曾李青，騰訊公司五位創(chuàng)始人之一，本科畢業(yè)于西安電子科技大學(xué)，就讀通信專業(yè)。自1999年起受雇于騰訊集團，曾于1999年-2007年期間擔(dān)任騰訊公司首席運營官，全面負責(zé)騰訊集團業(yè)務(wù)范圍及產(chǎn)品種類，同時管理全國各市場推廣工作。

離開騰訊之后，轉(zhuǎn)做天使投資人。投資的企業(yè)包括北京太美、拉特蘭、淘米網(wǎng)、快播、呈天游、廣東卓越教育等。

在加入騰訊集團前，曾先生曾在深圳市數(shù)據(jù)通信局工作，熟悉中國互聯(lián)網(wǎng)及電信行業(yè)。曾先生于2007年6月起擔(dān)任騰訊公司終身榮譽顧問，從騰訊首席運營官的位置上離開后，創(chuàng)辦了德迅投資，開始走上了天使投資人的道路。曾李青投資的企業(yè)包括北京太美、拉特蘭、淘米網(wǎng)、快播、呈天游、廣東卓越教育等。2010年德訊資本投資重點轉(zhuǎn)向用戶年齡層次更高的網(wǎng)絡(luò)游戲領(lǐng)域，其中核心重點是淘樂網(wǎng)絡(luò)科技有限公司出品的回合制網(wǎng)絡(luò)游戲《桃花源記》，該游戲代表著傳統(tǒng)回合制游戲向著深度社區(qū)化以及微端無端化的方向發(fā)展。推出伊始便受到大量玩家追捧，其優(yōu)秀的品質(zhì)和豐富的游戲可玩性獲得了業(yè)界強烈關(guān)注，是2011年網(wǎng)絡(luò)游戲行業(yè)里程碑式的大作。

其所掌控的淘米網(wǎng)于2011年6月9日登陸紐交所，市值3.8億，曾李青擁有18.7%的股份。

這幾年，人們已經(jīng)熟悉了曾李青作為天使投資人出席各種場合，而漸漸淡去他的“騰訊科技控股公司聯(lián)合創(chuàng)始人”和“終身榮譽顧問”的身份。

1999年，馬化騰、張志東和曾李青三人創(chuàng)立騰訊；2004年 6月騰訊上市，三位創(chuàng)始人步入億萬富豪行列；三年后，曾李青辭去騰訊COO，成為“終身榮譽顧問”。之后他過了幾個月“清閑”生活，每天在家看電視、打游戲。

談及為何會成為天使投資人，他說的很簡單，“就是想給自己找一份輕松的工作�！�

早期的德訊投資可謂“敗也騰訊，成也騰訊”。曾李青開始很想避開與老東家相似的業(yè)務(wù)，于是投了5、6個服裝、旅游甚至房地產(chǎn)項目，結(jié)果鎩羽而歸�！巴读瞬畈欢嗳�四千萬，有的公司從投資到關(guān)門，連一片葉子都沒看到。”面對《環(huán)球企業(yè)家》記者，他回憶起起當(dāng)年的失敗，似乎在講述別人的故事，“無所謂，就當(dāng)交學(xué)費了�！�

之后，豁達的他也不再“避嫌”，回到了熟悉的行業(yè)—互聯(lián)網(wǎng)�！皼]有人比我們對這個行業(yè)（互聯(lián)網(wǎng)）更熟u200a悉�！�

2007年年底，曾李青投資了淘米網(wǎng)，這不是他投資的第一家互聯(lián)網(wǎng)公司，但是最成功的一家。淘米網(wǎng)創(chuàng)始人汪海兵，曾是曾李青的部下—騰訊“QQ寵物”項目總監(jiān)，他當(dāng)時想做中國最大的兒童社區(qū)，找到曾李青后二人一拍即合。

在外界看來，投資前騰訊員工創(chuàng)業(yè)的公司是曾李青的“獨家秘籍”。除了汪海兵，貝瓦網(wǎng)CEO楊威也是騰訊的員工。但他表示，并非一開始就有意為之，而是經(jīng)過一年多的投資后，通過統(tǒng)計，忽然發(fā)現(xiàn)所投的大部分創(chuàng)業(yè)者都是騰訊離職員工，后來就把這個定為德訊投資的規(guī)則。他笑言，“當(dāng)年這些人幫助老板創(chuàng)業(yè)，現(xiàn)在我也要幫助他們創(chuàng)業(yè)�！�

