2000年十月份，查諾斯開始研究安然。當(dāng)時(shí)他就發(fā)現(xiàn)，安然使用的會(huì)計(jì)方法實(shí)際上過(guò)分夸大了其營(yíng)收。2001年，查諾斯開始做空安然，隨著一系列狀況的曝光，他也不斷的增加自己的空頭頭寸，最終安然倒掉，而查諾斯也功成名就。

查諾斯善于發(fā)現(xiàn)研究那些價(jià)值被高估的股票。查諾斯認(rèn)為做空三類公司更可能獲利：那些看起來(lái)仍然生機(jī)勃勃但即將危機(jī)重重的行業(yè)（great booms that then go bust）；新技術(shù)的犧牲者；以及那些風(fēng)靡一時(shí)的時(shí)尚類產(chǎn)品公司。

詹姆斯·查諾斯(James Chanos)是在遠(yuǎn)離華爾街勢(shì)力范圍的地方上成長(zhǎng)起來(lái)的，他是三兄弟中的老大，他的父親是第二代的希臘裔美國(guó)人，在密爾沃基擁有一家干洗連鎖店；他的母親則是一家鋼鐵廠的辦公室主任。小學(xué)五年級(jí)時(shí)，他爸爸把他領(lǐng)進(jìn)了股票市場(chǎng)，他被迷住了。在耶魯求學(xué)期間，他很快就放棄了醫(yī)學(xué)預(yù)科的學(xué)業(yè)，選擇了經(jīng)濟(jì)課程。盡管查諾斯身材瘦長(zhǎng)，且高度近視，但他可不想成為一名書呆子，他競(jìng)選擔(dān)任宿舍社團(tuán)委員會(huì)主席之職，為他的曲棍球隊(duì)的朋友們舉辦賽季后的一醉方休晚會(huì)�！八�可是少數(shù)能同時(shí)點(diǎn)燃蠟燭兩端而不被燒到的特殊人物之一�！彼�以前的室友、現(xiàn)在擔(dān)任耶魯曲棍球教練的凱斯·埃蘭介紹說(shuō)，“當(dāng)他要舉辦晚會(huì)時(shí)，他會(huì)花一星期時(shí)間準(zhǔn)備。他還將我介紹給了鮑勃·賽格�！�

畢業(yè)后，查諾斯搬到了芝加哥，加入了一家名叫蓋爾福德證券的經(jīng)紀(jì)公司。在職業(yè)生涯早期，他挖掘未被發(fā)現(xiàn)的丑聞內(nèi)幕并利用媒體去影響市場(chǎng)，1982年夏天，他開始跟蹤當(dāng)時(shí)華爾街的寵兒Baldwin-United保險(xiǎn)公司——它的股價(jià)一直在漲，該公司的擁有者中不乏像美林這樣的大公司。但查諾斯心存懷疑，得到了一名心懷不滿的保險(xiǎn)分析師的暗示后，查諾斯寫了一篇研究報(bào)告，建議賣空Baldwin的股票。他的觀點(diǎn)讓華爾街震怒不已，Powerhouse公司的律師馬丁·立普頓甚至打電話給他的老板，威脅要起訴他。

