中國(guó)證券市場(chǎng)研究設(shè)計(jì)中心總干事

　　財(cái)訊傳媒集團(tuán)董事局主席

　　中國(guó)國(guó)債協(xié)會(huì)理事

　　《財(cái)經(jīng)》雜志總編

　　《證券市場(chǎng)周刊》社長(zhǎng)

　　哥倫比亞大學(xué)國(guó)際金融碩士。曾在紐約股票交易所任經(jīng)濟(jì)師,參與中國(guó)初期資本市場(chǎng)的建立，包括上海和深圳證券交易所的籌建；參與設(shè)計(jì)了中國(guó)第一個(gè)投資基金，從而開(kāi)創(chuàng)了中國(guó)機(jī)構(gòu)投資者的先河；曾被世界經(jīng)濟(jì)論壇推選為“全球未來(lái)領(lǐng)導(dǎo)”成員。

　　王波明作為證券市場(chǎng)的早期主要推動(dòng)人之一積極推動(dòng)、策劃并參與了中國(guó)證券市場(chǎng)的創(chuàng)建。1988年3月，王波明、高西慶等人共同執(zhí)筆，寫成《關(guān)于促進(jìn)中國(guó)證券市場(chǎng)法制化和規(guī)范化的政策建議》，這份“建議”又稱“中國(guó)證券市場(chǎng)的白皮書”。1989年3月15日，證券交易所研究設(shè)計(jì)聯(lián)合辦公室成立，簡(jiǎn)稱聯(lián)辦，后來(lái)改名中國(guó)證券市場(chǎng)研究設(shè)計(jì)中心。聯(lián)辦隨后參與了上海證券交易所、深圳證券交易所的籌備設(shè)立，建立起STAQ(證券交易自動(dòng)報(bào)價(jià))系統(tǒng)。為早期證券市場(chǎng)的運(yùn)行規(guī)范、豐富品種、市場(chǎng)培育做了大量的工作。1992-1993年期間聯(lián)辦參與籌備設(shè)立中國(guó)證監(jiān)會(huì)，標(biāo)志著中國(guó)證券市場(chǎng)進(jìn)入了規(guī)范、健康的軌道。之后聯(lián)辦又相繼創(chuàng)辦《證券市場(chǎng)周刊》、《財(cái)經(jīng)》等在證券界和經(jīng)濟(jì)界非常有影響力的雜志以及和訊網(wǎng)，繼續(xù)參與證券市場(chǎng)的發(fā)展與建設(shè)。

　　王波明小學(xué)時(shí)遭遇了文化大革命，只上到了四年級(jí)。青少年時(shí)期在社會(huì)上晃蕩幾年后，被分到北京農(nóng)藥二廠的一個(gè)燒堿車間當(dāng)工人。

　　王波明的父親王炳南從1964年至1975年，一直任外交部副部長(zhǎng)。

　　1980年，王波明到美國(guó)留學(xué)。1987年在哥倫比亞大學(xué)拿到法學(xué)碩士學(xué)位，后在紐約交易所工作一段時(shí)間。

　　1989年創(chuàng)辦“北京證券交易所研究設(shè)計(jì)聯(lián)合辦公室”，簡(jiǎn)稱“聯(lián)辦”（后來(lái)又正式更名為“中國(guó)證券市場(chǎng)研究設(shè)計(jì)中心”）。一直出任副總干事、總干事。

2016年11月15日，財(cái)訊傳媒集團(tuán)有限公司發(fā)布公告，王波明辭任公司執(zhí)行董事兼董事會(huì)主席之職。

　　創(chuàng)建證券市場(chǎng)

　　王波明作為證券市場(chǎng)的早期主要推動(dòng)人之一積極推動(dòng)、策劃并參與了中

　　國(guó)證券市場(chǎng)的創(chuàng)建。1988年3月，王波明、高西慶等人共同執(zhí)筆，寫成《關(guān)于促進(jìn)中國(guó)證券市場(chǎng)法制化和規(guī)范化的政策建議》，這份“建議”又稱“中國(guó)證券市場(chǎng)的白皮書”。

　　建立STAQ系統(tǒng)

　　1989年3月15日，證券交易所研究設(shè)計(jì)聯(lián)合辦公室成立，簡(jiǎn)稱聯(lián)辦，后來(lái)改名中國(guó)證券市場(chǎng)研究設(shè)計(jì)中心。聯(lián)辦隨后參與了上海證券交易所、深圳證券交易所的籌備設(shè)立，建立起STAQ（證券交易自動(dòng)報(bào)價(jià)）系統(tǒng)。為早期證券市場(chǎng)的運(yùn)行規(guī)范、豐富品種、市場(chǎng)培育做了大量的工作。

