15歲入縣學(xué)，手不釋卷，嗜書如命，與兄析產(chǎn)，“棄廣廈腴田，獨(dú)撿集遺書以去”。筑逸亭，藏書其中。精天文、地理、兵法、性理、皇極之選。屢試不第，遂訣意仕進(jìn)，廣結(jié)名流，以著述為事，成書甚多。后海寧查嗣庭獄起，懼遭牽連，私下毀版過(guò)半，僅存《三才圖》（全稱為《三才一貫圖》）、《四大圖》、《綱鑒通俗演義》（后人改名為《二十四史通俗演義》）等。

呂撫著述以《綱鑒通俗演義》最為著名，該書“越十寒暑而成”，于雍正元年（1723）付梓，名噪一時(shí)，稱“為史學(xué)界另開(kāi)生面”，浙省撫臺(tái)，藩臺(tái)亦親加索閱。蕭山蔡?hào)|藩認(rèn)為：“新昌呂氏此書，事依正史，語(yǔ)若新聞，約而能賅，得失為之了然，婦孺亦能通曉”，并將原書增補(bǔ)清朝部分，易名為《中華全史演義》印行，而且又從中受到啟發(fā)，以此書為提要，撰寫篇幅浩繁的《中國(guó)歷代通俗演義》一書。

呂撫事跡入《中國(guó)文學(xué)家大典》。

《二十四史通俗演義》泥活字印刷，甚為罕見(jiàn)，國(guó)內(nèi)僅存一二，為印刷史上的一朵奇葩。