魯里埃爾·魯比尼 - 簡介
魯里埃爾·魯比尼（Nouriel Roubini，1959年3月25日-）——有著“末日博士”之稱的魯比尼教授早在一年半之前就預(yù)測到金融危機(jī)的發(fā)生。他由于在次貸危機(jī)爆發(fā)前一年半準(zhǔn)確地預(yù)測到了此次危機(jī)的爆發(fā)而名噪一時，又因?yàn)榇钨J危機(jī)完全按照他所寫下的《金融災(zāi)難的十二個步驟》演變而成為紅遍全球的預(yù)言大師。
魯里埃爾·魯比尼（Nouriel Roubini），美籍猶太人，1959年3月25日生于土耳其。是國際宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)領(lǐng)域世界知名的專家，現(xiàn)任美國紐約大學(xué)斯特恩學(xué)院經(jīng)濟(jì)學(xué)教授。同時，他也是Roubini Global Economics(RGE)的創(chuàng)始人之一和主席。RGE 是一個創(chuàng)新性的關(guān)于經(jīng)濟(jì)與地緣政治信息和分析的咨詢機(jī)構(gòu)，被《商業(yè)周刊》、《福布斯》、《華爾街日報》和《經(jīng)濟(jì)學(xué)家》評為最好的經(jīng)濟(jì)學(xué)網(wǎng)站之一。
魯比尼教授發(fā)表過70 余篇關(guān)于國際宏觀經(jīng)濟(jì)問題的理論、實(shí)證和政策性的論文，著作有《政治周期及宏觀經(jīng)濟(jì)》（1997）、《紓困抑或反之？——如何應(yīng)對新興經(jīng)濟(jì)體的金融危機(jī)》（2004）。他關(guān)于全球經(jīng)濟(jì)問題的觀點(diǎn)被媒體廣泛引用，他的網(wǎng)站被WSJ 譽(yù)為20 個必讀資源之一(經(jīng)濟(jì)學(xué)常用網(wǎng)址)。
魯里埃爾·魯比尼 - 生平
1958年3月29日出生于土耳其伊斯坦布爾
1982年以最優(yōu)異成績獲得意大利博克尼大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)學(xué)士學(xué)位
1988年獲哈佛大學(xué)博士學(xué)位
魯比尼全球經(jīng)濟(jì)公司創(chuàng)始人、董事長
經(jīng)濟(jì)學(xué)網(wǎng)站RGE主席
1998-1999年任白宮經(jīng)濟(jì)顧問委員會國際事務(wù)高級經(jīng)濟(jì)學(xué)家1999年7月-2000年1月任負(fù)責(zé)國際事務(wù)的副財長的高級顧問、美國財政部政策制定與評估辦公室主任
魯比尼出生在伊斯坦布爾，父母是伊朗的猶太人。他常常說自己接受的是培養(yǎng)“真正國際經(jīng)濟(jì)學(xué)家”的教育。還沒有到上學(xué)的年紀(jì)，他就和家人移居到德黑蘭，隨后搬到特拉維夫，最后在5歲那年定居米蘭。曾隨父母在伊朗、以色列、意大利生活，后求學(xué)哈佛并在那里獲得國際經(jīng)濟(jì)學(xué)博士學(xué)位。在家里，他和父母說波斯語，在學(xué)校說意大利語，回以色列探訪親友時說希伯來語——他的父母仍然在以色列有座住宅，因此經(jīng)�；厝ァS著他逐步接受教育，又開始說英語。