　　證券市場(chǎng)影響

　　1992—1993年期間聯(lián)辦參與籌備設(shè)立中國(guó)證監(jiān)會(huì)，標(biāo)志著中國(guó)證券市場(chǎng)進(jìn)入了規(guī)范、健康的軌道。之后聯(lián)辦又相繼創(chuàng)辦《證券市場(chǎng)周刊》、《財(cái)經(jīng)》等在證券界和經(jīng)濟(jì)界非常有影響力的雜志以及和訊網(wǎng)，繼續(xù)參與證券市場(chǎng)的發(fā)展與建設(shè)。

　　2009年10月15日，在第五屆中國(guó)地產(chǎn)金融年會(huì)上，王波明認(rèn)為：過(guò)去，中國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)

　　資金來(lái)源結(jié)構(gòu)過(guò)度的依賴銀行體制，對(duì)于開(kāi)發(fā)商來(lái)講、對(duì)于銀行系統(tǒng)來(lái)講，這種單一的房地產(chǎn)融資結(jié)構(gòu)也給銀行體系帶來(lái)了很多的風(fēng)險(xiǎn)。在短短的五年時(shí)間內(nèi)，這個(gè)局面現(xiàn)在得到了很大的改善，也就是說(shuō)在房地產(chǎn)融資上，從跨出銀行系、越來(lái)越多的走向直接融資、通過(guò)股權(quán)融資、通過(guò)債權(quán)融資，包括RITS都在初創(chuàng)階段，但是主要的融資手段多了一些。

　　王波明還認(rèn)為，從直接融資方面，房地產(chǎn)公司2009年取得了一個(gè)長(zhǎng)足的發(fā)展，值得關(guān)注的是房地產(chǎn)公司通過(guò)債券市場(chǎng)融資也取得了非常大的進(jìn)展。

期待創(chuàng)業(yè)板成為中國(guó)納斯達(dá)克

　　創(chuàng)業(yè)版推出一年多來(lái)，引起兩極化的評(píng)價(jià)�！敦�(cái)經(jīng)》雜志總編輯王波明在博鰲論壇期間主持的“創(chuàng)業(yè)版：創(chuàng)新發(fā)展的新機(jī)制”主題論壇上，引起各國(guó)證券市場(chǎng)人士精彩交鋒。

　　這場(chǎng)論壇除了臺(tái)上的五位各國(guó)資本市場(chǎng)重量級(jí)講者，連臺(tái)下聽(tīng)眾都出現(xiàn)“大腕”，例如去年在全球IPO市場(chǎng)上拔得頭籌的港交所，其行政總裁李小加以聽(tīng)眾身份表示今天是來(lái)學(xué)習(xí)、旁聽(tīng)的；而頻頻出現(xiàn)“臺(tái)灣股王、股后”等高股價(jià)公司的臺(tái)灣柜買中心，其董事長(zhǎng)陳樹(shù)也以聽(tīng)眾身份發(fā)言補(bǔ)充對(duì)創(chuàng)業(yè)板的管理經(jīng)驗(yàn)。

　　王波明首先提出“創(chuàng)業(yè)版是否可能成為中國(guó)納斯達(dá)克”的提問(wèn)，東京證券株式會(huì)社社長(zhǎng)齋藤惇認(rèn)為，亞洲地區(qū)的社會(huì)結(jié)構(gòu)即是具有眾多中小企業(yè)，日本有93%的企業(yè)屬于中小企業(yè)，因此必須有一個(gè)較為簡(jiǎn)便、上市條件不那么嚴(yán)格的證券市場(chǎng)，提供中小企業(yè)股權(quán)融資，對(duì)經(jīng)濟(jì)的促進(jìn)作用卓著。

　　由于臺(tái)灣發(fā)展中小企業(yè)“興柜市場(chǎng)”已久，臺(tái)灣證券交易所董事長(zhǎng)薛崎也提供經(jīng)驗(yàn)，臺(tái)灣規(guī)定所有新興企業(yè)必須到興柜市場(chǎng)進(jìn)行掛牌，除了一方面為中小企業(yè)、新興產(chǎn)業(yè)提供融資渠道，另一方面也有助于發(fā)現(xiàn)價(jià)格，讓新公司先去小額交易，從交易過(guò)程中慢慢發(fā)現(xiàn)股價(jià)沽值。臺(tái)灣興柜市場(chǎng)的上市條件十分寬松，僅需兩家保薦人，以及有投資者愿意買進(jìn)交易兩項(xiàng)條件。

　　做為證券市場(chǎng)保薦人角色的里昂證券董事長(zhǎng)施立宏（Jonathan Slone）認(rèn)為，美國(guó)Nasdaq創(chuàng)業(yè)板成功的原因，在于發(fā)展過(guò)程中，創(chuàng)投基金、銀行、券商等機(jī)構(gòu)要密切與創(chuàng)業(yè)板合作，形成一個(gè)良好的上市氛圍，才能成功的孵育新興公司；因此國(guó)內(nèi)在發(fā)展創(chuàng)業(yè)板的同時(shí)，應(yīng)該同時(shí)注重創(chuàng)投、券商的質(zhì)量管理工作。

