個(gè)人介紹
羅伯特·蒙代爾，1999 年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)獲得者。
羅伯特·蒙代爾曾就讀于英屬哥倫比亞大學(xué)和倫敦經(jīng)濟(jì)學(xué)院，于麻省理工學(xué)院（MIT）獲得哲學(xué)博士學(xué)位。在1961年任職于國(guó)際貨幣基金組織（IMF）前曾在斯坦福大學(xué)和約翰霍普金斯大學(xué)高級(jí)國(guó)際研究院Bologna (意大利)中心任教。1974年起執(zhí)教于哥倫比亞大學(xué)。蒙代爾教授在北美洲、南美洲洲、非洲、澳大利亞和亞洲等地廣泛講學(xué)。他是聯(lián)合國(guó)、國(guó)際貨幣基金組織、世界銀行、加拿大政府、拉丁美洲和歐洲的一些國(guó)家、聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)和美國(guó)財(cái)政部等許多國(guó)際機(jī)構(gòu)和組織的顧問(wèn)。1970年，他擔(dān)任歐洲經(jīng)濟(jì)委員會(huì)貨幣委員會(huì)的顧問(wèn)；他還是1972-3年度在布魯塞爾起草關(guān)于統(tǒng)一歐洲貨幣的報(bào)告的九名顧問(wèn)之一。自1964年至1978年，他擔(dān)任Bellagio-Princeton國(guó)際貨幣改革研究小組成員；自1971年至1987年，他擔(dān)任Santa Colomba國(guó)際貨幣改革會(huì)議主席。蒙代爾教授發(fā)表了大量有關(guān)國(guó)際經(jīng)濟(jì)學(xué)理論的著作和論文，被譽(yù)為最優(yōu)化貨幣理論之父；他系統(tǒng)地描述了什么是標(biāo)準(zhǔn)的國(guó)際宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)模型；蒙代爾教授是貨幣和財(cái)政政策相結(jié)合理論的開(kāi)拓者；他改寫(xiě)了通貨膨脹和利息理論；蒙代爾教授與其他經(jīng)濟(jì)學(xué)家一起，共同倡導(dǎo)利用貨幣方法來(lái)解決支付平衡；此外，他還是供應(yīng)學(xué)派的倡導(dǎo)者之一。蒙代爾教授撰寫(xiě)了大量關(guān)于國(guó)際貨幣制度史的文章，對(duì)于歐元的創(chuàng)立起了重要的作用。此外，他撰寫(xiě)了大量關(guān)于"轉(zhuǎn)型"經(jīng)濟(jì)學(xué)的文章。于1997年，蒙代爾教授參與創(chuàng)立了《Zagreb經(jīng)濟(jì)學(xué)雜志》。2005年，以蒙代爾教授命名的《蒙代爾》雜志(The Mundell)出版。蒙代爾教授自1999年開(kāi)始擔(dān)任全球領(lǐng)先的戰(zhàn)略咨詢機(jī)構(gòu)——世界經(jīng)理人集團(tuán)(World Executive Group)的董事會(huì)主席。2006年受聘為首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)兼職教授。
人物生平
羅伯特·蒙代爾出生于1932年10月24日，曾就讀于英屬哥倫比亞大學(xué)和倫敦經(jīng)濟(jì)學(xué)院，23歲時(shí)以關(guān)于國(guó)際資本流動(dòng)的論文從MIT（麻省理工學(xué)院）得到哲學(xué)博士學(xué)位。
1956至1957年在芝加哥大學(xué)做政治經(jīng)濟(jì)學(xué)博士后研究。
在1961年任職于國(guó)際貨幣基金組織（IMF）前曾在斯坦福大學(xué)和約翰霍普金斯大學(xué)高級(jí)國(guó)際研究院Bologna(意大利)中心任教。國(guó)際研究研究生院的國(guó)際經(jīng)濟(jì)學(xué)暑期教授。1974年他受聘美國(guó)紐約哥倫比亞大學(xué)至今。
1965年、1974年、1998年和2000先后在普林斯頓大學(xué)、美國(guó)劍橋大學(xué)等著名學(xué)府講學(xué)。
1974年他受聘美國(guó)紐約哥倫比亞大學(xué)至今。
一直擔(dān)任聯(lián)合國(guó)、國(guó)際貨幣基金組織、世界銀行等國(guó)際機(jī)構(gòu)和加拿大、歐洲國(guó)家政府及美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備局顧問(wèn)。
因倡議并直接涉及了區(qū)域貨幣――歐元，而獲得了“歐元之父”之譽(yù)。
1983年，他獲得法國(guó)參議院的JcaquesRueff獎(jiǎng)?wù)潞酮?jiǎng)金。
1997年獲美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)會(huì)辦法的杰出人士獎(jiǎng)，參與創(chuàng)立了《Zagreb經(jīng)濟(jì)學(xué)雜志》。
1998年被選為美國(guó)藝術(shù)和科學(xué)院院士，發(fā)表Ohlin演講。
1999年，因他具有革新意義的研究為歐元匯率奠定了理性基礎(chǔ)，他對(duì)不同匯率體制下貨幣與財(cái)政政策以及最優(yōu)貨幣流通區(qū)域所做的分析使他獲得諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)。
2000年發(fā)表Robbins紀(jì)念演講。他擔(dān)任SantaColomba國(guó)際貨幣改革會(huì)議主席。
主要著作
蒙代爾教授撰寫(xiě)的著作包括《國(guó)際貨幣制度：沖突和改革》（蒙特利爾：加拿大私營(yíng)規(guī)劃協(xié)會(huì)，1965年）；《人類與經(jīng)濟(jì)學(xué)》（紐約：McGraw-Hill，1968年）；《國(guó)際經(jīng)濟(jì)學(xué)》（紐約：Macmillan，1968年）；《貨幣理論：世界經(jīng)濟(jì)中的利息、通貨膨脹和增長(zhǎng)》（加利福尼亞，Pacific Palisades：Goodyear，1971年）；《新國(guó)際貨幣制度》（與J. J. Polak共同編寫(xiě)）（1977年）；《世界經(jīng)濟(jì)中的貨幣歷程》（與Jack Kemp共同編寫(xiě)）（1983年）。其合編的著作包括：《全球失衡》（1990年）；《債務(wù)、赤字和經(jīng)濟(jì)狀況》（1991年）；《建設(shè)新歐洲》（與M. Baldassarri共同編寫(xiě)）（1992年）；《中國(guó)的通貨膨脹與增長(zhǎng)》（與M. Guitian共同編寫(xiě)）（1996年）；《歐元作為國(guó)際貨幣制度的穩(wěn)定器》（與A. Clesse共同編寫(xiě)）（2000年）。
杰出貢獻(xiàn)
蒙代爾教授對(duì)經(jīng)濟(jì)學(xué)的貢獻(xiàn)：
一是開(kāi)放條件下宏觀穩(wěn)定政策的理論(蒙代爾-弗萊明模型)，
二是最優(yōu)貨幣區(qū)域理論。蒙代爾教授敏銳地觀察到，從20世紀(jì)60年代至今，世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的一個(gè)顯著特點(diǎn)就是隨著世界經(jīng)濟(jì)一體化與全球化的發(fā)展，產(chǎn)品、服務(wù)、尤其是資本可以通過(guò)貿(mào)易和投資大規(guī)模的跨國(guó)界流動(dòng)。在一個(gè)更為開(kāi)放的經(jīng)濟(jì)體系中，一國(guó)的貨幣主權(quán)和財(cái)政政策效果更多的受到外部世界的制約，宏觀調(diào)控能力下降。經(jīng)濟(jì)學(xué)越來(lái)越難以對(duì)經(jīng)濟(jì)前景進(jìn)行預(yù)測(cè)，一個(gè)重要原因就是傳統(tǒng)的宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)和微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)在經(jīng)濟(jì)全球化條件下面臨新的挑戰(zhàn)。
