卡爾·愛康

凈資產(chǎn)：140億美元

國籍：美國

居住地：美國紐約/北美地區(qū)

婚姻狀況：已婚，2個子女

學(xué)歷：普林斯頓大學(xué)的學(xué)士學(xué)位并曾在紐約大學(xué)退學(xué)

盡管愛康的名字如今已經(jīng)成為大規(guī)模公司戰(zhàn)斗的代名詞，但出生在紐約市昆斯區(qū)的愛康當(dāng)初似乎只是想干個老師或醫(yī)生這樣的平靜職業(yè)。他在普林斯頓大學(xué)（Princeton）獲得哲學(xué)學(xué)位，隨后進入醫(yī)學(xué)院深造，后來中途輟學(xué)，到華爾街從事套利交易。上世紀 80 年代，他向 American Can、Uniroyal 等一系列公司發(fā)動攻擊，盡管與部分著名公司的交手以失敗告終，但他還是從中積累了巨額財富（在對 Texaco 以及隨后的 RJR Nabisco 的行動中，愛康也為股東謀取了利益）。但是，直到最近幾年，愛康才開始利用 3 個主要的投資工具來構(gòu)建他目前的基礎(chǔ)設(shè)施。

其中一個是他于 2004 年末創(chuàng)建的對沖基金─Icahn Partners�，F(xiàn)在，Icahn Partners 管理近 70 億美元資金，其中有 15 億美元是愛康的個人資金。（此外，愛康在 Icahn Partners 基金之外又投入了一筆資金，數(shù)額相當(dāng)于他個人資金的 20%，用以購買 Icahn Partners 追逐的每一支股票�，F(xiàn)在，這筆個人“影子基金”總額為 17 億美元。）這支管理基金專為重量級選手設(shè)立，如高校捐款、養(yǎng)老基金和投資額不低于 2,500 萬美元的富人。投資 Icahn Partners 的成本相當(dāng)高：年均費率為 2.5%，而標(biāo)準(zhǔn)費率為 2%。不僅如此，愛康還要扣留 25% 的收益，而通常的標(biāo)準(zhǔn)是 20%。該基金的投資方式正是愛康的成名絕技：它購買上市公司一小部分股份，并且通常要推動公司實施改革，一般是威脅發(fā)動代理人戰(zhàn)爭。其策略就是速戰(zhàn)速決─大規(guī)模地回購股票，資產(chǎn)拆分，驅(qū)逐 CEO─以推動公司股價至少有小幅上漲，而且通常是持續(xù)性的上揚。

愛康的第二個工具是一家名為 American Real Estate Partners（AREP）的控股公司，它實際上就是一家上市交易的私人股權(quán)公司。不管名字怎樣，它其實是一家小型聯(lián)合企業(yè)，專門收購整個公司并且長期持有，通常為六七年。策略是收購別人都不想要的低價資產(chǎn)，往往是一些破產(chǎn)的公司，然后予以整頓，當(dāng)這些公司重新得寵時再轉(zhuǎn)手賣出。這是愛康在房地產(chǎn)、賭場和能源行業(yè)的興衰循環(huán)中遵循的戰(zhàn)略。

還不止這些。在構(gòu)成第三個工具的公司中，愛康有 50 多億美元的個人資產(chǎn)投給了有軌車生產(chǎn)商 ARI 公司、破產(chǎn)的汽車零配件生產(chǎn)商 Federal-Mogul，以及金屬再循環(huán)公司 Philip Services。他還在因丑聞而聲名掃地的抗癌藥物生產(chǎn)商 ImClone、電信服務(wù)提供商 XO Communications 中擁有控股權(quán)。

