路振是唐相路巖之四世孫，路巖貶死嶺外，其子路琛避地湖湘間，遂居于此。路振父路洵美跟隨馬希杲，任連州從事，因病辭官終老家中。路振年幼聰悟，5歲誦《孝經(jīng)》、《論語》。10歲聽講《陰符》到百言而止，父洵沒責(zé)怪他，希望他學(xué)完。路振說：“百言說明道理足夠了，其余的何必再學(xué)?”父親甚是驚奇。路振12歲時(shí)父親去世，母親怕他荒廢學(xué)業(yè)，天天嚴(yán)加教誨，不管隆冬盛暑，從來都沒有松懈。

太宗認(rèn)為，科舉試詩詞，大多文辭淺薄，不能反映出古人之道，因此親出試題《厄言日出賦》，以觀其學(xué)術(shù)水平。當(dāng)時(shí)參加考試的有數(shù)百人，都茫然不知所出，即使當(dāng)時(shí)名氣很大的人亦有難色。路振來自貧寒之家，學(xué)習(xí)刻苦。平時(shí)遍訪古籍，連京師人家所不知道的地方他也去查找，所作的賦引經(jīng)據(jù)典，太宗很欣賞，便把路振放置在甲科。

路振及第后初任大理評(píng)事，邠州通判，徙徐州。召還，直史館，遷太子中允、知濱州。一日，契丹兵至城下，路振兵少，民眾驚恐不安，人們都認(rèn)為路振是文官，不懂防御的策略，于是圍在一起哭泣。路振親自加以勸慰，并且說敵人士氣正盛，不可跟他們正面交鋒，應(yīng)該堅(jiān)壁自守。幾天后，契丹引兵退去。河北轉(zhuǎn)運(yùn)使劉綜上書稱贊他，皇上下詔書褒獎(jiǎng)。

后入判大理寺，改太常丞、知河中府、知鄧州。景德中（1004～1007）任福建巡撫，不久，路振為編修官修太祖、太宗兩朝國(guó)史。大中祥符初（1008），出使契丹，撰《乘軺錄》獻(xiàn)真宗。改任太常博士、左司諫、擢知制誥。

路振文詞溫麗，屢奏賦頌，為人稱道。尤長(zhǎng)詩詠，內(nèi)多警句。大中祥符七年（1014），同修起居注，張復(fù)、崔遵多次因書事失誤遭降職處罰，由路振與夏竦代替他們。路振因嗜酒成疾，當(dāng)年冬天病亡，年58歲。其子路綸為太常寺奉禮郎。

著有《祭戰(zhàn)馬文》，諷刺咸平三年(1000)對(duì)遼作戰(zhàn)中的不力將領(lǐng)；《伐棘篇》為七言古詩，表達(dá)了他抵抗外族入侵的堅(jiān)定立場(chǎng)，有杜甫遺風(fēng)；《乘軺錄》寫出使遼國(guó)經(jīng)過，今不傳；《九國(guó)志》五十一卷，今存十二卷。