在國(guó)際金融領(lǐng)域，他是一位偉大的先行者和預(yù)言家。
經(jīng)濟(jì)政策、匯率和貨幣
瑞典皇家科學(xué)院在授獎(jiǎng)賀辭中稱：“蒙代爾教授奠定了開(kāi)放經(jīng)濟(jì)中貨幣與財(cái)政政策理論的基石……盡管幾十年過(guò)去了，蒙代爾教授的貢獻(xiàn)仍顯得十分突出，并構(gòu)成了國(guó)際宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)教學(xué)的核心內(nèi)容�！�
蒙代爾的研究之所以有如此重要的影響，是因?yàn)樗窃跍?zhǔn)確預(yù)料未來(lái)發(fā)展方向的基礎(chǔ)上進(jìn)行選題的。在二十世紀(jì)六十年代，國(guó)際貨幣安排的格局是各國(guó)都有自己的一套貨幣，并且?guī)缀跛械膶W(xué)者都認(rèn)為這是必須和理所當(dāng)然的，國(guó)際資本市場(chǎng)開(kāi)放的程度也相當(dāng)?shù)�。正是在這種情況下，蒙代爾提出了超前于現(xiàn)實(shí)的問(wèn)題：與國(guó)際資本市場(chǎng)一體化相關(guān)的貨幣與財(cái)政政策的結(jié)果會(huì)如何？這些結(jié)果將如何依賴于一個(gè)國(guó)家是采取固定匯兌抑或采取自由匯兌？一個(gè)國(guó)家都該有自己的一套貨幣嗎？經(jīng)過(guò)提出和回答這樣一些問(wèn)題，蒙代爾改造了開(kāi)放經(jīng)濟(jì)中的宏觀經(jīng)濟(jì)理論。
在二十世紀(jì)六十年代初期發(fā)表的幾篇論文中，蒙代爾發(fā)展了開(kāi)放經(jīng)濟(jì)中的貨幣與財(cái)政政策（即“穩(wěn)定政策”）的分析。他在《固定和彈性匯率下的資本流動(dòng)和穩(wěn)定政策》中探討了開(kāi)放經(jīng)濟(jì)中貨幣與財(cái)政政策的短期效應(yīng)，分析得很簡(jiǎn)單，但結(jié)論卻很豐富、新穎、清楚。在這篇具有劃時(shí)代意義的論文中，蒙代爾把對(duì)外貿(mào)易和資本流動(dòng)引入了傳統(tǒng)的IS-LM模型（該模型由1972年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主�？怂拱l(fā)展，用于分析封閉經(jīng)濟(jì)），闡明了穩(wěn)定政策的效應(yīng)將隨國(guó)際資本流動(dòng)的程度而變化。他論證了匯率體制的重要意義：在浮動(dòng)匯率下貨幣政策比財(cái)政政策更有威力，在固定匯率下則相反。到二十世紀(jì)六十年代后半期，蒙代爾已是芝加哥大學(xué)學(xué)術(shù)界的領(lǐng)袖人物。他那個(gè)時(shí)候的許多學(xué)生，都已成為這一領(lǐng)域中卓有成效的研究者。
假定資本具有高流動(dòng)性，國(guó)外和國(guó)內(nèi)的利率一致，那么在固定匯率下，央行必須干預(yù)流通市場(chǎng)，以滿足該匯率下公眾對(duì)外幣流通的需求。結(jié)果是，央行將失去對(duì)貨幣供給的控制，不得不被動(dòng)地調(diào)整貨幣供給以適應(yīng)貨幣需求（國(guó)內(nèi)流通）。央行試圖通過(guò)所謂的公開(kāi)市場(chǎng)操作執(zhí)行單一國(guó)家貨幣的政策也將是無(wú)效的，因?yàn)闊o(wú)論利率還是匯率都不可能被影響。但是，如果增加政府支出或其他財(cái)政措施，則可以提高國(guó)民收入和國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)水平，從而避免上漲的利率和強(qiáng)勁的匯率障礙。
再看看浮動(dòng)匯率。浮動(dòng)匯率是由市場(chǎng)決定的匯率，在該匯率體制下，央行對(duì)流通領(lǐng)域的干預(yù)受到限制，財(cái)政政策就沒(méi)多大威力了。在貨幣政策不變的情況下，增加政府支出將導(dǎo)致對(duì)貨幣的更大需求和追求高利率的傾向。資本的流入將強(qiáng)化除去政府支出的全部擴(kuò)張效應(yīng)后的凈出口較低的地區(qū)的匯率。但是，在浮動(dòng)匯率下的貨幣政策將成為影響經(jīng)濟(jì)活力的有力工具。擴(kuò)大貨幣供給往往會(huì)提高較低的利率，導(dǎo)致資本流出和更疲軟的匯率，而這反過(guò)來(lái)可以使凈出口增加從而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張。
浮動(dòng)匯率和高資本流動(dòng)性準(zhǔn)確地揭示了許多國(guó)家當(dāng)前的貨幣體制。但在二十世紀(jì)六十年代早期，幾乎所有的國(guó)家都被布雷頓森林體系的固定匯率聯(lián)結(jié)在一起，因此，對(duì)浮動(dòng)匯率和高資本流動(dòng)性的后果進(jìn)行分析完全像是滿足學(xué)術(shù)好奇心而已。為什么這好奇心會(huì)發(fā)生在蒙代爾身上？這可能與蒙代爾出生在加拿大有關(guān)，因?yàn)樵诙兰o(jì)五十年代，加拿大就開(kāi)始放松管制，允許自己的貨幣與美元聯(lián)系浮動(dòng)。隨著國(guó)際資本市場(chǎng)的開(kāi)放和布雷頓森林體系的崩潰，蒙代爾的遠(yuǎn)見(jiàn)卓識(shí)更與隨后的十年緊緊相關(guān)。
在蒙代爾之前，穩(wěn)定政策不僅是靜態(tài)的，而且假定一個(gè)國(guó)家所有的經(jīng)濟(jì)政策都被一只單獨(dú)的手所調(diào)整和組合。作為對(duì)照，蒙代爾用了一個(gè)簡(jiǎn)單的動(dòng)態(tài)模型，來(lái)考察財(cái)政政策與貨幣政策這兩種工具，它們各自怎樣走向自己的目標(biāo)、外部和內(nèi)部的均衡，以帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)隨時(shí)間的推移而接近目標(biāo)。這意味著兩個(gè)不同的權(quán)威——政府和央行——將為穩(wěn)定政策工具承擔(dān)各自的職責(zé)。蒙代爾的結(jié)論直截了當(dāng)：要防止經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定，政策與經(jīng)濟(jì)生活的聯(lián)系就應(yīng)與兩種工具的功效一致。在他的模型中，貨幣政策與外部平衡聯(lián)系，財(cái)政政策與內(nèi)部平衡聯(lián)系。蒙代爾最初關(guān)注的不是貨幣與財(cái)政政策分離本身，而是解釋分離的條件，他率先認(rèn)為，央行應(yīng)該獨(dú)立地對(duì)價(jià)格穩(wěn)定負(fù)責(zé)，這一思想在后來(lái)被人們普遍接受。
從蒙代爾進(jìn)行的短期和長(zhǎng)期分析中也可得到有關(guān)貨幣政策條件的基本結(jié)論。在資本自由流動(dòng)條件下，貨幣政策既能夠被導(dǎo)向；外部目標(biāo)比如匯率，也能夠被導(dǎo)向；內(nèi)部（國(guó)內(nèi)）目標(biāo)比如說(shuō)價(jià)格水平，但是它們不是同時(shí)進(jìn)行的。這個(gè)“矛盾的三位一體”對(duì)理論經(jīng)濟(jì)學(xué)家的意義是不言自明的。
蒙代爾的貢獻(xiàn)已經(jīng)被證明是國(guó)際經(jīng)濟(jì)學(xué)研究的分水嶺。它們引入了動(dòng)態(tài)方法，在清晰區(qū)別存量和流量的基礎(chǔ)之上，分析兩者在經(jīng)濟(jì)走向長(zhǎng)期穩(wěn)定的調(diào)整過(guò)程中的相互作用。蒙代爾的研究也對(duì)凱恩斯主義者的短期分析和古典經(jīng)濟(jì)學(xué)的長(zhǎng)期分析進(jìn)行了必要的調(diào)和。后來(lái)的研究者擴(kuò)展了蒙代爾的成果。這個(gè)模型被擴(kuò)展到綜合包括了家庭和企業(yè)的預(yù)期決策、另類金融資產(chǎn)和更具動(dòng)態(tài)的經(jīng)常項(xiàng)目和價(jià)格調(diào)整。盡管有這些修正，蒙代爾的絕大多數(shù)結(jié)論仍然經(jīng)受住了考驗(yàn)。