那么，愛康的投資業(yè)績?nèi)绾文�？投資者告訴《財富》雜志，成立不到三年的 Icahn Partners已經(jīng)實現(xiàn)了 40% 的年均回報�？鄢�各項費用后，投資者可以獲得 28% 的收益。這個數(shù)字遠遠超過了標(biāo)準(zhǔn)普爾 500 指數(shù) 13% 的回報率，也高于研究公司 HedgeFund.net 為所有對沖基金計算出的 12% 的回報率。讓 Icahn Partners 感到自豪的是，它在短時間內(nèi)取得了一連串重大勝利。該基金收購能源生產(chǎn)商 Kerr-McGee，獲得了 3 億美元利潤，也就是說僅在 9 個月內(nèi)它就實現(xiàn)了 100% 的回報。在不到 3 個月的時間里，Icahn Partners 迫使費爾蒙酒店集團（Fairmont Hotels & Resorts）和制藥商 MedImmune 被轉(zhuǎn)賣，并分別從中賺到了 1 億美元和 2.3 億美元。

AREP 的表現(xiàn)則更為耀眼。公司股價已經(jīng)從 2004 年 11 月的每股 22 美元飆升至 87 美元，為股東創(chuàng)造了 40 億美元價值。今年，AREP 利用賭場（Stratosphere Las Vegas 及其他 3 家賭場）和能源行業(yè)（國家能源集團，National Energy Group）價值飆升的機會獲取了豐厚利潤；它以 6 倍于上世紀 90 年代末的投資額的價格賣出了這兩個行業(yè)的公司，凈賺了 20 多億美元。AREP 因此掌握 40 多億美元可供投資新項目的現(xiàn)金。愛康將如何處置這筆資金呢？內(nèi)外交困的汽車零配件行業(yè)是理想之選。愛康正以 28 億美元的出價競標(biāo)該行業(yè)的大型企業(yè)利爾（Lear）。在所有前途黯淡的領(lǐng)域里，他還在這支對沖基金中通過收購高檔項目開發(fā)商 WCI 公司 20% 的股份，向佛羅里達州的共同管轄權(quán)不動產(chǎn)行業(yè)發(fā)動襲擊。WCI 公司為了避免愛康的控制，已經(jīng)做好了拍賣公司的準(zhǔn)備。AREP 最近收購了 Anadarko Petroleum 公司 1.33 億美元的股份，Anadarko 買下了 Kerr-McGee 公司。盡管愛康不愿就此發(fā)表評論，但他很可能認為 Anadarko 公司疲軟的股價并沒有反映出公司資源儲備的價值。 當(dāng)然，愛康也會遭遇失敗。百事達公司（Blockbuster）是截至目前他遇到過的最嚴重挫折。自他購買了這支股票后，股價已經(jīng)連續(xù)低迷了兩年半。但是，這些失敗也顯露出愛康的另一面：為改善運營狀況而不懈努力的董事（如在百事達公司），以及承諾充當(dāng)股東權(quán)益監(jiān)督者的外部鼓動家（如在摩托羅拉公司）�！爸钡綈劭翟诎偈逻_公司董事會度過了兩年艱難歲月，并且在那個位置上為股東節(jié)約了數(shù)千萬美元之后，我們才在代理人戰(zhàn)斗中支持他。”ISS 公司的克里斯·揚說。

愛康最強大的實力并不是在代理人戰(zhàn)斗中表現(xiàn)出的敏捷性，而是對事務(wù)輕重緩急的判斷：也就是他挑選目標(biāo)的訣竅。他預(yù)測前景的技巧已經(jīng)頗為完善，因此在大多數(shù)情況下，從他購買股票的那一天起他就注定會賺錢。接下來是挖掘管理層的潛力，以擴大必不可少的盈利。簡而言之，愛康物色的公司都是讓人大吃一驚的買賣，也就是說它們的資產(chǎn)價值遠遠超出其股票總值（即市值）。通常，他尋找比較容易估價而且易于倒手的“硬資產(chǎn)”，如房地產(chǎn)、石油儲備及林地，盡量避開嚴重依賴新產(chǎn)品開發(fā)的技術(shù)公司。但也有例外。愛康已經(jīng)積累了在制藥行業(yè)的專業(yè)經(jīng)驗，他認為制藥業(yè)的成本過高，而且研發(fā)中的藥物價值往往被嚴重低估。

