喬治·索羅斯 - 人物簡介
喬治·索羅斯（George Soros），本名是捷爾吉·施瓦茨（Gy? rgy Schwartz）， 1930年8月12日出生于匈牙利布達佩斯特，猶太人。1947年他移居到英國，并在倫敦經(jīng)濟學院畢業(yè)。索羅斯于1947年移民至英國，1952年畢業(yè)于倫敦政治經(jīng)濟學院，1956年遷居到美國。他曾經(jīng)自述說他的目標是在華爾街賺足夠多的錢來支持他成為一個作家和哲學家。 在美國通過他建立和管理的國際投資資金積累了大量財產(chǎn)。
1968年創(chuàng)立“第一老鷹基金”，1993年登上華爾街百大富豪榜首，1992年狙擊英鎊勁賺20億美元，1997年狙擊泰銖，掀起亞洲金融風暴。 索羅斯是LCC索羅斯基金董事會的主席，民間投資管理處確認它作為量子基金集團的顧問。量子基金在量子集團內(nèi)是最老和最大的基金，普遍認為在其28年歷史中在全世界的任何投資基金中具有最好的業(yè)績。其投資策略及理論：以“反射理論”和“大起大落理論”為理論基礎，在市場轉(zhuǎn)折處進出，利用“羊群效應”逆市主動操控市場進行市場投機, 看重的是市場趨勢。
1979年索羅斯在紐約建立了他的第一個基金會，開放社會基金。1984年他在匈牙利建立了第一個東歐基金會，又于1987年建立了蘇聯(lián)索羅斯基金會�，F(xiàn)在他為基金會網(wǎng)絡提供資金，這個網(wǎng)絡在31個國家中運作，遍及中歐和東歐，前蘇聯(lián)和中部歐亞大陸，以及南非，海地，危地馬拉和美國。這些基金會致力于建設和維持開放社會的基礎結(jié)構(gòu)和公共設施。索羅斯也建立了其它較重要的機構(gòu)，如中部歐洲大學和國際科學基金會。
索羅斯曾獲得社會研究新學院、牛津大學、布達佩斯經(jīng)濟大學和耶魯大學的名譽博士學位。1995年波倫亞大學(意大利)將最高榮譽──Laurea Honoris Causa授予索羅斯先生，以表彰他為促進世界各地的開放社會所做的努力。
索羅斯是LCC索羅斯基金董事會的主席，民間投資管理處確認它作為量子基金集團的顧問。量子基金在量子集團內(nèi)是最老和最大的基金，普遍認為在其28年歷史中在全世界的任何投資基金中具有最好的業(yè)績。
喬治·索羅斯 - 成長經(jīng)歷
1930年，索羅斯出生在匈牙利布達佩斯一個富裕的猶太家庭。父親是一名律師，性格堅毅，處事精明，他對索羅斯的影響是巨大而深遠的。不僅教會了索羅斯要自尊自重、堅強自信，而且從小教育索羅斯，用一種平和的態(tài)度對待財富，而索羅斯在以后的生活中，也實踐了父親的教誨，將億萬家財都投入到慈善事業(yè)中。童年時代的索羅斯在各方面都表現(xiàn)突出，是各種活動的常勝將軍。父母的寵愛，家境的優(yōu)越，自身的出色，他是天之驕子，讓人羨慕。但這種生活沒過多久就被打破了。
1944年，隨著納粹對布達佩斯的侵略，索羅斯的幸福童年就宣告結(jié)束了，隨全家開始了逃亡生涯。那是一段充滿危險和痛苦的歲月，靠著父親的精明和堅強，憑借假身份證和好心人提供的庇護，他們一家終于躲過了那場劫難。后來索羅斯說，1944年是他生活中最快樂的一段時光，他從生死危難中學會了生存的技巧，這其中的兩條經(jīng)驗對他此后的投機生涯很有幫助，第一是不要害怕冒險，第二是冒險時不要押上全部家當。
1947年，17歲的索羅斯離開匈牙利，準備到先進的西方國家尋求發(fā)展。他先去了瑞士的伯爾尼，然后馬上又去了倫敦。原先對倫敦的美好想象被現(xiàn)實粉碎了，這里不是窮人的世界，是富人的天堂。他只能靠打零工來維持生計，生活沒有任何樂趣和新鮮感。