最優(yōu)貨幣區(qū)域
固定匯率在二十世紀(jì)六十年代早期占據(jù)著主流地位，少數(shù)研究人員討論過(guò)浮動(dòng)匯率的優(yōu)點(diǎn)和缺點(diǎn)，但都認(rèn)為一國(guó)有自己的通貨是必須的。蒙代爾1961年在其論文中提出“最優(yōu)貨幣區(qū)域”問(wèn)題看起來(lái)似乎有些激進(jìn)：幾個(gè)國(guó)家或地區(qū)放棄各自的貨幣主權(quán)而認(rèn)同共同的貨幣，在什么時(shí)候會(huì)更有利？蒙代爾的論文簡(jiǎn)要地提到了共同貨幣的好處，比如貿(mào)易中更低的交易費(fèi)用和相關(guān)價(jià)格更少的不確定性等。這些好處后來(lái)得到了更多的描述。而最大的缺點(diǎn)是，當(dāng)需求變動(dòng)或其他“非對(duì)稱沖擊”要求某特定地區(qū)削減實(shí)際工資的時(shí)候，維持就業(yè)就很困難。蒙代爾強(qiáng)調(diào)，為抵消這些不利因素，勞動(dòng)力需要具有較高的流動(dòng)性，這一點(diǎn)非常重要。蒙代爾刻畫(huà)了這樣一個(gè)最優(yōu)貨幣區(qū)域，該區(qū)域的國(guó)家和地區(qū)之間移民傾向足夠高，高到可以保證某一個(gè)地區(qū)面臨非對(duì)稱沖擊時(shí)仍可以通過(guò)勞動(dòng)力流動(dòng)來(lái)實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)。其他研究者擴(kuò)展了這一理論并確定了附加標(biāo)準(zhǔn)，比如資本流動(dòng)、地區(qū)專業(yè)化、共同的稅收和貿(mào)易體制等。
蒙代爾幾十年前的思考，與今天密切相關(guān)。由于世界經(jīng)濟(jì)中資本的流動(dòng)性不斷變強(qiáng)，在可以調(diào)整的匯率體制下，匯率越來(lái)越變得脆弱；一些地區(qū)正卷入這個(gè)問(wèn)題。許多觀察家認(rèn)為一個(gè)國(guó)家在貨幣聯(lián)合或浮動(dòng)匯率（蒙代爾的論文討論的兩種情況）之間必須選擇其一。不必多說(shuō)，蒙代爾的研究也影響到歐元的誕生。經(jīng)過(guò)對(duì)利弊的權(quán)衡，EMU研究人員把最優(yōu)貨幣區(qū)域經(jīng)濟(jì)思想當(dāng)作新的藥方予以了采納。
與蒙代爾國(guó)際企業(yè)家大學(xué)相關(guān)活動(dòng)：
1、2004年6月15日，蒙代爾教授與我校領(lǐng)導(dǎo)及北京市教委在釣魚(yú)臺(tái)國(guó)賓館會(huì)談，就在中國(guó)建一所專門(mén)培養(yǎng)企業(yè)家的大學(xué)達(dá)成共識(shí)，蒙代爾授予權(quán)以其名字命名這所企業(yè)家大學(xué)。
2、2004年6月23日，蒙代爾教授為我校學(xué)員和清華大學(xué)學(xué)生主講《中國(guó)貨幣的改革和匯率問(wèn)題》。
3、2004年8月24日，蒙代爾教授出席北京國(guó)際教育展并在開(kāi)幕式上講話。
4、2004年8月28日，蒙代爾教授在總部基地為我校學(xué)員主講《企業(yè)卓越領(lǐng)導(dǎo)力與世界經(jīng)濟(jì)》。
5、2004年11月9日，在人民大會(huì)堂蒙代爾教授與全國(guó)人大副委員長(zhǎng)許嘉璐聯(lián)手為蒙代爾國(guó)際企業(yè)家大學(xué)揭牌。
個(gè)人榮譽(yù)
蒙代爾教授于1965年在普林斯頓大學(xué)發(fā)表Frank Graham紀(jì)念演講，1974年在劍橋大學(xué)發(fā)表Marshall演講，1998年發(fā)表Ohlin演講，2000年發(fā)表Robbins紀(jì)念演講。1983年，他獲得法國(guó)參議院的JcaquesRueff獎(jiǎng)?wù)潞酮?jiǎng)金；1997年，他被評(píng)為美國(guó)經(jīng)濟(jì)協(xié)會(huì)的杰出會(huì)員；1999年，他獲得諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)。蒙代爾教授獲得了北美洲、歐洲和亞洲好幾所大學(xué)的榮譽(yù)學(xué)位和教授職位。2006年，作為首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)的名譽(yù)教授，蒙代爾教授來(lái)該校進(jìn)行了講座。2011年，作為北京信息科技大學(xué)的名譽(yù)教授，羅伯特·蒙代爾教授來(lái)該校進(jìn)行了講座。
個(gè)人觀點(diǎn)
諾貝爾經(jīng)濟(jì)獎(jiǎng)得主、“歐元之父”羅伯特·蒙代爾2010年8月2日在長(zhǎng)春國(guó)際金融高級(jí)別會(huì)議上表示，明年應(yīng)該把人民幣加入SDR（特別提款權(quán)）體系，并且在當(dāng)年就應(yīng)發(fā)揮作用。
蒙代爾以全球債務(wù)危機(jī)以及美元、歐元、人民幣的貨幣三角為主題進(jìn)行發(fā)言。他說(shuō)，人民幣穩(wěn)定對(duì)于各國(guó)都非常重要。
蒙代爾認(rèn)為，世界已經(jīng)度過(guò)經(jīng)濟(jì)危機(jī)，進(jìn)入后危機(jī)時(shí)代。他提出，應(yīng)從2011年開(kāi)始用五年時(shí)間把人民幣納入SDR體系中。
特別提款權(quán)是國(guó)際貨幣基金組織創(chuàng)設(shè)的一種儲(chǔ)備資產(chǎn)和記賬單位。它是基金組織分配給會(huì)員國(guó)的一種使用資金的權(quán)利。
羅伯特·蒙代爾：穩(wěn)定的匯率有利于全球經(jīng)濟(jì)
穩(wěn)定的匯率有利于全球經(jīng)濟(jì)
專訪諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)獲得者羅伯特·蒙代爾 蒙代爾在1997年獲美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)會(huì)頒發(fā)的杰出人士獎(jiǎng)，1998年被選為美國(guó)藝術(shù)和科學(xué)院院士。早在20世紀(jì)60年代，蒙代爾就富有遠(yuǎn)見(jiàn)地預(yù)言，在一個(gè)更加開(kāi)放的經(jīng)濟(jì)體系中，匯率變動(dòng)和資本高度流動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)政策會(huì)產(chǎn)生極大影響。他以一篇論及“最適當(dāng)貨幣區(qū)”的文章奠定了歐元理論，最終促使歐元順利出臺(tái)，因此被尊稱為“歐元之父”。1999年，瑞典皇家科學(xué)院將該年度的諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)授予了蒙代爾。
他對(duì)經(jīng)濟(jì)學(xué)的貢獻(xiàn)主要來(lái)自兩個(gè)領(lǐng)域，一是經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定政策，二是最優(yōu)貨幣區(qū)域理論。他在金融政策和財(cái)政政策上的研究，曾經(jīng)影響了美國(guó)里根時(shí)代的供應(yīng)經(jīng)濟(jì)學(xué)派。在研究國(guó)際資本流動(dòng)對(duì)一個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)的影響上，蒙代爾可以說(shuō)是走在同行們的前面。
諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)獲得者、美國(guó)哥倫比亞大學(xué)教授羅伯特·蒙代爾日前接受了《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者的專訪。他就全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、歐債危機(jī)、人民幣匯率等熱點(diǎn)話題發(fā)表了自己的觀點(diǎn)。
