王鎏在這一歷史背景下，著有《錢幣芻言》、《錢幣芻言續(xù)刻》、《錢幣芻言再續(xù)》等，提出了禁止以白銀為貨幣，發(fā)行從一貫到千貫的不兌現(xiàn)紙幣；禁止民間使用各種銅制品(除樂器、鎖鈕外)；鑄造不足值的當(dāng)十、當(dāng)百的大錢。他認(rèn)為應(yīng)由君“操錢幣之權(quán)”，發(fā)行不兌現(xiàn)紙幣，以“操不涸之貨源”。他認(rèn)為貨幣的價(jià)值是靠國家權(quán)利創(chuàng)造的，“造百萬即百萬，造千萬即千萬”。否定貨幣具有的內(nèi)在價(jià)值，抹煞金屬幣與紙幣的區(qū)別。王瑬的貨幣理論是以為清王朝增加財(cái)政收入搜刮民財(cái)為目的的，因此遭到一些有識之士的反對，許楣針對《錢幣芻言》的主張，寫出《鈔幣論》，對其貨幣理論進(jìn)行了系統(tǒng)的批駁。