邁克爾·米爾肯1946年出生在美國(guó)加利福尼亞，他在一個(gè)舒適的中產(chǎn)階級(jí)家庭長(zhǎng)大，父親是會(huì)計(jì)師。少年時(shí)期，米爾肯就顯露了數(shù)學(xué)天分，10歲時(shí)他就幫助父親整理支票，后來(lái)還幫助做納稅申報(bào)單。后來(lái)從賓夕法尼亞大學(xué)著名的沃頓商學(xué)院工商管理專業(yè)畢業(yè)后，以全A成績(jī)畢業(yè)后成為一名債券分析師。

1964年-1968年，加州大學(xué)伯克利分校(本科)。

1968年-1970年，沃頓商學(xué)院(MBA)。

1970年-1990年，Knowledge Universe公司(創(chuàng)始人兼董事長(zhǎng))。

1970年-1990年，德雷克斯(Drexel)投資公司(分析師兼低等級(jí)債券的買賣部主管)。

20世紀(jì)80年代，邁克爾·米爾肯一度在美國(guó)金融界呼風(fēng)喚雨，他在華爾街的地位舉足輕重、無(wú)人能及。他從無(wú)人接觸的垃圾債券中淘到黃金，影響了美國(guó)的證券金融業(yè)發(fā)展的歷史。他樹(shù)大招風(fēng)，被美國(guó)檢察院起訴并被判處十年徒刑，永遠(yuǎn)逐出證券市場(chǎng)。他身患癌癥被斷言只能再活兩年，卻一直活到現(xiàn)在，并且在教育產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域創(chuàng)造了新的奇跡。他被稱為是繼J.P.摩根以來(lái)美國(guó)金融界最有影響力的金融思想家，被《生活》雜志評(píng)選為“改變了80年代的五位人士之一”。

淘金垃圾債券

1946年，米爾肯出生于美國(guó)加州一個(gè)中產(chǎn)階級(jí)家庭，從小就對(duì)數(shù)字特別感興趣，心算能力驚人。1968年米爾肯從加州大學(xué)伯克利分校商業(yè)管理專業(yè)畢業(yè)，隨后進(jìn)入著名的費(fèi)城大學(xué)沃頓商學(xué)院學(xué)習(xí)，1970年以全優(yōu)的成績(jī)獲得MBA學(xué)位，并加入費(fèi)城的德雷賽爾投資公司，當(dāng)起了分析師。早在上學(xué)時(shí)，米爾肯就已注意到一個(gè)現(xiàn)象：傳統(tǒng)的華爾街投資者在選擇貸款或投資對(duì)象時(shí)，只關(guān)注過(guò)去業(yè)績(jī)優(yōu)良的藍(lán)籌企業(yè)，而對(duì)那些暫時(shí)收益不好、但具有巨大潛力的公司視而不見(jiàn)。他通過(guò)對(duì)歷史數(shù)據(jù)的研究發(fā)現(xiàn)：一個(gè)多樣化的長(zhǎng)期低級(jí)別債券組合，不僅會(huì)帶來(lái)更高的回報(bào)，而且沒(méi)有太大的風(fēng)險(xiǎn)。二戰(zhàn)后，美國(guó)逐步完善了許多監(jiān)管措施來(lái)保護(hù)投資者不會(huì)因?yàn)槠髽I(yè)破產(chǎn)或拖欠債務(wù)而遭受損失。米爾肯從中受到啟發(fā)，開(kāi)始了自己低級(jí)別債券的投資之路。