他自詡為“世界流浪者”，幾乎在任何地方都能感覺自在，但同時，在任何地方也都無法完全融入。這種視角，以及他年輕時在過渡期社會的親身經(jīng)歷，讓他看到在新興市場危機(jī)和當(dāng)前美國面臨的問題之間存在著一種延續(xù)性。頗有語言天分的他似乎預(yù)言天賦更過人。據(jù)他在哈佛的導(dǎo)師薩克斯（“休克療法”之父）的說法，魯比尼在數(shù)學(xué)和經(jīng)濟(jì)直覺方面，有非比尋常的天賦。 1998年至1999年，魯比尼擔(dān)任美國總統(tǒng)經(jīng)濟(jì)顧問委員會資深經(jīng)濟(jì)學(xué)家。50歲的魯比尼成為最搶手宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)家。全球政治家、商界巨子對他的觀點(diǎn)趨之若鶩。魯比尼2006 年準(zhǔn)確預(yù)測了美國次貸危機(jī)并聲名鵲起，此后他又在2008年上半年神準(zhǔn)預(yù)言了投資銀行的傾覆。
魯里埃爾·魯比尼 - 評價
太平洋投資管理公司首席執(zhí)行官埃利安表示，魯比尼的優(yōu)點(diǎn)之一就是他愿意“進(jìn)行創(chuàng)造性思考”。這種反抗傳統(tǒng)的特質(zhì)，某種程度上源于魯比尼四處游歷的成長過程。
據(jù)他在哈佛的導(dǎo)師薩克斯(“休克療法”之父)的說法，魯比尼在數(shù)學(xué)和經(jīng)濟(jì)直覺方面，有非比尋常的天賦。 英國《金融時報》將其形容為當(dāng)代經(jīng)濟(jì)界的“先知”。
《紐約時報》因此封他為“新末日博士”。
美國《財富》雜志曾于2005年發(fā)表了魯比尼的觀點(diǎn)：房地產(chǎn)泡沫正在發(fā)酵，投機(jī)行為將震動整個美國經(jīng)濟(jì)。自這個觀點(diǎn)發(fā)表后，魯比尼得個綽號卡珊德拉(兇事預(yù)言家，烏鴉嘴)。
2009年9月，魯比尼再次向國際貨幣基金組織敲警鐘，稱在未來幾個月或者一年內(nèi)，美國房地產(chǎn)業(yè)將經(jīng)歷“一輩子見一次”的罕見大破裂，油價會隨之劇烈震動，人們喪失消費(fèi)信心，美國經(jīng)濟(jì)陷入衰退。但在那個看起來很美的繁榮時期，沒人相信他的話。IMF一位業(yè)內(nèi)人士評論魯比尼的分析缺乏數(shù)學(xué)模型的支撐。此后發(fā)生的一切一一應(yīng)驗(yàn)了魯比尼的猜測。 2008年上半年魯比尼又準(zhǔn)確預(yù)測了投資銀行的傾覆。由此IMF經(jīng)濟(jì)學(xué)家朗格尼送他綽號“先知”。
魯里埃爾·魯比尼 - 2009年全球經(jīng)濟(jì)研判
2009年23日《福布斯》發(fā)表了紐約大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)教授、“末日博士”魯里埃爾-羅比尼(Nouriel Roubini)的評論文章，稱全球經(jīng)濟(jì)整個2009年將出現(xiàn)衰退，復(fù)蘇最快要到2010年，全球經(jīng)濟(jì)的底部將是U形。他還對幾乎全球所有地區(qū)2009年的經(jīng)濟(jì)形勢作出了判斷。
全球經(jīng)濟(jì)正處在一輪同步收縮的中途，2009年全球?qū)⒊霈F(xiàn)數(shù)十年來首次負(fù)增長。這將是“大蕭條”以來最嚴(yán)重的金融危機(jī)和數(shù)十年來最嚴(yán)重的全球經(jīng)濟(jì)下滑。全球貿(mào)易面臨著戰(zhàn)后最劇烈的萎縮——由于全球需求嚴(yán)重持續(xù)下滑、整個供給鏈出現(xiàn)產(chǎn)能過剩、貿(mào)易金融持續(xù)萎縮，2009年全球貿(mào)易可能下降12%。
現(xiàn)在許多分析師和評論家指出，經(jīng)濟(jì)活動的二階導(dǎo)數(shù)正在轉(zhuǎn)為正值(也就是說，經(jīng)濟(jì)仍在萎縮，但速度放慢了，而不是加速)，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的早期跡像已經(jīng)出現(xiàn)。但我對各種數(shù)據(jù)進(jìn)行分析之后得出的結(jié)論是，全球經(jīng)濟(jì)收縮仍在加足馬力進(jìn)行，將出現(xiàn)非常嚴(yán)重的、深度的、延續(xù)的U形衰退。
