現(xiàn)任深圳市高特佳資產(chǎn)管理有限公司總經(jīng)理，十余年的證券投資經(jīng)歷。負(fù)責(zé)管理廈門(mén)信托·高特佳證券投資信托計(jì)劃、華寶信托·千足金華佳結(jié)構(gòu)化證券投資信托計(jì)劃以及深國(guó)投·高特佳結(jié)構(gòu)式證券投資集合資金信托計(jì)劃三只陽(yáng)光私募信托產(chǎn)品。2005、2006年分別取得年度投資收益率25%和148%的驕人業(yè)績(jī)。

當(dāng)大多數(shù)人被跌跌不休的股市折磨得信心盡失之時(shí)，陳耀華卻樂(lè)呵呵地大量買(mǎi)入，他認(rèn)為超跌正是買(mǎi)入的好時(shí)機(jī)，越跌越買(mǎi)，成功的投資者要保持樂(lè)觀的心態(tài)。

攫取第一桶金

1993年，還在北京工作的陳耀華第一次踏進(jìn)股市，這時(shí)的他還在中國(guó)有色金屬工業(yè)公司工作。陳耀華回憶說(shuō)，當(dāng)時(shí)在公司里，總想做一番有成就感的事業(yè)，想來(lái)想去覺(jué)得股市是個(gè)好方向。于是拿著10萬(wàn)元啟動(dòng)資金，開(kāi)始了投資生涯，沒(méi)想到初涉股市便趕上股市暴跌，上證綜指從1044點(diǎn)一口氣跌到325點(diǎn)，陳耀華的10萬(wàn)元也縮水成3萬(wàn)多元。談起第一次投資，陳耀華顯得十分灑脫，認(rèn)為這是在股市里實(shí)習(xí)的過(guò)程，交錢(qián)當(dāng)學(xué)費(fèi)。

此后的三年間，陳耀華開(kāi)始有意識(shí)地閱讀國(guó)內(nèi)外的投資類(lèi)書(shū)籍，對(duì)資本市場(chǎng)加深理解。

終于等到1996年，股指從512點(diǎn)開(kāi)始起步，陳耀華迅速做出判斷，認(rèn)為投資機(jī)會(huì)來(lái)了。

當(dāng)時(shí)，陳耀華發(fā)現(xiàn)香港投資者買(mǎi)匯豐賺得盆滿(mǎn)缽盈，他認(rèn)為買(mǎi)銀行股可以獲得高收益。于是開(kāi)始尋找大陸股市的匯豐，由于當(dāng)時(shí)上市的銀行股只有深發(fā)展，陳耀華便清掉了所有的股票，重倉(cāng)深發(fā)展。深發(fā)展給陳耀華帶來(lái)了豐厚的回報(bào)，不到半年時(shí)間，深發(fā)展就從6元多漲到了19元，獲得三倍的收益后，陳耀華賣(mài)掉了深發(fā)展。

“沒(méi)有想到的是，后來(lái)深發(fā)展最高漲到了49元。在這一波行情中，我很幸運(yùn)地發(fā)掘到了這個(gè)領(lǐng)漲的龍頭�！�

雖然沒(méi)能守到深發(fā)展49元的高價(jià)，但陳耀華對(duì)這筆投資還是相當(dāng)滿(mǎn)意的。此后他又陸續(xù)投資了一些其他股票，但具體多少收益，陳耀華不肯透露：“收益非常高，高得嚇人，但不值得炫耀。因?yàn)槟菚r(shí)整個(gè)市場(chǎng)都缺乏投資理念，賭性比較重，大家只做技術(shù)分析，適應(yīng)市場(chǎng)上的坐莊和投機(jī)的氛圍，完全脫離公司基本面�！�

堅(jiān)持價(jià)值投資理念

陳耀華的職業(yè)投資生涯從他與國(guó)泰君安結(jié)緣開(kāi)始。

起初，陳耀華只是國(guó)泰君安北京營(yíng)業(yè)部的大客戶(hù)。2000年，營(yíng)業(yè)部總經(jīng)理黃煜在通過(guò)數(shù)據(jù)系統(tǒng)檢索時(shí)發(fā)現(xiàn)，在全營(yíng)業(yè)部五萬(wàn)多個(gè)客戶(hù)中，陳耀華的收益率排在第一，黃煜熱情邀請(qǐng)陳耀華加盟到營(yíng)業(yè)部的團(tuán)隊(duì)中來(lái)，擔(dān)任客戶(hù)指導(dǎo)工作。這個(gè)營(yíng)業(yè)部后來(lái)成為有著國(guó)泰君安第一分舵之稱(chēng)的北京知春路營(yíng)業(yè)部。

陳耀華把在這里的幾年時(shí)間定為自己人生的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。在這里，他通過(guò)閱讀國(guó)泰君安研究所、中金公司研究所等頂級(jí)券商的研究報(bào)告，漸漸樹(shù)立了價(jià)值投資的理念，開(kāi)始通過(guò)基本面分析來(lái)篩選股票。

這期間，他發(fā)現(xiàn)美國(guó)有存在100年以上的股票，于是也開(kāi)始挖掘在中國(guó)存在了一百年的企業(yè)，找到了張?jiān)：驮颇习姿帯Ｓ捎贏股和B股之間差價(jià)較大，陳耀華向客戶(hù)推薦了張?jiān)�B，獲得了不菲的收益。在隨后的熱炒長(zhǎng)安汽車(chē)的時(shí)間里，他又推薦買(mǎi)入長(zhǎng)安B，正是基于這種AB股之間的差價(jià)，獲得了很高的收益。

2003年以后基金開(kāi)始?jí)汛�，價(jià)值投資理念得到大家的認(rèn)可。這以后，陳耀華集中關(guān)注招商銀行、萬(wàn)科、寶鋼等大藍(lán)籌。在市場(chǎng)最低迷的2004年，陳耀華正式加盟由黃煜創(chuàng)辦的高特佳資產(chǎn)管理公司，他這時(shí)的理念是發(fā)掘十年金股，至少是最近三年業(yè)績(jī)比較清晰的股票。

在此后兩年最艱苦的歲月里，陳耀華成功發(fā)掘出兩只大牛股——金融街和大商股份。經(jīng)過(guò)深入調(diào)研細(xì)心考察，陳耀華認(rèn)為金融街位置優(yōu)越，商業(yè)地產(chǎn)未來(lái)盈利增長(zhǎng)可期。2004年10月，在宏觀調(diào)控的形勢(shì)下，大多數(shù)投資者看淡房地產(chǎn)，而陳耀華卻敏銳地抓住了加息帶來(lái)的地產(chǎn)股大幅低開(kāi)的機(jī)會(huì)，大量增持金融街，使得高特佳集團(tuán)成為金融街2004年度第十大流通股東。在此后不到兩年的時(shí)間里，金融街就為高特佳賺得了三倍的收益。

同樣是基于對(duì)公司基本面的肯定，大商股份進(jìn)入到陳耀華的視野。陳耀華認(rèn)為，在2004年調(diào)控時(shí)消費(fèi)類(lèi)公司安全邊際比較高，大商股份銷(xiāo)售量很大，有大量商業(yè)物業(yè)，有東北王的美稱(chēng)，加之當(dāng)時(shí)消費(fèi)類(lèi)上市公司很少，市盈率較低。高特佳買(mǎi)入后的兩年時(shí)間里，大商股份的價(jià)格暴漲了五倍，這也使得高特佳的自營(yíng)業(yè)務(wù)一直處于大幅盈利的狀態(tài)。

波動(dòng)市場(chǎng)需要樂(lè)觀心態(tài)