1949年，為了改變自己的命運，索羅斯考入倫敦經(jīng)濟學院。索羅斯選修了1977年諾貝爾經(jīng)濟學獎獲得者約翰·米德（John Mead）的課程，雖然米德名氣很大，但索羅斯卻認為并未從中學到什么東西。他喜歡的是另一個自由哲學家卡爾·波普（Karl Popper），卡爾鼓勵他嚴肅地思考世界運作的方式，并且盡可能地從哲學的角度解釋這個問題。這對于索羅斯建立金融市場運作的新理論打下了堅實的基礎。
曾經(jīng)一度，貧困幾乎使索羅斯輟學，但倫敦經(jīng)濟學院的智慧幫助索羅斯戰(zhàn)勝孤獨。讓他在書籍和思想中找到了莫大的樂趣，他還寫了一本書，但沒寫完，就先擱置了，因為畢業(yè)將近，無論年輕的索羅斯對未來有多少幻想，都必須謀生。
1953年春天，索羅斯從倫敦經(jīng)濟學院學成畢業(yè)，但這個學位對他毫無幫助。他去做任何能找到的工作，首先是去北英格蘭的海濱勝地銷售手提袋，而這次經(jīng)歷讓他感覺到了生活的艱辛和不易，尤其是錢的重要性。他開始逐漸放棄以前那種不切實際的想法，尋覓一個能夠提供高工資的工作。為了進入倫敦投資銀行的門檻，他給市里所有的投資銀行各寫了一封求職信，終于，機會降臨了，辛哥爾與弗雷德蘭德提供了一個培訓生的工作，索羅斯終于可以擺脫長久以來的貧困，有了一個糊口的工作，而他的金融生涯也就此揭開了序幕。
帶著僅有的5000美元，索羅斯來到了紐約，但是他有競爭的優(yōu)勢，那就是他來自倫敦，而紐約需要的正好是一個熟知英國市場的金融專家。于是，在朋友的介紹下，索羅斯來到F·M·梅葉公司，成了一名專事黃金和股票的套利商。
雖然在后來，套利已成為最火爆的金融賭博形式之一，但是，在30年之前，它卻是非常蕭條的。沒有人愿意投入大額股份，以期從公司的接收股中贏利幾百萬美元。在生活很單調(diào)的50年代，像索羅斯這樣的生意人，只能通過小心翼翼的研究，利用同一種股票在不同市場的微小差價，通過低價買進高價賣出來贏利。不過那時，歐洲人只同歐洲人打交道，美洲人只同美洲人接觸。這種地方觀念使索羅斯有利可圖，使得他在歐洲證券方面大有作為。
1960年，索羅斯第一次對外國金融市場進行了成功的試驗。通過調(diào)查，索羅斯發(fā)現(xiàn)，由于安聯(lián)公司的股票和不動產(chǎn)業(yè)務上漲，其股票售價與資產(chǎn)價值相比大打折扣，于是他建議人們購買安聯(lián)公司的股票。摩根擔保公司和德雷福斯購買了大量的安聯(lián)公司的股份。但其他人并不相信，事實上，索羅斯對了，安聯(lián)股票的價值翻了三倍。索羅斯名聲大振。
1963年，索羅斯開始在愛霍德·布雷徹爾德公司工作，這是一家主要經(jīng)營外國證券貿(mào)易的美國公司。索羅斯被雇為分析員，一開始，他主要是從事國外證券分析。由于他在歐洲形成了聯(lián)系網(wǎng)絡，而且他能夠講多種歐洲語言，包括法語、德語，索羅斯自然而然地成了在這一領域的開拓者。
1967年，他成為愛霍德公司研究部主管。幾年下來，索羅斯為公司賺了不少錢，成為了老板的左膀右臂和公司的頂梁柱，但就在這時，這個不安分的人已經(jīng)在醞釀離開，他不想再給別人打工，他要自己開創(chuàng)一番事業(yè)。
1973年，索羅斯和好友羅杰斯創(chuàng)建了索羅斯基金管理公司。公司剛開始運作時只有三個人：索羅斯是交易員，羅杰斯是研究員，還有一人是秘書。當時根本沒有人注意這個小不點，但是索羅斯卻在蓄勢待發(fā)，他訂閱了大量的商業(yè)期刊，每天研究成堆的報告，他在尋找著每一個機會、每一個空隙。
1973年，機會來了，埃及和敘利亞大舉入侵以色列，由于武器落后以色列慘敗。從這場戰(zhàn)爭中，索羅斯聯(lián)想到美國的武器裝備也可能過時，美國國防部可能會花費巨資用新式武器重新裝備軍隊。于是索羅斯基金開始投資那些掌握大量國防部訂貨合同的公司股票，這些投資為索羅斯基金帶來了巨額利潤。
