卡爾·愛康

凈資產(chǎn)：140億美元

國(guó)籍：美國(guó)

居住地：美國(guó)紐約/北美地區(qū)

婚姻狀況：已婚，2個(gè)子女

學(xué)歷：普林斯頓大學(xué)的學(xué)士學(xué)位并曾在紐約大學(xué)退學(xué)

盡管愛康的名字如今已經(jīng)成為大規(guī)模公司戰(zhàn)斗的代名詞，但出生在紐約市昆斯區(qū)的愛康當(dāng)初似乎只是想干個(gè)老師或醫(yī)生這樣的平靜職業(yè)。他在普林斯頓大學(xué)（Princeton）獲得哲學(xué)學(xué)位，隨后進(jìn)入醫(yī)學(xué)院深造，后來中途輟學(xué)，到華爾街從事套利交易。上世紀(jì) 80 年代，他向 American Can、Uniroyal 等一系列公司發(fā)動(dòng)攻擊，盡管與部分著名公司的交手以失敗告終，但他還是從中積累了巨額財(cái)富（在對(duì) Texaco 以及隨后的 RJR Nabisco 的行動(dòng)中，愛康也為股東謀取了利益）。但是，直到最近幾年，愛康才開始利用 3 個(gè)主要的投資工具來構(gòu)建他目前的基礎(chǔ)設(shè)施。

其中一個(gè)是他于 2004 年末創(chuàng)建的對(duì)沖基金─Icahn Partners�，F(xiàn)在，Icahn Partners 管理近 70 億美元資金，其中有 15 億美元是愛康的個(gè)人資金。（此外，愛康在 Icahn Partners 基金之外又投入了一筆資金，數(shù)額相當(dāng)于他個(gè)人資金的 20%，用以購(gòu)買 Icahn Partners 追逐的每一支股票�，F(xiàn)在，這筆個(gè)人“影子基金”總額為 17 億美元。）這支管理基金專為重量級(jí)選手設(shè)立，如高校捐款、養(yǎng)老基金和投資額不低于 2,500 萬(wàn)美元的富人。投資 Icahn Partners 的成本相當(dāng)高：年均費(fèi)率為 2.5%，而標(biāo)準(zhǔn)費(fèi)率為 2%。不僅如此，愛康還要扣留 25% 的收益，而通常的標(biāo)準(zhǔn)是 20%。該基金的投資方式正是愛康的成名絕技：它購(gòu)買上市公司一小部分股份，并且通常要推動(dòng)公司實(shí)施改革，一般是威脅發(fā)動(dòng)代理人戰(zhàn)爭(zhēng)。其策略就是速戰(zhàn)速?zèng)Q─大規(guī)模地回購(gòu)股票，資產(chǎn)拆分，驅(qū)逐 CEO─以推動(dòng)公司股價(jià)至少有小幅上漲，而且通常是持續(xù)性的上揚(yáng)。

愛康的第二個(gè)工具是一家名為 American Real Estate Partners（AREP）的控股公司，它實(shí)際上就是一家上市交易的私人股權(quán)公司。不管名字怎樣，它其實(shí)是一家小型聯(lián)合企業(yè)，專門收購(gòu)整個(gè)公司并且長(zhǎng)期持有，通常為六七年。策略是收購(gòu)別人都不想要的低價(jià)資產(chǎn)，往往是一些破產(chǎn)的公司，然后予以整頓，當(dāng)這些公司重新得寵時(shí)再轉(zhuǎn)手賣出。這是愛康在房地產(chǎn)、賭場(chǎng)和能源行業(yè)的興衰循環(huán)中遵循的戰(zhàn)略。

還不止這些。在構(gòu)成第三個(gè)工具的公司中，愛康有 50 多億美元的個(gè)人資產(chǎn)投給了有軌車生產(chǎn)商 ARI 公司、破產(chǎn)的汽車零配件生產(chǎn)商 Federal-Mogul，以及金屬再循環(huán)公司 Philip Services。他還在因丑聞而聲名掃地的抗癌藥物生產(chǎn)商 ImClone、電信服務(wù)提供商 XO Communications 中擁有控股權(quán)。

那么，愛康的投資業(yè)績(jī)?nèi)绾文兀客顿Y者告訴《財(cái)富》雜志，成立不到三年的 Icahn Partners已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了 40% 的年均回報(bào)�？鄢�各項(xiàng)費(fèi)用后，投資者可以獲得 28% 的收益。這個(gè)數(shù)字遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了標(biāo)準(zhǔn)普爾 500 指數(shù) 13% 的回報(bào)率，也高于研究公司 HedgeFund.net 為所有對(duì)沖基金計(jì)算出的 12% 的回報(bào)率。讓 Icahn Partners 感到自豪的是，它在短時(shí)間內(nèi)取得了一連串重大勝利。該基金收購(gòu)能源生產(chǎn)商 Kerr-McGee，獲得了 3 億美元利潤(rùn)，也就是說僅在 9 個(gè)月內(nèi)它就實(shí)現(xiàn)了 100% 的回報(bào)。在不到 3 個(gè)月的時(shí)間里，Icahn Partners 迫使費(fèi)爾蒙酒店集團(tuán)（Fairmont Hotels & Resorts）和制藥商 MedImmune 被轉(zhuǎn)賣，并分別從中賺到了 1 億美元和 2.3 億美元。

