謙恭寬雅，有大度。高宗末，為侍御中散。父賀辭老，詔懷受父爵，拜征南將軍。尋為持節(jié)、都督諸軍，屯于漠南。還除殿中尚書，出為長安鎮(zhèn)將、雍州刺史。清儉有惠政，善于撫恤，劫盜息止，流民皆相率來還。歲馀，復拜殿中尚書，加侍中，參都曹事。又督諸軍征蠕蠕，六道大將咸受節(jié)度。遷尚書令，參議律令。

后例降為公。除司州刺史。從駕南征，加衛(wèi)大將軍，領中軍事。以母憂去職，賜帛三百匹、谷千石。十九年，除征北大將軍、夏州刺史，轉都督雍岐東秦諸軍事、征西大將軍、雍州刺史。

景明二年，徵為尚書左仆射，加特進。時有詔，以奸吏犯罪，每多逃遁，因眚乃出，并皆釋然。自今已后，犯罪不問輕重，而藏竄者悉遠流。若永避不出，兄弟代徙。懷乃奏曰："謹按知制：逃吏不在赦限。竊惟圣朝之恩，事異前宥，諸流徙在路，尚蒙旋反，況有未發(fā)而仍遣邊戍？按守宰犯罪，逃走者眾，祿潤既優(yōu)，尚有茲失，及蒙恩宥，卒然得還。今獨苦此等，恐非均一之法。如臣管執(zhí)，謂宜免之。"書奏，門下以成式既班，駁奏不許。懷重奏曰："臣以為法貴經(jīng)通，治尚簡要，刑憲之設，所以綱羅罪人。茍理之所備，不在繁典；行之可通，豈容峻制？此乃古今之達政，救世之恒規(guī)。伏尋條制，勛品已下，罪發(fā)逃亡，遇恩不宥，仍流妻子。雖欲抑絕奸途，匪為通式。謹按事條，侵官敗法，專據(jù)流外，豈九品已上，人皆貞白也？其諸州守宰，職任清流，至有貪濁，事發(fā)逃竄，而遇恩免罪。勛品已下，獨乖斯例。如此，則寬縱上流，法切下吏，育物有差，惠罰不等。又謀逆滔天，輕恩尚免；吏犯微罪，獨不蒙赦，使大宥之經(jīng)不通，開生之路致壅，進違古典，退乖今律？輒率愚見，以為宜停。"書奏，世宗納之。

其年，除車騎大將軍、涼州大中正。懷奏曰："南賊游魂江揚，職為亂逆，肆厥淫昏，月滋日甚。貴臣重將，靡才孑遺，崇信奸回，昵比閹豎，內(nèi)外離心，骨肉猜叛。蕭寶融僣號于荊郢，其雍州刺史蕭衍勒兵而東襲，上流之眾已逼其郊。廣陵、京口各持兵而懷兩望，鐘離、淮陰并鼎峙而觀得失。秣陵孤危，制不出門。君子小人，并羅災禍。延首北望，朝不保夕。斯實天啟之期，吞并之會。乘厥蕭墻之釁，藉其分崩之隙，東據(jù)歷陽，兼指瓜步，緣江鎮(zhèn)戍，達于荊郢。然后奮雷電之威，布山河之信，則江西之地，不刃自來，吳會之鄉(xiāng)，指期可舉。昔士治有言，皓若暴死，更立賢主，文武之官，各得其任，則勁敵也。若蕭衍克就，上下同心，非直后圖之難，實亦揚境危逼。何則？壽春之去建鄴，七百而已，山川水陸，彼所諳利。脫江湘無波，君臣效職，藉水憑舟，倏忽而至，壽春容不自保，江南將若之何？今寶卷邑居有土崩之形，邊城無繼援之光，清蕩江區(qū)，實在今日。臣受恩既重，不敢不言。"詔曰："不君不臣，江南常弊，有粟不食，其在斯矣。上天將欲亡之，諸番又愿取之，人事天道，孰云匪會？但以養(yǎng)害，仁者不為。且十月五日，衍軍已達大航，其大傷小亡之勢，久應有決。假令天罰寶卷，衍兵獲進，則衍之主佐，又是亂亡遣孽，皇靈其能久佑之乎？今之所矜者，正以南黔企德，邊書繼至，殄悴之氓，理須救接。若爾者，揚州兵力，配積不少，但可速遣任城，委以處分，別加慰勉，令妙盡邊算也。"以衍事克，遂停。