索羅斯的獨特之處在于，在一種股票流行之前，他能夠透過烏云的籠罩看到希望，他很清楚為什么要買或不買。當他發(fā)現(xiàn)自己處境不利時，他能走出困境。
賣空是索羅斯公司特別喜愛的招數(shù)。索羅斯承認他喜歡通過賣空獲勝而贏利，這給他帶來謀劃后的喜悅。公司把賭注下在幾個大的機構(gòu)上，然后賣空，最后當這些股價猛跌時，公司就賺到了大量的錢。雖然在別人看來，賣空是太大的冒險，但因為索羅斯事前做足了研究和準備工作，因此，他的冒險十有八九都會以勝利而告終。
1975年，索羅斯開始在華爾街社區(qū)中引人注目。他賺錢的本領引起了人們的注意。
1979年，索羅斯決定將公司更名為量子基金，來源于海森伯格量子力學的測不準定律。因為索羅斯認為市場總是處于不確定的狀態(tài)，總是在波動。在不確定狀態(tài)上下注，才能賺錢。與巴菲特喜歡確定性、遵循價值投資的邏輯相反的是，索羅斯更喜歡冒險、喜歡在不確定的全球金融市場中捕捉機會。
此時索羅斯在英國證券市場運作得非常順利。在股市上漲到頂峰時，他把英國英鎊賣空。他對英國股市采取大量措施，以極低的價格買進，并且數(shù)量極大，據(jù)說價值10億美元。這一步棋他最終賺了1億美元。公司的業(yè)績也令人難以相信，竟然增長了102.6%，資產(chǎn)發(fā)展到了3.81億美元。
喬治·索羅斯 - 個人哲學
投資策略及理論：以“反射理論”和“大起大落理論”為理論基礎，在市場轉(zhuǎn)折處進出，利用“羊群效應”逆市主動操控市場進行市場投機。看重的是市場趨勢。
理論闡述：索羅斯的核心投資理論就是“反射理論”，簡單說是指投資者與市場之間的一個互動影響。理論依據(jù)是人正確認識世界是不可能的，投資者都是持“偏見”進入市場的，而“偏見”正是了解金融市場動力的關鍵所在。當“流行偏見”只屬于小眾時，影響力尚小，但不同投資者的偏見在互動中產(chǎn)生群體影響力，將會演變成具主導地位的觀念。就是“羊群效應”。
具體做法：在將要“大起”的市場中投入巨額資本引誘投資者一并狂熱買進，從而進一步帶動市場價格上揚，直至價格走向瘋狂。在市場行情將崩潰之時，率先帶頭拋售做空，基于市場已在頂峰，脆弱而不堪一擊，故任何風吹草動都可以引起恐慌性拋售從而又進一步加劇下跌幅度，直至崩盤, 在漲跌的轉(zhuǎn)折處進出賺取投機差價。
遵守的規(guī)則與禁忌：沒有嚴格的原則或規(guī)律可循，只憑直覺及進攻策略執(zhí)行一舉致勝的“森林法則”。
森林法則即：1、耐心等待時機出現(xiàn) ；2、專挑弱者攻擊 ；3、進攻時須狠，而且須全力而為；4、若事情不如意料時，保命是第一考慮。
對大勢與個股關系的看法：注重市場氣氛，看重大勢輕個股。認為市場短期走勢只是一種“羊群效應”，與個股品質(zhì)無關。
對股市預測的看法：不預測在市場機會臨近時，主動出擊引導市場。
對投資工具的看法：沒有特定的投資風格，不按照既定的原則行事。但卻留意游戲規(guī)則的改變�！皩_基金”這種循環(huán)抵押的借貸方式不斷放大杠桿效應，應用這支杠桿，只要找好支點，它甚至可以撬動整個國際貨幣體系。
名言及觀念：
“炒作就像動物世界的森林法則，專門攻擊弱者，這種做法往往能夠百發(fā)百中�！�
“任何人都有弱點，同樣，任何經(jīng)濟體系也都有弱點，那常常是最堅不可催的一點。”
“羊群效應是我們每一次投機能夠成功的關鍵，如果這種效應不存在或相當微弱，幾乎可能肯定我們難以成功。”
喬治·索羅斯 - 金融業(yè)經(jīng)歷
初入金融