　　談及中國(guó)創(chuàng)業(yè)板的推出，來(lái)自監(jiān)管方的證監(jiān)會(huì)主席助理朱從玖認(rèn)為，2009年推出創(chuàng)業(yè)板的時(shí)機(jī)極為關(guān)鍵，由于2008年金融危機(jī)造成中小企業(yè)的資金斷裂問(wèn)題，推出創(chuàng)業(yè)板有助于中小企業(yè)應(yīng)對(duì)金融危機(jī)。

　　而就創(chuàng)業(yè)板作為經(jīng)濟(jì)資源分配的機(jī)制，朱從玖更表示，創(chuàng)業(yè)板的推出代表以資本市場(chǎng)來(lái)分配經(jīng)濟(jì)資源的理念更向前一步，改革開(kāi)放三十年來(lái)，行政配置被證明是較為過(guò)時(shí)的，現(xiàn)在甚至連大量國(guó)有企業(yè)也要藉由資本市場(chǎng)來(lái)發(fā)展，這是改革開(kāi)放政策努力的結(jié)果。

　　但是創(chuàng)業(yè)板成立一年多來(lái)，也引起有識(shí)者擔(dān)憂，例如中信資本首席執(zhí)行官?gòu)堒插分赋觯瑒?chuàng)業(yè)板一開(kāi)就浮現(xiàn)“高市盈率、高沽值、高融資額”的三高現(xiàn)象，企業(yè)股價(jià)不合理飛升，“全民PE”甚至導(dǎo)致前陣子有不識(shí)字老嫗非法集資15億元的瘋狂現(xiàn)象，已經(jīng)超過(guò)了美國(guó)Nasdaq在2000年網(wǎng)絡(luò)泡沫時(shí)的狂熱程度。張懿宸警告，Nasdaq在網(wǎng)絡(luò)泡沫破裂后，造成創(chuàng)投行業(yè)十年都不賺錢的“迷失的十年”悲劇，如果不能改善創(chuàng)業(yè)板，擔(dān)心悲劇重演。

　　薛崎指出，其實(shí)妥善管理還是有成功的可能性，例如臺(tái)灣對(duì)新興技術(shù)產(chǎn)業(yè)有一項(xiàng)優(yōu)惠上市政策，公司無(wú)須有三年獲利經(jīng)驗(yàn)，僅需成立一年，證明自身有創(chuàng)業(yè)技術(shù)即可上市，其間公司必須將創(chuàng)新技術(shù)送到工業(yè)局（主管工業(yè)發(fā)展的政府機(jī)構(gòu)），由工業(yè)局認(rèn)定公司是否真有創(chuàng)業(yè)技術(shù)。經(jīng)此渠道上市的48家公司中，現(xiàn)在還有45家存在，因?yàn)樨?cái)務(wù)問(wèn)題下市的只有一家，其他公司是受到并購(gòu)。

　　張懿宸建議，如果中國(guó)創(chuàng)業(yè)板想要孕育出“中國(guó)谷歌”這樣的公司，應(yīng)該更注重商業(yè)模式的區(qū)別，現(xiàn)存創(chuàng)業(yè)板公司有許多是抄襲外國(guó)商業(yè)模式，甚至有知識(shí)產(chǎn)權(quán)問(wèn)題的，很快復(fù)制其他公司經(jīng)驗(yàn)而成功，這不是創(chuàng)業(yè)板應(yīng)該扶植的公司，否則無(wú)法真正建設(shè)起“創(chuàng)新型”的經(jīng)濟(jì)。

2018年12月22日，入選“中國(guó)改革開(kāi)放海歸40年40人”榜單。

　　胡舒立團(tuán)隊(duì)辭職后的首份《財(cái)經(jīng)》已經(jīng)面世。其中，《財(cái)經(jīng)》雜志總編輯王波明撰寫的社論《理念支撐下的堅(jiān)持——致讀者》十分受人關(guān)注。

王波明在社論中說(shuō)：“當(dāng)了近12年的總編輯，從來(lái)沒(méi)寫過(guò)社評(píng)，現(xiàn)在人去樓空，只好提起沉重的筆。”

王波明透露了《財(cái)經(jīng)》編輯隊(duì)伍的工作現(xiàn)狀：“300個(gè)工位，可以算得國(guó)內(nèi)最具現(xiàn)代氣息的新聞編輯部，此時(shí)已經(jīng)是空空蕩蕩。在過(guò)去不到一周時(shí)間里緊急入職的編輯記者只能充滿一個(gè)小角落，不到20人的隊(duì)伍要完成過(guò)去近200人的工作。”