去年大家一致認(rèn)為會出現(xiàn)V形的短期、輕微衰退，現(xiàn)在已經(jīng)沒人提了。盡管目前經(jīng)濟(jì)收縮的速度相比2008年第四季度和2009年第一季度的自由落體式下滑有所緩和，但我們距離經(jīng)濟(jì)底部和持續(xù)的增長仍相當(dāng)遙遠(yuǎn)。尤其是歐洲和日本，它們基本沒有出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)活動的二階導(dǎo)數(shù)由負(fù)轉(zhuǎn)正的跡象。
不過，在2009年一季度末，在某些國家出現(xiàn)了一些下滑步伐放慢的跡象，尤其是美國和中國。這兩個國家政策反應(yīng)力度要更大一些，制造業(yè)的一些領(lǐng)先指標(biāo)可能已經(jīng)領(lǐng)先歐洲和日本見底了。不過，包括所有G7成員國在內(nèi)的主要經(jīng)濟(jì)體仍將在整個2009年繼續(xù)下滑，盡管速度要比年初時慢一些。
而且，全球復(fù)蘇最快也要2010年發(fā)生，而且疲軟無力，因?yàn)槲覀冞�面臨諸多問題：金融機(jī)構(gòu)的信貸虧損、信貸危機(jī)陰魂不散、經(jīng)常項(xiàng)目赤字國家里過度負(fù)債的家庭需要節(jié)儉度日、大規(guī)模政府刺激之下需求恢復(fù)緩慢。
下面是一些主要判斷：
1 2009年全球經(jīng)濟(jì)活動可能萎縮1.9%。發(fā)達(dá)國家2009年將收縮4%。日本和歐元區(qū)將遭遇最嚴(yán)重的滑坡。美國國內(nèi)生產(chǎn)總值將繼續(xù)萎縮，盡管整個2009年步伐會不斷放慢，但每個季度都是負(fù)增長。
2 新興市場將會從近幾年的爆發(fā)式增長大幅回落，巴俄印中經(jīng)濟(jì)增幅將只有2008年的一半。
3 貿(mào)易條件的惡化、資本流動的放緩和信貸趨緊將使得拉丁美洲從2008年4.1%的增長直接進(jìn)入衰退。阿根廷、巴西、智利、哥倫比亞、墨西哥和委瑞內(nèi)拉將全部陷入負(fù)增長，而秘魯這些小國家則將經(jīng)歷大幅減速。
4 由于國外信貸撤出和嚴(yán)重金融危機(jī)的風(fēng)險，東歐和前蘇聯(lián)國家將面臨最嚴(yán)重的收縮。石油收入下降和財政困難將使得俄羅斯經(jīng)濟(jì)萎縮5%，而某些國家可能出現(xiàn)兩位數(shù)的萎縮，尤其是波羅的海諸國。
5 依賴出口的亞洲2009年經(jīng)濟(jì)增長將會大幅放緩至3%以下。中國經(jīng)濟(jì)將出現(xiàn)硬著陸，GDP增幅跌至5.5%，而印度將急劇放緩至4.3%。所有“亞洲四小龍”(新加坡、臺灣、韓國、香港)和馬來西亞、泰國將陷入衰退。
6 中東和非洲將取得非常緩慢的增長，只有2008年增速的一半，原因是資本流入下降、美歐需求下降和大宗商品價格和產(chǎn)出下降。以色列和南非將面臨輕微下滑。
7 史無前例的財政和貨幣刺激措施將緩和私人需求的大規(guī)模萎縮并降低全球進(jìn)入L形“類蕭條”的風(fēng)險。不過債務(wù)融資對很多國家而言可能是一個挑戰(zhàn)，尤其是一些新興市場國家或最脆弱的西歐國家。
8 由于違約率上升及其給銀行帶來的額外風(fēng)險，這次全球衰退的失業(yè)率可能會超過上一次衰退。2010年發(fā)達(dá)國家失業(yè)率將會達(dá)到兩位數(shù)(美國2009年年中可能就會達(dá)到)，并讓發(fā)展中國家中更多人陷入貧困。這樣嚴(yán)重的收縮將會引發(fā)一些社會和政治不安定因素。
