中學時代即開始為《申報》翻譯短文。1951年起從事外國文學專業(yè)翻譯，并與妻子劉文瀾合作翻譯外國文學作品。1978年起，專注于譯介美國當代戲劇名著和通俗小說。

民盟盟員，上海市作家協(xié)會會員。曾任上海翻譯家協(xié)會理事。先后任美商華納影片公司廣告和影片字幕翻譯、上海編譯所所員（文革后并入上海譯文出版社管理）等。長期從事翻譯工作， 譯著以英美當代文學作品為主，出版譯著五十余種， 獲“中國資深翻譯家”稱號。

陳良廷為上海市文史研究館館員，是新中國建國后第一代翻譯家中為翻譯事業(yè)作出過重大貢獻的老前輩。他20世紀50年代始，堅守于翻譯的寂寞天地，專事于翻譯美國當代戲劇名著和通俗小說，譯著達一百幾十本，其中不少作品被編入大學中學教材。代表作如《熱鐵皮屋頂上的貓》《兒子與情人》《亂世佳人》《教父》。

陳良廷先后翻譯的美國文學作品有：馬克·吐溫的《湯姆·莎耶出國記》 （上海出版公司，1955年）、《傻子出國記》（人民文學出版社，1985年），拉斯·勞倫斯的《晨午夜》（上海文藝出版社，1962年），達希爾·哈梅特的《 馬耳他黑鷹》（云南人民出版社，1981年）， 馬里奧·普佐的《教父》（云南人民出版社，1982年），瑪·米切爾的《亂世佳人》（上海譯文出版社，1990年）， 約翰·奧哈拉的《薩馬拉約會》（外國文學出版社，1990年），海倫·范里斯克的《三姐妹與陌生人》（上海譯文出版社，1991年）， 赫爾曼·沃克的《戰(zhàn)爭與回憶》（上海譯文出版社，1997年）。主編的小說集有：《愛倫·坡短篇小說集》、《考德威爾中短篇小說選》以及《海明威短篇小說集》。

在翻譯美國文學的同時，陳良廷也翻譯了多部英國小說。如《曼斯菲爾德短篇小說選》（1983年），克·斯·劉易斯的《獅王·妖婆和大衣柜》（1991年）和《納尼亞三國奇遇記》（1992年），簡·里斯的《巴黎風情四重奏》（1991年）和《藻海無邊》（1995年），以上均由上海譯文出版社出版。此外，他翻譯了戴·勞倫斯的《兒子與情人》（外國文學出版社，1987年）。

陳良廷在翻譯時注重“意譯”，多根據(jù)作品表現(xiàn)出來的思想內(nèi)容調(diào)整表達語句。如《曼斯菲爾德短篇小說選》中有一小說題目為：the Tiredness of Rosabel，內(nèi)容寫一個貧苦女孩勞累一天后，在睡夢中對幸福生活的憧憬。直譯為“羅莎蓓爾的勞累”，陳良廷則意譯為《羅莎蓓爾驚夢記》，相比之下，后者意蘊更加豐富。陳良廷翻譯的雅文學作品風格多色調(diào)洗煉明凈，筆觸瀟灑超脫而又不失內(nèi)在的激情和現(xiàn)實主義的深度；其翻譯的國外通俗文學作品，語言則樸實、大眾化，為讀者所喜聞樂見。

2003年，陳良廷被中國翻譯工作者協(xié)會授予資深翻譯家稱號。

2020年4月23日，陳良廷逝世，享年91歲。