在60年代末的時候，喬治·索羅斯加入了一家大型金融機構(gòu)。為了在公司中取得更多的施展機會，索羅斯說服厄哈德·布萊卡達公司的老板們建立兩家離岸基金，交給他監(jiān)管。第一家叫老鷹基金，于1967年開業(yè)，它在華爾街上以多頭基金而聞名�；鸬目蛻敉度胭Y金，希望市場價格上漲。第二家叫雙鷹基金，這是一家對沖基金，于1969年開業(yè)。這家基金的運作方法是索羅斯利用股票或債券作為抵押品，買入任意數(shù)量的金融工具，包括股票、債券和貨幣等。他用自己的資金建立這家基金，大約也不過是25萬美金。接著，索羅斯認識的那些歐洲闊佬們就一股腦地投入了600萬美元。
25萬美元，索羅斯就憑此沉甸甸的25萬美元起家了。
與量子基金
1973年，基金改名為索羅斯基金。基金創(chuàng)辦之初，員工僅兩個人。索羅斯是經(jīng)紀人，羅杰斯是市場調(diào)研員。他們做股票投資，利用期貨交易或貸款，在商品期貨和證券市場上下注。1970年開始直到1980年他們分道揚鑣，基金年年盈利，增長了3365%，資產(chǎn)從1200萬發(fā)展到381億美元。把握趨勢是索羅斯的看家本領。60年代末風行一時的房地產(chǎn)信托投資，索羅斯將其比作一部三幕劇。暴漲，然后是長時期的保持，直至最終破產(chǎn)。從1969年索羅斯分析房地產(chǎn)信托投資的文章廣為流傳，到1974年開始拋售，索羅斯因此獲利100萬美元。
索羅斯的訣竅是尋找突變。1972年，他發(fā)現(xiàn)受過高等商業(yè)教育的新一代銀行家正在崛起，銀行業(yè)將煥發(fā)生機，于是寫下了揭示銀行業(yè)突變的分析報告，在銀行股票低迷時提出了與眾不同的觀點。此后，銀行股票上漲使索羅斯獲得了50%的利潤。索羅斯在實踐中練就了見微知著的本領，業(yè)界流傳著他的投資傳奇。比如，1972年，索羅斯得知商業(yè)部的一份私人報告指出美國的發(fā)展依賴于外國的能源資源，便大量收購了石油鉆井、石油設備和煤炭公司的股票，一年之后石油危機引發(fā)能源業(yè)股票飛漲。索羅斯和羅杰斯也預見了食品危機，購買了化肥、農(nóng)場設施和糧食加工業(yè)的股票，獲得可觀的利潤。
1973年10月埃及和敘利亞武裝部隊大規(guī)模進攻以色列，引起羅杰斯密切關注軍事工業(yè)。事實證明以色列在這次戰(zhàn)爭中的被動挨打引發(fā)以色列與美國重整軍備的決心。1974年中期，索羅斯通過軍工企業(yè)的股票開始大發(fā)其財。1975年《華爾街日報》為此在頭版報道了索羅斯的事跡。1979年，索羅斯將基金更名為量子基金(QuantumFund)。物理世界中的量子難以捉摸，科學家索性以測不準定律來加以描述。索羅斯如此命名他的基金，暗示了他的市場哲學--市場總是處在不確定和不停的波動狀態(tài)，也為他的投資事業(yè)平添了戲劇性的神秘魅力。
亞洲金融風暴
亞洲金融風暴的始作俑者
對一些國家和地區(qū)來說，索羅斯是個讓人聞風喪膽的人物。1997年亞洲金融風暴就是由索羅斯為首的國際炒家們所引發(fā)。1997年7月泰銖大幅貶值，他用幾十億美元賭注對付泰銖，給泰國貨幣危機火上澆油，從而進一步引發(fā)東南亞金融危機。其后引發(fā)的一連串亞洲金融危機禍及東南亞各地，以至香港、臺灣地區(qū)，韓國、日本等國都無一幸免，甚至拖累了全球各地股市，歐美等發(fā)達國家也一度遭到牽連，“災情”之巨實在令人始料不及。
受到金融風暴打擊的東南亞國家都視索羅斯為破壞者。馬來西亞總理馬哈蒂爾厲聲責罵索羅斯暗中操縱了東南亞的金融危機，從而造成當?shù)刎泿刨H值。他直言不諱地說：“我們花了40年建立起來的經(jīng)濟體系，就被這個帶有很多錢的白癡(索羅斯)一下子給搞垮了�！彼髁_斯馬上進行還擊，他稱“馬哈蒂爾的政府管理不當”是釀成該國陷入東南亞經(jīng)濟危機的根本原因。