王波明為《財(cái)經(jīng)》投資方“聯(lián)辦”高管，中國(guó)證券市場(chǎng)研究設(shè)計(jì)中心總干事，同時(shí)兼任中國(guó)國(guó)債協(xié)會(huì)理事、《財(cái)經(jīng)》雜志總編輯、《證券市場(chǎng)》周刊社長(zhǎng)。1987年回國(guó)后，他推動(dòng)、策劃并參與了中國(guó)證券市場(chǎng)的創(chuàng)建。1990年代初，他組織和實(shí)施了許多重大項(xiàng)目的投資，開(kāi)創(chuàng)了多項(xiàng)投融資先例，是投資方面的資深專家和經(jīng)濟(jì)學(xué)家。

　　11月20日下午消息，內(nèi)部員工透露，《財(cái)經(jīng)》雜志投資方“聯(lián)辦”負(fù)責(zé)人、《財(cái)經(jīng)》總編輯王波明今日向計(jì)劃離職的139名員工發(fā)郵件，再次向他們表示挽留之意。

“我們會(huì)不斷反思，除卻舊弊，銳意創(chuàng)新，接續(xù)《財(cái)經(jīng)》的輝煌”，王波明在郵件中說(shuō)，“盡管各位去意已決，我還想再次表示挽留之意。畢竟你們參與了《財(cái)經(jīng)》的成長(zhǎng)，目睹了《財(cái)經(jīng)》的成功。如果你們能留下來(lái)和聯(lián)辦同仁繼續(xù)為《財(cái)經(jīng)》的明天去奮斗，將是《財(cái)經(jīng)》的幸事。”

下周一至周二，《財(cái)經(jīng)》雜志辭職的139名員工，包括主編胡舒立、副總編楊大明、執(zhí)行主編王爍等高層在內(nèi)，將集中辦理離職交接手續(xù)。因此，王波明今日發(fā)布的挽留郵件也將是他最后的一次挽留。

消息顯示，離職團(tuán)隊(duì)將繼續(xù)在胡舒立的帶領(lǐng)下，創(chuàng)辦一份新的財(cái)經(jīng)媒體，包括雜志及網(wǎng)站。目前的團(tuán)隊(duì)離開(kāi)后，《財(cái)經(jīng)》雜志新的高層團(tuán)隊(duì)也正在陸續(xù)到位，已經(jīng)宣布的高層包括:總編輯王波明、副總編楊浪、副總編趙力、執(zhí)行主編何剛、副主編法蠻。消息顯示，原《第一財(cái)經(jīng)周刊》總編輯何力也很有可能加盟，擔(dān)任主編一職。(際城)

以下為王波明的內(nèi)部郵件:

給《財(cái)經(jīng)》編輯部擬辭職人員的挽留信

《財(cái)經(jīng)》編輯部擬辭職同仁:

獲悉你們已經(jīng)遞交了辭職書，遺憾之外，我們惟有尊重你們的選擇并真誠(chéng)相送。

首先，感謝你們對(duì)《財(cái)經(jīng)》所作的一切。《財(cái)經(jīng)》的成功和成就離不開(kāi)你們十一年來(lái)不懈的努力。在此，我代表全體聯(lián)辦同仁對(duì)你們獨(dú)到的專業(yè)眼光，執(zhí)著的職業(yè)精神，嚴(yán)謹(jǐn)?shù)墓ぷ鲬B(tài)度表示由衷的敬佩和感謝！

其次，我想說(shuō)，《財(cái)經(jīng)》是推進(jìn)中國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革，見(jiàn)證中華民族復(fù)興的重要陣地和窗口。我們一定會(huì)秉承《財(cái)經(jīng)》多年來(lái)堅(jiān)守的新聞理念和"獨(dú)立、獨(dú)到、獨(dú)家"的辦刊方針，以"厚德載物,和而不同"為宗旨，薈集國(guó)內(nèi)財(cái)經(jīng)媒體精英，繼續(xù)辦好《財(cái)經(jīng)》。在這個(gè)過(guò)程中，我們會(huì)不斷反思，除卻舊弊，銳意創(chuàng)新，接續(xù)《財(cái)經(jīng)》的輝煌。

最后，盡管各位去意已決，我還想再次表示挽留之意。畢竟你們參與了《財(cái)經(jīng)》的成長(zhǎng)，目睹了《財(cái)經(jīng)》的成功。如果你們能留下來(lái)和聯(lián)辦同仁繼續(xù)為《財(cái)經(jīng)》的明天去奮斗，將是《財(cái)經(jīng)》的幸事。如有意者，請(qǐng)與我聯(lián)系。電話:XXXX(網(wǎng)易科技注:為保護(hù)個(gè)人隱私，隱去電話)

此致

《財(cái)經(jīng)》雜志總編輯:王波明

2009年11月20日