歐元不會(huì)倒但面臨深層問(wèn)題
《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》：您在一個(gè)多月前指出，歐洲債務(wù)危機(jī)會(huì)使歐元一蹶不振，但作為全球最重要的貨幣之一，歐元還會(huì)繼續(xù)發(fā)展。歐債危機(jī)給歐元發(fā)展帶來(lái)的教訓(xùn)是什么？歐元的進(jìn)一步發(fā)展，還需克服哪些障礙？
蒙代爾：歐元危機(jī)給我們上了一堂傳統(tǒng)課，那就是各國(guó)政府應(yīng)該視其收入決定其支出。如果政府開(kāi)支超過(guò)其納稅收入，赤字將產(chǎn)生并逐步積累形成政府高額債務(wù)。這種高額并非是絕對(duì)意義上的，而是相對(duì)于國(guó)家G D P而言的。意大利和希臘的公共債務(wù)相對(duì)G D P已超出100%，其他許多國(guó)家也達(dá)到G D P的80%或90%。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，政府還有許多無(wú)資金準(zhǔn)備的負(fù)債，因此實(shí)際赤字也就是潛在債務(wù)比數(shù)字顯示的還要高很多。
我認(rèn)為一個(gè)嚴(yán)重的問(wèn)題就是，當(dāng)希臘這些國(guó)家成功加入歐元區(qū)之后，其收入還處于較低的水平，與德國(guó)或者其他相對(duì)富裕的國(guó)家相差較大。但是希臘政府在只有消費(fèi)啤酒的收入情況下，卻迫不及待地打開(kāi)了香檳，社會(huì)福利大大提高，政府開(kāi)支迅速上升。他們要做的，應(yīng)該是踏踏實(shí)實(shí)提高收入，之后再增加開(kāi)支。
一般情況下，如果希臘有自己的貨幣，政府的大肆開(kāi)支將迅速引發(fā)針對(duì)貨幣貶值或其他政策的投機(jī)行為。然而，希臘加入了歐元區(qū)，這一切都沒(méi)有發(fā)生。希臘政府可以大肆借債花錢(qián)，底線就是其違約，這種可能性就意味著希臘的破產(chǎn)。雖說(shuō)歐盟已有大規(guī)模的救助計(jì)劃，救活希臘這本該足夠，然而這些資金并不能由希臘獨(dú)吞，還要分給其他國(guó)家，因此我認(rèn)為希臘可能依然無(wú)法得到足夠的資金，有一部分債務(wù)可能需要重組。對(duì)歐洲央行來(lái)說(shuō)，我認(rèn)為他們將不得不在一定程度上放松貨幣政策。他們已經(jīng)決定購(gòu)買(mǎi)一些公共債券，這將造成一些問(wèn)題，但我想這是個(gè)不得已的選擇。
《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》：歐盟為拯救盟內(nèi)陷入危機(jī)的經(jīng)濟(jì)體，會(huì)默許甚至主動(dòng)讓歐元貶值。您認(rèn)為歐元對(duì)美元“恰當(dāng)?shù)摹眳R率應(yīng)該是多少？如果歐元繼續(xù)貶值，是否會(huì)引發(fā)其他主要貨幣競(jìng)相貶值？
蒙代爾：我認(rèn)為歐元兌美元維持在1.20至1.30之間是比較合適的。1999年1月，歐元初始定價(jià)為1.18，后來(lái)一度跌至0.82。到2008年，歐元又飆升至1.64，已經(jīng)回落至1.23，我想這個(gè)匯率是比較合理的。我認(rèn)為歐元不會(huì)下跌太多，歐元有很大空間，你不能讓歐元通貨膨脹，歐洲央行沒(méi)有這個(gè)權(quán)力這樣做，這樣是違反法律的。
歐元對(duì)美元達(dá)到1.3，當(dāng)時(shí)的歐洲央行行長(zhǎng)就表示將歐元維持在這樣的高位是“決不能接受的”。我也同意他們?cè)诋?dāng)時(shí)就應(yīng)該停止歐元繼續(xù)升值，如果那樣，就不會(huì)出現(xiàn)眼下如此嚴(yán)重的債務(wù)危機(jī)。相反，他們讓歐元一路飆升至2008年6月的1.64，這對(duì)歐元區(qū)國(guó)家的預(yù)算非常不利，這也是我們面對(duì)的問(wèn)題的原因之一。
他們必須確保歐元不能處于過(guò)高水平。當(dāng)然，歐元升值會(huì)讓他們開(kāi)心，讓他們有一些自豪感。但這對(duì)經(jīng)濟(jì)有害無(wú)利，因?yàn)楦呶坏臍W元將損害各國(guó)政府預(yù)算狀況，這個(gè)代價(jià)很大，他們承擔(dān)不起。
《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》：英美一些媒體鼓吹所謂的“歐元崩潰論”，您認(rèn)為這真的是歐元難以避免的命運(yùn)嗎？如果不是，那么歐元的出路何在？
蒙代爾：我想你所指的是，歐盟決定讓整個(gè)歐盟貨幣市場(chǎng)分裂，每個(gè)國(guó)家仍然使用各自的貨幣。這是不可能的。如果這樣，歐盟將再次面臨它在20世紀(jì)80年代面臨的問(wèn)題。那時(shí)有嚴(yán)重的通貨膨脹、貨幣貶值，然后又是通貨膨脹，然后是對(duì)經(jīng)濟(jì)的摧毀。如果打破歐元體制，如果這樣，這將是一個(gè)災(zāi)難，不僅對(duì)歐洲，更是對(duì)美國(guó)和中國(guó)。
《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》：有人說(shuō)歐元所面臨的問(wèn)題一部分是由于歐元區(qū)國(guó)家各有不同的財(cái)政政策，因此歐元區(qū)也正在討論達(dá)成財(cái)政統(tǒng)一的可能性。請(qǐng)問(wèn)您認(rèn)為歐元區(qū)國(guó)家是否有可能在財(cái)政政策上達(dá)成統(tǒng)一？他們將面臨怎樣的困難？
蒙代爾：我認(rèn)為這是可能的，但的確存在困難。
他們可以將歐元區(qū)各國(guó)公共債務(wù)統(tǒng)合為“歐元區(qū)債務(wù)”，此后，再向每個(gè)國(guó)家政府給予制造更多債務(wù)的權(quán)力，并嚴(yán)格監(jiān)督其財(cái)政預(yù)算狀況，當(dāng)然，需要建立規(guī)章制度加以限制。
這其中最大的問(wèn)題就是如何預(yù)防各國(guó)政府過(guò)度開(kāi)支。美國(guó)的做法就是允許債務(wù)過(guò)度的州政府破產(chǎn)，聯(lián)邦政府不會(huì)出手相助。但歐盟和歐洲央行不會(huì)允許任何政府破產(chǎn)，因此就會(huì)出現(xiàn)救助計(jì)劃。在這種情況下，需要對(duì)政府加以限制，此前德國(guó)默克爾就提議對(duì)違反歐元區(qū)規(guī)定的政府，應(yīng)剝奪其投票權(quán)，我認(rèn)為這也許是一種解決方法�？傊枰贫ㄒ恍┫拗拼胧�。
同時(shí)，歐盟的成員國(guó)需要互相幫助渡過(guò)難關(guān)，一些其他國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)值得借鑒。比如日本，它在1980至1990年間經(jīng)歷了嚴(yán)重的危機(jī)，在1985年至1995年，日元對(duì)美元大幅升值了3倍，這是一種非常不可理解的上升行為。那時(shí)，日本的銀行系統(tǒng)幾乎崩潰，但是日本認(rèn)真小心地、一個(gè)接一個(gè)地解決這些問(wèn)題，并最終成功。歐洲可以學(xué)習(xí)這個(gè)經(jīng)驗(yàn)。
美元走強(qiáng)或?qū)⒁l(fā)經(jīng)濟(jì)二次探底
《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》：很多人對(duì)全球經(jīng)濟(jì)二次探底非常擔(dān)憂，歐債危機(jī)的爆發(fā)則加劇了這種看法。請(qǐng)問(wèn)您如何看待二次探底的風(fēng)險(xiǎn)？
