民國15年(1926年)5月加入國民黨。民國19年2月，通過國民黨江蘇省黨部黨務(wù)干部的考試，任國民黨無錫縣黨部黨務(wù)整理委員會委員、宣傳部長兼縣黨部機(jī)關(guān)報國民導(dǎo)報社社長，創(chuàng)辦《黨務(wù)旬刊》，組織“縣宣傳委員會”，參與國民黨江蘇省黨部組織的反共宣傳活動。以后又擔(dān)任國民黨無錫縣黨部常務(wù)委員，并在私立無錫中學(xué)、江蘇省立第三師范等學(xué)校兼課。九一八事變后他任無錫各界抗日救國會常委。出于愛國熱情，與陳佩三等組織“社會童子軍”，取締日貨，并在《國民導(dǎo)報》副刊上刊載由共產(chǎn)黨人領(lǐng)導(dǎo)的進(jìn)步青年社團(tuán)曙光社成員所撰寫的宣傳抗日的文章。一二八事變后，他與王昆侖等一起創(chuàng)辦《人報》，宣傳抗日。當(dāng)年，無錫發(fā)生海燕社事件，大批人員被捕，他與錢孫卿等聯(lián)名電請釋放被捕者、從寬處理有關(guān)人員�！　≡�30年代國民黨內(nèi)的派系斗爭中，他為鞏固自己的地位，利用負(fù)責(zé)與商會聯(lián)絡(luò)工作上的便利，與無錫民族資產(chǎn)階級的上層人士建立了聯(lián)系。民國25年，無錫舉行國大代表選舉，他因受到國民黨內(nèi)派系的排擠而落選，成為區(qū)域候補(bǔ)代表�？谷諔�(zhàn)爭全面爆發(fā)后任無錫各界抗敵后援會常委兼秘書長。他與中共人士互相合作，全力支前；又與共產(chǎn)黨人張錫昌等合作創(chuàng)辦《達(dá)報》，進(jìn)行抗日宣傳。日軍侵占無錫前夕舉家西遷，民國27年1月抵重慶。李惕平先后任職于榮氏復(fù)興鐵工廠、中央信托局保險部。8月，他與榮氏企業(yè)代理人薛明劍等發(fā)起組織無錫旅川同鄉(xiāng)會。民國30年，又與薛明劍等創(chuàng)設(shè)復(fù)蘇月刊社。是年，無錫原區(qū)域的國大代表投奔日偽，他因此遞補(bǔ)為正式國大代表。抗日戰(zhàn)爭勝利后他回到無錫。

　　民國35年4 月任第六區(qū)棉紡織同業(yè)公會錫澄武辦事處主任，并當(dāng)選為無錫縣商會常務(wù)理事，又受聘出任無錫縣臨時參議員。9 月被聘為國民黨無錫縣黨部黨務(wù)研究委員會委員。11月至南京出席“制憲國民大會”。12月與薛明劍、錢鐘漢、華晉吉、孫翔風(fēng)等發(fā)起組成復(fù)蘇社，為常務(wù)理事�！　∶駠�36年初，無錫舉行縣參議會選舉，他當(dāng)選為縣參議會議長。又參加由社會上層人士組織的扶輪社和江蘇省工業(yè)會的活動，主持編成《工商大集》，介紹無錫的工商業(yè)情況。民國36年10月，無錫縣成立“戡亂建國委員會”，他代表參議會參加并任主任委員。但他并不贊成國民黨堅持內(nèi)戰(zhàn)、企圖以武力統(tǒng)一全國的政策，一再以參議會和議長的名義反對國民黨加緊征兵征糧的措施�！　∶駠�37年12月，國民黨敗局已定，他與錢孫卿等共同發(fā)起組成無錫縣人民公私社團(tuán)聯(lián)合會，李惕平任第三召集人兼生產(chǎn)安全小組主任。他們布置各工廠不停工、不遷移，保護(hù)廠房設(shè)備，等待解放。民國38年1 月，在省工業(yè)會的會議上，他提出了“生產(chǎn)安全保障方案”。2 月，他以無錫縣參議會的名義發(fā)起江南各縣參議會聯(lián)誼會，集合江南各縣參議會議長、副議長等在上海集會，通電呼吁和平，反對再行征兵征糧。1949年4月23日無錫解放。11月，李惕平作為特邀代表出席無錫市各界人民代表會議。他先后在無錫市紡織廠同業(yè)公會、蘇南區(qū)棉紡織同業(yè)公會、無錫市棉紡織聯(lián)營處、麗新紡織廠等單位任職。1955年到市圖書館工作。1957年加入中國國民黨革命委員會。