前往。

因此，董正青認(rèn)為，內(nèi)幕信息的形成時間應(yīng)該是6月2日。

而董德偉持有的延邊公路的股票，早在5月11日延邊公路發(fā)布澄清公告的時候，就開始拋出，5月11日，延邊公路公告稱“未與廣發(fā)證券借殼上市有接觸”。據(jù)董德偉辯解，到6月2日，董德偉手上持有的延邊公路已經(jīng)拋出了80%－90%。同樣否認(rèn)控罪的還有趙書亞，趙書亞是一家叫中安投資實業(yè)公司(音)的老板，其買入延邊公路的時間遠(yuǎn)遠(yuǎn)晚于董德偉。5月11日，趙書亞看到延邊公路的澄清公告，當(dāng)天即致電董正青，希望求證真假，但是電話沒能接通，于是趙書亞根據(jù)技術(shù)圖形判斷，于5月12日和5月15日分兩次買入延邊公路的股票，總投入的資金約為210萬元，5月18日，趙書亞再次致電董正青，董正青稱現(xiàn)在廣發(fā)證券上市有兩條路，一條路是IPO，另一條路是借殼，而可供選擇的借殼對象達(dá)六七個。于是，趙書亞在5月24日將手中持有的30多萬股延邊公路拋出，僅剩下少量的底倉，因為延邊公路一直停牌至今，這部分股票至今沒有賣出。