蒙代爾：我認(rèn)為美元走強(qiáng)有可能引發(fā)經(jīng)濟(jì)二次探底。一個(gè)很重要但為一些人所忽視的因素就是匯率。歐洲債務(wù)危機(jī)爆發(fā)之后，美元對(duì)歐元迅速升值。美元的過(guò)高估價(jià)將阻礙美國(guó)房地產(chǎn)危機(jī)復(fù)蘇的步伐，進(jìn)而傷及整個(gè)經(jīng)濟(jì)，這將引發(fā)二次探底的風(fēng)險(xiǎn)。
在這種時(shí)候，美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)該放松美元信貸。歐債危機(jī)后，大量歐元資產(chǎn)轉(zhuǎn)向美元，造成美元供應(yīng)短缺，美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)該滿足這部分對(duì)美元的需求。
很多人都忽視了一個(gè)問(wèn)題，從根本上來(lái)說(shuō)，匯率也是此次金融危機(jī)的原因之一。2008年第三季度，許多房地產(chǎn)機(jī)構(gòu)倒閉，雷曼兄弟破產(chǎn)，當(dāng)時(shí)美元就相對(duì)歐元升值，匯率達(dá)到1.3。如今，美國(guó)依然在實(shí)施強(qiáng)勢(shì)美元政策，美聯(lián)儲(chǔ)兩次犯了同樣的錯(cuò)誤。
《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》：您認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)等各國(guó)央行都將如何執(zhí)行寬松貨幣政策的退出？
蒙代爾：退出政策有不同形式，美聯(lián)儲(chǔ)將以提高利率或同時(shí)結(jié)合強(qiáng)勁美元的形式退出。由于美元已處于高位，美聯(lián)儲(chǔ)將會(huì)推遲加息。我認(rèn)為他們還會(huì)繼續(xù)觀望下一步的發(fā)展情況，據(jù)我估計(jì)，下半年不會(huì)有退出計(jì)劃，至少也要等到第二年。
《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》：美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬上任以來(lái)一直強(qiáng)調(diào)全球經(jīng)濟(jì)再平衡，強(qiáng)調(diào)美國(guó)要增加出口，強(qiáng)調(diào)美國(guó)老百姓要減少消費(fèi)、增加儲(chǔ)蓄。與此相對(duì)應(yīng)，應(yīng)長(zhǎng)期維持弱勢(shì)美元�？晌覀円沧⒁獾剑J(rèn)為，隨著美聯(lián)儲(chǔ)退出刺激政策，美元會(huì)重新走強(qiáng)。您怎么看待這一問(wèn)題？歐洲很多國(guó)家陸續(xù)出臺(tái)緊縮性財(cái)政政策，以此抑制公共債務(wù)繼續(xù)膨脹。請(qǐng)問(wèn)這種緊縮性的財(cái)政政策是否會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇產(chǎn)生負(fù)面影響？
蒙代爾：強(qiáng)勁的美元的競(jìng)爭(zhēng)力不敵歐元。美元走強(qiáng)有損美國(guó)出口，這也是造成經(jīng)濟(jì)二次探底風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)原因。美國(guó)想擴(kuò)大出口，強(qiáng)勢(shì)的美元肯定不能實(shí)現(xiàn)這個(gè)目標(biāo)，美國(guó)實(shí)施強(qiáng)勢(shì)美元的政策，這是錯(cuò)誤的。
我想美元還會(huì)處于較高位，這四五年來(lái)都是如此。但這種時(shí)候，美國(guó)失業(yè)率已達(dá)到10%，保持美元強(qiáng)勁是錯(cuò)誤的。2008年第三季度時(shí)，美元也很強(qiáng)，升值達(dá)20%，這也在一定程度上摧毀了雷曼兄弟，造成了后來(lái)一系列的損失。
我們必須意識(shí)到這樣一個(gè)問(wèn)題，匯率的重大波動(dòng)，尤其是美元和歐元間匯率的變動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)是有害無(wú)利的，造成全球經(jīng)濟(jì)的不穩(wěn)定。
關(guān)于財(cái)政政策，比如政府發(fā)行債券增加支出，這并不能直接改善經(jīng)濟(jì)狀況。因?yàn)楫?dāng)政府通知增加支出從而提高需求，那同時(shí)債券的需求也將相應(yīng)減小。人們?cè)谳^高利率水平下購(gòu)買(mǎi)債券，也將減少其支出。
人民幣大幅升值有害無(wú)益
《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》：您一直認(rèn)為，中國(guó)過(guò)去15年的超級(jí)增長(zhǎng)，得益于人民幣和美元的固定匯率制。您此前建議，美元、歐元、人民幣(甚至包括日元與英鎊)之間應(yīng)建立大致固定的匯率安排，并認(rèn)為這是一種最優(yōu)的安排。問(wèn)題是，實(shí)現(xiàn)這么一種安排，需要付出哪些代價(jià)？需要克服哪些政治上和技術(shù)上的障礙？
蒙代爾：人民幣和美元之間的固定匯率的穩(wěn)定非常重要。正如二戰(zhàn)后時(shí)期的日本和德國(guó)，它們能保持了長(zhǎng)時(shí)間的經(jīng)濟(jì)繁榮，就得益于固定匯率和高額順差。
我認(rèn)為通過(guò)匯率來(lái)調(diào)整中美經(jīng)濟(jì)之間的不平衡并不是一個(gè)好辦法，應(yīng)該通過(guò)提高中國(guó)國(guó)民收入、增加國(guó)內(nèi)消費(fèi)來(lái)實(shí)現(xiàn)。
中國(guó)擁有獨(dú)一無(wú)二的優(yōu)勢(shì)，它的財(cái)政狀況非常好，貨幣儲(chǔ)備及盈余都很充足，所以許多國(guó)家望而生畏的減稅措施，中國(guó)可以實(shí)行。降低稅收將增加支出、提高工資、增加國(guó)民收入，這對(duì)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展以及達(dá)到貿(mào)易平衡都將十分有利。
但這些措施應(yīng)在現(xiàn)有匯率水平上實(shí)施，而不應(yīng)該讓人民幣大幅升值。人民幣的升值對(duì)中國(guó)很不利，因?yàn)檫@將引起中國(guó)西部地區(qū)的通貨緊縮，帶來(lái)沿海和內(nèi)陸地區(qū)收入分配不均的問(wèn)題，這不是中國(guó)想看到的。
過(guò)去12年中，美元和人民幣一直都是穩(wěn)定亞洲與美國(guó)以及其他美元國(guó)家之間經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的重要因素。美元與人民幣匯率的波動(dòng)，將為中國(guó)帶來(lái)巨大危害。對(duì)全球經(jīng)濟(jì)也會(huì)帶來(lái)不穩(wěn)定因素。
需要強(qiáng)調(diào)的是，沒(méi)有一種經(jīng)濟(jì)理論認(rèn)為升值能夠改變貿(mào)易平衡的狀況，沒(méi)有任何一個(gè)模型、任何一種證據(jù)能夠證明一種貨幣的升值能夠減少順差。我認(rèn)為中國(guó)不應(yīng)該讓人民幣浮動(dòng)太多。
《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》：中國(guó)國(guó)內(nèi)學(xué)者指出，根據(jù)您的“不可能三角”理論，人民幣今后很可能陷入“對(duì)外升值，對(duì)內(nèi)貶值”的境地。您對(duì)此有何評(píng)價(jià)？
蒙代爾：中國(guó)實(shí)際匯率是必須要提高的，但我認(rèn)為這應(yīng)該通過(guò)提高工資收入等手段來(lái)實(shí)現(xiàn)，而非人民幣升值。
