姓名：周逵

性別：男

所在機構：紅杉資本中國基金

擔任職務：董事

周逵1989年畢業(yè)于武漢科技大學獲科學學士。

2000年從清華大學，獲得電氣自動化碩士。

周逵大學畢業(yè)后，他在兩家不知名的小公司工作了7年多，再進入清華念MBA。

1998年底進入聯(lián)想，后隨聯(lián)想投資一起開疆辟地。但是，在2003年3月之前，他甚至沒有一個投資項目。但他很可能成為紅杉中國最重要的“投資”之一。

2000年周逵進入這個領域時，正是行業(yè)的冬天。作為一名新兵，周逵的唯一資本是他的耐心。之后的三年里，他沒有投資任何一個項目，只是在研究。

2001年，聯(lián)想投資和專注于對日外包業(yè)務的中訊軟件就開始接觸——聯(lián)想投資認為，對于語言和文化上都有淵源的近鄰日本，中國在軟件外包方面有很大優(yōu)勢。但求證這個大膽假設，周逵用了3年時間。

2004年，中訊在香港上市，為聯(lián)想投資帶來了6倍收益。隨后，他所投資的深圳訊天在一年內(nèi)被售予日本最大的SP公司Index，回報率近4倍。

2005年底進入紅杉中國之后，周逵又把紅杉引入他之前投資過的文思創(chuàng)新。文思是紅杉下一個上市前景看好的項目。而周逵在還不到兩年的時間里，憑借良好業(yè)績，已從董事升到了合伙人——這是紅杉中國創(chuàng)立以來，首位兩名創(chuàng)始人外的合伙人。

中訊在2004年在香港上市，為聯(lián)想投資帶來了6倍收益。隨后，他所投資的深圳訊天在一年內(nèi)被售予日本最大的SP公司Index，回報率近4倍。2005年底進入紅杉中國之后，周逵又把紅杉引入他之前投資過的文思創(chuàng)新。文思已是紅杉下一個上市前景看好的項目。而周逵在還不到兩年的時間里，憑借良好業(yè)績，已從董事升到了合伙人——這是紅杉中國創(chuàng)立以來，首位兩名創(chuàng)始人外的合伙人。

國內(nèi)無線即時通訊（IM）廠商PICA（掌中無限）正式對外宣布成功完成新一輪1000萬美元的風險投資。這已經(jīng)是該企業(yè)獲得的第三輪風險投資。此次的投資機構為美國的Crosslink資本、IDG投資和BlueRun投資。本次融資后PICA的融資總額已經(jīng)超過2000萬美元。

周逵所投資的互動通，成立于2000年，但至今并非一家明星公司，似乎過于慢熱了。但周逵所看重的，不僅是它作為富媒體廣告投放平臺的商業(yè)模式的前景。只是照搬美國模式，做網(wǎng)絡營銷。發(fā)現(xiàn)“此路不通”之后轉型做富媒體廣告，但是因進入市場太早，歷經(jīng)挫折。這個被風險投資催生的公司沒有因此放棄，而是能放下了技術公司的架子，從“學廣告人怎么戴眼鏡，怎么穿西裝”開始，向一家服務和營銷為主導的公司轉型。正是在營銷和服務上的優(yōu)勢，使得互動通在富媒體廣告行業(yè)位居第一。

2016年3月24日，入圍《福布斯》周三發(fā)布了最新的年度“百強科技投資人”榜單.

2017年4月18日,《福布斯》雜志“全球最佳創(chuàng)投人”榜單揭曉，周逵排名第25位。

“四地互動的例會制度，了解全球創(chuàng)新的趨勢，創(chuàng)新的案例，第二個是發(fā)展的這種關鍵要素，關鍵點，大家一起來分享某一種創(chuàng)新模式它的這種經(jīng)驗，不光是學習，因為中國現(xiàn)在越來越多的有這樣一個機會，在中國的一些創(chuàng)新對全球都有啟發(fā)，中國的創(chuàng)業(yè)者越來越有魅力。”--周逵解釋四地互動的例會制度。

