姓名：彭繼鋼

性別：男

所在機構(gòu)：楓谷投資有限公司

擔任職務(wù)：合伙人

彭繼鋼給人印象總是低調(diào)、內(nèi)斂，彭繼鋼教授任職北大光華管理學院，是中國著名的經(jīng)濟學家和經(jīng)營管理專家。其間作為財政部的融資顧問，完成財政部10億美元全球債和5億馬克歐洲債，以及中信集團公司1億美元龍債的海外發(fā)行；此外還參與了幾家中國企業(yè)海外上市前的融資。具有15年以上的金融業(yè)工作經(jīng)驗，對中國的金融市場和國際資本市場有著深刻的理解和領(lǐng)悟。

楓谷投資執(zhí)行董事彭繼鋼說：傳統(tǒng)企業(yè)要獲得基金的信賴，第一是靠技術(shù)上的創(chuàng)新，互聯(lián)網(wǎng)也好、IT也好都需要技術(shù)上的創(chuàng)新，才能獲得一個持續(xù)爆炸式的增長；第二要有一個可創(chuàng)新的商業(yè)模式。

企業(yè)全稱：楓谷投資有限公司

企業(yè)簡稱：楓谷投資

英文名稱：Maple Valley Investments Limited

網(wǎng) 址：www.maplevalley.com.cn

成立時間：2005

機構(gòu)性質(zhì)：有限責任公司

所屬行業(yè)：管理咨詢

公司總部：北京

楓谷投資于2005年在北京成立，是中國領(lǐng)先的新型投資銀行之一。

楓谷投資專注于為中國快速成長的企業(yè)提供企業(yè)并購(M&A)，私募融資(Private Placement)，財務(wù)顧問（Financial Advisory）等金融咨詢服務(wù)，以幫助企業(yè)拓展業(yè)務(wù)并創(chuàng)造更多的價值。

楓谷投資一直位于中國本土新型投資銀行領(lǐng)域排名的前列。成功完成了多個跨境收購和私募股權(quán)融資項目，總價值超過4億美元。涵蓋消費零售連鎖經(jīng)營，房地產(chǎn)及相關(guān)綜合服務(wù)，TMT，醫(yī)療保健和教育等多個行業(yè)，尤其在消費零售連鎖經(jīng)營領(lǐng)域有著豐富的經(jīng)驗。

憑借對公司并購融資業(yè)務(wù)的豐富經(jīng)驗，對中國私募資本市場的深入理解和在投融資領(lǐng)域多年建立的全球投資者資源，楓谷投資將為客戶創(chuàng)造“價值增長”視為公司宗旨和目標。

彭繼鋼選擇性地熱捧視頻網(wǎng)站，這個新規(guī)的出臺也是在意料之中的，因為網(wǎng)絡(luò)視頻行業(yè)涉及到意識形態(tài)、文化傳播方面，而支持這些企業(yè)發(fā)展的VC、PE又大都是外資，網(wǎng)絡(luò)視頻行業(yè)的影響力逐漸加大，而同時又存在色情內(nèi)容、版權(quán)等諸多問題，國家自然會加強監(jiān)管。但是一旦政府這樣監(jiān)管起來，自然也會對網(wǎng)絡(luò)視頻企業(yè)的發(fā)展模式、發(fā)展方向、內(nèi)容有一些限制。

新規(guī)出臺之后，VC在對網(wǎng)絡(luò)視頻行業(yè)投資的時候，考慮的問題就會更多。對于這個領(lǐng)域，風險投資一直在一輪輪地投資，但是到了上市的那一天，假如沒有獲得許可，風險投資怎樣退出呢？

國內(nèi)視頻網(wǎng)站肯定有很大的發(fā)展空間，但是會受到國家政策的限制，那些由中方控股的視頻網(wǎng)站企業(yè)才會有很大的發(fā)展。除此之外，風險投資更看重的是這些視頻網(wǎng)站的流量。但是以什么樣的方式帶來的流量，這是一個很大的問題。

2008年風險投資對整個網(wǎng)絡(luò)視頻企業(yè)的投資會減弱。但是那些拿到license的企業(yè)和一些政治敏感比較強、事先就已經(jīng)在股權(quán)上采用中外合資的方式，由中方控股的企業(yè)，會更加受到風險投資的熱捧。