貨幣升值將降低企業(yè)利潤(rùn)，對(duì)公司、整個(gè)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)以及就業(yè)率都會(huì)帶來(lái)不利影響，但提高工資收入可以在許多方面達(dá)到升值的效果，同時(shí)速度較緩和，對(duì)于提高國(guó)內(nèi)消費(fèi)水平是一種更好的方法。因?yàn)槿嗣駧派挡⒉灰馕吨袊?guó)消費(fèi)者就會(huì)迅速增加開(kāi)支，這其中并沒(méi)有必然聯(lián)系。
《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》：中國(guó)是全球人口最多的國(guó)家，市場(chǎng)規(guī)模與日俱增，但中國(guó)國(guó)內(nèi)消費(fèi)需求多年來(lái)始終無(wú)法有效啟動(dòng)。而在金融危機(jī)背景下，中國(guó)出口總體下滑，政府主導(dǎo)的投資不可能長(zhǎng)期維持在高位，啟動(dòng)國(guó)內(nèi)消費(fèi)需求更加緊迫。您認(rèn)為，中國(guó)國(guó)內(nèi)消費(fèi)需求無(wú)法有效啟動(dòng)原因何在？對(duì)此您有哪些好的建議？
蒙代爾：有效的方法應(yīng)該是增加中國(guó)人民的收入，從而增加他們的開(kāi)支。中國(guó)G D P高達(dá)32萬(wàn)億人民幣。這意味著中國(guó)可以采取寬松的貨幣政策并允許工資上漲。中國(guó)經(jīng)濟(jì)一直以來(lái)都以近10%的速度增長(zhǎng)，任何一個(gè)快速發(fā)展的國(guó)家，都必須允許工資隨經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。
在這方面，匯率發(fā)揮不了很大的作用，必須通過(guò)提高工資來(lái)實(shí)現(xiàn)。我想中國(guó)也不希望工資在G D P中的比重過(guò)低。工資的上漲對(duì)于工業(yè)發(fā)展和保持中國(guó)競(jìng)爭(zhēng)力方面都是很有利的。同時(shí)，還將創(chuàng)造國(guó)內(nèi)消費(fèi)。如果工資不能夠隨著GDP同時(shí)增長(zhǎng)，必然帶來(lái)貿(mào)易失衡，這種失衡其實(shí)就是總收入與總支出之間的差額。如果這種差額持續(xù)增大，美國(guó)奧巴馬政府以及其他希望改變貿(mào)易失衡的國(guó)家會(huì)不滿，對(duì)他們來(lái)說(shuō)，也不可能長(zhǎng)期持續(xù)貿(mào)易赤字。
《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》：工資的增長(zhǎng)將減少企業(yè)的利潤(rùn)，這就帶來(lái)了兩難的問(wèn)題，您怎么看待這個(gè)問(wèn)題呢？
蒙代爾：如果經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)10%，工資增長(zhǎng)10%，那利潤(rùn)也將增長(zhǎng)10%，這依然是平衡狀態(tài)。而且，中國(guó)還存在盈余，工資增長(zhǎng)的速度還可以高于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。
在總支出中，生產(chǎn)投入是很大一部分，這方面也必須保持均衡。匯率調(diào)整并非良策。事實(shí)上，通過(guò)貨幣升值可改變貿(mào)易失衡，或者說(shuō)通過(guò)美元貶值調(diào)整失衡的說(shuō)法，并沒(méi)有證據(jù)支持。
中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與購(gòu)買(mǎi)力增長(zhǎng)之間存在差距，在中國(guó)存在大量?jī)?chǔ)蓄，這并不單指公眾儲(chǔ)蓄，政府、企業(yè)內(nèi)部?jī)?chǔ)蓄也包含其中，這些儲(chǔ)蓄就是貿(mào)易盈余的對(duì)應(yīng)物。
增加購(gòu)買(mǎi)力可以通過(guò)不同的方法實(shí)現(xiàn)。其中比較好的一個(gè)方法就是減稅。我本人就曾經(jīng)是里根政府減稅措施的堅(jiān)決擁護(hù)者。據(jù)我觀察，在中國(guó)，企業(yè)稅率有高有低，但所得稅較高，我認(rèn)為高于其較合理的水平。其實(shí)中國(guó)政府除稅收之外有許多收入途徑，因此不需要征收過(guò)高稅務(wù)。同時(shí)社會(huì)保障系統(tǒng)也非常重要，尤其是在大量人口涌入城市的情況下。
蒙代爾指出
在全球信用評(píng)級(jí)體系中中國(guó)要扮演更重要角色
□記者 張莫 實(shí)習(xí)記者 張媛北京報(bào)道
在日前《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者對(duì)蒙代爾的專訪中，他對(duì)全球信用評(píng)級(jí)體系作了自己的闡述。
《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》：您曾經(jīng)說(shuō)過(guò)“對(duì)資本市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，建立一個(gè)獨(dú)立、有效、公正的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)是至關(guān)重要的”，以美國(guó)穆迪、標(biāo)準(zhǔn)普爾、惠譽(yù)三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)為主體的國(guó)際信用評(píng)級(jí)體系是不是“獨(dú)立、有效、公正”的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)？為什么這么說(shuō)？
蒙代爾：首先，我們要知道，的信用評(píng)級(jí)體系已經(jīng)運(yùn)行了上百年，穆迪成立最早，然后是標(biāo)準(zhǔn)普爾成立，它們?cè)跉v史中都扮演了重要的角色。但是，在這個(gè)時(shí)期，它們都犯了一些重要的錯(cuò)誤。有一部分它們犯的錯(cuò)誤和匯率的波動(dòng)有關(guān)系，這次危機(jī)起源于房貸市場(chǎng)，但是美元的波動(dòng)和泛濫加劇了這次危機(jī)，使它變得更糟。
值得注意的是，這里還有一個(gè)延伸出來(lái)的問(wèn)題，那就是這些評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)也給歐洲的主權(quán)債務(wù)作評(píng)估。這些有著很多債務(wù)的國(guó)家，比如意大利或是希臘，它們的問(wèn)題應(yīng)該更早的被這些評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)指出，但事實(shí)上卻沒(méi)有。
《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》：三大信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)在此次全球金融危機(jī)和正在發(fā)生的歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)中扮演了什么角色？為什么這么多人站出來(lái)指責(zé)這些評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)？
蒙代爾：全球金融危機(jī)最主要的問(wèn)題還是在于“借貸太容易”，銀行允許沒(méi)有支付能力的人貸款買(mǎi)房，而這些資產(chǎn)又被證券化，因此真正的問(wèn)題在于資產(chǎn)證券化。