“看到了Web2.0的感召，感覺互聯(lián)網(wǎng)從信息平臺逐漸逐漸延伸的越來越豐富。 越來越有生活的個人家園平臺建立，互相交流獲得信息本身就是一種很好的方式，非常關注社區(qū)。尤其是互動占著重要的成分�！�---周逵看好社區(qū)發(fā)展

紅杉資本中國創(chuàng)始合伙人沈南鵬評價說“表面上，你可能會感覺周逵不是那種quick的人。但他有作為風險投資者的兩個品質，首先是他考慮事情很周到，注重細節(jié)，在很多投資者容易因表象而激動的時候，他能保持理性。同時，他有很開放。不會喪失捕捉機會的能力。很多人都在談找項目的能力，但最終，衡量風險投資者的是對項目的判斷力。這是周逵具備的。”

紅杉中國另一創(chuàng)始合伙人張帆說：“2005年我們找到周逵時，感覺到他對于每個行業(yè)未來3年可能出現(xiàn)的騰飛點，以及對具體項目是投便宜了還是投貴了，做了很多其他人沒有做過的功課�！�

紅杉中國投資的社區(qū)網(wǎng)站包括，奇虎、UUSEE、51、大眾點評網(wǎng)等，另外，他們還投資了做網(wǎng)絡廣告銷售技術服務的互動通、萬普（WAP）等。紅杉希望能通過新技術去發(fā)現(xiàn)社區(qū)網(wǎng)站的客戶需求和價值，并為互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)提供網(wǎng)絡銷售解決方案。

紅杉資本是美國硅谷最知名的風險投資公司之一，曾投資雅虎、Google、甲骨文、思科等全球知名企業(yè)，至今投資的企業(yè)已有500多家，100多家實現(xiàn)IPO，其LP（有限合伙人）主要包括美國知名大學基金和私人的基金會等。

2005年9月紅杉資本中國基金（以下簡稱“紅杉中國”）正式成立，并設立紅杉資本中國創(chuàng)業(yè)基金I，其規(guī)模為2億美元。這次紅杉中國新設立成長基金——紅杉資本中國成長基金I.

另外，紅杉中國已于5月18日成功募集紅杉資本中國創(chuàng)業(yè)基金II和紅杉資本中國成長基金I，其規(guī)模分別為2.5億美元和5億美元，基金壽命都是10年。

紅杉資本中國基金董事周逵24日“2006高校版主年會”上表示， 目前的搜索還有很多不盡如人意的地方，現(xiàn)在紅杉基金非常關注社區(qū)，尤其是互動占著重要的成分。

周逵認為，現(xiàn)在看到了Web2.0的感召，感覺互聯(lián)網(wǎng)從信息平臺逐漸逐漸延伸的越來越豐富。

越來越有生活的個人家園平臺建立，它把現(xiàn)實生活中很多方面的東西搬到了網(wǎng)上，而且在網(wǎng)上展開更精彩的生活。目前的搜索還有很多不盡人意的地方，我們互相交流獲得信息本身就是一種很好的方式，所以現(xiàn)在我們非常關注社區(qū)。尤其是互動占著重要的成分。

紅杉基金有30多年的歷史，由國家半導體的創(chuàng)始人創(chuàng)辦。該公司在芯片時代投資了大量的公司，國家半導體是投資公司之一。在PC時代，軟件應用方面是Oracle的投資人，在娛樂方面是EA的投資人。周逵表示，紅杉基金在密切跟隨每一個浪潮的發(fā)展，而且都是這些工業(yè)最早期的投資人。他覺得是紅杉基金創(chuàng)業(yè)者背后的創(chuàng)業(yè)者，因為紅杉基金跟創(chuàng)業(yè)者一樣努力。

商業(yè)模式

周逵覺得第一個要解決的是到底為用戶提供的價值服務是什么，你的產(chǎn)品是什么。這一點才會展開一個價值鏈。你把這個服務和產(chǎn)品提供給用戶的時候你的素材是什么，你去發(fā)現(xiàn)用戶的需求，這是在談商業(yè)模式首先要思考的一個問題。在這上面大家也可以關注一下其他中國的用戶，應該是最有魅力的用戶群。因為他們變化非常快。他們十年前沒想象的需求現(xiàn)在變成家常便飯，這給創(chuàng)業(yè)者提供巨大的機會。