1974年，美國(guó)的通貨膨脹率和失業(yè)率不斷攀升，信用嚴(yán)重緊縮，許多基金公司的高回報(bào)債券都被債券評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)降低了信用等級(jí)，淪為垃圾債券。在投資者眼中，投資這種低等級(jí)、高收益的垃圾債券的風(fēng)險(xiǎn)很大，有可能血本無(wú)歸。許多基金公司都急于將手中的垃圾債券出手，而米爾肯卻逆市大膽接手這些債券。在米爾肯看來(lái)，缺乏流動(dòng)性是垃圾債券的唯一問(wèn)題。為此，他進(jìn)行了大量研究，了解有關(guān)發(fā)行公司的經(jīng)營(yíng)情況，如其償還債券的能力，然后決定債券的價(jià)值，尋找潛在的盈利前景。同時(shí)，他經(jīng)常四處宣傳其投資思想，說(shuō)服投資者投資他看中的垃圾債券。

隨著垃圾債券的購(gòu)買者越來(lái)越多，米爾肯管理的債券買賣部所獲利潤(rùn)從開(kāi)始時(shí)占公司總利潤(rùn)的35％發(fā)展到1975年的接近100％。到1977年，米爾肯已是華爾街公認(rèn)的低等級(jí)、高收益?zhèn)�券的市�?chǎng)執(zhí)牛耳者。

到了70年代末期，由于垃圾債券的數(shù)量有限，已經(jīng)無(wú)法滿足眾多投資者的購(gòu)買欲望。這一時(shí)期美國(guó)的金融市場(chǎng)也逐漸穩(wěn)定下來(lái)，垃圾債券的巨大獲利空間不復(fù)存在。米爾肯經(jīng)過(guò)冥思苦想，想到了解決的好辦法：與其坐等那些擁有垃圾債券的公司信譽(yù)滑坡，信用降級(jí)，不如自己去找一些正在發(fā)展的公司，若放債給它們，它們的信用同那些高收益?zhèn)�券的公司差不多，但正處在發(fā)展階段，債券質(zhì)量比那種效益下滑、拼命減虧的公司的債券好得多。經(jīng)過(guò)這樣一種理性的分析之后，一項(xiàng)新的投資思路逐漸形成——?jiǎng)?chuàng)建高收益?zhèn)�券包銷市場(chǎng)。

于是，米爾肯搖身一變，成為替新興公司包銷高收益?zhèn)�券的�?cái)神爺，其中與MCI公司（美國(guó)微波通訊公司）的合作堪稱經(jīng)典之筆。MCI公司創(chuàng)立于1963年，僅靠3000美元起家，當(dāng)MCI向世界上最大的電信公司——美國(guó)電報(bào)電話公司(AT&T)發(fā)出挑戰(zhàn)的時(shí)候，米爾肯為MCI包銷的垃圾債券籌得了20億美元，使得MCI成功地打破AT&T對(duì)長(zhǎng)途電話市場(chǎng)的壟斷。

1977年到1987年的10年間，米爾肯通過(guò)包銷垃圾債券籌集到了930億美元，德雷賽爾投資公司在垃圾債券市場(chǎng)上的份額也增長(zhǎng)到了2000億美元。

從天堂跌入地獄

20世紀(jì)80年代后，米爾肯對(duì)垃圾債券的操作開(kāi)始轉(zhuǎn)向兼并與收購(gòu)，這使得許多大企業(yè)的老板不寒而栗。由于利用垃圾債券為兼并企業(yè)提供資金，銀行家們并不需要根據(jù)借款人擁有多少資產(chǎn)來(lái)發(fā)放貸款，而是看被兼并對(duì)象擁有多少財(cái)產(chǎn)，以被兼并對(duì)象的資產(chǎn)作為兼并者以后償還資金的保證。借債來(lái)兼并企業(yè)雖然不是米爾肯的發(fā)明，但是他提供的垃圾債券對(duì)企業(yè)兼并熱潮起了巨大的推動(dòng)作用。企業(yè)可以不費(fèi)什么力氣就可以籌集到所需的兼并資金�？梢哉f(shuō)，沒(méi)有垃圾債券就不可能有80年代席卷美國(guó)的“企業(yè)買賣熱”。米爾肯當(dāng)之無(wú)愧地得到了“垃圾債券大王”的稱號(hào)。