在紐約，《福布斯》雜志的撰稿人迪克?斯特恩風(fēng)聞了發(fā)生在查諾斯和Baldwin之間的爭(zhēng)斗，斯特恩開始調(diào)查這個(gè)故事，他飛到芝加哥，在那里，查諾斯向他解釋了他的財(cái)務(wù)分析。隨后，斯特恩在Chateau Marmont旅館的一間套房?jī)?nèi)與Baldwin的CEO會(huì)面，言辭激烈地向他提出了查諾斯建議詢問(wèn)的問(wèn)題�！凹�姆給了我們一個(gè)概要”，斯特恩回憶道。當(dāng)斯特恩繼續(xù)為那篇文章忙碌的時(shí)候，實(shí)際上，查諾斯扮演了關(guān)鍵的背景資料提供者的角色，斯特恩深夜向在芝加哥公寓內(nèi)的查諾斯打電話，一邊回放他與Baldwin的CEO談話錄音，一邊加以剖析。到了12月，《福布斯》刊登了斯特恩的這篇文章，結(jié)論傾向查諾斯這一邊。幾個(gè)月后，Baldwin崩盤，不得不遞交規(guī)模達(dá)90億美元的破產(chǎn)申請(qǐng)。當(dāng)時(shí)這可是歷史上最大的公司倒閉案，Baldwin一案讓查諾斯一舉成名。26歲時(shí)，查諾斯被德意志銀行紐約分行招聘，1984年春，查諾斯開始分析德崇證券(Drexel Burnham)的邁克爾·米肯斯的垃圾債券帝國(guó)，“那是我的又一次圣戰(zhàn)”，他說(shuō)。曾經(jīng)有一段時(shí)間，私家偵探都被派往第92東街，搜尋查諾斯屋外的垃圾箱。

金融危機(jī)大浪淘沙，股價(jià)跌到70年以來(lái)的最低點(diǎn)，幾乎所有投資者都虧得一塌糊涂，甚至血本無(wú)歸，但有人卻最善于火中取栗。對(duì)這位“公司殯葬員”來(lái)說(shuō)，企業(yè)倒閉是天大喜訊，破產(chǎn)的公司愈多，他就會(huì)變得越富有。現(xiàn)在，查諾斯是華爾街最成功的對(duì)沖基金經(jīng)理。許多明星基金經(jīng)理被金融危機(jī)打擊得頭破血流，掌管SACCapital的斯蒂夫·科恩損失了18%，Citadel的肯·格里芬更慘，基金整整縮水44%，就連英明地預(yù)言了雷曼兄弟倒閉的大衛(wèi)·恩霍也未能幸免，眼睜睜地看著他的GreenlightCapital下滑了26%，與此同時(shí)，查諾斯的空頭策略為他贏得了50%的豐厚回報(bào)。他現(xiàn)在管理著大約70億美元。當(dāng)一眾華爾街難民為了渡過(guò)難關(guān)，忙著出售藝術(shù)收藏、把漂亮的大宅放到市場(chǎng)上叫賣時(shí)，查諾斯正忙著買入。他耗資2000萬(wàn)美元，買下了位于第75大街、緊鄰第五大道的一棟三層小樓。

作為一個(gè)空頭，查諾斯主要靠借入并出售那些他認(rèn)為將要遭遇麻煩的公司股票為生。當(dāng)股市動(dòng)蕩時(shí)，他買回那些縮水的股票，還給借股給他的人，將其中差價(jià)收入囊中。換句話說(shuō)，查諾斯是個(gè)企業(yè)殯葬員。當(dāng)有公司死去時(shí)，他就從中贏利。如果發(fā)生了大瘟疫，企業(yè)集體倒閉，他就會(huì)更加富有。

面對(duì)70年來(lái)最凄慘的股票市場(chǎng)，面對(duì)對(duì)沖基金和401(K)(養(yǎng)老金)傷痕累累的賬戶，似乎沒(méi)有人還能笑得出來(lái)。賣空投資人吉姆·查諾斯(Jim Chanos)卻正處于職業(yè)生涯的巔峰，他管理的基金凈值上漲了50%。在這些日子里，即使是《金融時(shí)報(bào)》的套紅版面上似乎也難以發(fā)現(xiàn)好消息，但是，2008年11月4日的早上，在位于第55西街上的凱尼克斯(Kynikos)聯(lián)合企業(yè)里，世界上最大的賣空對(duì)沖基金的主席吉姆·查諾斯正懷著一種難以抑制的興奮心情閱讀著報(bào)紙上的一篇文章，這是他的一位同事用電郵告訴他的，標(biāo)題是《高盛基金成立10個(gè)月?lián)p失9.9億美元》。

