李山[金融家] - 簡(jiǎn)介
李山,清華大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院學(xué)士、加利福尼亞大學(xué)戴維斯分校經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士、麻省理工學(xué)院經(jīng)濟(jì)學(xué)博士,1993年畢業(yè)后進(jìn)入紐約華爾街從事投資銀行工作。他曾先后擔(dān)任信用瑞士第一波士頓銀行(CS First Boston)外匯衍生證券交易經(jīng)理,美國(guó)高盛投資銀行(Goldman Sachs)紐約總部國(guó)際經(jīng)濟(jì)學(xué)家、亞洲研究部和投資銀行部執(zhí)行董事、歐洲并購(gòu)部執(zhí)行董事。
李山[金融家] - 人物經(jīng)歷
1998年4月,為了當(dāng)年和朱镕基總理的一個(gè)承諾,李山毅然辭職回國(guó),參與籌備國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行投資銀行。這一工作擱淺后他又與莫天全共同創(chuàng)建“搜房網(wǎng)”。2001年4月,李山加入中銀國(guó)際并于6個(gè)月后出任CEO。
2005年10月,為了繼續(xù)追求建立中國(guó)自己的世界一流金融機(jī)構(gòu)的夢(mèng)想,李山離開(kāi)中銀國(guó)際,和前高盛全球總裁約翰·桑頓(John Thornton)及另一位曾在高盛任職的美國(guó)PE專(zhuān)家鄭凱文(Kevin Czinger)共同創(chuàng)建三山公司。名字含有“三山五岳”的意思,李山稱(chēng)。
李山的創(chuàng)業(yè)之路正是一條金融之路。身為金融業(yè)人士,卻認(rèn)為金融并非最佳賺錢(qián)之道的原因何在?李山給出了這樣的答案:
“金融機(jī)構(gòu)的成功離不開(kāi)優(yōu)秀人才的團(tuán)隊(duì)工作,因而無(wú)論多么資深的成員的貢獻(xiàn)和回報(bào)都是有限的。這份回報(bào)跟一些非金融企業(yè)的創(chuàng)始人是沒(méi)有辦法比的。所以你看中國(guó)的福布斯排行榜上,做房地產(chǎn)的、做飼料的都比做金融的人有錢(qián)。但是為什么那么多人要做金融呢?因?yàn)榻鹑谑乾F(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心,影響巨大。金融機(jī)構(gòu)的作用是幫助優(yōu)化資源配置,提高經(jīng)濟(jì)發(fā)展的效率。雖然說(shuō)J.P.摩根的個(gè)人財(cái)富遠(yuǎn)比不上洛克菲勒,但他絕對(duì)和洛克菲勒有著同樣的影響力。金融家自己也許沒(méi)有很多錢(qián),但是他可以控制很多錢(qián),調(diào)動(dòng)很多錢(qián)。金融是無(wú)所不在的,無(wú)論多大的企業(yè)都需要錢(qián),需要金融服務(wù)。金融業(yè)是一個(gè)很有意義的行業(yè),但不一定是成為富人的最佳途徑。對(duì)我個(gè)人來(lái)說(shuō),我非常熱愛(ài)金融業(yè),認(rèn)為從事金融工作很有意義!
認(rèn)為做金融不僅要賺“大利”,而且要行“大義”和做“大事”的李山選擇通過(guò)做PE來(lái)實(shí)現(xiàn)“金融家的人生意義”,因?yàn)椤癙E可以直接幫助企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值,是金融家對(duì)社會(huì)做貢獻(xiàn)的最好方式之一”。在三山的投資過(guò)程中,“如果與目標(biāo)公司接觸以后發(fā)現(xiàn)我們不能創(chuàng)造什么價(jià)值,那我們就不投資”。
針對(duì)這一點(diǎn),李山戲稱(chēng)有些PE在中國(guó)“空手套白狼”。
“目前大多數(shù)的PE在中國(guó)都是做增長(zhǎng)型投資,喜歡投資發(fā)展很快、最好是馬上要上市的企業(yè)。少數(shù)PE靠關(guān)系,或靠被投資公司的無(wú)知,以很便宜的價(jià)格買(mǎi)到了馬上要上市公司的股權(quán),上市后迅速拋售,獲得很高的收益。如果我們?nèi)家赃@樣的方式來(lái)做投資的話(huà),也就難怪有人會(huì)認(rèn)為金融是一個(gè)不創(chuàng)造價(jià)值的財(cái)富再分配過(guò)程,是空手套白狼!