源懷又表曰："昔世祖（拓跋珪）升遐，南安（拓跋余）在位，出拜東廟，為賊臣宗愛所弒。時高宗（拓跋浚）避難，龍潛苑中，宗愛異圖，神位未定。臣亡父先臣源賀與長孫渴侯、陸麗等表迎高宗，纂微寶命。陸麗以扶負圣躬，親所見識，蒙授撫軍大將軍、司徒公、平原王。興安二年，追論定策之勛，進先臣爵西平王�；逝d季年，顯祖拓跋弘將傳大位于京兆王（拓跋子推）。先臣時都督諸將，屯于武川鎮(zhèn)，被徵詣京，特見顧問。先臣固執(zhí)不可，顯祖久乃許之，遂命先臣持節(jié)授皇帝璽綬于高祖（元宏）。太和十六年，麗息叡狀私書，稱其亡父與先臣援立高宗，朝廷追錄，封陸叡為鉅鹿郡開國公。臣時丁艱草土，不容及例。至太和二十年，除臣雍州刺史，臨發(fā)奉辭，面奏先帝，申先臣舊勛。時敕旨但赴所臨，尋當別判。至二十一年，車駕幸雍，臣復陳聞，時蒙敕旨，征還當授。自宮車晏駕，遂爾不白。竊惟先臣遠則援立高宗，寶歷不附；近則陳力顯祖，神器有歸。如斯之勛，超世之事。麗以父功而獲河山之賞。臣有家勛，不沾茅社之賜。得否相懸，請垂裁處。"詔曰："宿老元丕，云如所訴；訪之史官，頗亦言此�？梢辣仁隈T翊郡開國公，邑百戶。"

又詔為使持節(jié)，加侍中、行臺，巡行北邊六鎮(zhèn)、恒燕朔三州，賑給貧乏，兼采風俗，考論殿最，事之得失，皆先決后聞。自京師遷洛，邊朔遙遠，加連年旱儉，百姓困弊。懷銜命巡撫，存恤有方，但宜運轉，有無通濟。時后父于勁勢傾朝野，勁兄于祚與懷宿昔通婚，時為沃野鎮(zhèn)將，頗有受納。懷將入鎮(zhèn)，祚郊迎道左，懷不與語，即劾祚免官。懷朔鎮(zhèn)將元尼須與懷少舊，亦貪穢狼藉，置酒請懷，謂懷曰；"命之長短，由卿之口，豈可不相寬貸？"懷曰；"今日之集，乃是源懷與故人飲酒之坐，非鞫獄之所也。明日公庭，始為使人撿鎮(zhèn)將罪狀之處。"尼須揮淚而已，無以對之。懷既而表劾尼須。其奉公不撓，皆此類也。

源懷上表曰："景明以來，北蕃連年災旱，高原陸野，不任營殖，唯有水田，少可菑畝。然主將參僚，專擅腴美，瘠土荒疇給百姓，因此困弊，日月滋甚。諸鎮(zhèn)水田，請依地令分給細民，先貧后富。若分付不平，令一人怨訟者，鎮(zhèn)將已下連署之官，各奪一時之祿，四人已上奪祿一周。北鎮(zhèn)邊蕃，事異諸夏，往日置官，全不差別。活野一鎮(zhèn)，自將已下八百馀人，黎庶怨嗟，僉曰煩猥。邊隅事鮮，實少畿服，請主帥吏佐五分減二。"詔曰："省表具恤民之懷，已敕有司一依所上，下為永淮。如斯之比，不便于民，損化害政者，其備列以聞。"時細民為豪強陵壓，積年枉滯，一朝見申者，日有百數(shù)。所上事宜便于北邊者，凡四十馀條，皆見嘉納。