查諾斯這么高興并不僅僅因?yàn)樗�與這次損失沒(méi)有關(guān)系，而且還另有隱情。馬克·斯派克是他在東漢普頓的鄰居，也是造成此次高盛幾十億美元損失的部門的常務(wù)董事，現(xiàn)在他終于得到了應(yīng)有的懲罰。斯派克位于Further Lane的住宅到海灘有一條小徑，由于路面比較狹窄，2007年6月，他決定拓寬它。一天下午，斯派克派了一名工人用推土機(jī)把他和查諾斯的房屋之間的灌木叢鏟平。道路是拓寬了，但查諾斯感到受了侮辱，“我希望這不是當(dāng)市場(chǎng)變得對(duì)我們這些賣空者而言無(wú)利可圖的時(shí)候，高盛的其他高級(jí)職員要采取某種行動(dòng)的先兆。”當(dāng)時(shí)他在一份寫給朋友們的電郵中如此說(shuō)道。這封信不知通過(guò)何種途徑透露給了《紐約郵報(bào)》，有消息稱，在《郵報(bào)》將此事披露后幾個(gè)月，查諾斯從高盛公司的交易賬號(hào)中抽走了近30億美元，高盛公司因此少賺了5,000萬(wàn)年費(fèi)(高盛不認(rèn)同這些數(shù)字)，查諾斯還對(duì)斯派克提起了起訴。一年后的今天，當(dāng)查諾斯坐在彭博終端機(jī)前，看著《金融時(shí)報(bào)》上有關(guān)斯派克的對(duì)沖基金遭遇災(zāi)難的報(bào)道，一絲微笑浮現(xiàn)在他的臉上，他用群發(fā)的方式將這條消息推薦給了他的朋友、員工以及財(cái)經(jīng)記者。

也許和查諾斯一起分享一下高盛的挫折不失為有趣的事情，但你必須意識(shí)到，他和你處在非常不同的背景中，你的401(k)賬戶的虧損率就是他基金的收益率。查諾斯現(xiàn)在是有爭(zhēng)議的華爾街最成功的對(duì)沖基金經(jīng)理，現(xiàn)在所有對(duì)沖基金的當(dāng)紅巨星都遭受了損失，據(jù)說(shuō)SAC資本的斯蒂夫·科恩(Steve Cohen)2008年損失了18%；Citadel基金的肯·格里芬(Ken Griffin)損失了44%，即使是曾預(yù)見到雷曼倒閉的大衛(wèi)·艾恩霍恩(David Einhorn)，他所管理的基金——綠光資本，2008年的凈值也下滑了26%。而查諾斯的空頭頭寸則幫助他賺取了50%的回報(bào)，他現(xiàn)在管理的資本達(dá)到70億美元。據(jù)《交易者月刊》估計(jì)，2007年他的收入超過(guò)3億美元，到2008年12月，他也能賺取與此數(shù)額相當(dāng)?shù)氖杖�。�?dāng)許多華爾街的“遇難者”不得不忙著出售自己的藝術(shù)品收藏或把曾經(jīng)作為獎(jiǎng)勵(lì)自己的房屋又拿到市場(chǎng)上出售之際，查諾斯卻在買進(jìn)，2008年夏天，他買下了坐落在第75街的一幢三層樓房，離第五大道不遠(yuǎn)。

作為一名賣空者，查諾斯的謀生手段是：如果他認(rèn)為一家公司將要遇到麻煩，就借入這家公司的股票，然后將其賣出；股價(jià)下跌后，他再買回這些問(wèn)題股票，還給出借者，賺取其中的差價(jià)。換句話說(shuō)，查諾斯有點(diǎn)像金融殯儀工作者——公司死亡，他就賺錢，即便是“時(shí)疫”爆發(fā)，他照樣能變得富裕。