但是，追根溯源，問(wèn)題還是來(lái)自于美國(guó)2001年互聯(lián)網(wǎng)泡沫破滅后的衰退，那時(shí)的貨幣政策太寬松，美元幣值太低，而房地產(chǎn)價(jià)格卻一直上漲，房?jī)r(jià)最終在2006年達(dá)到頂峰。當(dāng)然，金融危機(jī)發(fā)展到最嚴(yán)重的時(shí)候是以雷曼兄弟的破產(chǎn)為標(biāo)志，而后是在技術(shù)上已經(jīng)破產(chǎn)的房利美和房地美被政府接管。再后來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)為解決危機(jī)，釋放了大量的流動(dòng)性。
當(dāng)然，正如這三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的C EO所言，他們?cè)?jīng)在危機(jī)中作了一些“不好”的事情，它們的評(píng)級(jí)也受到了一些抨擊。三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)可能會(huì)為了得到更多的業(yè)務(wù)，而給予一些公司比較高的評(píng)級(jí)，這是一種品質(zhì)惡劣的行為。我不知道它們的這種行為是否和腐敗有關(guān)，但是這是一種低劣的評(píng)級(jí)行為。
為什么這么大的評(píng)級(jí)公司能夠犯這么大的錯(cuò)誤？這些錯(cuò)誤究竟是怎么來(lái)的呢？第一，它們對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)有一些過(guò)分樂(lè)觀的估計(jì)和評(píng)論；第二，對(duì)一些按揭為基礎(chǔ)的債券，比如C D O，還有一些衍生工具的復(fù)雜性沒(méi)有估計(jì)得那么充分；第三，對(duì)在M BS和C D O后面的借款人的信用程度了解得也不全面。
《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》：您對(duì)改革的信用評(píng)級(jí)體系有何建議？
蒙代爾：這三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的C EO表示，他們?cè)谖磥?lái)不會(huì)再做“不好”的事情了。我相信他們的承諾，但是這個(gè)評(píng)級(jí)體系確實(shí)需要改進(jìn)，我們?cè)谖磥?lái)也不能再完全依賴于這三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)。
我們需要一個(gè)更為完善的系統(tǒng)。但是我也想說(shuō)，我們不能放棄過(guò)去的系統(tǒng)。拿穆迪舉例，它給全球13萬(wàn)家公司做評(píng)級(jí)。而穆迪、標(biāo)準(zhǔn)普爾和惠譽(yù)總體占領(lǐng)了全球評(píng)級(jí)市場(chǎng)95%以上的市場(chǎng)份額。這三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)享有規(guī)模效應(yīng)，它們的信息庫(kù)非常龐大，所以我們不是要拋棄它們，我們需要的只是“改革”它們，使這個(gè)體系更好。
我們也需要一個(gè)更好的監(jiān)管體制。我想說(shuō)的是，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的問(wèn)題不僅僅是美國(guó)證券交易委員會(huì)(SEC)的問(wèn)題，它也是個(gè)全球性的問(wèn)題，我提議建立一個(gè)全球性的債務(wù)評(píng)級(jí)監(jiān)管系統(tǒng)(D ebt R atingA uthority)，而20國(guó)峰會(huì)(G 20)應(yīng)該考慮在這方面發(fā)揮應(yīng)有作用。而中國(guó)，它也需要在這個(gè)系統(tǒng)中發(fā)揮更大的作用，使它得到更好的體制安排。
另外，匯率的波動(dòng)和不穩(wěn)定也會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)體各方面產(chǎn)生重大作用。而對(duì)于匯率的不穩(wěn)定對(duì)整個(gè)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)的負(fù)面影響，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)有的時(shí)候并沒(méi)有給予足夠的重視。因此，也應(yīng)把匯率因素納入到評(píng)級(jí)的體系中。
最后，也許我們需要研究出一個(gè)更好的對(duì)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的支付方式。如果評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)需要更多的收入來(lái)源，是不是可以考慮再開(kāi)發(fā)一些新的，比如使用公共收入來(lái)支付他們的工作。與此同時(shí)，應(yīng)該限制它們使之不能完全被政府控制和主導(dǎo)，因?yàn)槿绻@樣的話，容易產(chǎn)生腐敗的問(wèn)題。
《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》：歐盟已開(kāi)始醞釀建立本土評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)。您在中國(guó)國(guó)家行政學(xué)院所做的關(guān)于“中國(guó)的貨幣政策和世界貨幣體系”的主題演講中提出“中國(guó)應(yīng)該加強(qiáng)本土信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的發(fā)展”，您認(rèn)為中國(guó)應(yīng)該如何發(fā)展自己的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)？
蒙代爾：中國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展很快，但是中國(guó)的金融體系的發(fā)展卻與之不匹配，我覺(jué)得這和政府在這個(gè)領(lǐng)域的一些限制有關(guān)。
中國(guó)信用評(píng)級(jí)發(fā)展的歷史不長(zhǎng)，所以，在發(fā)展的初始階段，我認(rèn)為，中國(guó)公司可以與國(guó)際三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)結(jié)成伙伴，因?yàn)樗麄儞碛蟹浅６嗟馁Y源和信息。如果中國(guó)公司完全只依靠自己的話，可能會(huì)非常費(fèi)時(shí)間和費(fèi)精力，所以，我們應(yīng)該利用三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的這些資源。
我要強(qiáng)調(diào)的是，中國(guó)不能只發(fā)展政府自己的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，特別是用政府的評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)給政府的企業(yè)評(píng)級(jí)，這樣就是給市場(chǎng)一個(gè)獨(dú)裁的體系，應(yīng)該允許一些反對(duì)的聲音和競(jìng)爭(zhēng)者的出現(xiàn)。
《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》：您對(duì)全球主要經(jīng)濟(jì)體的評(píng)級(jí)如何看？
蒙代爾：中國(guó)主權(quán)債務(wù)評(píng)級(jí)應(yīng)該是上升的，再為中國(guó)主權(quán)債務(wù)本身占G D P比重就低。中國(guó)主權(quán)債務(wù)評(píng)級(jí)在1992年被評(píng)為BBB；2006年中國(guó)主權(quán)債務(wù)評(píng)級(jí)從A -升為A，到2008年是A +。