AREP 的表現(xiàn)則更為耀眼。公司股價(jià)已經(jīng)從 2004 年 11 月的每股 22 美元飆升至 87 美元，為股東創(chuàng)造了 40 億美元價(jià)值。今年，AREP 利用賭場(chǎng)（Stratosphere Las Vegas 及其他 3 家賭場(chǎng)）和能源行業(yè)（國(guó)家能源集團(tuán)，National Energy Group）價(jià)值飆升的機(jī)會(huì)獲取了豐厚利潤(rùn)；它以 6 倍于上世紀(jì) 90 年代末的投資額的價(jià)格賣出了這兩個(gè)行業(yè)的公司，凈賺了 20 多億美元。AREP 因此掌握 40 多億美元可供投資新項(xiàng)目的現(xiàn)金。愛康將如何處置這筆資金呢？?jī)?nèi)外交困的汽車零配件行業(yè)是理想之選。愛康正以 28 億美元的出價(jià)競(jìng)標(biāo)該行業(yè)的大型企業(yè)利爾（Lear）。在所有前途黯淡的領(lǐng)域里，他還在這支對(duì)沖基金中通過收購(gòu)高檔項(xiàng)目開發(fā)商 WCI 公司 20% 的股份，向佛羅里達(dá)州的共同管轄權(quán)不動(dòng)產(chǎn)行業(yè)發(fā)動(dòng)襲擊。WCI 公司為了避免愛康的控制，已經(jīng)做好了拍賣公司的準(zhǔn)備。AREP 最近收購(gòu)了 Anadarko Petroleum 公司 1.33 億美元的股份，Anadarko 買下了 Kerr-McGee 公司。盡管愛康不愿就此發(fā)表評(píng)論，但他很可能認(rèn)為 Anadarko 公司疲軟的股價(jià)并沒有反映出公司資源儲(chǔ)備的價(jià)值。 當(dāng)然，愛康也會(huì)遭遇失敗。百事達(dá)公司（Blockbuster）是截至目前他遇到過的最嚴(yán)重挫折。自他購(gòu)買了這支股票后，股價(jià)已經(jīng)連續(xù)低迷了兩年半。但是，這些失敗也顯露出愛康的另一面：為改善運(yùn)營(yíng)狀況而不懈努力的董事（如在百事達(dá)公司），以及承諾充當(dāng)股東權(quán)益監(jiān)督者的外部鼓動(dòng)家（如在摩托羅拉公司）。“直到愛康在百事達(dá)公司董事會(huì)度過了兩年艱難歲月，并且在那個(gè)位置上為股東節(jié)約了數(shù)千萬(wàn)美元之后，我們才在代理人戰(zhàn)斗中支持他�！盜SS 公司的克里斯·揚(yáng)說。

愛康最強(qiáng)大的實(shí)力并不是在代理人戰(zhàn)斗中表現(xiàn)出的敏捷性，而是對(duì)事務(wù)輕重緩急的判斷：也就是他挑選目標(biāo)的訣竅。他預(yù)測(cè)前景的技巧已經(jīng)頗為完善，因此在大多數(shù)情況下，從他購(gòu)買股票的那一天起他就注定會(huì)賺錢。接下來是挖掘管理層的潛力，以擴(kuò)大必不可少的盈利。簡(jiǎn)而言之，愛康物色的公司都是讓人大吃一驚的買賣，也就是說它們的資產(chǎn)價(jià)值遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出其股票總值（即市值）。通常，他尋找比較容易估價(jià)而且易于倒手的“硬資產(chǎn)”，如房地產(chǎn)、石油儲(chǔ)備及林地，盡量避開嚴(yán)重依賴新產(chǎn)品開發(fā)的技術(shù)公司。但也有例外。愛康已經(jīng)積累了在制藥行業(yè)的專業(yè)經(jīng)驗(yàn)，他認(rèn)為制藥業(yè)的成本過高，而且研發(fā)中的藥物價(jià)值往往被嚴(yán)重低估。