上個(gè)月的一天下午，在8樓的會(huì)議室內(nèi)，查諾斯坐在橢圓形桌旁的棕色皮革椅上，會(huì)議室里有一塊覆蓋了整面墻的黑板，上面被他的分析師們涂滿了各種潛在的投資標(biāo)的。鄰近的墻面則矗立著幾個(gè)書櫥，這些書櫥組成了一個(gè)有關(guān)金融災(zāi)難的圖書館，如《泡沫：在即將來(lái)臨的房地產(chǎn)崩潰中如何幸免，如何謀利》，以及《戰(zhàn)勝崩盤》等等。查諾斯那天下午很興奮，因?yàn)樗麆倓傞喿x了一篇報(bào)告，報(bào)告指出，盡管中國(guó)的官方統(tǒng)計(jì)稱中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)了8%，但中國(guó)的耗電量卻下跌了4%。他看出其中透露的暗示，查諾斯認(rèn)為中國(guó)將是全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)下一個(gè)受害者。在過(guò)去的幾個(gè)月里，查諾斯已經(jīng)積累了一些基建公司的空頭頭寸，這些公司爭(zhēng)相去中國(guó)建造新的高速公路、橋梁和隧道，現(xiàn)在他正等著這些公司的股票下跌。

觀察查諾斯過(guò)去六個(gè)月的交易記錄，仿佛是在觀看經(jīng)濟(jì)崩潰的慢動(dòng)作回放。自夏天以來(lái)，他已經(jīng)在銀行和房地產(chǎn)公司上建立了空頭頭寸，因?yàn)榇藭r(shí)次貸領(lǐng)域的危機(jī)已開始轉(zhuǎn)變?yōu)槿�方位的�?jīng)濟(jì)崩潰。從2006年開始，查諾斯就在民用房屋建筑商如KB Home和WCI上建立了相當(dāng)大的空頭頭寸，正是這些公司將南佛羅里達(dá)和鳳凰城等地變成了城市遠(yuǎn)郊的噩夢(mèng)。夏天過(guò)后，銀行股的價(jià)格在貝爾斯登驚夢(mèng)中大跌，查諾斯乘機(jī)將金融和房地產(chǎn)股票上的空頭頭寸(規(guī)模約占其組合30%)一一買回。與此同時(shí)，查諾斯轉(zhuǎn)而賣空了建筑和工程公司，因?yàn)樗�預(yù)計(jì)這場(chǎng)信用危機(jī)將蔓延成一場(chǎng)十足的全球衰退，許多地方，如中國(guó)和迪拜，那里的過(guò)熱經(jīng)濟(jì)將會(huì)降溫。此外，他還對(duì)那些對(duì)沖基金同伴所表現(xiàn)出的藝術(shù)品收藏的狂熱進(jìn)行賣空，上個(gè)月，他做空了索斯比拍賣公司的股票，等到索斯比的股價(jià)從60元跌到了8元后，查諾斯結(jié)束了他的空頭持倉(cāng)�！斑@不是很難”，他洋洋得意地說(shuō)道。

查諾斯并不像SAC資本和復(fù)興科技公司的吉姆·西蒙斯那樣從事量化模型的計(jì)算機(jī)快速交易，他總是要求他的分析師們深入挖掘一家公司財(cái)務(wù)報(bào)告中的各種細(xì)節(jié)，找出公司用來(lái)編造經(jīng)營(yíng)結(jié)果和擴(kuò)大利潤(rùn)的財(cái)務(wù)花招(他特別質(zhì)疑使用市價(jià)記賬原則的操作，因?yàn)檫@能讓公司夸大非流動(dòng)性資產(chǎn)的價(jià)值)。

一旦查諾斯發(fā)現(xiàn)了問(wèn)題，他就會(huì)全面介入，一邊建立空頭頭寸，一邊等待市場(chǎng)中的其他人士同意他的觀點(diǎn)。當(dāng)然，2008年這份工作變得比較輕松，由于每個(gè)領(lǐng)域都很受傷，查諾斯那些規(guī)模相當(dāng)大的賣空頭寸給他帶來(lái)了極高的成功率。由于他較早地意識(shí)到了金融危機(jī)，所挑選的賣空對(duì)象股價(jià)的跌幅都十分巨大。在提取2%的管理費(fèi)后，如果基金凈值的增長(zhǎng)超過(guò)了市場(chǎng)的跌幅，查諾斯就可以提成。

