邁克爾·米爾肯1946年出生在美國加利福尼亞，他在一個舒適的中產(chǎn)階級家庭長大，父親是會計師。少年時期，米爾肯就顯露了數(shù)學天分，10歲時他就幫助父親整理支票，后來還幫助做納稅申報單。后來從賓夕法尼亞大學著名的沃頓商學院工商管理專業(yè)畢業(yè)后，以全A成績畢業(yè)后成為一名債券分析師。

1964年-1968年，加州大學伯克利分校(本科)。

1968年-1970年，沃頓商學院(MBA)。

1970年-1990年，Knowledge Universe公司(創(chuàng)始人兼董事長)。

1970年-1990年，德雷克斯(Drexel)投資公司(分析師兼低等級債券的買賣部主管)。

20世紀80年代，邁克爾·米爾肯一度在美國金融界呼風喚雨，他在華爾街的地位舉足輕重、無人能及。他從無人接觸的垃圾債券中淘到黃金，影響了美國的證券金融業(yè)發(fā)展的歷史。他樹大招風，被美國檢察院起訴并被判處十年徒刑，永遠逐出證券市場。他身患癌癥被斷言只能再活兩年，卻一直活到現(xiàn)在，并且在教育產(chǎn)業(yè)領域創(chuàng)造了新的奇跡。他被稱為是繼J.P.摩根以來美國金融界最有影響力的金融思想家，被《生活》雜志評選為“改變了80年代的五位人士之一”。

淘金垃圾債券

1946年，米爾肯出生于美國加州一個中產(chǎn)階級家庭，從小就對數(shù)字特別感興趣，心算能力驚人。1968年米爾肯從加州大學伯克利分校商業(yè)管理專業(yè)畢業(yè)，隨后進入著名的費城大學沃頓商學院學習，1970年以全優(yōu)的成績獲得MBA學位，并加入費城的德雷賽爾投資公司，當起了分析師。早在上學時，米爾肯就已注意到一個現(xiàn)象：傳統(tǒng)的華爾街投資者在選擇貸款或投資對象時，只關注過去業(yè)績優(yōu)良的藍籌企業(yè)，而對那些暫時收益不好、但具有巨大潛力的公司視而不見。他通過對歷史數(shù)據(jù)的研究發(fā)現(xiàn)：一個多樣化的長期低級別債券組合，不僅會帶來更高的回報，而且沒有太大的風險。二戰(zhàn)后，美國逐步完善了許多監(jiān)管措施來保護投資者不會因為企業(yè)破產(chǎn)或拖欠債務而遭受損失。米爾肯從中受到啟發(fā)，開始了自己低級別債券的投資之路。

1974年，美國的通貨膨脹率和失業(yè)率不斷攀升，信用嚴重緊縮，許多基金公司的高回報債券都被債券評級機構降低了信用等級，淪為垃圾債券。在投資者眼中，投資這種低等級、高收益的垃圾債券的風險很大，有可能血本無歸。許多基金公司都急于將手中的垃圾債券出手，而米爾肯卻逆市大膽接手這些債券。在米爾肯看來，缺乏流動性是垃圾債券的唯一問題。為此，他進行了大量研究，了解有關發(fā)行公司的經(jīng)營情況，如其償還債券的能力，然后決定債券的價值，尋找潛在的盈利前景。同時，他經(jīng)常四處宣傳其投資思想，說服投資者投資他看中的垃圾債券。

隨著垃圾債券的購買者越來越多，米爾肯管理的債券買賣部所獲利潤從開始時占公司總利潤的35％發(fā)展到1975年的接近100％。到1977年，米爾肯已是華爾街公認的低等級、高收益?zhèn)�券的市場�?zhí)牛耳者。

到了70年代末期，由于垃圾債券的數(shù)量有限，已經(jīng)無法滿足眾多投資者的購買欲望。這一時期美國的金融市場也逐漸穩(wěn)定下來，垃圾債券的巨大獲利空間不復存在。米爾肯經(jīng)過冥思苦想，想到了解決的好辦法：與其坐等那些擁有垃圾債券的公司信譽滑坡，信用降級，不如自己去找一些正在發(fā)展的公司，若放債給它們，它們的信用同那些高收益?zhèn)�券的公司差不多，但正處在發(fā)展階段，債券質量比那種效益下滑、拼命減虧的公司的債券好得多。經(jīng)過這樣一種理性的分析之后，一項新的投資思路逐漸形成——創(chuàng)建高收益?zhèn)�券包銷市場。