此后，這兩人一直唇槍舌劍不斷。法庭宣布了對索羅斯的判決之后，馬來西亞總理馬哈蒂爾興高采烈地表示：“這一判決表明他道德品質(zhì)低劣，我感到很高興。……他以前誣陷我的政府管理不善造成了金融危機，其實他才是世界經(jīng)濟的大蛀蟲�！�
人事變動
據(jù)悉，億萬富翁喬治·索羅斯（George Soros）正著手處理自己的對沖基金公司高層的重大人事變動。索羅斯將向其兩個兒子———羅伯特（Robert）和喬納森（Jonathan）進一步交出管理權，并打算把房地產(chǎn)子公司等各種管理其資產(chǎn)的子公司都剝離出去。
索羅斯締造的金融帝國目前的規(guī)模為130億美元。索羅斯掌權這幾年，公司取得的業(yè)績并不盡如人意，并且一連串的高級管理人士先后掛冠而去。他們對今年74歲的索羅斯經(jīng)常事后責備為他挑選持股的人頗有微詞。現(xiàn)在，索羅斯4年來第二次要求羅伯特肩負起重擔，主持公司大局。羅伯特過去曾表示他不愿擔任這個職務。羅伯特在同事們心目中享有很高的聲望，他們認為羅伯特能準確預見到全球的市場波動。但他們同時也指出，羅伯特更愿意專心致志地從事投資事務，而不愿接管整個公司。據(jù)公司里的人說，羅伯特曾表示，他現(xiàn)在覺得更愿意和他的弟弟一起在父親的公司里負起更大的責任。
將結(jié)束基金經(jīng)理生涯
2011年7月26日晚間消息，以成功狙擊英國央行而聞名于世的億萬富翁投資者喬治-索羅斯(George Soros)將結(jié)束其四十多年的對沖基金經(jīng)理生涯，他麾下的索羅斯基金管理公司(Soros Fund Management LLC)將向外部投資者返還資金。
索羅斯將在2011年底以前向外部投資者返還不到10億美元的資金。
據(jù)索羅斯基金向投資者發(fā)出的一封信件顯示，該基金將集中致力于僅為索羅斯及其家人管理資產(chǎn)。這封由索羅斯之子、索羅斯基金聯(lián)席副董事長喬納森-索羅斯(Jonathan Soros)和羅伯特-索羅斯(Robert Soros)聯(lián)合簽名的信件還稱，自2008年2月份以來一直擔任該基金首席投資官的凱斯-安德森(Keith Anderson)將會離職。
兩人在信中表示：“我們希望向那些在過去將近40年時間里將其資本投資到索羅斯基金中的客戶們表示感謝。我們相信，從長期來看，這一決定已經(jīng)為你們帶來了良好的回報�！�
索羅斯此舉將使其從一名投機者轉(zhuǎn)變?yōu)橐晃淮壬普渭�，這位在1992年成功狙擊英國央行的投資大鱷在二戰(zhàn)過后于倫敦經(jīng)濟學院就學時就曾以后一個身份為目標。索羅斯在最近發(fā)表的一篇文章中稱，在過去30年時間里，他捐贈了80多億美元資金來促進民主、培育言論自由、改善教育和消滅全球范圍內(nèi)的貧窮現(xiàn)象。
喬治·索羅斯 - 投資秘訣
索羅斯是金融界的怪才鬼才奇才，他在國際金融界掀起的索羅斯旋風幾乎席卷世界各地，所引起的金融危機令各國金融界聞之色變。從古老的英格蘭銀行，南美洲的墨西哥，到東南亞新興的工業(yè)國，甚至連經(jīng)濟巨獸日本，都未能幸免在索羅斯旋風中敗北。索羅斯管理的對沖基金，投資使用的金融工具，以及使用的資金數(shù)量是一般投資者難以望其項背的，但他的投資秘訣對一般投資者還是有借鑒啟迪作用的。
1、突破彼扭曲的觀念
索羅斯早年一心想當一名哲學家，他的哲學觀對他的投資起著舉足輕重的作用。索羅斯認為，人們對于考慮的對象，總是無法擺脫自己觀點的羈絆，順理成章，人們的思維過程也就不能獲得獨立的觀點，其結(jié)果是人們無法透過事物的現(xiàn)象，毫無偏頗地洞察其本質(zhì)。他由此得出結(jié)論，人類的認識存在缺陷，金融投資的核心就是要圍繞那些存在的缺陷和扭曲的認識作文章。
