今天我想就適度寬松貨幣政策下的融資主題做一個簡要的分析。

由于時間問題，我想談三個觀點(diǎn)。

第一，目前在經(jīng)濟(jì)下行周期中適度寬松的貨幣政策它的作用和效果有一定實質(zhì)。

大家要正確的認(rèn)識次貸危機(jī)以后，我們面臨的形勢�？梢哉f對于這次危機(jī)造成的嚴(yán)重程度的預(yù)期，下一步會導(dǎo)致企業(yè)和居民來縮減自身的需求，也會使物價上漲的壓力減弱。在這種情況下，金融機(jī)構(gòu)為規(guī)避風(fēng)險肯定會產(chǎn)生信貸緊縮效應(yīng)。也就是說，即使利率再下降，我估計貸款量也上不去。因為金融機(jī)構(gòu)也要規(guī)避它自身的風(fēng)險。

現(xiàn)在來看，很多的金融機(jī)構(gòu)已經(jīng)開始著手回收已發(fā)放的貸款。就是一些資金比較豐富的銀行，從風(fēng)險的考慮也不愿意貸款。所以說，我想下一步有可能造成我們的貸款總量下降，信用會萎縮，市場的流動性也會偏低。在這里面可能與目前官方的說法和正規(guī)的說法有所出入，就是我們有四萬億的投資刺激，銀行原先的貸款規(guī)模是3.7萬億元，今年爭取突破4萬億，當(dāng)然這都是一些政府的目標(biāo)。我主要從自己認(rèn)識的角度來分析。

因為我最近做了一些調(diào)研，特別是到了浙江這些地方，尤其是對金融系統(tǒng)、一些銀行做了一些調(diào)研。比方說臺州，在8月份的情況下貸款量還是30個億，但是9月份突破5個億。原因是什么？實際上9月份、10月份我們政策環(huán)境已經(jīng)很寬松了，為什么貸款仍然上不去？我想受大的環(huán)境的制約和大的經(jīng)濟(jì)形勢的制約。在經(jīng)濟(jì)的下行中，我們?nèi)绾握覝?zhǔn)自己的位置？如何開拓自己的融資空間？如何使我們自己的企業(yè)立于不敗之地，恐怕這是一個新的問題。

這是第一個觀點(diǎn)。

第二個觀點(diǎn)，我想給大家探討的就是目前在適度寬松的貨幣政策下，我們要落實適度寬松的貨幣政策，要加快建立和完善多層次的信貸市場。

我為什么提出要建成和完善多層次的信貸市場？主要是針對信貸從供給角度來講，我們現(xiàn)在感覺到有三個缺陷存在。

1.可以說我們不缺資金，缺的是資金轉(zhuǎn)化為資本的渠道。我們所有的存款在銀行里大約是48萬億人民幣，其中儲蓄存款大約是28萬億左右，大部分資金都在銀行體系。如果不使用出去，對銀行本身也是風(fēng)險。但是我們?nèi)狈υ趺词惯@些資金高儲蓄率轉(zhuǎn)化為資本。

2.我們不缺乏大的銀行，我們?nèi)钡氖谴罅康闹行°y行和社區(qū)銀行�？梢哉f大銀行它的服務(wù)肯定不會干小事，你讓大銀行辦小額信貸，辦小型的分散的這樣的貸款肯定是說不過去的，交易成本也不允許。但是，現(xiàn)在我感覺到在新的金融機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)入，特別是中小型社區(qū)型多元化的進(jìn)入機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)入方面不夠�？梢哉f我們現(xiàn)在有幾家大的商業(yè)銀行，工、農(nóng)、中、建、交，還有十幾家全國性股份制商業(yè)銀行，有100多家城市商業(yè)銀行、合作銀行，還有大約1千多家的屬于農(nóng)村合作銀行、商業(yè)銀行農(nóng)村合作社聯(lián)社，我們?nèi)�千多個縣，真正的金融機(jī)構(gòu)如果按法人來計算，也就1千多。你們想一下，如果沒有金融機(jī)構(gòu)，何止金融服務(wù)。

3.我們不缺乏存款市場，我們?nèi)狈Φ氖琴J款市場。

在存款方面可以看到，我們確實有很多招，包括商業(yè)銀行，為了拉存款請客、吃飯，這叫營銷，力度非常大。但是我們的貸款市場可以看到是比較少的，比較有層次的貸款還沒有形成。大家圍繞著大的企業(yè)，對中小企業(yè)的市場沒有。