投資人和創(chuàng)業(yè)者，曾李青認為，兩者有一種很微妙的關(guān)系，需要互相信任和了解�！叭绻�一個投資人只聽一個陌生創(chuàng)業(yè)者講故事就去投，風(fēng)險太大。而對于前騰訊員工和我的熟人圈子，對他們的素質(zhì)和水平比較了解，這樣的風(fēng)險就大大降低了。”因此，曾李青投資基本奉行“一流團隊，二流項目”的標準。

只在我熟悉的、細分的行業(yè)做(比如網(wǎng)游)，沒有經(jīng)驗的就不投；

我的投資規(guī)模更大，一般從200萬～1000萬都有；

我們過半的項目都是聯(lián)合創(chuàng)始的，其中相當(dāng)多公司的第一大股東是我，有點像我?guī)е�他們�?chuàng)業(yè)；

我們一般只投最早的一輪，后面不會再跟投；

如果你拿了別人的錢就不要拿我的錢了。而且我們投的錢只夠你這個公司干一件事情，如果不成功就要關(guān)門，第一件事情成功了以后才有可能討論來干第二件事情；

不投單人，只投團隊組合：“產(chǎn)品+技術(shù)+市場”經(jīng)典三人組；

為創(chuàng)業(yè)者提供全方位服務(wù)：給錢+培訓(xùn)+生活幫助；

投資的項目從網(wǎng)絡(luò)游戲到在線視頻，從移動互聯(lián)網(wǎng)到虛擬社區(qū)。

通常是第一大股東，首次投資占股比例在25%～35%，不控股。

中歐國際工商學(xué)院深圳校友會理事;

中歐校友電子商務(wù)協(xié)會副會長;

騰訊科技(深圳)有限公司慈善基金會理事。

曾先生于1993年在西安電子科技大學(xué)獲得計算機通信學(xué)士學(xué)位，2005年獲得中歐國際工商學(xué)院高級工商管理碩士學(xué)位，并任中歐國際工商學(xué)院深圳校友會理事。

1.富人二次創(chuàng)業(yè)的;

2.大學(xué)生沒打過工就直接創(chuàng)業(yè)的;

3.夫妻公司;

4.單一股東太大的，創(chuàng)業(yè)團隊的能力有明顯缺陷;

5.創(chuàng)業(yè)者自負，認為自己比馬化騰還強。

曾李青，德訊投資創(chuàng)始人、騰訊聯(lián)合創(chuàng)始人曾李青在首屆中國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)家年會上，分享了5年投資實戰(zhàn)中的失敗經(jīng)驗，可以總結(jié)為“9種公司不能投”：

第一，不投跨行業(yè)創(chuàng)業(yè)。

第二，不投綜合素質(zhì)不高或者核心能力不強的公司。

第三，不投創(chuàng)始人不和睦、容易分裂的公司。

第四，大學(xué)生創(chuàng)業(yè)不靠譜。

第五，必須專注做好一件事。

第六，不投股份安排不合理的公司。

第七，創(chuàng)業(yè)者盲目樂觀或者很封閉，不太愿意和投資人交流的容易失敗。

第八，速度太慢導(dǎo)致失敗。

第九，學(xué)會隱藏自己。

對于我們這種天使投資或比天使投資更早的人來說，最重要是看人，看團隊的綜合素質(zhì)怎么樣，他有沒有做過類似(項目)的經(jīng)驗，其實最主要是看人，沒有其它的因素。

·雖然說我們是天使，但投的數(shù)額都挺大，從500到1000萬元都有，一般概念上的天使可能就投一兩百萬，我們希望我們是天使+第一輪，我們希望我們投的錢把整個商業(yè)模式都跑通。

·我們發(fā)現(xiàn)我們只能在熟人圈子里（找項目），這很重要，當(dāng)你把錢給別人時，如果你缺乏最基本的信任，擔(dān)心他們把錢卷走。

·幫助有遠大理想且有潛力的年輕人創(chuàng)業(yè)，請注意，是“優(yōu)秀而有潛力”，培養(yǎng)優(yōu)秀卓越的企業(yè)和企業(yè)家，所以我們沒太考慮投資回報率，也沒太考慮他是否能賺回錢。