身為反向投資者的愛康是所有反向投資者的克星�！霸S多人會逆勢下注，但愛康的做法遠不止這些�！比疸y投資銀行（UBS）業(yè)務(wù)負責(zé)人肯·默利斯（Ken Moelis）說�！八麜�在情況最糟糕的時候出手，當(dāng)時根本沒理由能看到光明的一面，而且沒人贊同他的觀點。”愛康解釋說：“指望大家達成共識的想法一般是錯的。如果你隨波逐流，發(fā)展的動力就會棄你而去。因此，我收購那些沒有吸引力而且通常已經(jīng)失寵的公司。如果是整個行業(yè)都失寵，那就更好了�！�

為了選定目標(biāo)，愛康在他的曼哈頓總部召集了一支出類拔萃的團隊。他們也擔(dān)負其他職責(zé)，比如爭取便宜的大宗商品合同，從計算機到保險幾乎無所不包，并且將其提供給愛康控制的公司�！拔易屛业氖窒露⒆〔少�，就像威廉一世（King William）命令基德船長（Captain Kidd）注視海盜的動向一樣�！睈劭嫡f。但最重要的工作還是發(fā)現(xiàn)候選的收購目標(biāo)。愛康最得力的兩位交易員兼勘查員是基思·梅斯特爾（Keith Meister）和文斯·因特列里（Vince Intrieri）。34 歲的梅斯特爾剃了與偵探科杰克（Kojak）一樣的光頭，他交游廣泛，是私人股權(quán)公司 Northstar Capital Partners 的元老，現(xiàn)任 AREP 公司 CEO。50 歲的因特列里是位熱情豪爽、言辭犀利的注冊會計師，擅長處理破產(chǎn)業(yè)務(wù)。他們二人對老板在便宜貨上的喜好了如指掌。這支由 26 位專業(yè)人員組成的隊伍中還包括一個由 9 名律師組成的內(nèi)部律師事務(wù)所。因特列里和梅斯特爾定期瀏覽彭博資訊（Bloomberg）數(shù)據(jù)庫，尋找因特列里所說的“資產(chǎn)充裕但卻受到低估的公司”，尤其是那些有大量現(xiàn)金并占到市值一定比例的公司。當(dāng)初，正是巨大的現(xiàn)金頭寸再加上不斷下跌的股價，讓他們關(guān)注摩托羅拉公司。 最善于尋找候選對象的，當(dāng)然非愛康本人莫屬�！�50% 至 60% 的主意是卡爾想出來的�！币蛱亓欣镎f。愛康一天中有近 10 個小時是在打電話，盤問投資銀行家、對沖基金經(jīng)理、分析師，以及所有可能掌握線索的人。愛康一旦選定候選對象，就會與下屬反復(fù)討論該項投資的方方面面。他不喜歡備忘錄，也不愛用電子郵件。整個過程都是口頭討論。“這是與卡爾反復(fù)交流的過程。”梅斯特爾說。當(dāng)愛康做交易時，會用自己的訓(xùn)練理論來探查他的助手�！澳銜�說藍色就是藍色，但為了與你對干，他會說那是黃色�！泵匪固貭栒f�！半S后他會讓你想辦法說服他，讓他相信那是藍色�！彼�的員工說，他讓他們想起了電視劇里看上去迷迷糊糊的偵探哥倫布（Columbo）。