9 盡管產(chǎn)量削減，大宗商品總體在2009年可能會重新面臨壓力。我預(yù)計西得克薩斯中間基(WTI)原油2009年平均價格大約為40美元，因?yàn)樾枨笪s的速度將繼續(xù)超過原油供給下降的速度。
魯里埃爾?魯比尼-《走向金融災(zāi)難的12步》紐約大學(xué)斯特恩商學(xué)院(New York University's Stern School of Business)的教授魯里埃爾?魯比尼(Nouriel Roubini)的《走向金融災(zāi)難的12步》：
第一步是美國歷史上最為嚴(yán)重的房地產(chǎn)市場衰退。他表示，房價將從峰值水平下跌20%至30%，造成4萬億至6萬億美元的家庭財富灰飛煙滅。10萬個家庭最終將持有負(fù)資產(chǎn)，因此迫切希望將房子鑰匙投入郵箱，然后動身前往更佳之地。更多的房屋建筑商將破產(chǎn)。
第二步是次級抵押貸款進(jìn)一步虧損，超出當(dāng)前估計的 2500億至3000億美元。魯比尼教授提出，在2005年至2007年開始發(fā)放的所有抵押貸款中，約60%具有“草率或有害的特征”。高盛 (Goldman Sachs)估計，抵押貸款損失為4000億美元。但如果房價下跌超過20%，虧損將更大。這會進(jìn)一步損害銀行發(fā)放貸款的能力。
第三步是無擔(dān)保消費(fèi)貸款出現(xiàn)巨額虧損，其中包括信用卡、汽車貸款、學(xué)生貸款等等�！靶刨J緊縮”屆時將從抵押貸款擴(kuò)大至廣泛的消費(fèi)信貸領(lǐng)域。
第四步是債券保險公司評級被下調(diào)，它們沒有資格獲得其業(yè)務(wù)所依賴的AAA等級。接著，還要減記1500億美元的資產(chǎn)擔(dān)保證券。
第五步是商業(yè)地產(chǎn)市場崩盤。
第六步是大型區(qū)域性或全國性銀行破產(chǎn)。
第七步是草率的杠桿收購出現(xiàn)巨額虧損。在金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)負(fù)債表上，此類貸款高達(dá)數(shù)千億美元。
第八步是一波企業(yè)違約浪潮。美國公司普遍狀態(tài)良好，但公司“肥尾”(fat tail)盈利能力低下且債務(wù)負(fù)擔(dān)沉重。這類違約將使為這些債務(wù)提供保險的“信貸違約互換”虧損面擴(kuò)大。虧損額可能高達(dá)2500億美元。一些保險商可能破產(chǎn)。
第九步是“影子金融體系”的垮臺。由于對沖基金、特殊投資工具等機(jī)構(gòu)無法直接從中央銀行獲得貸款，解決它們面臨的困境將變得更為困難。
第十步是股價進(jìn)一步下挫。對沖基金、保證金追繳通知和做空行為的失敗可能導(dǎo)致股價連續(xù)暴跌。
第十一步是一系列金融市場流動性枯竭，包括銀行間市場和貨幣市場。其背后的原因?qū)⑹菍敻赌芰Φ膿?dān)憂急劇增加。
第十二步將是“虧損、資本減少、信貸收縮、被迫清算和以低于基本面價格廉價出售資產(chǎn)的惡性循環(huán)”。
美聯(lián)儲不能抵擋這種風(fēng)險的8個理由：
（1）美元和通脹風(fēng)險限制了美國貨幣政策的放寬；
（2）激進(jìn)的寬松政策只能解決缺乏流動性的問題，不能解決償債能力；
（3）債券保險公司將喪失它們的信用評級，這會產(chǎn)生可怕的后果；
（4）主權(quán)財富基金將無法應(yīng)對過于龐大的總體損失；
（5）公共政策干預(yù)的力度不足以穩(wěn)定住宅市場損失；
（6）美聯(lián)儲無法解決影子金融體系的問題；
（7）監(jiān)管機(jī)構(gòu)無法在損失透明度和監(jiān)管自律之間找到一條合適的中間道路，這兩者都是必須的；
（8）以交易為導(dǎo)向的金融系統(tǒng)本身處于嚴(yán)重的危機(jī)之中。