在這兩年的時(shí)間中，中國(guó)主權(quán)債務(wù)評(píng)級(jí)是上升的趨勢(shì)，而美國(guó)雖然是A A A的評(píng)級(jí)，但是也許在未來(lái)兩三年過(guò)程中，這兩個(gè)國(guó)家的主權(quán)債務(wù)的評(píng)級(jí)會(huì)匯合在某一個(gè)點(diǎn)上。
個(gè)人故事
經(jīng)典故事
一頭漂亮的銀發(fā)，一雙亮亮的藍(lán)眼睛，一張生動(dòng)的面龐，69歲的蒙代爾是一個(gè)魅力十足的老頭兒。論及學(xué)問(wèn)，蒙代爾在同行眼里地位甚高。曾經(jīng)在麻省理工大學(xué)教過(guò)他的保爾·薩穆?tīng)柹头Q贊：“他將人們對(duì)貨幣的注意力重新引到國(guó)際貿(mào)易中來(lái)�！钡纱鸂柕膽猩⒁餐瑯用曉谕狻Ｋ�(jīng)常杯不離手，別人常弄不清他是清醒還是微醉。他又是電視迷，與經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)電視及報(bào)章時(shí)事評(píng)論員的言論嗤之以鼻不同，他心目中的“美國(guó)最聰明的人”，竟是電視臺(tái)的兩位主播。他經(jīng)常數(shù)天足不出戶，呆在家里看電視，除了偶然上超級(jí)市場(chǎng)購(gòu)物和回校講課。有一段時(shí)間，他的一頭銀發(fā)長(zhǎng)至肩頭，令他的崇拜者頗為不安和失望。他們希望蒙代爾多多走出他30多年前低價(jià)購(gòu)買(mǎi)的鄉(xiāng)間別墅，與公眾更多地接觸溝通。
而他平時(shí)的為人處世簡(jiǎn)直就是一個(gè)“馬大哈”，有三個(gè)經(jīng)典故事令朋友和媒體津津樂(lè)道：一則是他曾當(dāng)選美國(guó)計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)院士，但因?yàn)樗緵](méi)拆信，對(duì)此榮譽(yù)全然不知；二則是當(dāng)選為美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)會(huì)主席后，忘記出席就職典禮，讓等待聽(tīng)他就職演說(shuō)的崇拜者空歡喜一場(chǎng)；最后一則是他擔(dān)任《政治經(jīng)濟(jì)學(xué)學(xué)報(bào)》主編期間，經(jīng)常懶得看稿復(fù)信，以至于這份學(xué)術(shù)刊物最終慘遭倒閉。蒙代爾也為自己的“我行我素”付出了代價(jià)，按他在經(jīng)濟(jì)學(xué)界的貢獻(xiàn)，1999年的諾貝爾獎(jiǎng)算是姍姍來(lái)遲。其實(shí)，早在80年代初他已被列入候選人名單，但因“舉止怪異、行為不檢”而遭除名。所有人都為蒙代爾遺憾，僅僅是個(gè)人性格原因，竟讓諾貝爾獎(jiǎng)晚到了近20年。 所有榮譽(yù)不及寶貝兒子
在他的個(gè)人網(wǎng)頁(yè)上，很有意思的是，主頁(yè)上展示的不是諾貝爾獎(jiǎng)，也不是歐元，而是他65歲得來(lái)的寶貝兒子尼克拉斯，一張父子親熱無(wú)比的合影占據(jù)了最重要位置。
蒙代爾1932年出生于加拿大安大略省，在英屬哥倫比亞大學(xué)和華盛頓大學(xué)接受大學(xué)教育，后赴倫敦經(jīng)濟(jì)學(xué)院做研究。1956年蒙代爾24歲時(shí)就以題為《論國(guó)際資金流向》的博士論文一舉成名，榮獲麻省理工學(xué)院經(jīng)濟(jì)學(xué)博士學(xué)位。在1961年至1963年間，蒙代爾在國(guó)際貨幣基金組織的研究部門(mén)工作。1966至1971年他開(kāi)始擔(dān)任芝加哥大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)教授和《政治經(jīng)濟(jì)學(xué)學(xué)報(bào)》雜志編委。其后在1970年加入歐共體(歐盟前身)的貨幣委員會(huì)。然后在1972年至1973年間，他參加了旨在成立歐洲經(jīng)濟(jì)及貨幣聯(lián)盟的研究小組的工作。1974年至今他一直任教于哥倫比亞大學(xué)。此外，他還一直擔(dān)任聯(lián)合國(guó)、國(guó)際貨幣基金組織、世界銀行等國(guó)際機(jī)構(gòu)的顧問(wèn)。
蒙代爾對(duì)經(jīng)濟(jì)學(xué)的貢獻(xiàn)主要來(lái)自兩個(gè)領(lǐng)域，一是經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定政策，二是最優(yōu)貨幣區(qū)域理論。蒙代爾的經(jīng)典代表著作包括《國(guó)際經(jīng)濟(jì)學(xué)》和論文《最優(yōu)貨幣區(qū)域理論》等。1965年、1974年、1998年和2000年他先后在普林斯頓大學(xué)、美國(guó)劍橋大學(xué)等著名學(xué)府講學(xué)。1997年獲美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)會(huì)頒發(fā)的杰出人士獎(jiǎng)。1998年被選為美國(guó)藝術(shù)和科學(xué)院院士。1999年獲諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)。
其它事件
金融危機(jī)下為中國(guó)支招
全球金融風(fēng)暴愈演愈烈之際，諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)獲得者、有“歐元之父”之稱的羅伯特·蒙代爾分別在2008年12月13日在河南鄭州出席中部企業(yè)領(lǐng)袖年會(huì)時(shí)與12月14日在南京舉行的“2008國(guó)際金融市場(chǎng)分析年會(huì)”上指出，全球金融危機(jī)為中國(guó)提供了一個(gè)可以提高國(guó)際地位的機(jī)遇，中國(guó)應(yīng)該和美國(guó)一起通過(guò)發(fā)放巨額購(gòu)物券刺激全球經(jīng)濟(jì)計(jì)劃，引領(lǐng)世界走出正面臨的嚴(yán)重金融危機(jī)。
蒙代爾表示，美國(guó)需要從政策層面對(duì)經(jīng)濟(jì)加以刺激，進(jìn)一步拉動(dòng)需求，重建消費(fèi)者的信心。具體來(lái)說(shuō)可以發(fā)放總價(jià)值為5000億美元的購(gòu)物券，購(gòu)物券的有效期為三個(gè)月，消費(fèi)者可在有效期內(nèi)購(gòu)買(mǎi)自己需要的物品，這對(duì)窮人來(lái)說(shuō)是很好的生活補(bǔ)貼，而零售商則可以用稅票的方式進(jìn)行提交，并且從中得到實(shí)惠。
而在中國(guó)方面，中國(guó)政府已經(jīng)提出了4萬(wàn)億元人民幣的刺激計(jì)劃，主要用于很多大型項(xiàng)目，但問(wèn)題是這一計(jì)劃能在多大程度上、以什么速度轉(zhuǎn)化為工業(yè)產(chǎn)品的需求。中國(guó)很多工廠停工或產(chǎn)能不足，應(yīng)該以發(fā)行購(gòu)物券的方法來(lái)提高需求。
蒙代爾建議中國(guó)政府向全國(guó)老百姓發(fā)放規(guī)模為10000億元人民幣的購(gòu)物券，具體方式跟美國(guó)相似。蒙代爾建議對(duì)中國(guó)的每一個(gè)公民發(fā)放100元人民幣購(gòu)物券，在一定時(shí)間內(nèi)消費(fèi)的，而且可以抵稅，這對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)刺激是一個(gè)非常好的方式。如果購(gòu)物券在三個(gè)月之內(nèi)消費(fèi)，可以拉動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)差不多在1.33萬(wàn)億。這相當(dāng)于中國(guó)一個(gè)季度GDP的18%，拉動(dòng)和刺激經(jīng)濟(jì)的作用會(huì)非常明顯。
