1989年12月，徐祗琦被調(diào)到臨沂地區(qū)水泥廠任廠長(zhǎng)兼黨委書記。時(shí)該廠3年已累計(jì)虧損375萬元，連同欠賬共達(dá)1000萬元，正處于困難境地。徐祗琦進(jìn)廠后，深入進(jìn)行調(diào)查研究，改革管理體制和經(jīng)營方式，使兩條舊的生產(chǎn)線迅速恢復(fù)了生機(jī)，半年后即生產(chǎn)水泥6.3萬噸，比1989年同期增長(zhǎng)47%，實(shí)現(xiàn)利稅102萬元，一舉扭虧為盈，創(chuàng)建廠30年來產(chǎn)量、產(chǎn)值、銷售收入和職工收入4個(gè)歷史最好水平。他密切聯(lián)系群眾，艱苦樸素，廉潔奉公。他在工廠的住房又矮又舊，僅有6.2平方米，卻時(shí)刻想著住房困難的職工。他用自己的模范行動(dòng)，贏得了全廠職工的信任和擁戴。他與全廠千余名職工風(fēng)雨同舟，艱苦奮斗，使企業(yè)迅速發(fā)展。短短兩年時(shí)間，臨沂地區(qū)水泥廠就躋身于山東省13家出口達(dá)標(biāo)企業(yè)行列。1991年，該廠生產(chǎn)的425號(hào)水泥通過省優(yōu)復(fù)查，525號(hào)水泥獲得了生產(chǎn)許可證和質(zhì)量認(rèn)可證，填補(bǔ)了臨沂地區(qū)空白，全年出口水泥為國家創(chuàng)匯300萬美元。

1991年12月19日，臨沂地區(qū)水泥廠新建第三條水泥生產(chǎn)線點(diǎn)火試車，徐祗琦親臨現(xiàn)場(chǎng)指揮。因突發(fā)一氧化碳中毒事故，16名工人遇險(xiǎn)。徐祗琦在自己已經(jīng)中毒的情況下，置個(gè)人生死于不顧，堅(jiān)持在現(xiàn)場(chǎng)指揮搶險(xiǎn)。16名遇險(xiǎn)工人全部被救脫險(xiǎn)，而徐祗琦卻因吸入一氧化碳過多，搶救無效，不幸以身殉職。1991年12月23日舉行徐祗琦悼念活動(dòng)時(shí)，1000多名干部職工自發(fā)前來參加，成為臨沂市殯儀館建館以來最為悲壯的一次悼念活動(dòng)。1992年4月23日，《中國建材報(bào)》以《沂蒙忠魂》為題，報(bào)道了徐祗琦的事跡，同時(shí)發(fā)表了《路上行人口似碑》的評(píng)論員文章。1992年9月30日，山東省人民政府批準(zhǔn)徐祗琦為革命烈士。烈士骨灰安葬在故鄉(xiāng)，總參謀長(zhǎng)遲浩田題寫了碑文“徐祗琦烈士之墓”。