大家可以知道，我是對農(nóng)村金融非常感興趣的，連續(xù)多年參與農(nóng)村金融改革的一些事項。今天談到對中小企業(yè)里面，我談一點(diǎn)農(nóng)村的問題。

我們現(xiàn)在有2868個鄉(xiāng)鎮(zhèn)這一級的沒有金融機(jī)構(gòu)，還有截至5千多個鄉(xiāng)鎮(zhèn)只有1家金融機(jī)構(gòu)。全國有多少個鄉(xiāng)鎮(zhèn)？六萬個。也就是說，接近1萬個鄉(xiāng)鎮(zhèn)服務(wù)是不充分的，連機(jī)構(gòu)都沒有，連存款也沒有，那么還談何貸款呢？

貸款，必須有不同的金融機(jī)構(gòu)服務(wù)于不同的貸款對象。貸款服務(wù)肯定是大項目，小銀行它才能夠扎根于服務(wù)本土，扎根于本地。因此，我感覺到我們現(xiàn)在又存在在現(xiàn)有的這種情況下，我們要實現(xiàn)適度寬松的貨幣政策，不是一些口號能解決的，關(guān)鍵是要用體制、機(jī)制方面進(jìn)行完善，需要完善的就是要非常急需完善的多層次信貸機(jī)構(gòu)。為了完善這種多層次的信貸機(jī)構(gòu)就必須允許多元化的金融機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)入。這是我給大家談的第二個觀點(diǎn)。

第三個觀點(diǎn)，我感覺到長期以來融資難，銀行叫做貸款難，中小企業(yè)叫做難貸款。這個兩難，為什么解決不了？我感覺到應(yīng)該從機(jī)制、體制上想辦法。

改革開放三十年，我們大家積累了一定的財富，個體有了一定的繼續(xù)，尤其是個人，剛才提到高存款率，這些錢在哪里？我們沒有地來使用。因此我感覺到，要從機(jī)制、體制上來解決，也就是要允許民營資本、自然人，包括個人資產(chǎn)通過一種適當(dāng)?shù)耐緩絽⑴c到金融活動中，參與到金融機(jī)構(gòu)中�？梢哉f從2006年12月份以來，金融監(jiān)管上做了很多嘗試，比方說銀監(jiān)會允許了村鎮(zhèn)銀行貸款子公司，農(nóng)民資金合作社的準(zhǔn)入，還有今年5月份以來，銀監(jiān)會和人民銀行聯(lián)合發(fā)文允許在全國實行小額貸款投資的試點(diǎn)。我感覺這是一種很好的嘗試，但是目前它們的運(yùn)作仍然存在一些問題。但是，無論如何，我想這個是從機(jī)制、體制上出現(xiàn)，這也是一個金融機(jī)構(gòu)出來以后，就可以增加了適度競爭。因為現(xiàn)在來看，如果談中小企業(yè)誰服務(wù)呢？農(nóng)村服務(wù)社，縣以下的，農(nóng)村服務(wù)社是市值上的壟斷。只要有壟斷，就搞不好。還有一種運(yùn)作機(jī)制，只要是內(nèi)部人統(tǒng)治，沒有合理的公司治理，肯定搞不好。

比方說信用社這么多年，國家花了那么多錢，花那么大的功夫，為什么成效沒有顯現(xiàn)？就是因為它的治理機(jī)構(gòu)沒有適合目前的需要。我感覺到在目前新型、多元化的金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該大力去普及，只有完善多層次的金融機(jī)構(gòu)，從金融供給角度方面解決問題，才能解決中小企業(yè)的金融需求，達(dá)到供給與需求的平衡。我也期待著在這方面，國家有關(guān)政策，有更多的一些突破。這是我給大家談到的三個觀點(diǎn)。

剛才秘書長說了現(xiàn)在中小企業(yè)剛進(jìn)嚴(yán)冬，春天很快到來，我們對此感覺，需要大家增強(qiáng)內(nèi)功，希望在座中小企業(yè)家茁壯成長，躲過嚴(yán)寒，迎來明年的冬天。

2018年1月，經(jīng)政協(xié)上海市第十二屆委員會第39、40次常委會議通過，焦瑾璞任中國人民政治協(xié)商會議上海市第十三屆委員會委員。