李山表示,“這種投資方式是難以為繼的,因?yàn)楸煌顿Y公司越來(lái)越精明,在PE的追捧下要價(jià)越來(lái)越高,很快就會(huì)無(wú)利可圖了。”
李山認(rèn)為中國(guó)本土PE應(yīng)該“根據(jù)中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的具體情況和具體階段,采取最適宜的投資策略,尤其注意通過(guò)改善公司治理機(jī)制等手段為被投資企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值”,并且要找準(zhǔn)自己的定位,“PE公司只應(yīng)該做自己最擅長(zhǎng)的事,不要過(guò)度干預(yù)公司管理層的工作!
李山[金融家] - 佩服的人
真正打動(dòng)李山的是另一位合伙人鄭凱文跟他的一番談話(huà):“你今年多大歲數(shù)?”“41歲!薄澳阒绬幔縿P撒41歲時(shí)擔(dān)任了羅馬執(zhí)政官,但在42歲時(shí)卻棄官?gòu)娜,到高盧戰(zhàn)場(chǎng)上去當(dāng)將軍,十幾年之后建立了他的羅馬帝國(guó)。你講了中銀國(guó)際這么多優(yōu)點(diǎn),比羅馬怎么樣?”李山回憶這一段時(shí)坦承,“我當(dāng)時(shí)很慚愧!
鄭凱文現(xiàn)任耶魯大學(xué)校長(zhǎng)顧問(wèn)、耶魯法學(xué)院院董。前紐約市長(zhǎng)朱利安尼任紐約檢察官時(shí)他是副手。他以起訴華爾街內(nèi)幕交易“波斯基案”一戰(zhàn)成名,他還擔(dān)任過(guò)全球媒體巨頭貝塔斯曼集團(tuán)北美地區(qū)COO、美國(guó)城堡基金(Fortress Capital,管理著200多億美元資產(chǎn))直接投資部的負(fù)責(zé)人。
“他愿意放下這些東西跑到中國(guó)跟你一起創(chuàng)業(yè),建立一個(gè)中國(guó)的公司,真是一個(gè)西部牛仔!崩钌街钢究挠⑽拿(China Entrepreneur)說(shuō),“我的出發(fā)點(diǎn)可能是愛(ài)國(guó)主義,他則是西方企業(yè)家的創(chuàng)業(yè)精神、冒險(xiǎn)精神,這讓我很佩服!