2、市場預期
索羅斯不相信傳統(tǒng)經(jīng)濟學理論建立的完全自由競爭模式，他認為市場的走勢操縱著需求和供給關系的發(fā)展，并由此導致價格波動。當投資者觀察金融市場時，預期的作用舉足輕重。做出買入或賣出決定的出發(fā)點，正是基于對未來價格走勢的預期，而未來價格的走勢卻又是由當前的買入或賣出行為所決定的。
3、無效市場
索羅斯認為所有人的認識都是有缺陷的或是被歪曲的，是通過一系列扭曲的鏡片來觀察金融市場的，市場是無理性的，根據(jù)有效市場理論預測市場的走勢，判斷股價的漲跌靠不住的。
4、尋找差距
市場的動作毫理性和邏輯，金融市場也是在不平衡的狀態(tài)中運轉(zhuǎn)，市場參與者的看法與實際情況存在差距。當這種差距可以忽略不計時，則無須考慮，當差距變大，即須成為考慮因素，因為市場參與者的看法將受到影響。
5、發(fā)現(xiàn)聯(lián)系
任何預測未來的想法歸根結(jié)底都是有偏見的和不全面的，市場價格總是呈現(xiàn)為“錯誤”的走向。事實上，預期反映的并不是純粹的未來事態(tài)，而是已受到目前預期影響的未來事態(tài)。索羅斯認為，市場參與者存在偏見和現(xiàn)實事態(tài)的進程存在反作用聯(lián)系，從而導致二者之間必然缺乏一致性。
6、揭示偏見
投資者付出價格不僅僅是股票價值的被動反映，而且更是創(chuàng)造股票價值的積極因素。但誤解或偏差永遠存在于參與者的想法和實際情況之間，在偏差極大，想法和現(xiàn)實各居一端，任何機制都無法協(xié)調(diào)二者的關系，而促使其愈遠的勢力大占上風，使局面極不穩(wěn)定，事態(tài)發(fā)展迅猛，以至參與者無暇應對。這種不穩(wěn)定態(tài)對索羅斯極為有利。
7、投資于不穩(wěn)定態(tài)
當感覺與現(xiàn)實差距太大，事態(tài)就會出現(xiàn)控制，出現(xiàn)金融市場比較典型的“盛衰”現(xiàn)象。索羅斯認為，“盛衰”給市場的發(fā)展提供了機遇，因為它使市場總是處于流動和不定的狀態(tài)。投資之道其實就是在不穩(wěn)定態(tài)上下注，搜尋超出預期的發(fā)展趨勢，在超越預期的事態(tài)上下注，在“盛衰”是否已經(jīng)開始上下注。
8、確認混亂
金融市場動蕩不定，混亂無序，游戲的關鍵是把握這種無序，這才是生財之道。股票市場的運作基礎是基于群體本能的，關鍵是能在群體本能生效的一刻作出迅速的反應。“我沉迷于混亂，那正是我掙錢的良方，理解金融市場中的革命性進程�！�
9、發(fā)掘過度反應的市場
觀念有缺陷的個體投資者使市場對他們的情緒起到推波助瀾的作用，使自己陷入了某種盲目狂躁的情緒之中，縱容狂躁情緒的市場往往充斥了過度行為，并容易走向極端。投資成功的關鍵就是，認清市場開始對自身的發(fā)展勢頭產(chǎn)生了推動力的一刻。索羅斯的最大利潤來源于準確地判斷出股票或股票板塊的“自我推進”運動，所謂“自我推進”是指投資者大量購買某類股票，上市公司通過增加借款，賣出股票和市場并購行為刺激利潤增長。當市場達到飽和，并且愈演愈烈的競爭挫傷了整個行業(yè)的繁榮時，股票的價值被高估，好戲就要收場了。
10、市場價格
索羅斯認為市場價格全盤由市場參與者的偏見決定，而且，偏見不僅作用于市場價格，而且還影響到所謂的基本面；進而又影響到價格的波動。索羅斯認為，只有在市場價格找到了影響到經(jīng)濟基本面的途徑時，盛衰現(xiàn)象才會發(fā)生。索羅斯認為，現(xiàn)行股票定價存在缺陷，股票的價值并沒有純粹地由基本面決定，而是互相影響的，這種存在于基本面和基本面的價值之間的聯(lián)系，創(chuàng)造了這樣一個過程，以自我推進的鼎盛開始繼而惡化為被自我擊敗的崩潰。
