1936年參加發(fā)起成立“山西犧牲救國同盟會(huì)”，任執(zhí)委、常委。1937年，他參與了抗日武裝山西新軍的組織創(chuàng)建工作，任山西新軍決死三縱隊(duì)政治委員，同年6月兼任山西長治五專署專員、犧盟中心區(qū)黨團(tuán)書記，年底兼任專署保安司令，后任決死三縱隊(duì)司令員。1941年7月任晉冀魯豫邊區(qū)政府副主席、黨組副書記。1948年9月任華北人民政府財(cái)政部部長。1948年北平解放前夕，他作為中共三人代表之一，參加了北平的和平談判，并在同年12月任北平軍事接管委員會(huì)委員，兼物資接管委員會(huì)副主任，協(xié)助葉劍英同志主持了北平的財(cái)政經(jīng)濟(jì)部門的接管和恢復(fù)。

　　新中國成立后，戎子和歷任財(cái)政部副部長，黨組副書記、書記，政務(wù)院財(cái)經(jīng)委員會(huì)委員。1952年10月至1953年8月任財(cái)政部代部長。后任中共中央西北局委員、財(cái)貿(mào)辦公室主任，1978年5月任財(cái)政部顧問，同年7月兼任中央財(cái)政金融學(xué)院院長、黨委書記，1979年1月任財(cái)政部黨組紀(jì)檢組組長。戎子和是第五、六屆全國政協(xié)常委，曾任中國財(cái)政學(xué)會(huì)會(huì)長、名譽(yù)會(huì)長。1988年離休。因病于1999年3月20日在北京逝世，享年93歲