2005年19日,李山從香港飛赴北京,向中國(guó)銀行(4.16,-0.06,-1.42%)行長(zhǎng)、中銀國(guó)際董事長(zhǎng)李禮輝請(qǐng)辭。此后,他與跟更高層的金融部委領(lǐng)導(dǎo)人作了匯報(bào),獲得理解和支持。10月27日,中國(guó)銀行召開(kāi)全球執(zhí)行董事的電話(huà)會(huì)議,董事會(huì)批準(zhǔn)了李山的辭呈。在一封《致中銀國(guó)際同事的告別信》中,李山寫(xiě)道:“一個(gè)結(jié)束同時(shí)也是一個(gè)新旅程的開(kāi)始……我希望走出一條本土化與全球化緊密結(jié)合的中國(guó)金融之路……”
喜歡讀歷史的李山相信,中國(guó)這塊土地完全可以而且已經(jīng)孕育出世界一流的金融機(jī)構(gòu),“友邦、匯豐跟胡雪巖的錢(qián)莊、德隆等最重要的區(qū)別在于,它們提供了非常專(zhuān)業(yè)化、市場(chǎng)化、現(xiàn)代化的公司治理機(jī)制和激勵(lì)機(jī)制,吸引當(dāng)時(shí)最好的人才,結(jié)果就做起來(lái)了。今天我們可以自己創(chuàng)造這個(gè)機(jī)制,但一定要是一個(gè)市場(chǎng)化、國(guó)際化的平臺(tái)。”
李山[金融家] - 西部夢(mèng)想
2005年清華經(jīng)管學(xué)院成立20周年慶典,當(dāng)時(shí)還是中銀國(guó)際CEO的李山作為杰出校友(1981級(jí))發(fā)言,他說(shuō)喜歡自己的工作,理由是“風(fēng)起云涌的大交易的確激動(dòng)人心,甚至10億人民幣以下的業(yè)務(wù)都不用跟我談”,但他同時(shí)不喜歡自己的工作,“做投行只能錦上添花,嫌貧愛(ài)富,只為有錢(qián)人做服務(wù)。我感覺(jué)不好……”
在中國(guó)做PE給了他另外一種可能。“傳統(tǒng)的PE操作模式是尋找最好的企業(yè),用最低的價(jià)格買(mǎi)下來(lái),然后雇最頂尖的管理者來(lái)重組,幾年后以最高的價(jià)格賣(mài)出去或者上市。但今天中國(guó)沒(méi)有那么多好的企業(yè),相反,有大量或者公司治理不好或者管理有問(wèn)題的或者資金缺乏的企業(yè),需要很多幫助,它可能很有前途的,有缺陷和不足,這時(shí)候你做PE可以雪中送炭,當(dāng)然時(shí)間長(zhǎng)一些,但做好了你的貢獻(xiàn)很大甚至是決定性的。但這要求你有很好的眼光,還有承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)(take risk)的能力。”
三山運(yùn)作半年來(lái),李山感覺(jué)很好。第一輪融資已經(jīng)完成,新的融資已經(jīng)開(kāi)始。新公司的LOGO相當(dāng)簡(jiǎn)潔,是一個(gè)圓里面的三座山,意味著“平衡、穩(wěn)固、堅(jiān)定”。其總部就設(shè)在比鄰中銀大廈的長(zhǎng)江中心!拔覀?nèi)缓匣锶说幕パa(bǔ)性很強(qiáng),這樣的組合在中國(guó)市場(chǎng)上比較特別”。桑頓主要管宏觀戰(zhàn)略,日常工作由李山和鄭凱文帶領(lǐng)專(zhuān)業(yè)團(tuán)隊(duì)來(lái)負(fù)責(zé)。
他和約翰·桑頓惟一的爭(zhēng)議在于,后者希望三山招募的員工都是中國(guó)人。“我們找到了不少志同道合者,他們的背景很好,很多有頂尖MBA院校的履歷!
作為搜房網(wǎng)(據(jù)傳今年底將在NASDAQ上市)的創(chuàng)始人之一,李山了解創(chuàng)業(yè)本身就是一件很快樂(lè)的事情:“我相信起點(diǎn)并不是最重要的, 關(guān)鍵在于上面的天空有多遼闊!
李山不肯細(xì)說(shuō)三山的投資策略,“只要投資中國(guó)市場(chǎng),從買(mǎi)上市公司股票到從頭拿執(zhí)照辦公司都可以;當(dāng)然也有個(gè)長(zhǎng)短期配合的問(wèn)題。”沃倫·巴菲特的伯克希爾·哈撒韋公司就既投資股市,也買(mǎi)保險(xiǎn)、銀行、石油公司。李山說(shuō):“金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心,我希望金融機(jī)構(gòu)也成為三山的核心資產(chǎn)。目前在國(guó)內(nèi)賺錢(qián)并不難,難的是真正建立一個(gè)由中國(guó)走向全球,并被國(guó)際市場(chǎng)推崇的金融機(jī)構(gòu)和品牌!