身為反向投資者的愛康是所有反向投資者的克星。“許多人會(huì)逆勢(shì)下注，但愛康的做法遠(yuǎn)不止這些�！比疸y投資銀行（UBS）業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人肯·默利斯（Ken Moelis）說�！八麜�(huì)在情況最糟糕的時(shí)候出手，當(dāng)時(shí)根本沒理由能看到光明的一面，而且沒人贊同他的觀點(diǎn)�！睈劭到忉屨f：“指望大家達(dá)成共識(shí)的想法一般是錯(cuò)的。如果你隨波逐流，發(fā)展的動(dòng)力就會(huì)棄你而去。因此，我收購(gòu)那些沒有吸引力而且通常已經(jīng)失寵的公司。如果是整個(gè)行業(yè)都失寵，那就更好了�！�

為了選定目標(biāo)，愛康在他的曼哈頓總部召集了一支出類拔萃的團(tuán)隊(duì)。他們也擔(dān)負(fù)其他職責(zé)，比如爭(zhēng)取便宜的大宗商品合同，從計(jì)算機(jī)到保險(xiǎn)幾乎無所不包，并且將其提供給愛康控制的公司�！拔易屛业氖窒露⒆〔少�(gòu)，就像威廉一世（King William）命令基德船長(zhǎng)（Captain Kidd）注視海盜的動(dòng)向一樣�！睈劭嫡f。但最重要的工作還是發(fā)現(xiàn)候選的收購(gòu)目標(biāo)。愛康最得力的兩位交易員兼勘查員是基思·梅斯特爾（Keith Meister）和文斯·因特列里（Vince Intrieri）。34 歲的梅斯特爾剃了與偵探科杰克（Kojak）一樣的光頭，他交游廣泛，是私人股權(quán)公司 Northstar Capital Partners 的元老，現(xiàn)任 AREP 公司 CEO。50 歲的因特列里是位熱情豪爽、言辭犀利的注冊(cè)會(huì)計(jì)師，擅長(zhǎng)處理破產(chǎn)業(yè)務(wù)。他們二人對(duì)老板在便宜貨上的喜好了如指掌。這支由 26 位專業(yè)人員組成的隊(duì)伍中還包括一個(gè)由 9 名律師組成的內(nèi)部律師事務(wù)所。因特列里和梅斯特爾定期瀏覽彭博資訊（Bloomberg）數(shù)據(jù)庫(kù)，尋找因特列里所說的“資產(chǎn)充裕但卻受到低估的公司”，尤其是那些有大量現(xiàn)金并占到市值一定比例的公司。當(dāng)初，正是巨大的現(xiàn)金頭寸再加上不斷下跌的股價(jià)，讓他們關(guān)注摩托羅拉公司。 最善于尋找候選對(duì)象的，當(dāng)然非愛康本人莫屬�！�50% 至 60% 的主意是卡爾想出來的�！币蛱亓欣镎f。愛康一天中有近 10 個(gè)小時(shí)是在打電話，盤問投資銀行家、對(duì)沖基金經(jīng)理、分析師，以及所有可能掌握線索的人。愛康一旦選定候選對(duì)象，就會(huì)與下屬反復(fù)討論該項(xiàng)投資的方方面面。他不喜歡備忘錄，也不愛用電子郵件。整個(gè)過程都是口頭討論�！斑@是與卡爾反復(fù)交流的過程�！泵匪固貭栒f。當(dāng)愛康做交易時(shí)，會(huì)用自己的訓(xùn)練理論來探查他的助手�！澳銜�(huì)說藍(lán)色就是藍(lán)色，但為了與你對(duì)干，他會(huì)說那是黃色。”梅斯特爾說�！半S后他會(huì)讓你想辦法說服他，讓他相信那是藍(lán)色�！彼�的員工說，他讓他們想起了電視劇里看上去迷迷糊糊的偵探哥倫布（Columbo）。

