本特森出生于德州Mission市的一個丹麥裔移民家庭。他是勞埃德·米拉德·老·本特森所生的第一代美國人。本特森曾是美國童子軍團的老鷹級童軍，并且在德州童子軍團獲得杰出老鷹級童軍獎。1942年，本特森于奧斯汀的德州法律學院畢業(yè)。他在那里被Sigma Nu兄弟會封為Upsilon分會的大哥。畢業(yè)后，1942年至1945年間，到美國陸軍空戰(zhàn)隊服役。在巴西負責情報工作之后，他以飛機師身分參與第二次世界大戰(zhàn)中第449轟炸機聯(lián)隊對意大利南部的攻擊任務。他也曾被擊落兩次。其中一次，直接于南斯拉夫的山區(qū)墜落。23歲，他便晉升為少校管轄為數(shù)600人的飛行中隊、15只轟炸機及其隊員與維修單位。

在15個月的戰(zhàn)斗里，本特森出動了35次對付高度設防的目標，譬如羅馬尼亞的普拉霍瓦油田，那里曾是納粹德軍的重要設施。當年空中機動司令部的遠征機動第15特遣隊隸屬第449轟炸機聯(lián)隊，負責破壞攻擊范圍內所有石油生產設施。這些設施等于德國在歐洲大陸一半的能源來源。本特森少校的單位也攻擊德國、意大利、奧地利、捷克、匈牙利、羅馬尼亞及保加利亞境內的通信中心、飛機工廠及工業(yè)目標。他也曾參與突襲意大利安齊歐及為了登陸法國南部而轟炸一些頑強的目標。

后來，本特森獲得美國陸軍空戰(zhàn)隊其中一個最高榮譽及現(xiàn)今美國空軍最高成就的勛章－飛行優(yōu)異十字勛章。除此之外，他又獲得空軍獎章加3橡葉。這個獎章用來嘉許一些能夠完成一定數(shù)量任務的軍人。在退役之前，他被提升為空軍預備隊的陸軍上校。

戰(zhàn)后，本特森回到他的家鄉(xiāng)－格蘭德河谷。1946年至1955年期間，他為當?shù)厝朔�務，擔任了連續(xù)三屆眾議員及伊達爾戈縣的裁判官。在過去的三次普選中，沒有遇到任何反對票。在擔任眾議員的時候，他支持如果北朝鮮不撤出38分界線便要向北朝鮮使用核子武器。1954年，他拒絕了再次競選并且投身商界。

本特森曾經在侯斯頓的金融界工作了16年。他非常成功并且收入豐厚。到了1970年，他晉身為Lincoln Consolidated控股公司的主席。

本特森為了參選而放棄了所有管理及董事職位。因此他的主要競選活動十分成功，讓參議員拉爾夫·亞伯洛在1970年競逐德州議席前的黨內提名時候感到困擾。

同年，本特森雖然受到議員及未來總統(tǒng)喬治·赫伯特·沃克·布什的攻擊，但仍能在選舉勝出。選舉當晚，本特森對布什的反擊令人信服。

自1974年，本特森為了民主黨1976年的總統(tǒng)選舉提名而舉行競選工作。1974年，他探訪了30個州并且從德州某一個籌款人士手中籌得35萬美元。本特森在1975年2月17日正式宣布參選并且籌得超過100萬美元的競選經費。當時只有阿拉巴馬州的喬治·華萊士及華盛頓州的亨利·杰克森的競選經費稍微超越這個總額。本特森未能有效地組織全國性的活動。很多觀察者相信這位新晉議員在競逐總統(tǒng)提名時沒有勝出的希望，不如轉移角逐副總統(tǒng)提名。

對于溫和派及保守派來說，華萊士和杰克森被認為是兩個主要競爭對手。其實本特森都有能力吸引這些選票。前總統(tǒng)吉米·卡特都在競選活動吸引到同樣的選票。

直到1975年10月，本特森在選舉中表現(xiàn)仍然不甚突出。他把競選活動集中在8到10個州分，希望突破困局。在首次州分角逐，情況已經十分嚴峻，他在密西西比州僅僅能夠獲得1.6%的選票。兩個星期后，他在奧克拉荷馬州傾盡全力也只能取得12%選票。數(shù)日后，他停止了他自己的全國性競選活動，但仍然以德州之子的身分競選�？墒�，到了1976年5月1日，吉米·卡特從98名德州代表取得92票。本特森在這次全國性競選失敗使他的希望幻滅。

他后來在華盛頓安頓下來，隨即面對接踵而來的美國參議院的選舉，譬如1976年、1982年、1988年。他連續(xù)擊敗了四名共和黨的參議員，好像1970年擊敗了喬治·赫伯特·沃克·布什，1976年擊敗了達拉斯的艾倫·施鐵民，1982年擊敗了達拉斯的詹姆斯·柯林斯，1988年則擊敗了德州的柏德樂。同年，本特森也是美國民主黨副主席的候選人。

本特森被認為是溫和派民主黨黨員。他支持墮胎、平等權利修訂，支持以學校禱告者、死刑、稅務減免、撤銷管制規(guī)定等措施來平衡民權。在經濟政策上，他支持商業(yè)利益。他冒升得很快并且進入美國參議院財經委員會。

作為溫和派民主黨黨員的本特森被拉爾夫·亞伯洛（Ralph Yarborough）的支持者及美國突出的自由派人士所排擠。毫無疑問，在1970年的競選中，凱因斯主義經濟學學者約翰·肯尼斯·高伯瑞（John Kenneth Galbraith）贊同喬治布什。他們認為如果本特森當選便會代表一個更保守的德州民主黨。這樣德州自由派聲音導致本特森競選失敗。

1988年，麻薩諸塞州的州長邁克爾·杜卡基斯放棄了原來考慮的俄亥俄州議員John Glenn選擇了本特森與他一起競逐當年的美國總統(tǒng)大選。

1993年1月為答應克林頓總統(tǒng)的邀請，辭去了參議院議員職位，出任第69任美國財政部長。任內他力主消滅財政赤字以恢復經濟。不過他的出任卻受到民主黨一些人物的抨擊。只擔任了一年，于1994年上旬辭職。

2006年5月23日，他在休斯敦的家中，享年85歲。

1988年競選美國總統(tǒng)/副總統(tǒng)

喬治·赫伯特·沃克·布什/丹·奎爾 (共和黨), 53% (426 選舉人票)

麥可·杜卡基思/勞埃德·本特森 (民主黨), 46% (111 選舉人票)

1988年競選美國參議員

勞埃德·本特森(民主黨) , 59%

柏德樂Beau Boulter (共和黨), 40%

1982年競選美國參議員

勞埃德·本特森 (民主黨), 59%

詹姆斯·柯林斯(James Collins) (共和黨), 41%

1976年競選美國參議員

勞埃德·本特森 (民主黨), 57%

艾倫·施鐵民(Alan Steelman) (共和黨), 42%

1970年競選美國參議員

勞埃德·本特森 (民主黨), 53%

喬治·赫伯特·沃克·布什(共和黨), 47%