休·亨德利 - 人物背景介紹

休·亨德利（Hugh Hendry）今年41歲，出生在蘇格蘭的一個(gè)老工業(yè)城市格拉斯哥，父親是一個(gè)貨車司機(jī)。休是家中第一個(gè)上大學(xué)的孩子，也是他所在的中學(xué)當(dāng)時(shí)唯一上大學(xué)的。他在蘇格蘭的斯特拉思克萊德大學(xué)（Strathclyde University）學(xué)習(xí)會(huì)計(jì)與經(jīng)濟(jì)，并有意成為一名會(huì)計(jì)，因?yàn)樗�認(rèn)為，“從事法律和會(huì)計(jì)是成為中產(chǎn)階級(jí)的門(mén)票”。

但是，到了大學(xué)四年級(jí)，他意識(shí)到自己對(duì)成為一名會(huì)計(jì)完全沒(méi)有興趣，毅然把一家會(huì)計(jì)師事務(wù)所給他的贊助費(fèi)退了回去。那家事務(wù)所的合伙人當(dāng)時(shí)警告他此生都會(huì)為這一舉動(dòng)而抱憾，但亨德利從來(lái)沒(méi)有因此后悔過(guò)。 



1990年，亨德利大學(xué)畢業(yè)后加入了位于愛(ài)丁堡的Baillie Gifford基金，是加入該公司的唯一一個(gè)非牛津大學(xué)的應(yīng)屆畢業(yè)生。但據(jù)英國(guó)《獨(dú)立報(bào)》報(bào)道，在該基金工作的8年中，亨德利是出了名的搗蛋鬼。之后，他去了瑞士信貸資產(chǎn)管理，但由于“心直口快”，僅呆了一個(gè)月就被炒魷魚(yú)了。 

有了這樣的教訓(xùn)之后，亨德利學(xué)乖了，在Odey Asset Management的第一年里，他盡量保持沉默。由于出色地管理了該公司旗下的CF Odey歐洲大陸基金（CF Odey Continental Europe Fund），他在2002年被提升為Odey的合伙人。他隨后把Odey Eclectica基金的股票資產(chǎn)換成了現(xiàn)金和債券，這個(gè)唐突的決定卻取得了49%的年回報(bào)。 

到了2005年，亨德利和Odey的另一位合伙人Simon Batten一起將Eclectica Fund分離出去，開(kāi)始單干。在Eclectica的10多名員工中，只有一個(gè)劍橋畢業(yè)生和一個(gè)耶魯畢業(yè)生，其余都來(lái)自各地，包括像公開(kāi)大學(xué)（Open University）和普茨茅斯大學(xué)（Portsmouth University）這樣的普通學(xué)校。

休·亨德利 - 隱密行業(yè)中的一位坦率直言者

Eclectica資產(chǎn)管理公司的休·亨德利（Hugh Hendry）在倫敦貝斯沃特（Bayswater）的辦公室里。他認(rèn)為中國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速增長(zhǎng)將很快會(huì)以危機(jī)告終。 

倫敦——正如休·亨德利（Hugh Hendry）本人會(huì)告訴你的那樣，他是個(gè)大嘴巴。 

作為一個(gè)直言不諱的蘇格蘭人，亨德利先生才智敏捷，而他的口才更為犀利。他將自己定位為倫敦這個(gè)城市非常隱秘的對(duì)沖基金行業(yè)的公共逆向思想家。 

歐元？“玩完了，”亨德利先生宣布到。 

中國(guó)？中國(guó)經(jīng)濟(jì)即將衰退。 

奧巴馬總統(tǒng)？“如果有辦法賣空奧巴馬的話，我會(huì)賣空他，”亨得利先生說(shuō)。 

亨德利先生成功運(yùn)營(yíng)著對(duì)沖基金公司——Eclectica資產(chǎn)管理公司。這是一家以老派宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)為核心理念的基金公司，其風(fēng)格以長(zhǎng)遠(yuǎn)宏觀戰(zhàn)略及全球跨式套利策略為特色，它更類似于喬治·索羅斯（George Soros）盛名之下的量子基金，倒不像華爾街那些癡迷數(shù)學(xué)的金融數(shù)量分析師所掌管的科技含量較高而又令人眼花繚亂的基金公司。 