11、投資在先，調(diào)查在后
索羅斯的投資風格獨樹一幟，他愛說的一句話是“先投資，后考察”。他在投資實踐中，總是根據(jù)研究和發(fā)現(xiàn)先假設一種發(fā)展趨勢，然后先行投入一點資金牛刀小試，等待市場來證實假設是否正確。如果假設是正確和有效的，他會繼續(xù)投入巨資，如果假設是錯誤的，他就毫不猶豫地撤消投資，盡量減少損失。索羅斯的一貫努力都是在尋找可以發(fā)展成假設，并追加為投資的機會，當然，要想確認一個趨勢的成立需要時間，而且要恰如其分在這一趨勢發(fā)展態(tài)勢中把握趨勢的臨界點，只有在此時投資，才是逆勢而為的安全時刻，否則就會在逆轉(zhuǎn)的市場走勢中失去機會。
12、預測趨勢
索羅斯總是在尋找市場里的行情突變，尋找可能出現(xiàn)的自我推進的效應，一旦自我推進的機制開始生效、市場價格就會出現(xiàn)戲劇性的上揚。索羅斯的技巧在于先于其他人確認這種突變行情。索羅斯善于從宏觀上的社會、經(jīng)濟和政治因素，分析在未來決定某行業(yè)或股票板塊最終命運的因素，如果他發(fā)現(xiàn)的觀點和實際股票價格之間存在看巨大的差距，那么獲利的機會也就來臨了。索羅斯往往獨具慧眼，先知先覺，往往比其他投資者提早半年以上開始行動。
13、走出瓶頸
一個投資者最容易犯的錯誤并不是過于大膽魯莽，而是過于小心翼翼。正由于缺乏自信，很多投資者雖然可以準確地把握市場趨勢，卻不能最大限度地加以利用。索羅斯與其他投資者的不同之處就在于對交易充滿信心時，就敢于突破瓶頸，投入大量的資金。這需要勇氣在一個巨大的利潤杠桿上保持平衡。對索羅斯來說，如在某件事上決策正確，所獲的好處就沒有上限。索羅斯曾說：“對和錯并不重要，最重要的是你在正確時收獲了多少和你在錯誤時損失了多少。”
14、耳聽八方
索羅斯承認，憑借知識進行分析并不是全部，直覺的作用很重要。但這種直覺并不是賭徒的直覺，而是綜合經(jīng)濟現(xiàn)象作出經(jīng)濟決策。索羅斯思維超群，當其他投資者關注某一行業(yè)股票時，他總是結(jié)合涉及復雜國際貿(mào)易狀況的整個宏觀經(jīng)濟主題進行通盤考慮。他與眾不同之處在于，他在全世界交際廣泛，廣交身居要職的朋友，他能在燦若繁星的眾多朋友中找到合適的人，向他們了解世界各地的宏觀經(jīng)濟發(fā)展趨勢，同時他也很重視共他國際金融權威人士公開發(fā)表的看法和他們的決策。
15、自保能力
作為一個投資者，自保能力在投資戰(zhàn)略中都是舉足輕重的，使用投資杠桿可以在運用方向正確時產(chǎn)生極佳的效果，但當事與愿違，預測失敗時，它會將你淘汰出局。最難判斷的事情之一是到底應冒多大的風險同時還能保證自身的安全，不僅對每一種狀態(tài)都要有分別的判斷，而且還要依靠求生的直覺本能。索羅斯的自我保護藝術不僅在于知道什么時候是正確的，更在于他在犯錯誤的時候能夠承認錯誤，及時撤退可以減少更大的損失，保存實力以圖東山再起。
16、接受錯誤
有人覺得在金融世界中辦錯了事令人羞恥，但索羅斯不這么認為，犯錯誤當然不應該引以為榮，但既然這也是游戲的組成部分，那就不必引以為恥。錯誤并不可恥，可恥的是錯誤已經(jīng)顯而易見了卻還不去修正。索羅斯喜歡標榜自己相比其他投資者的過人之處，不是在于他能許多次地判斷準確，而別人卻做不到，而在于他能比大多數(shù)人更為及時地出現(xiàn)自己的錯誤，并及時加以修正或干脆放棄。
17、不做孤注一擲