正始元年九月，有告蠕蠕率十二萬騎六道并進，欲直趨沃野、懷朔，南寇恒代。詔懷以本官，加使持節(jié)、侍中，出據(jù)北蕃，指授規(guī)略，隨須徵發(fā)。諸所處分，皆以便宜從事。又詔懷子直寢徽隨懷北行。詔賜馬一匹、細鎧一具、御槊一枚。懷拜受訖，乃于其庭跨鞍執(zhí)槊，躍馬大呼，顧謂賓客曰；"氣力雖衰，尚得如此。蠕蠕雖畏壯輕老，我亦未便可欺。今奉廟勝之規(guī)，總驍捍之眾，足以擒其酋帥，獻俘闕下耳。"時年六十一。懷至云中，蠕蠕亡遁。

源懷旋至恒代，案視諸鎮(zhèn)左右要害之地，可以筑城置戍之處，皆量其高下，揣其厚薄，及儲糧積仗之宜，犬牙相救之勢，凡表五十八條。表曰："蠕蠕不羈，自古而爾。游魂鳥集，水草為家，中國患者，皆斯類耳。歷代驅(qū)逐，莫之能制。雖北拓榆中，遠臨瀚海，而智臣勇將，力算俱竭。胡人頗遁，中國以疲。于時賢哲，思造化之至理，推生民之習業(yè)。量夫中夏粒食邑居之民、蠶衣儒步之士，荒表茹毛飲血之類、鳥宿禽居之徒，親校短長，因宜防制。知城郭之固，暫勞永逸。自皇魏統(tǒng)極，都于平城，威震天下，德籠宇宙。今定鼎成周，去北遙遠。代表諸蕃北固，高車外叛，尋遭旱儉，戒馬甲兵，十分闕八。去歲復鎮(zhèn)陰山，庶事蕩盡，遣尚書郎中韓貞、宋世量等檢行要險，防遏形便。謂淮舊鎮(zhèn)東西相望，令形勢相接，筑城置戍，分兵要害，勸農(nóng)積粟，警急之日，隨便翦討。如此則威形增廣，兵勢亦盛。且北方沙漠，夏乏水草，時有小泉，不濟大眾。脫有非意，要待秋冬，因云而動。若至冬日，冰沙凝厲，游騎之寇，終不敢攻城，亦不敢越城南出，如此北主無憂矣。"世宗從之。今北鎮(zhèn)諸戍東西九城是也。遷驃騎大將軍。

時武興氐王楊紹先之叔楊集起反叛，詔源懷使持節(jié)、侍中、都督平氐諸軍事以討之，須有興廢，任從權計，其邢巒、李煥并稟節(jié)度。

正始三年六月卒，年六十三。詔給東圍秘器、朝服一具、衣一襲、錢二十萬、布七百匹、蠟三百斤，贈司徒、冀州刺史。兼吏部尚書盧昶奏："太常寺議謚曰，懷體尚寬柔，器操平正，依謚法，柔直考終曰’靖’，宜謚靖公。司徒府議，懷作牧陜西，民馀惠化，入總端貳，朝列歸仁，依謚法，布德執(zhí)議曰’穆’，宜謚穆公。二謚不同。"詔曰："府、寺所執(zhí)，并不克允，愛民好與曰’惠’，可謚惠公。"

源懷性寬容簡約，不好煩碎。恒語人曰；"為貴人，理世務當舉納維，何必須太子細也。譬如為屋，但外望高顯，楹棟平正，基壁完牢，風雨不入，足矣。斧斤不平，斫削不密，非屋之病也。"又性不飲酒而喜以飲人，好接賓友，雅善音律，雖在白首，至宴居之暇，常自操絲竹。

祖父：禿發(fā)傉檀，南涼景王

父親：源賀，原名禿發(fā)破羌，北魏太尉，隴西宣王

兒子：源規(guī)、源肅、源紹、源文遠、源榮、源徽、源玄諒、源子雍、源子恭、源纂