但如果市場(chǎng)不是像現(xiàn)在這樣跳水般地下跌，游戲?qū)⒆兊梦⒚畹枚�。與其他對(duì)沖基金經(jīng)理不同，查諾斯長(zhǎng)久以來(lái)一直在使用一件有威力的武器——媒體。查諾斯是一名“媒體工作者”，據(jù)紐約《時(shí)代周刊》的商業(yè)專欄作者喬·諾科略介紹，查諾斯是“一個(gè)愿意與記者交談，記者也會(huì)被他吸引，希望從他那里得到一些情報(bào)的人”。你可以認(rèn)為查諾斯有點(diǎn)像2008年參加總統(tǒng)競(jìng)選的約翰·麥凱恩，媒體才是關(guān)鍵。在這種信息交流的氛圍中，查諾斯和許多記者建立起了有價(jià)值的關(guān)系網(wǎng)，這些記者也很看重他的意見，報(bào)道他的觀點(diǎn)并最終幫助他致富。和華盛頓的政治一樣，華爾街的游戲中也充滿著需要鑒別的消息，一個(gè)正確的口風(fēng)通常意味著幾百萬(wàn)美元的盈虧。

為了向市場(chǎng)透露他的想法，查諾斯經(jīng)常將他的研究報(bào)告寄給他所信任的記者，或者將他發(fā)現(xiàn)的有趣故事用電郵的方式發(fā)給記者和其他基金經(jīng)理。

2008年年初，這種關(guān)系帶來(lái)了巨大的副作用。3月，貝爾斯登倒臺(tái)之后，華爾街飽受困擾的CEO們對(duì)像查諾斯這樣的賣空者發(fā)起了攻擊，控告他們操縱媒體，向記者散播具有傷害性的小道消息，以便在銀行的倒閉中獲利。查諾斯理解這種對(duì)宣布晚會(huì)結(jié)束之人的“追逐”，“損失金錢之人總是要諉過(guò)于他人”，查諾斯說(shuō)道。在過(guò)去的幾個(gè)月里，他進(jìn)行了多次反擊，7月，他向記者發(fā)了一封電郵，電郵里有一篇文章的鏈接，內(nèi)容是關(guān)于英國(guó)管理當(dāng)局計(jì)劃剝奪賣空者在倫敦交易所的權(quán)利：“令人作嘔的是，盡管現(xiàn)代金融歷史上最嚴(yán)重的一次信用崩潰還未結(jié)束，但各個(gè)監(jiān)管當(dāng)局u2018彼此合作u2019，為他們對(duì)賣空者所做出的勇敢姿態(tài)彼此間相互表?yè)P(yáng)�！�

那些普通的華爾街交易員，那些曾經(jīng)經(jīng)歷了輝煌現(xiàn)在正在遭受損失的人們，他們會(huì)如何？查諾斯感到有幾分遺憾�！敖灰鬃琅缘倪吘壢巳�，他們并沒(méi)有技巧”，他說(shuō)，“如果他們不交易衍生品，我真不知道他們還能做什么。接下來(lái)只能去開出租車了�！�

查諾斯將自己視為類似講述真相的人�！拔乙恢蹦芾斫鈱�(duì)待賣空行為的那種幸災(zāi)樂(lè)禍的神情，我也知道沒(méi)有人喜歡賣空”，查諾斯說(shuō)，“我總是對(duì)我內(nèi)心深處的自我勸說(shuō)，賣空行為其實(shí)是對(duì)動(dòng)態(tài)金融系統(tǒng)實(shí)施的監(jiān)控，它是市場(chǎng)中少數(shù)監(jiān)察和平衡的力量之一�！彼�可不是為了行善才從事這份工作的。“出于自私的啟蒙”，他說(shuō)，“我不會(huì)免費(fèi)做這件事�！�

如果說(shuō)查諾斯多少有點(diǎn)像華爾街的遺棄者，這種感覺也是相互的。查諾斯鄙視華爾街的精英文化，他自封為“富裕的自由主義者”，“僅僅因?yàn)槭虑檫�未出錯(cuò)，人人都流露出某種權(quán)力在握的感覺，這讓我感到震驚。”他說(shuō)道。2008年年初的一天下午，在位于塞德上東區(qū)的家中，查諾斯神態(tài)輕松地坐在客廳里的一把乳白色的椅子上，他戲稱這間房為“單身漢的小屋”。幾年前，50歲的查諾斯和妻子分居，現(xiàn)在他已經(jīng)成為漢普頓俱樂(lè)部的標(biāo)志。那些對(duì)沖基金競(jìng)爭(zhēng)者背后議論說(shuō)，據(jù)《郵報(bào)》報(bào)道，阿什利·鄧普勒(Ashley Dupré，她就是在紐約州前州長(zhǎng)斯皮策性丑聞中出現(xiàn)的那位應(yīng)召女郎——譯者注)曾是查諾斯家的�？��！凹�姆叔叔”，據(jù)報(bào)道她是這么稱呼查諾斯的(“我從未將她介紹給那位官員”，查諾斯告訴我)。查諾斯剛剛從東漢普頓的辦公室驅(qū)車回來(lái)，看來(lái)就像一名他一直向往的South Fork的成員——時(shí)裝設(shè)計(jì)師牛仔褲，F(xiàn)aconnable的紅色條紋襯衫，藏青色的運(yùn)動(dòng)夾克。查諾斯胸肌發(fā)達(dá)(他的訓(xùn)練師告訴我，他能臥推300磅)，他那飽經(jīng)風(fēng)霜似的臉上呈現(xiàn)出縱橫交錯(cuò)的地貌特征，濃密的金色頭發(fā)波浪般垂在額前。

盡管他也在邁克爾飯店就餐，也是布朗寧學(xué)校的校董，還是主要的民主黨捐款人，但查諾斯把自己當(dāng)成華爾街的局外人。“我大部分社會(huì)關(guān)系都不在商業(yè)圈內(nèi)。”他說(shuō)。

詹姆斯·查諾斯-賣空中國(guó)

世界最大的空頭基金公司尼克斯聯(lián)合基金總裁、華爾街“空頭大師”查諾斯表示：“中國(guó)的房地產(chǎn)泡沫比迪拜嚴(yán)重1000倍以上�！�

對(duì)沖基金為賣空中國(guó)股票疲于奔命

盡管全球經(jīng)濟(jì)陷入危機(jī)，但中國(guó)經(jīng)濟(jì)2010年有可能實(shí)現(xiàn)近10%的高增長(zhǎng)。因此越來(lái)越多的人認(rèn)為，全世界的資金將涌入中國(guó)，中國(guó)股市和房地產(chǎn)將會(huì)全線飄紅。

但也有人預(yù)測(cè)這種情況可能會(huì)突然終結(jié)，憑借“中國(guó)泡沫會(huì)破滅”的預(yù)測(cè)進(jìn)行打賭。

據(jù)《紐約時(shí)報(bào)》報(bào)道，部分對(duì)沖基金為了賣空中國(guó)的股份公司，正在疲于奔命。賣空是借助某公司股票拋出后，以低價(jià)重新回購(gòu)賺取差價(jià)的投資手法。

“空頭大師”查諾斯2001年因準(zhǔn)確預(yù)測(cè)美國(guó)能源企業(yè)安然會(huì)破產(chǎn)而一舉進(jìn)入華爾街巨富行列。他從2009年夏天開始研究賣空中國(guó)企業(yè)股票的方法。