·我們追求的不光是錢，也在于對社會的貢獻和行業(yè)地位上，不為利，就為名。我想，通過幫助別人也希望自己在這個產(chǎn)業(yè)鏈里能夠上升到一個更高的地位。

·本來創(chuàng)業(yè)就是挺高風(fēng)險的事業(yè)，我對所有的創(chuàng)業(yè)者都說，大家要抱著比較輕松的心態(tài)來創(chuàng)業(yè)，我們反對破釜沉舟式的創(chuàng)業(yè)，創(chuàng)業(yè)幾年，錢是天使投資人給的，搞個幾年，成功就很好，如果不成功就拍拍屁股重新去打工好了，要抱著比較輕松的心態(tài)來創(chuàng)業(yè)。

·我們和他們(創(chuàng)業(yè)者)溝通時更多講的是方法論，讓他們自己去做思考、去做分析、去做判斷。我們從來不越界，他們的生和死必須要由自己負責(zé)。

·你一定要明白你投的公司中肯定會有成功的，也肯定會有失敗的，成功了大家高興，失敗了也是因為沒有把握好機遇。我們一般不太愿意太強勢地干預(yù)一件事情。

· 如果和騰訊直面競爭，壓力確實很大�；ヂ�(lián)網(wǎng)市場和原來不一樣了，所以你需要從市場競爭的角度來考慮你的生存空間。

·(被問到如何和騰訊競爭？)第一，這世界上唯一不變的就是變化。第二，在非洲的草原上有獅子，也有羚羊，獅子肯定要比羚羊強，跑得慢的羚羊會被吃掉，但總是還能看到不少羚羊生存下來，我覺得這是一個很生動的比喻。

曾李青，在首屆中國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)家年會上，分享了5年投資實戰(zhàn)中的失敗經(jīng)驗，可以總結(jié)為“9種公司不能投”（“早期創(chuàng)業(yè)公司的九種死法”）：跨行創(chuàng)業(yè)、能力不強、創(chuàng)始人不睦、溝通困難、精力分散、股東結(jié)構(gòu)不合、盲目樂觀、速度太慢、過早曝光，并認為投資者與創(chuàng)業(yè)者的理想關(guān)系是在契約精神下的良師益友。

曾李青，我的定律V=K×N*N / R*R。V=K×N的平方(V表示網(wǎng)絡(luò)的總價值，K為價值系數(shù)，N為用戶數(shù)量)】非常好的驗證了一些我們過往在互聯(lián)網(wǎng)過去十幾年來看到的一些經(jīng)驗。

投資創(chuàng)業(yè)

第一，作為南方的企業(yè)家，我們要講“契約精神”。

第二，創(chuàng)業(yè)者要有激情的投入，也要有職業(yè)經(jīng)理人的敬畏。

第三，合資格的投資人都是創(chuàng)業(yè)者的良師益友，古語有云“滴水之恩當(dāng)涌泉相報”，何況我們還不知道你這個“泉”涌不涌，我們還都不知道呢。

給兄弟們的建議

就是天下武功唯快不破，以最快的速度靜悄悄地迅速占據(jù)市場。

就是建立一個巨頭不可能像我們這樣布局的戰(zhàn)略，要做小而強、小而巧的事。

就是做一些大公司不太關(guān)注的細分市場，自己就能夠很好地活著。

我們還有一個要求，叫“兩層創(chuàng)業(yè)股東”：即第一層是核心創(chuàng)始人，第二層是一些創(chuàng)始員工，他們雖然不是核心高管，但是最初創(chuàng)始員工也要是第二層的小股東，企業(yè)要想吸引并留住人才，就要有利益鎖定機制。

兄弟連

拉特蘭、快播、淘米網(wǎng)、呈天游、貝瓦、盛游網(wǎng)絡(luò)、云創(chuàng)新科技、廣東卓越教育等。

成績單

淘米網(wǎng)2007年投資，2011年上市；第七大道投了200萬，2011年賣給搜狐暢游獲得1個億。

天使看天使

天使投資具有很早期、高風(fēng)險、高回報的特點，必須具備對行業(yè)的深入了解和從業(yè)經(jīng)驗才能做好投資。

天使投資豐富了企業(yè)融資的方式，增加了年輕人實現(xiàn)創(chuàng)業(yè)夢想的機會，讓整個行業(yè)的發(fā)展更健康和活躍，對行業(yè)是一個有效激勵。