原先預計，隨著新聞出版這些文化產(chǎn)業(yè)逐步放開，做大的視頻企業(yè)會更有能力與主流、正規(guī)的新聞媒體和影視渠道合作。那么，政府在發(fā)放license的時候，肯定會首先傾斜于這些已經(jīng)做得很好的機構(gòu)。但是這個新規(guī)定的出臺，讓這些有潛在發(fā)展機會的企業(yè)發(fā)展起來的難度加大了。對于這個新規(guī)，相信以后會進一步細分。

彭繼鋼說：金融危機對中國的VC/PE來說是一個調(diào)整時期，也有大量的機會并存。過去投資的狂熱和激情現(xiàn)在可以冷靜地思考，適時地修正。中國過去幾年的經(jīng)濟高速增長，加之有中國特色的股權(quán)分置改革的順利推行，在兩年的時間內(nèi)把A股市場推向了前所未有的新高，平均市盈率兩至三倍于境外市場，吸引了國際上無數(shù)的大牌基金向中國看過來。盡管有種種法律法規(guī)方面的不確定性，也阻擋不了國際資本的涌入。當美國次債危機逐漸升級，以至美林銀行像世貿(mào)大廈一樣瞬間轟然倒塌一樣，最終爆發(fā)了全球性的金融危機。盡管中國資本市場沒有完全開放，但全球經(jīng)濟的一體化和相互依存也使得中國不能獨善其身，整體經(jīng)濟也不可避免地隨之下滑，墜入波谷�！巴蝗煌顺币院蟛胖�道誰在裸泳”。原來對于那些跟在大潮中起伏的人來說，隨波逐流是一件多么容易的事，隨便玩?zhèn)�什么概念都可以去融資、賺錢。對于投資者來說，很難辨別哪些企業(yè)具有真正的投資價值。退潮以后，那些沒有被淘汰的企業(yè)都是有潛質(zhì)的企業(yè)。

中國的經(jīng)濟體中不缺乏流動性，缺乏的是有效需求。中國有接近2萬億美元的龐大的外匯儲備，是美國最大的債權(quán)國，中國有大量的實實在在的居民儲蓄存于銀行。這次金融危機中，美國幾乎用盡了財政政策和貨幣政策，而中國還有很大的余地。央行只要稍降哪怕1%的法定準備金率，就可以釋放出2000多億的信貸資金。過去我們積極推進出口，去賺外國人的錢，外匯儲備的包包越來越鼓，心里很高興�，F(xiàn)在回頭看，當外國的經(jīng)濟出現(xiàn)衰退、購買力下降的時候，其實我們還有很大的內(nèi)需市場可以撬動。隨著經(jīng)濟的觸底，中國并不缺乏流動性，政府又積極配以財政、稅收政策大力拉動內(nèi)需，中國的經(jīng)濟應(yīng)該比其他歐美國家率先走出低谷。從中、長遠來看，那些存續(xù)期較長的基金是一個很好的機會。

中國政府積極鼓勵人民幣私募股權(quán)基金，從制度、政策上加大扶持力度，加之創(chuàng)業(yè)板的躍躍欲出，人民幣基金有很大的機會。在這次退潮后，應(yīng)該抓住那些現(xiàn)金流較好，有剛性需求，管理團隊、商業(yè)模式很好的企業(yè)。那些在退潮后沒有被擱淺的企業(yè)，才是真正具有投資價值的企業(yè)。新一輪浪潮來臨，必有新的經(jīng)濟引擎。IT、房地產(chǎn)不再獨領(lǐng)風騷，現(xiàn)代農(nóng)業(yè)（例如轉(zhuǎn)基因產(chǎn)品）、生物醫(yī)藥、清潔能源也許將成為下一輪浪潮的助推者。

大衰之后必有大興。可以相信，全球幾乎不會再有巨大的災(zāi)難性的經(jīng)濟事件出現(xiàn)，該死的死了，該倒的倒下了，留下的就是生存能力很強的了。這個時候正是挖掘企業(yè)投資價值的好時機。