愛康是個夜貓子。他的工作從上午 10 點開始。他先是在位于西 53 號大街博物館大廈的復(fù)式公寓的陽臺上打電話。當(dāng)下午 2 點左右抵達辦公室時，他才真正開始工作。從那之后，他會讓下屬回答一系列有關(guān)投資候選對象的問題。晚上 8 點左右，愛康外出就餐，通常會有下屬相伴。他就餐的是一家時髦的意大利餐廳─Il Tinello，菜單上有道特色菜 Pasta alla Icahn，就是配以番茄醬、洋蔥和熏肉的意大利通心粉。晚餐后，愛康返回住所。他一般還會與他的律師及其他助手召開電話會議，從晚上 11 點一直開到凌晨 1 點半。是什么原因促使這位億萬富翁抱電話談到半夜呢？因特列里曾經(jīng)在一次馬拉松式電話中問過這個問題。在沉默良久之后，愛康反問道：“你為什么打高爾夫球呢？” 愛康的性格中綜合了持之以恒和詭異多變的特點。這位億萬富翁總是定時出現(xiàn)在辦公室，身穿斜紋布褲子，腳蹬帆船鞋，腰系編織皮帶，脖子上掛兩副眼鏡。愛康喜歡在黃色記事本上寫寫畫畫，亂蓬蓬的頭發(fā)讓人聯(lián)想到有些發(fā)癲的教授。交談中，愛康的思維跳躍性非常大。他會從派拉蒙公司（Paramount）前首席執(zhí)行官馬丁·戴維斯（Martin Davis）如何警告他切不可投資電影談起，突然話鋒一轉(zhuǎn)，講到他如何為布朗克斯區(qū)南部他所資助的特許學(xué)校的校長和教師頒發(fā)業(yè)績獎金，最后他會以自己與韓國煙草公司 KT&G 總裁嚴肅而又不乏幽默的會面趣聞結(jié)束談話，該公司是愛康的對沖基金的主要投資對象之一。愛康回憶說，當(dāng)時他不斷提出要求，翻譯吃力地一句一句翻譯，而 KT&G 公司總裁則用一連串簡潔的“不行！”來拒絕他的要求。最終，愛康把這位總裁拽入一間會議室，在沒有翻譯的情況下，用英語與他攀談。真怪，他們逐漸開始喜歡對方了，并最終在一系列議題上達成了共識。“我們一起走出會議室，他還和我擊掌慶賀！”愛康熱情洋溢地說。

“不過他可比我矮多了！” 星期四晚上，愛康與妻子蓋爾（Gail）駕駛雷克薩斯（Lexus）SUV 去東漢普頓的海濱寓所。蓋爾以前是愛康的助手，愛康離婚后于 1999 年與蓋爾完婚。蓋爾駕駛汽車，但她不允許愛康用手機打電話，于是他們一起聽朗誦的磁帶書。[他們最近選擇的是《追風(fēng)箏的人》（The Kite Runner），這是本關(guān)于一個阿富汗男孩的暢銷小說。]在東漢普頓，他們吃罷晚飯后與好友一起唱電影老歌，放松身心。“我們會一邊哼《通往曼德勒的路上》，一邊在走廊上跳華爾茲�！鄙w爾說。由于愛康在許多交易中�；ㄕ�，因此她管他叫“多觀眾廳電影院”（Cineplex）。他們最喜愛的娛樂項目是網(wǎng)球。蓋爾說，愛康的球風(fēng)極為凌厲，與他打球就好像經(jīng)歷了“巴丹死亡行軍”一樣。愛康定期在對沖基金晚宴上表演個人脫口秀，為他的慈善機構(gòu)籌款。他最愛講的一個笑話是：“有個小偷偷了我妻子的信用卡，但是我并沒有報案。猜猜為什么？因為小偷花的錢比我妻子少！” 在商業(yè)會面中，愛康會異常強硬，他因為口出惡言（如“你再也別想在華爾街干了”，“這是我聽到過的最愚蠢的事情”等）而家喻戶曉�！八�有許多粗魯、侮辱性的語言�！绷_斯說。此外，他還有一個特點，喜歡張冠李戴，以營造輕松的效果，而他的對手則發(fā)誓說，他是故意的�！爱�(dāng)我不同意他的觀點時，他會叫我`軟體動物’�！蹦�利斯回憶說�！昂涂�爾在一起總有好戲看�！�

蓋爾·戈爾登，年齡：58歲 在1999年與金融家愛康結(jié)婚之前，蓋爾曾長期擔(dān)任愛康的助理，愛康與前任老婆離婚之后，兩人迅速結(jié)婚。婚后，能力過人的蓋爾并沒有活在老公的光環(huán)之下，她成立了一個網(wǎng)上旅游預(yù)訂系統(tǒng)并在2002年開辦了一個專為女性旅游服務(wù)的公司。

圓盤代表財富值大小，紅色代表卡爾·愛康