愛康是個(gè)夜貓子。他的工作從上午 10 點(diǎn)開始。他先是在位于西 53 號(hào)大街博物館大廈的復(fù)式公寓的陽(yáng)臺(tái)上打電話。當(dāng)下午 2 點(diǎn)左右抵達(dá)辦公室時(shí)，他才真正開始工作。從那之后，他會(huì)讓下屬回答一系列有關(guān)投資候選對(duì)象的問題。晚上 8 點(diǎn)左右，愛康外出就餐，通常會(huì)有下屬相伴。他就餐的是一家時(shí)髦的意大利餐廳─Il Tinello，菜單上有道特色菜 Pasta alla Icahn，就是配以番茄醬、洋蔥和熏肉的意大利通心粉。晚餐后，愛康返回住所。他一般還會(huì)與他的律師及其他助手召開電話會(huì)議，從晚上 11 點(diǎn)一直開到凌晨 1 點(diǎn)半。是什么原因促使這位億萬(wàn)富翁抱電話談到半夜呢？因特列里曾經(jīng)在一次馬拉松式電話中問過這個(gè)問題。在沉默良久之后，愛康反問道：“你為什么打高爾夫球呢？” 愛康的性格中綜合了持之以恒和詭異多變的特點(diǎn)。這位億萬(wàn)富翁總是定時(shí)出現(xiàn)在辦公室，身穿斜紋布褲子，腳蹬帆船鞋，腰系編織皮帶，脖子上掛兩副眼鏡。愛康喜歡在黃色記事本上寫寫畫畫，亂蓬蓬的頭發(fā)讓人聯(lián)想到有些發(fā)癲的教授。交談中，愛康的思維跳躍性非常大。他會(huì)從派拉蒙公司（Paramount）前首席執(zhí)行官馬丁·戴維斯（Martin Davis）如何警告他切不可投資電影談起，突然話鋒一轉(zhuǎn)，講到他如何為布朗克斯區(qū)南部他所資助的特許學(xué)校的校長(zhǎng)和教師頒發(fā)業(yè)績(jī)獎(jiǎng)金，最后他會(huì)以自己與韓國(guó)煙草公司 KT&G 總裁嚴(yán)肅而又不乏幽默的會(huì)面趣聞結(jié)束談話，該公司是愛康的對(duì)沖基金的主要投資對(duì)象之一。愛康回憶說，當(dāng)時(shí)他不斷提出要求，翻譯吃力地一句一句翻譯，而 KT&G 公司總裁則用一連串簡(jiǎn)潔的“不行！”來拒絕他的要求。最終，愛康把這位總裁拽入一間會(huì)議室，在沒有翻譯的情況下，用英語(yǔ)與他攀談。真怪，他們逐漸開始喜歡對(duì)方了，并最終在一系列議題上達(dá)成了共識(shí)�！拔覀円黄鹱叱鰰�(huì)議室，他還和我擊掌慶賀！”愛康熱情洋溢地說。

“不過他可比我矮多了！” 星期四晚上，愛康與妻子蓋爾（Gail）駕駛雷克薩斯（Lexus）SUV 去東漢普頓的海濱寓所。蓋爾以前是愛康的助手，愛康離婚后于 1999 年與蓋爾完婚。蓋爾駕駛汽車，但她不允許愛康用手機(jī)打電話，于是他們一起聽朗誦的磁帶書。[他們最近選擇的是《追風(fēng)箏的人》（The Kite Runner），這是本關(guān)于一個(gè)阿富汗男孩的暢銷小說。]在東漢普頓，他們吃罷晚飯后與好友一起唱電影老歌，放松身心�！拔覀儠�(huì)一邊哼《通往曼德勒的路上》，一邊在走廊上跳華爾茲�！鄙w爾說。由于愛康在許多交易中耍花招，因此她管他叫“多觀眾廳電影院”（Cineplex）。他們最喜愛的娛樂項(xiàng)目是網(wǎng)球。蓋爾說，愛康的球風(fēng)極為凌厲，與他打球就好像經(jīng)歷了“巴丹死亡行軍”一樣。愛康定期在對(duì)沖基金晚宴上表演個(gè)人脫口秀，為他的慈善機(jī)構(gòu)籌款。他最愛講的一個(gè)笑話是：“有個(gè)小偷偷了我妻子的信用卡，但是我并沒有報(bào)案。猜猜為什么？因?yàn)樾⊥祷ǖ腻X比我妻子少！” 在商業(yè)會(huì)面中，愛康會(huì)異常強(qiáng)硬，他因?yàn)榭诔鰫貉裕ㄈ纭澳阍僖矂e想在華爾街干了”，“這是我聽到過的最愚蠢的事情”等）而家喻戶曉�！八�有許多粗魯、侮辱性的語(yǔ)言。”羅斯說。此外，他還有一個(gè)特點(diǎn)，喜歡張冠李戴，以營(yíng)造輕松的效果，而他的對(duì)手則發(fā)誓說，他是故意的�！爱�(dāng)我不同意他的觀點(diǎn)時(shí)，他會(huì)叫我`軟體動(dòng)物’�！蹦�利斯回憶說�！昂涂�爾在一起總有好戲看�！�

蓋爾·戈?duì)柕�，年齡：58歲 在1999年與金融家愛康結(jié)婚之前，蓋爾曾長(zhǎng)期擔(dān)任愛康的助理，愛康與前任老婆離婚之后，兩人迅速結(jié)婚。婚后，能力過人的蓋爾并沒有活在老公的光環(huán)之下，她成立了一個(gè)網(wǎng)上旅游預(yù)訂系統(tǒng)并在2002年開辦了一個(gè)專為女性旅游服務(wù)的公司。

圓盤代表財(cái)富值大小，紅色代表卡爾·愛康