1930年秋，匪首石增福等帶300余人入境搶掠。他聞訊后，調(diào)會眾800多人，殲其大部，戰(zhàn)斗中，有3名會員犧牲，山東省政府派臨沂專員專程到場慰問。中共地下黨組織對大刀會的發(fā)展非常重視，派王富春等一批黨、團員加入青旗會。1932年3月，張恒遠組織千余人，包圍了國民黨沂水六區(qū)區(qū)公所，擊退前來增援的沂水縣警備隊，殺死了區(qū)長杜紹增。不久，青旗會隊長、中共地下黨員李成謙帶30余人，販運私鹽，鬧了沂水鹽行，被沂水警備隊逮捕9人。張恒遠命令會眾發(fā)動暴動，攻打沙溝、高橋的敵人據(jù)點，殺死了大惡霸地主李金剛。駐臨沂的國民黨軍隊派兵鎮(zhèn)壓，在蘇村被張恒遠率眾打垮。國民黨山東省主席韓復榘企圖收編這支隊伍，委任張恒遠為總指揮，轄3個混成旅，撥槍1萬支、軍裝1萬套、大洋1萬塊，派民政廳長李樹春與張恒遠談判。他識破了敵人的詭計，只派3名代表和李周旋，拒不進城接委任狀。1933年8月，國民黨軍隊燒毀了東營莊，在寶泉山殺死青旗會眾800多人，接著派重兵包圍了黃石山寨。張恒遠聞訊，率眾馳援。激戰(zhàn)中，中彈犧牲。寨內(nèi)青旗會眾及親屬3000多人被殺，青旗會被沖散。部分會眾隱蔽山林，堅持斗爭，后加入共產(chǎn)黨領導的抗日隊伍。