在證券資本市場上有巨大價值的，或者很好業(yè)績的一些公司，一定是靠消費者非常近的，接近消費者的一類公司。

周逵覺得把價值鏈做一些分割，能看得到哪些公司會更容易一些，并不是它機會最大，但是天花板不是很低，做成一個更有價值的公司，這是一個思考。

第二個，考慮這是一個規(guī)模性。這個生意雖然賺錢，但是怎么能做到規(guī)模。

規(guī)模成本遞減，這里很典型，像百度，Google，互聯(lián)網(wǎng)給了他們一個展現(xiàn)。每發(fā)展一個用戶，成本幾乎沒有什么變化，很微弱的變化，這種公司做的越大的時候，發(fā)現(xiàn)越大越盈利。身邊也有很多反面的例子，做到很大，看不到價值增長很快。這是應當思考的第二個環(huán)節(jié)，做大之后，未必最大最美，不追求大，追求高。

第三個，在談到大的時候，Google，百度也是一個例子，在互聯(lián)網(wǎng)上雖然不能賣高價的，但是能做成一個巨大價值的公司。第三類，價格是怎么制訂的，這里面企業(yè)怎么構造自己的商業(yè)利潤。有可能就是一紙批文，有可能是一項專利，有可能是一個先發(fā)時機。周逵是做一個芯片工廠，巨大的投資，已經(jīng)跑的很遠，別人跟我合作。這個企業(yè)怎么思考自己定價的權力。

分眾是一個例子，它做大不能保證企業(yè)那么安全，但是它形成壟斷的時候，企業(yè)的價值增大多了。所以，剛剛在談分眾收購公司的，它出那么大價值，相信在這上面是有所回報的。

這是三個環(huán)節(jié)。對用戶有價值，你用哪一種方式能夠做大，你怎么把錢拿到手也解決企業(yè)價值的體現(xiàn)。剛剛談到支付的時候，實際上這里也有個例子，比方做公司，都說內(nèi)容為王，沒錯，但是至少在前面幾年的時間，其實做(英文)離那個錢是很遠的，是運營商分錢給SP，實際上都不知道分多少錢，因為看不到那個數(shù)字。

回到剛才討論的企業(yè)，網(wǎng)絡游戲產(chǎn)品化的社區(qū)，最早網(wǎng)絡游戲是賣會員，直到現(xiàn)在，絕大部分賣會員，忽然有人說我賣道具，會員免了，這樣是一個創(chuàng)新，你得捕捉住這個時機，時點，用一定的力量，包括借助網(wǎng)絡的力量推動它，讓它發(fā)生在你身上。捕捉住這個創(chuàng)新，而且加速這個創(chuàng)新的過程。現(xiàn)在又在談網(wǎng)絡游戲的廣告。

實際上賣道具就是為道具做廣告，賣道具是不是可以賣別的呢？實際上也是可以的。所以，從這個理解下去，并不是哪一種商業(yè)模式比哪一種商業(yè)模式更優(yōu)秀，優(yōu)秀的創(chuàng)業(yè)者，優(yōu)秀的企業(yè)家能非常敏銳的捕捉用戶的需求和實際。

周逵談投資： 看重創(chuàng)業(yè)公司團隊戰(zhàn)斗力

目前國內(nèi)的移動互聯(lián)網(wǎng)市場到底處于一個什么樣的市場環(huán)境?創(chuàng)業(yè)秉承什么樣的原則，才能生存下來?日前記者就移動互聯(lián)網(wǎng)的創(chuàng)業(yè)熱潮專訪了紅杉資本中國基金合伙人周逵。

記者：目前國內(nèi)移動互聯(lián)網(wǎng)領域的創(chuàng)業(yè)公司的生存環(huán)境發(fā)生了怎樣的變化?在這種環(huán)境下，紅杉是如何判斷項目的?