承擔風險無可指責，但永遠不能做孤注一擲的冒險。好的投資者從不在投資實務中玩走鋼絲的游戲，任何一個索羅斯的雇員如果進行高風險的賭博都將被及時制止。“我決不會冒險，冒那種能把我自我毀掉的風險，但也永遠不會在有利可圖時游手好閑地站在一旁。”
18、學習、暫停、反省
索羅斯對待金融市場有一種超然物外的感覺。索羅斯參與的游戲總是歷時漫長，因為利率或貨幣變動產(chǎn)生后果需要較長的時間，索羅斯擁有許多投資者缺乏的耐心。他說：“要想成功，你需要從容不迫，你需要承受沉悶�！痹诘却倪^程中，他把時間花在思考閱讀和反省上，而不必天天到辦公室上班，只在覺得上班有意義時才去辦公室。
19、忍受痛苦
投資者每天都面對風險，說不定有朝一日就會遭受巨額虧損。賠錢是一個令人痛心的事，因此，投資者必須懂得如何承受虧損，如何忍受痛苦，做到冷若冰霜，榮辱不驚，與別人談論虧損時面不改色。能讓別人吸取你的教訓，同樣也是一件令人愉快的事。索羅斯在淡泊方面堪稱楷模，值得一學。一些人在作為涉及億萬資金的投資決策時會戰(zhàn)戰(zhàn)兢兢寢食不安，但索羅斯在進行高風險決策時，憑借他鋼鐵般的意志而做到心平氣和。
20、索羅斯賴以成功的最大秘訣就是他的心理素質(zhì)。他能掌握牧羊人的本領。當許多人追隨某一潮流時，他能敏銳地覺察到。他能夠理解影響股票價格的力量，他理解市場有理智的一面也有非理智的一面，而且他明白自己不是永遠正確。當他決策正確時，他愿意大膽行事，充分利用機會的賜予；當?shù)貨Q策失誤時，他能及時止損。
21、兩面下注
索羅斯的成功之道是他選擇了正確的場合，這個場合就是對沖基金，其贏利是眾多投資工具中最高的。索羅斯是對沖基金領域里的一流專家，也是使用當今流行的被稱作金融衍生產(chǎn)品的對沖基金投資工具的一流專家，這些衍生產(chǎn)品，包括期權、期貨和掉期。所謂對沖基金就是在多頭和空頭兩面下注，在投資組合中把風險資產(chǎn)的組成多樣化。對沖基金巨頭們通過操縱全球日益下降的利率走勢獲取巨大利潤。他們購買外國債券，通常還是在期貨市場上購買。他們準確地在面對下跌的利率時各國貨幣將如何反應上下注，并在市場出現(xiàn)盛勢時大撈一把。
22、保持低姿態(tài)
對沖基金在金融風波中常遭到非議。索羅斯總是努力使金融界相信他只不過是一個普通的投資者，不會對投資領域造成任何危害。索羅斯是對沖基金的代言人，對自己的投資策略總是諱莫如深，很少將自己的秘密公布于眾。有人曾問索羅斯，像他這樣一個個體投資者是否有可能聚集起足夠的資本，操縱某一種貨幣的價值。索回答：“不可能，我不相信任何市場參與者能幫到這一點�！�
23、杠桿作用
對沖基金采用各種各樣的技巧，其中最使人暈眩的是使用借款進行投資，這種做法叫杠桿法。對沖基金慣使的另一種技巧是做空頭，賣出自己不曾有證券，希望在以后向買方交割時，其價格將下跌。索羅斯同樣使用杠桿法透支買入股票。量子基金的獨特之處還在于沒有礙手礙腳的官僚體系，能夠迅速在股票市場中進出。普通投資者與對沖基金的不同之處在于，前者用現(xiàn)金買入股票，后者用杠桿法買入，其投資力度超過了自有資金的100％。利用杠桿法投資不僅需要膽量和堅韌，而且還要有保證在杠桿上保持平衡的技巧和信心。
24、選取最佳與最差
索羅斯從事宏觀分析，研究國際政治、全球各國貨幣政策和通貨膨脹、貨幣以及利率的變化等重大因素，他的助手則研究受金融新形勢影響的行業(yè)，并找出其中最優(yōu)秀的一家和最差的一家進行投資，根本不要考慮該行業(yè)中進行其它投資。從表面上看，索羅斯選擇同一行業(yè)中最佳和最劣股票的策略可算是一種套頭行為的典型例子。但索羅斯干的其實并不是真正的套頭，他相信最佳股票和最劣股票都會有上好的表現(xiàn)。這就是他重視這兩種股票而忽略其他股票的原因。
