1930年考入南京中央大學(xué)政治系。1931年1 1月加入中國共產(chǎn)黨。1932年2月任中共溧陽縣特別支部書記，創(chuàng)辦《溧陽日報》。同年3月被縣政府逮捕送南京警備司令部，判10年徒刑。1934年7月在黨的營救下被保釋出獄。1935年~1936年在無錫、南京等地從事救亡運動。1937年“七.七”事變，抗戰(zhàn)爆發(fā)后，任沈鈞儒創(chuàng)辦的《抗戰(zhàn)周刊》主編。1938年任安徽省抗戰(zhàn)動員委員會宣傳部部長。1939年春創(chuàng)辦《文化月報》。1940年1月轉(zhuǎn)移到重慶，從事文化宣傳與統(tǒng)一戰(zhàn)線工作。1941年皖南事變后，被派往廣州。1946年轉(zhuǎn)移到香港，任中共香港工作委員會學(xué)術(shù)小組組長。1947年兼任香港達德學(xué)院教授，主編《中國經(jīng)濟年鑒》。1948年底達德學(xué)院被港英當局查封，1949年3月，根據(jù)黨的決定，率領(lǐng)達德學(xué)院部分師生回抵北平，任中央財政經(jīng)濟委員會統(tǒng)計處處長，兼任北京大學(xué)經(jīng)濟系教授。1953年任國家統(tǒng)計局綜合處處長。1954年春被任命為中國科學(xué)院經(jīng)濟研究所代理所長，并被選為第一屆全國人民代表大會代表。1955年負責(zé)創(chuàng)辦了《經(jīng)濟研究》雜志。1956年主持制定《經(jīng)濟科學(xué)研究十二年（1956~1967）遠景規(guī)劃》（草案），并擔(dān)任經(jīng)濟學(xué)副博士研究生導(dǎo)師。1958年遭受錯誤處分，被開除黨籍。1《977年重新工作后，擔(dān)任許滌新主編的《政治經(jīng)濟學(xué)辭典》編輯部的負責(zé)人。1977年11月7日因心肌梗塞逝世。1978年8月中共中國社會科學(xué)院經(jīng)濟研究所黨總支和1986年6月中央紀律檢查委員會先后作出決定，撤銷對狄超白的處分，并徹底平反。

狄超白是我國老一代馬克思主義經(jīng)濟學(xué)家之一。他在20世紀30年代于獄中寫成的《通俗政治經(jīng)濟學(xué)講話》，內(nèi)容深入淺出，理論聯(lián)系實際，于1935年4月由上海新知書店出版，受到讀者的廣泛歡迎，至40年代末，再版達9次。新中國成立后，又根據(jù)新的情況，于1951年和1952年兩次增訂再。在“大躍進”于三年困難時期后，他赴各地做了大量調(diào)查研究，撰寫了多篇關(guān)于發(fā)展農(nóng)業(yè)生產(chǎn)力和農(nóng)業(yè)技術(shù)改造方面的文章。這些文章在當時的政治條件下，都無法發(fā)表，其中有些文章被收入中國社會科學(xué)出版社2000年出版的《狄超白集》中。