于是，米爾肯搖身一變，成為替新興公司包銷高收益?zhèn)�券的財神爺，其中與MCI公司（美國微波通訊公司）的合作堪稱經(jīng)典之筆。MCI公司創(chuàng)立于1963年，僅靠3000美元起家，當MCI向世界上最大的電信公司——美國電報電話公司(AT&T)發(fā)出挑戰(zhàn)的時候，米爾肯為MCI包銷的垃圾債券籌得了20億美元，使得MCI成功地打破AT&T對長途電話市場的壟斷。

1977年到1987年的10年間，米爾肯通過包銷垃圾債券籌集到了930億美元，德雷賽爾投資公司在垃圾債券市場上的份額也增長到了2000億美元。

從天堂跌入地獄

20世紀80年代后，米爾肯對垃圾債券的操作開始轉向兼并與收購，這使得許多大企業(yè)的老板不寒而栗。由于利用垃圾債券為兼并企業(yè)提供資金，銀行家們并不需要根據(jù)借款人擁有多少資產(chǎn)來發(fā)放貸款，而是看被兼并對象擁有多少財產(chǎn)，以被兼并對象的資產(chǎn)作為兼并者以后償還資金的保證。借債來兼并企業(yè)雖然不是米爾肯的發(fā)明，但是他提供的垃圾債券對企業(yè)兼并熱潮起了巨大的推動作用。企業(yè)可以不費什么力氣就可以籌集到所需的兼并資金�？梢哉f，沒有垃圾債券就不可能有80年代席卷美國的“企業(yè)買賣熱”。米爾肯當之無愧地得到了“垃圾債券大王”的稱號。

1984年12月，米爾肯策劃了使他名聲大振的皮根斯襲擊海灣石油公司的標購事件。標購雖因海灣石油公司轉頭與標準石油公司合并而未獲成功，卻證明了米爾肯有在數(shù)天內(nèi)籌集數(shù)十億美元，甚至上百億美元的能力。然而從80年代后期開始，不斷有人狀告米爾肯違法經(jīng)營，公眾和政府官員一致認為，米爾肯的年收入竟然超過證券交易委員會的預算，他怎么可能是清白的？執(zhí)法者們要在米爾肯每年幾千億美元的交易中找到一點漏洞，是再容易不過的事情。經(jīng)過周密的策劃，美國司法部于1986年5月12日逮捕了米爾肯手下一位投資銀行家，指控其涉嫌內(nèi)幕交易。隨后慢慢接近米爾肯，1986年11月，米爾肯接到了傳票。1989年3月，米爾肯及其弟弟因有關證券欺詐的98條罪狀而被起訴。

經(jīng)過漫長的官司折磨，1990年4月20日，米爾肯服罪，同意檢察官提出的沒有先例的六項罪名（掩蓋股票頭寸、幫助委托人逃稅、掩藏會計記錄等）的指控。這些罪名沒有一種是跟內(nèi)部交易、操縱股價以及受賄有關。米爾肯的罪名是前所未有的，他因此被判處10年監(jiān)禁，賠償和罰款11億美元(其中罰款2億美元、民審賠償金額5億美元、向政府補繳稅款4億美元)，并禁止他再從事證券業(yè)。

光芒再次閃現(xiàn)

1993年，米爾肯在入獄22個月后被提前釋放，隨后他又被確診患上了前列腺癌，醫(yī)生診斷其生命將不超過兩年。在治療癌癥的過程中，米爾肯發(fā)現(xiàn)癌癥研究領域由于缺乏資金而沒有多少科學家肯費精力去深入研究。于是，米爾肯建立了專門的前列腺癌基金會，贊助前列腺癌的研究工作，目前已成為世界上最大的前列腺癌研究私人贊助機構。同時，米爾肯還和朋友一起出資5億美元投資教育服務業(yè)，創(chuàng)建了知識寰宇公司。到1997年，該公司的產(chǎn)值就從1700萬美元猛增至8000萬美元。目前，經(jīng)過收購和聯(lián)合其他企業(yè)，知識寰宇公司旗下已有13家企業(yè)，年產(chǎn)值超過了15億美元。米爾肯也再次成為了教育產(chǎn)業(yè)的巨頭。米爾肯的傳奇經(jīng)歷告訴人們，無論在什么樣的投資環(huán)境下，一直沿用傳統(tǒng)方法來評估投資風險和收益就意味著墨守成規(guī)。

重新認識經(jīng)濟的發(fā)展趨勢和金融市場的價值所在，就能夠給世界帶來新天地，也能給自己帶來無窮的機會。

2019年，以36億美元財富排名2019福布斯全球億萬富豪榜第597名。

2020年4月，以37億美元財富位居2020福布斯全球億萬富豪榜第494位。