周逵：創(chuàng)業(yè)者現(xiàn)在面臨的環(huán)境確實更為艱辛。與巨頭們相比，不僅資源少很多，而且要贏就要沖擊力更強，速度更快。然而，一個idea，已不足以支撐其持續(xù)成功。因此，我們在選擇投資移動互聯(lián)網(wǎng)項目的時候，既要判斷市場的機會，更要看團隊的戰(zhàn)斗力有多強。

在市場方面，用戶接不接受產(chǎn)品，模式有無競爭壁壘，這是很重要的一點。同時，創(chuàng)業(yè)者還要盡量避免一開始就面對比如騰訊這樣的強大競爭對手。另外，由于目前國內(nèi)的移動互聯(lián)網(wǎng)還處于起點期，將來的變化會有很多，所以我們要求團隊的應變能力要很強。

創(chuàng)業(yè)的基本價值定位基本是：要對用戶有用，如果這點達不到，就不應該做;而創(chuàng)業(yè)企業(yè)能不能發(fā)展起來，除方向不能錯外，還要有技巧和速度。雖然大公司什么都想做，但也有忽略的地方和自身的弱點，這些都是創(chuàng)業(yè)者很好的切入點。

但是，巨頭們暫時的忽略，并不能證明他們之后不會做。因此對于創(chuàng)業(yè)公司來說，就是要拼命地奔跑，拼命占有市場并讓用戶留下。到最后，讓用戶來做選擇，因此創(chuàng)業(yè)者首先需要把產(chǎn)品做得比任何競爭對手都要好。

記者在您看來，在移動互聯(lián)網(wǎng)領域，創(chuàng)業(yè)公司的壓力來自于哪些方面?與大公司相比，他們有哪些優(yōu)勢可以發(fā)揮?

周逵：目前移動互聯(lián)網(wǎng)的輪廓已經(jīng)清晰，但市場還在相對早期。對于巨頭和創(chuàng)業(yè)公司，他們各有優(yōu)勢。大公司有優(yōu)勢的一面，也會有劣勢的地方。比如在大公司內(nèi)部，部門相互之間分派系;大公司看到機會的行動不如創(chuàng)業(yè)公司快;同時，也不會像創(chuàng)業(yè)公司那樣沒有顧忌地去破壞現(xiàn)有的條條框框。因此，大公司一般會根據(jù)市場的變化做選擇，而每做一次選擇，就會留出另一條路給創(chuàng)業(yè)者。在這方面，創(chuàng)業(yè)者需要更勤奮，其潛能才更易被激發(fā)出來。

創(chuàng)業(yè)公司所面對的壓力主要來自三個方面：首先來自于產(chǎn)品能力，如果做的東西用戶不喜歡，就沒機會了;其次是營銷能力，能不能快速把產(chǎn)品推送給目標用戶，這直接考驗創(chuàng)業(yè)者的營銷能力;三是創(chuàng)業(yè)者的決心、耐力或承受能力。仗打不贏，是不是就不打了?戰(zhàn)斗激烈，還該不該打這仗?對于這些問題的回答，都需要創(chuàng)業(yè)者背負很大的競爭壓力。

記者：現(xiàn)在，互聯(lián)網(wǎng)的大環(huán)境正進入下行周期，紅杉是如何把握投資節(jié)奏的?您如何看待未來巨頭們并購的趨勢?

周逵：雖然目前大環(huán)境不好，但在移動互聯(lián)網(wǎng)領域，還是要看遠期。紅杉在這方面一直很積極，一旦看到合適的項目，就會投資。雖然，環(huán)境的變化以及大公司的跟進，會使得市場上的好項目越來越少，但市場又總會有新機會在醞釀在生長。事實上，創(chuàng)業(yè)者總是最勤快的，聞到市場契機就會很快動手。

在我們看來，在移動互聯(lián)網(wǎng)領域，并購機會有增加的趨勢，這是很正常的。對于創(chuàng)業(yè)者而言，成功未必要自己獨立上市，這種意識正在增強。對國內(nèi)大公司而言，雖然目前已經(jīng)在積極投資，但還沒開始積極并購，不過步伐肯定會加快。創(chuàng)新需要有速度，國內(nèi)巨頭們的行為，會越來越像Facebook、Google。