“亨德利不合時(shí)宜，”德羅布尼全球咨詢公司（Drobny Global Advisors）創(chuàng)始人史蒂文·德羅布尼（Steven Drobny）說(shuō)，“他不禁令人想起上世紀(jì)七八十年代那些原來(lái)的對(duì)沖基金經(jīng)理�！� 

而現(xiàn)年四十一歲的亨德利先生正從對(duì)沖基金這通常隱秘的世界中嶄露出來(lái)，以令人吃驚的坦率直言俘獲了許多粉絲和敵人。 

去年五月，在英國(guó)電視上，他與美國(guó)哥倫比亞大學(xué)地球研究所所長(zhǎng)杰弗里·薩克斯（Jeffrey D. Sachs）發(fā)生了言辭爭(zhēng)論。薩克斯或許是世界上經(jīng)濟(jì)發(fā)展問(wèn)題方面最知名的經(jīng)濟(jì)學(xué)家。 

在此之前，他曾就歐元的未來(lái)與諾貝爾獎(jiǎng)獲得者約瑟夫·斯蒂格利茨（Joseph E. Stiglitz）進(jìn)行過(guò)辯論。“哦，我可以告訴你現(xiàn)實(shí)境況嗎？”亨德利先生一度插話說(shuō)。這段爭(zhēng)論視頻曾是YouTube網(wǎng)上的大熱門(mén)。 

亨德利先生的口槍舌戰(zhàn)為自己贏得了挑戰(zhàn)經(jīng)濟(jì)學(xué)權(quán)威的聲譽(yù)。許多人欣賞他，視他為對(duì)幾乎一切都過(guò)度悲觀的經(jīng)濟(jì)學(xué)家。 

最近他一直極為擔(dān)心的是中國(guó)。像美國(guó)著名對(duì)沖基金經(jīng)理詹姆斯·查諾斯（James Chanos）一樣，亨德利先生說(shuō)，他相信中國(guó)令人陶醉的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的日子已經(jīng)屈指可數(shù)了。他堅(jiān)持認(rèn)為，中國(guó)的危機(jī)正在來(lái)臨。 

“他是一個(gè)有獨(dú)創(chuàng)性見(jiàn)解的思想家，他絕對(duì)敢于說(shuō)出他心里的想法，即使他并非永遠(yuǎn)是正確的，”施密特投資顧問(wèn)公司（Schmidt Research Partners）創(chuàng)始人雅各布·施密特（Jacob H. Schmidt）說(shuō)。

亨德利先生為他的投資者賺到了錢(qián)，有時(shí)也有賠錢(qián)。Eclectica資產(chǎn)管理公司的旗艦基金——Eclectica基金（Eclectica Fund）今年上漲了約13%，到目前為止，戰(zhàn)勝了平均虧損1.3%的同類基金。 

但是，他承認(rèn)，該基金的投資回報(bào)一直不太穩(wěn)定——“對(duì)一些投資者來(lái)說(shuō)，波動(dòng)太大”。 在2008年，Eclectica基金在一個(gè)月中上漲了50%，而在另一個(gè)月中下跌了15%。亨德利先生打算改變這種狀況。 

Eclectica資產(chǎn)管理公司正確預(yù)測(cè)到財(cái)務(wù)困難纏身的希臘最終將波及整個(gè)德國(guó)債券市場(chǎng)，而德國(guó)債券被認(rèn)為是特別安全的美國(guó)國(guó)庫(kù)債券的歐洲版。但在去年第一季度的時(shí)候，該公司因預(yù)測(cè)歐洲主權(quán)債務(wù)錯(cuò)誤而虧損。 

上周，在他位于倫敦貝斯沃特區(qū)某個(gè)邋遢的購(gòu)物中心后面的辦公室里，亨德利認(rèn)真思考著金融界的現(xiàn)狀。他穿的不是薩維爾街的頂級(jí)定制西裝，他上身穿的是一件白色的牛津布襯衫、下身穿著牛仔褲，腳穿一雙藍(lán)色的匡威（Converse）查克泰勒（Chuck Taylor）帆布運(yùn)動(dòng)鞋，臉上的胡茬三天未刮，戴著一副時(shí)髦的horn-rim眼鏡。 

他最近著迷的對(duì)象是中國(guó)。他將中國(guó)比作星巴克（Starbucks）：擅于經(jīng)濟(jì)的迅速增長(zhǎng)，但不太擅于創(chuàng)造財(cái)富。 