中國(guó)不允許在股市進(jìn)行賣空，并且嚴(yán)格限制外國(guó)投資者的投資。查諾斯說(shuō)：“計(jì)劃賣空(與中國(guó)需求相關(guān)的)水泥、煤炭、鐵礦石、建設(shè)相關(guān)企業(yè)的股票。”

查諾斯此前因準(zhǔn)確預(yù)測(cè)安然、泰科國(guó)際有限公司等優(yōu)良企業(yè)的股價(jià)會(huì)暴跌而名聲大噪，他在接受美國(guó)經(jīng)濟(jì)電視臺(tái)的采訪時(shí)表示：“中國(guó)的房地產(chǎn)泡沫比迪拜嚴(yán)重1000倍以上�！�

查諾斯開始研究中國(guó)經(jīng)濟(jì)，目前他的公司中有26個(gè)人分別在紐約和倫敦收集與中國(guó)有關(guān)的信息。他就已經(jīng)開始采取賣空措施，期望從“中國(guó)崩潰”中獲益。由于中國(guó)對(duì)境外熱錢進(jìn)入A股嚴(yán)加防范，查諾斯不可能像做空安然一樣用手中資金對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)前景投下不信任票。但有報(bào)道說(shuō)，這位賣空高手正通過(guò)其他方式關(guān)注和中國(guó)經(jīng)濟(jì)命運(yùn)捆綁在一起的水泥、煤炭、鋼鐵等企業(yè)，伺機(jī)下注。

查諾斯強(qiáng)調(diào)：“比起對(duì)資產(chǎn)價(jià)格的高估，信用的過(guò)剩供應(yīng)才是制造泡沫的主要原因，目前在地球上還沒(méi)有一個(gè)地方的信用過(guò)剩供應(yīng)程度能趕得上中國(guó)。”

英《經(jīng)濟(jì)學(xué)家》警告中國(guó)樓市泡沫危險(xiǎn)，信用過(guò)剩也就是流動(dòng)性過(guò)剩，指有過(guò)多的貨幣投放量，這些多余的資金需要尋找投資出路，于是就有了投資、經(jīng)濟(jì)過(guò)熱現(xiàn)象，以及通貨膨脹的危險(xiǎn)。

英國(guó)時(shí)事周刊《經(jīng)濟(jì)學(xué)家》也警告稱，世界經(jīng)濟(jì)特別是中國(guó)等新興市場(chǎng)的泡沫有破滅的危險(xiǎn)。

《經(jīng)濟(jì)學(xué)家》曾于2007年在美國(guó)次級(jí)債危機(jī)發(fā)生之前多次發(fā)出警告。2008年9月，全球金融危機(jī)終于爆發(fā)。

迪拜實(shí)際債務(wù)已超1700億美元

房地產(chǎn)獨(dú)立評(píng)論人牛刀接受采訪時(shí)說(shuō)，“熱錢早就在樓市和股市上都有投機(jī)。迪拜的熱錢才600億美元，這幾年以來(lái)，滯留在中國(guó)的熱錢至少有6000多億美元。如果這些熱錢全部集中在一個(gè)時(shí)間出逃，產(chǎn)生的泡沫破滅效應(yīng)會(huì)比迪拜嚴(yán)重得多�！�

實(shí)際上，迪拜2010年GDP總量只有達(dá)2540億迪拉姆（約合696億美元），而中國(guó)2010年的GDP總量是6.0483萬(wàn)億美元(統(tǒng)計(jì)局1月20日公布)，中國(guó)差不多相當(dāng)于迪拜的100倍，況且中國(guó)沒(méi)有迪拜超過(guò)幾倍于自身經(jīng)濟(jì)總量的高額債務(wù)，所以6000多億美元的熱錢，想在中國(guó)興風(fēng)作浪，不必太過(guò)緊張，但居安思危是中國(guó)的傳統(tǒng)，那么，戰(zhàn)略上要藐視它，戰(zhàn)術(shù)上要重視它，相關(guān)監(jiān)管和決策部門應(yīng)該予以足夠的重視。