1984年12月，米爾肯策劃了使他名聲大振的皮根斯襲擊海灣石油公司的標(biāo)購(gòu)事件。標(biāo)購(gòu)雖因海灣石油公司轉(zhuǎn)頭與標(biāo)準(zhǔn)石油公司合并而未獲成功，卻證明了米爾肯有在數(shù)天內(nèi)籌集數(shù)十億美元，甚至上百億美元的能力。然而從80年代后期開(kāi)始，不斷有人狀告米爾肯違法經(jīng)營(yíng)，公眾和政府官員一致認(rèn)為，米爾肯的年收入竟然超過(guò)證券交易委員會(huì)的預(yù)算，他怎么可能是清白的？執(zhí)法者們要在米爾肯每年幾千億美元的交易中找到一點(diǎn)漏洞，是再容易不過(guò)的事情。經(jīng)過(guò)周密的策劃，美國(guó)司法部于1986年5月12日逮捕了米爾肯手下一位投資銀行家，指控其涉嫌內(nèi)幕交易。隨后慢慢接近米爾肯，1986年11月，米爾肯接到了傳票。1989年3月，米爾肯及其弟弟因有關(guān)證券欺詐的98條罪狀而被起訴。

經(jīng)過(guò)漫長(zhǎng)的官司折磨，1990年4月20日，米爾肯服罪，同意檢察官提出的沒(méi)有先例的六項(xiàng)罪名（掩蓋股票頭寸、幫助委托人逃稅、掩藏會(huì)計(jì)記錄等）的指控。這些罪名沒(méi)有一種是跟內(nèi)部交易、操縱股價(jià)以及受賄有關(guān)。米爾肯的罪名是前所未有的，他因此被判處10年監(jiān)禁，賠償和罰款11億美元(其中罰款2億美元、民審賠償金額5億美元、向政府補(bǔ)繳稅款4億美元)，并禁止他再?gòu)氖伦C券業(yè)。

光芒再次閃現(xiàn)

1993年，米爾肯在入獄22個(gè)月后被提前釋放，隨后他又被確診患上了前列腺癌，醫(yī)生診斷其生命將不超過(guò)兩年。在治療癌癥的過(guò)程中，米爾肯發(fā)現(xiàn)癌癥研究領(lǐng)域由于缺乏資金而沒(méi)有多少科學(xué)家肯費(fèi)精力去深入研究。于是，米爾肯建立了專門的前列腺癌基金會(huì)，贊助前列腺癌的研究工作，目前已成為世界上最大的前列腺癌研究私人贊助機(jī)構(gòu)。同時(shí)，米爾肯還和朋友一起出資5億美元投資教育服務(wù)業(yè)，創(chuàng)建了知識(shí)寰宇公司。到1997年，該公司的產(chǎn)值就從1700萬(wàn)美元猛增至8000萬(wàn)美元。目前，經(jīng)過(guò)收購(gòu)和聯(lián)合其他企業(yè)，知識(shí)寰宇公司旗下已有13家企業(yè)，年產(chǎn)值超過(guò)了15億美元。米爾肯也再次成為了教育產(chǎn)業(yè)的巨頭。米爾肯的傳奇經(jīng)歷告訴人們，無(wú)論在什么樣的投資環(huán)境下，一直沿用傳統(tǒng)方法來(lái)評(píng)估投資風(fēng)險(xiǎn)和收益就意味著墨守成規(guī)。

重新認(rèn)識(shí)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展趨勢(shì)和金融市場(chǎng)的價(jià)值所在，就能夠給世界帶來(lái)新天地，也能給自己帶來(lái)無(wú)窮的機(jī)會(huì)。

2019年，以36億美元財(cái)富排名2019福布斯全球億萬(wàn)富豪榜第597名。

2020年4月，以37億美元財(cái)富位居2020福布斯全球億萬(wàn)富豪榜第494位。