“我的想法是，現(xiàn)在，通常認(rèn)為不可能發(fā)生的事情都會(huì)發(fā)生，特別是中國(guó)的重大逆轉(zhuǎn)，”亨得利先生說(shuō)。 

他辦公室的墻上貼滿了地圖。在一副地圖上，藍(lán)色的磁性圖釘標(biāo)示出他最近的中國(guó)之行。 

他將自己中國(guó)一行拍攝了下來(lái)，進(jìn)入他鏡頭的有巨大而空無(wú)一人的辦公樓，還有在偏遠(yuǎn)地方憑空建造的大型橋梁。他說(shuō)，這些就是信貸泡沫的跡象。 

亨德利先生與他的基金聯(lián)合經(jīng)理人、前托特納姆熱刺（Tottenham Hotspur）足球隊(duì)守門(mén)員埃斯彭·巴爾森（Espen Baardsen）一起，想辦法押注于中國(guó)經(jīng)濟(jì)的驚人惡化。但他拒絕透露任何細(xì)節(jié)。 

亨德利先生的公開(kāi)直言不僅為他贏得了粉絲，也招來(lái)了批評(píng)者。 

因悲觀看法而被稱為末日博士的短期資本經(jīng)營(yíng)者（money manager）麥嘉華（Marc Faber，又譯為馬克·法伯）稱亨德利先生為“一位深思者。” 

“他有一些強(qiáng)勢(shì)觀點(diǎn)，然后便表述出來(lái)，他不是為了引人注目，而是因?yàn)樗麑?duì)市場(chǎng)非常了解，”麥嘉華先生說(shuō)。 

倫敦的一些投資者倒沒(méi)有這么寬厚。有兩位投資者拒絕評(píng)論亨德利先生，說(shuō)他們不希望與他“發(fā)生爭(zhēng)執(zhí)”。 

亨德利先生顯然不符合倫敦金融家言行謹(jǐn)慎的傳統(tǒng)形象。 

作為一名卡車司機(jī)的兒子，他是家里第一位上大學(xué)的孩子。他上的是在格拉斯哥市的斯特拉思克萊德大學(xué)（Strathclyde），不是牛津或劍橋大學(xué)。他專業(yè)學(xué)習(xí)會(huì)計(jì)，畢業(yè)后加入愛(ài)丁堡一家大型基金管理公司巴耶吉福德（Baillie Gifford）。 

由于無(wú)法質(zhì)疑老板的投資策略而深感沮喪的他，跳槽到倫敦的瑞士信貸資產(chǎn)管理公司（Credit Suisse Asset Management）。在那里，他偶爾遇見(jiàn)了同樣固執(zhí)己見(jiàn)的對(duì)沖基金經(jīng)理克里斯平?奧迪（Crispin Odey），結(jié)果便轉(zhuǎn)到奧迪的公司工作。不久，亨德利先生便自創(chuàng)門(mén)戶。 

他投資方法的靈感來(lái)源令人難以相信：約翰·巴肯（John Buchan）1932年的一部小說(shuō)——“帷幕中的間斷（The Gap in the Curtain）。”小說(shuō)主要描寫(xiě)五個(gè)人，一位科學(xué)家挑選這五個(gè)人參加一個(gè)讓他們一窺未來(lái)一年的實(shí)驗(yàn)。有兩個(gè)人看到，在一年的時(shí)間內(nèi)便出現(xiàn)了自己的訃告。 

亨德利先生稱這部小說(shuō)“迄今為止最佳的投資類書(shū)籍”，因?yàn)樗�說(shuō)，這部小說(shuō)教會(huì)他在想象未來(lái)的時(shí)候，不會(huì)忽視導(dǎo)致未來(lái)結(jié)果的緣由，而這卻是許多投資者犯錯(cuò)的地方。 

亨德利先生希望Eclectica的規(guī)模能增長(zhǎng)到10億美元——按對(duì)沖基金的標(biāo)準(zhǔn)仍然相對(duì)較小。但無(wú)論是崇拜者還是對(duì)手，都認(rèn)為他不會(huì)改變快意直言的毛病。 

“我真是個(gè)大嘴巴，”他說(shuō)，“我必須非常小心我所說(shuō)的話�！� 

休·亨德利 - 小基金經(jīng)理也敢“做空中國(guó)”？