隨著中國(guó)股市一輪波瀾壯闊大牛市的啟動(dòng)，陳耀華帶領(lǐng)的高特佳投資團(tuán)隊(duì)開(kāi)始走向陽(yáng)光私募。高特佳的第一只信托產(chǎn)品——廈門(mén)信托·高特佳證券投資信托計(jì)劃累計(jì)回報(bào)254.63%，在5500點(diǎn)陳耀華認(rèn)為市場(chǎng)缺乏安全邊際時(shí)終止。此外，旗下的華寶信托·千足金華佳結(jié)構(gòu)化證券投資信托計(jì)劃累計(jì)回報(bào)93.77%，同期上證綜指漲幅57.88%；成立較晚的深國(guó)投·高特佳結(jié)構(gòu)式證券投資集合資金信托計(jì)劃累計(jì)回報(bào)11.51%，同期上證綜指跌幅為12.9%。

成績(jī)斐然緣于陳耀華對(duì)幾只龍頭股票的發(fā)掘。

2006年初，陳耀華對(duì)銀行股情有獨(dú)鐘，篩選出了民生銀行和招商銀行。陳耀華分析認(rèn)為，民生銀行的獲利空間可能大于招商銀行，估值更加偏低，于是決定買(mǎi)入民生銀行。2006年第一天的行情是招商銀行以漲停開(kāi)盤(pán)，民生銀行的開(kāi)盤(pán)價(jià)由高特佳資產(chǎn)管理公司的大買(mǎi)單定出。陳耀華談起2006年第一天買(mǎi)入民生銀行時(shí)十分得意，后來(lái)的事實(shí)證明，其重倉(cāng)民生銀行的判斷是十分準(zhǔn)確的，2006年招商銀行全年的漲幅是235.40%，民生銀行達(dá)到256.09%，而上證綜指漲幅為130.43%。

牛市的格局越來(lái)越明確，陳耀華開(kāi)始買(mǎi)入中信證券，盡管2005年初市場(chǎng)對(duì)證券行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力、盈利模式和業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的可持續(xù)性有著擔(dān)憂(yōu)，但陳耀華認(rèn)為券商是牛市行情的最大受益者，券商股的行情將貫穿牛市的始終。事實(shí)證明，中信證券去#2005年全年漲幅216.23%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于同期上證綜指82.96%的漲幅。

在震蕩行情開(kāi)始之前，陳耀華已經(jīng)覺(jué)察到中國(guó)股市階段性透支未來(lái)，他注意到全球農(nóng)產(chǎn)品牛市的到來(lái)，并推測(cè)農(nóng)產(chǎn)品牛市對(duì)草甘膦的需求增長(zhǎng)，以及國(guó)內(nèi)供應(yīng)短缺帶來(lái)的價(jià)格持續(xù)上揚(yáng)。陳耀華開(kāi)始布局新安股份，并在2005年三季度末產(chǎn)品價(jià)格加速上揚(yáng)初期加倉(cāng)，取得了超越市場(chǎng)近100%的超額收益、

“投資需要樂(lè)觀的心態(tài)，波動(dòng)的市場(chǎng)行情下更需要樂(lè)觀的心態(tài)�！标愐�華毫不掩飾最近面對(duì)的挑戰(zhàn)很大，震蕩行情時(shí)最需要控制風(fēng)險(xiǎn)。他認(rèn)為市場(chǎng)的下跌有過(guò)度恐慌的因素，投資者對(duì)未來(lái)?yè)?dān)憂(yōu)反應(yīng)過(guò)度。陳耀華坦陳，對(duì)經(jīng)濟(jì)硬著陸的擔(dān)心應(yīng)該只是階段性的，成功的投資者一定是樂(lè)觀主義者，他自己對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)充滿(mǎn)信心。

“十年十倍”，是陳耀華堅(jiān)持的投資理念，他認(rèn)為前兩年的第一波漲幅太大，兩年漲了五六倍，透支了未來(lái)行情，回調(diào)以后市場(chǎng)應(yīng)該更有吸引力，正是建倉(cāng)的好時(shí)機(jī)。

“不要用短期的收益看長(zhǎng)期的發(fā)展，股市是一個(gè)螺旋式的上升，優(yōu)質(zhì)股票一定可以實(shí)現(xiàn)十年十倍的預(yù)期�！标愐�華在面對(duì)低迷的市場(chǎng)時(shí)始終是那樣的自信滿(mǎn)滿(mǎn)。