9歲入私塾，13歲入索鎮(zhèn)高等小學(xué)，畢業(yè)后考入省立第一中學(xué)、

1924年考入南通紡織學(xué)院。

1928年畢業(yè)后，考入英國曼徹斯特紡織學(xué)院，曾到英國各大紡織中心考察紡織業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營，并在紡織機械廠實習(xí)。1932年春回國，7月與族兄苗杏村、胞兄苗星垣在濟南共同創(chuàng)辦成通紗廠，他任經(jīng)理兼總工程師，設(shè)計細紗機并帶領(lǐng)技工建筑廠房，安裝機器。

1933年5月成通紗廠建成投產(chǎn)，擁有紗錠1.5萬枚。此后，他與胞兄等研究擬定了“大西北計劃”，準備從西安到蘭州間每個重要城市都設(shè)面粉廠或紡紗廠。

1935年與胞兄苗星垣籌資100萬元，創(chuàng)辦成豐面粉廠西安分廠，8個月建成投產(chǎn)，其速度為海內(nèi)人士折服。

1937年春，他們在西安建立成通紗廠分廠。不久因日軍入侵，大西北計劃宣告破產(chǎn)。

1938年日軍進占成通，強迫苗海南與其合資。他極力反對，被日軍逐出廠外。

1939年他集資在南京籌建普豐面粉廠，任經(jīng)理。

到1944年，又被日軍強征軍用，直到日軍無條件投降，才收回自營。 

抗日戰(zhàn)爭勝利后，國民黨山東省政府接收委員會委派苗海南為監(jiān)理人，他從日商手中將迭遭破壞的成通紗廠以70萬元法幣收回自營。相繼擔(dān)任成通紗廠經(jīng)理兼總工程師、濟南紡織業(yè)工會理事長、市商會常務(wù)理事。他還辦起職工食堂、澡塘；創(chuàng)辦職工子弟小學(xué)，并親自擔(dān)任校長。

1948年濟南解放后，苗海南仍任成通紗廠經(jīng)理。他響應(yīng)人民政府的號召，大力發(fā)展生產(chǎn)，支援解放戰(zhàn)爭和國家建設(shè)。1949年一次認購國家“勝利折實公債”15萬份。

1951年，他捐款15億元(舊人民幣)購買戰(zhàn)斗機2架，支援抗美援朝戰(zhàn)爭。公私合營前，成通紗廠已擁有3萬紗錠、214臺織布機，2432名職工。

1954年1月，他認購80億元(舊人民幣)公債，并率先參加公私合營。

苗海南曾歷任華東軍政委員會委員、行政委員會委員，山東省人民政府副主席、全國工商聯(lián)執(zhí)委會常委、山東省工商聯(lián)主任委員、山東省人民委員會委員、山東省副省長等職，并當選為山東省一至三屆人民代表大會代表、山東省政協(xié)一至三屆委員會副主席、第二至四屆全國政協(xié)委員會委員。

1952年加入中國民主建國會，任中國民建中央委員會委員、民建山東省工作委員會主任。

1966年10月3日病故。