他坦承,三山投資公司不會(huì)刻意追求短期回報(bào),“像我們投資的項(xiàng)目,一般的基金它不會(huì)去做的,我們成立之初,就跟投資者講好了這個(gè)觀念,沒(méi)有拿短期回報(bào),戰(zhàn)略和資金一定是要配套的,我可以承諾10年15年后十倍以上的回報(bào),民生銀行(7.33,-0.11,-1.48%)到現(xiàn)在賺了多少倍。我們有信心比它做得好!
夜鶯初啼,李山說(shuō)三山的第一個(gè)項(xiàng)目規(guī)模不會(huì)太小,也將有一定的行業(yè)及社會(huì)影響。但他不愿意透露任何公司目前的項(xiàng)目進(jìn)展情況。不過(guò),剛剛在西安參加完第一屆絲綢之路投資論壇的他說(shuō):“我有一個(gè)夢(mèng)想,就是推動(dòng)中國(guó)西部的開(kāi)發(fā)”。2003年,李山在中央黨校?独碚撉把亍钒l(fā)表了一篇關(guān)于西部大開(kāi)發(fā)的文章。后來(lái)他在不同場(chǎng)合談到,中國(guó)應(yīng)該成立一家類(lèi)似當(dāng)年?yáng)|印度公司一樣的完全市場(chǎng)化的西部開(kāi)發(fā)公司,用市場(chǎng)的力量來(lái)建設(shè)西部。
來(lái)自四川農(nóng)村的李山對(duì)西部有著特殊的情結(jié)。他對(duì)歷史上的絲綢之路非常神往,“亞歷山大、成吉思汗、張騫、西游記、三大宗教……都在這條路上。而西部大開(kāi)發(fā)與絲綢之路息息相連。三山希望為絲綢之路的復(fù)興作出一些貢獻(xiàn)。”
做了PE后,李山說(shuō)自己性格改變不大,仍是一介書(shū)生。他和桑頓、鄭凱文經(jīng)常一起談中西歷史、文化。他很喜歡毛澤東那三首關(guān)于山的《十六字令》中所抒發(fā)的奮斗情懷,F(xiàn)在,李山還在爬井岡山。
李山[金融家] - 重回投資銀行業(yè)
作為中國(guó)投資銀行業(yè)內(nèi)最早一批從事相關(guān)業(yè)務(wù)的領(lǐng)袖人物,李山日前加盟瑞銀集團(tuán)(UBS),擔(dān)任投資銀行部亞洲區(qū)副主席。該消息已得到瑞銀集團(tuán)的確認(rèn)。就在同時(shí),高盛集團(tuán)(GoldmanSachsGroup)也任命高盛原中國(guó)區(qū)首席策略師鄧體順(ThomasDeng)為中國(guó)股權(quán)資本市場(chǎng)主管,以幫助該公司承銷(xiāo)更多中國(guó)企業(yè)在全球范圍的募資活動(dòng)。
李山[金融家] - 榮譽(yù)
李山博士曾當(dāng)選2002年度中國(guó)十大金融風(fēng)云人物。
李山[金融家] - 評(píng)價(jià)
瑞銀集團(tuán)投資銀行部亞洲區(qū)主席蔡洪平(HenryCai)表示,作為瑞銀集團(tuán)中國(guó)投資銀行團(tuán)隊(duì)一員,李山對(duì)維護(hù)該公司在中國(guó)區(qū)域范圍內(nèi)的領(lǐng)先地位將起到非常巨大的作用。
“雖然評(píng)價(jià)不一,但李山在中國(guó)市場(chǎng)上的人脈關(guān)系和業(yè)務(wù)能力一定會(huì)給瑞銀集團(tuán)帶來(lái)豐厚的回報(bào)的。其在多年的業(yè)務(wù)過(guò)程中,和很多地方政府、企業(yè)和國(guó)內(nèi)監(jiān)管機(jī)構(gòu)高層之間的關(guān)系相當(dāng)密切和融洽。”某投資銀行家評(píng)價(jià)道。