美國(guó)《紐約時(shí)報(bào)》在其工商版頭版顯著位置刊登題為“賣空中國(guó)”的報(bào)道稱，曾準(zhǔn)確預(yù)見安然公司垮臺(tái)的詹姆斯·查諾斯預(yù)言中國(guó)即將崩潰，認(rèn)為“中國(guó)的房地產(chǎn)泡沫比迪拜嚴(yán)重1000倍”。而為了抑制投機(jī)性購(gòu)房，中國(guó)政府日前也發(fā)布通知，明確二套房貸首付不能低于40%。

《紐約時(shí)報(bào)》報(bào)道稱，現(xiàn)在，查諾斯正致力破除一個(gè)最大的聯(lián)合大企業(yè)神話：中國(guó)公司。他警告說(shuō)，“中國(guó)過(guò)度刺激的經(jīng)濟(jì)正在走向垮臺(tái)，而不是像多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)言的那樣走向持續(xù)繁榮”。他認(rèn)為，在潮水般投機(jī)資金的支撐下，中國(guó)的房地產(chǎn)泡沫“看起來(lái)比迪拜的情況糟糕1000倍，甚至更糟”。他強(qiáng)調(diào)，中國(guó)最大的泡沫在于信貸過(guò)度，而不是資產(chǎn)價(jià)值的高估，“世界上還沒(méi)有一個(gè)國(guó)家比中國(guó)有著更嚴(yán)重的信貸過(guò)度問(wèn)題”。

投資大師羅杰斯就表示，一個(gè)十年前連“China”都拼不對(duì)的人現(xiàn)在居然對(duì)中國(guó)發(fā)出預(yù)測(cè)，這是極為可笑之事，他并不認(rèn)為中國(guó)存在泡沫。

查諾斯敢于口出狂言，必然是有備而來(lái)，他的資本要想做空中國(guó)，顯然是螳臂當(dāng)車，但他也許是作為國(guó)際游資財(cái)團(tuán)做空中國(guó)的先鋒，也未可知，他這次是佯攻，還是就瞞天過(guò)海，聲東擊西另有企圖，還是作為博弈的序曲，面臨“金融戰(zhàn)”的中國(guó)人民為保家衛(wèi)國(guó)實(shí)在應(yīng)該認(rèn)真對(duì)待，加以研究。

就好像，喬治.索羅斯1992年狙擊英鎊勁賺20億美元，1997年狙擊泰銖，掀起亞洲金融風(fēng)暴。以索羅斯單獨(dú)的實(shí)力，想要打敗經(jīng)濟(jì)實(shí)力強(qiáng)勁的英國(guó)，并掀起影響巨大的亞洲金融危機(jī)，是不可能的，所以索羅斯，只是作為國(guó)際游資大財(cái)團(tuán)的代言人，站在臺(tái)前，實(shí)際上以他的籌碼，賺幾十億美元，只是小頭寸，大部分的頭寸則由幕后的大財(cái)團(tuán)獲得，這些大財(cái)團(tuán)，隱于幕后，不為人知，才是真正可怕的角色。

詹姆斯.查諾斯現(xiàn)在也像當(dāng)年的索羅斯一樣作為國(guó)際游資大財(cái)團(tuán)的代言人，站在臺(tái)前，而縱橫捭闔。投資大師羅杰斯是索羅斯“量子基金”的主要的創(chuàng)始人，1980年退出“量子基金”是否是瞞天過(guò)海，掩人耳目之計(jì)，以配合國(guó)際游資財(cái)團(tuán)的行動(dòng)，值得思考，總之，索羅斯，羅杰斯，查諾斯等人的不義行為，值得所有國(guó)家的人民警惕。

中國(guó)的有識(shí)之士和相關(guān)部門，也要為國(guó)為民擔(dān)當(dāng)起時(shí)代所賦予的使命。