美國的天使投資覆蓋的范圍更廣泛，資本聚集和散去的速度更快，十幾年就出一批新公司。中國的天使投資大部分在TMT領(lǐng)域，行業(yè)競爭很激烈，巨頭進入的速度快，創(chuàng)新企業(yè)的產(chǎn)生速度慢。

天使投資成功與否的標準關(guān)鍵在于能否培養(yǎng)出優(yōu)秀的企業(yè)和企業(yè)家，其次是自己做得是否開心和快樂，最后是能否獲得社會對自己的尊重和認同。

剛開始做天使投資的時候做好要交幾千萬元學(xué)費的準備，一旦做好了回報也可能非常高。

做天使投資有三分之一是在做慈善公益事業(yè)。

做天使投資，過程比結(jié)果更重要，無論在任何過程當(dāng)中，永遠保持內(nèi)心的平靜和快樂最重要。

這位前騰訊聯(lián)合創(chuàng)始人的投資原則是，雙方一定要互相認可，你不認可我，可以找別人去。

對于老部下和熟人的創(chuàng)業(yè)，曾李青從不吝嗇，他的投資額度均在500萬至700萬之間，這在天使投資圈已屬重量級。

淘米網(wǎng)當(dāng)時投資600萬元，瑞高更是投入了上千萬元。他把“大膽”歸因于三個方面：首先他對所投行業(yè)與團隊非常了解；第二，騰訊的離職創(chuàng)業(yè)者“看不上”小投資；而更重要的一點，他是很多所投公司的聯(lián)合創(chuàng)始人。

在曾李青所投公司中，幾乎50%采用Co-Funding（聯(lián)合創(chuàng)始）模式，利用自己從業(yè)多年的經(jīng)驗和資源，與創(chuàng)業(yè)者一塊兒從頭做起。

與汪海兵找上門來創(chuàng)立淘米網(wǎng)不同，曾李青投資王盛創(chuàng)立的瑞高是Co-Funding模式的升級版。兩人是西安電子科技大學(xué)的同學(xué)，2010年當(dāng)智能手機開始起步時，曾李青首先想到把游戲做到智能終端里�！爱�(dāng)時只是有一個模糊的方向，后來就找人研究�！彼�找了一圈，發(fā)現(xiàn)自己的熟人里只有王盛就職于華為北京研究所，懂硬件，所以主動找來后者創(chuàng)立了瑞高公司，經(jīng)過近一年的時間推出了摩奇掌機，準備與索尼的PSP一較高下。

進軍硬件領(lǐng)域是他往游戲下游延伸的又一顆棋子。因主導(dǎo)壯大了當(dāng)年騰訊的互動娛樂事業(yè)部，他對游戲行業(yè)了如指掌。在當(dāng)前所投的50多家公司中，近一半涉足游戲，呈天游、上海沙舟、創(chuàng)游、盛游、英思酷游等二十多家公司構(gòu)筑了德訊的游戲帝國。曾李青對此直言不諱，“一是我熟悉這個行業(yè)，二我看準游戲穩(wěn)賺不賠�！彼�說瑞高做的這款掌機與雷軍的小米手機有著異曲同工之處。

但在電商出現(xiàn)泡沫的近兩年，曾李青笑稱，“我也沒hold住�！敝�前他投資了廣州潤青等幾家電商公司，“投的時候想著怎么樣也會有2000萬的利潤，但到年底只有200萬。”曾李青一邊給記者談?wù)撝�自己的“敗績”，一邊哈哈大笑。王盛插進來說，“老板是個樂觀的人，從來不會因為投資虧錢煩惱�！�

不過，后來做電商的創(chuàng)業(yè)者找過他，都被拒絕了。曾李青認為，電商的后起之秀空間很小，如今是阿里巴巴、京東、當(dāng)當(dāng)、卓越和騰訊這些大型電商廝殺正酣的時候，等剩到一兩家，這個市場才會穩(wěn)定。

曾李青說自己的投資有時候“很隨意”，比如淘米上網(wǎng)和出讓第七大道（彈彈糖）股權(quán)大賺一筆后，“就u2018嘩嘩u2019的投了一大堆項目�！�

但他對已經(jīng)成為德訊系成員的公司卻毫不含糊。除大額財務(wù)支以外，其更是以投資+培訓(xùn)+福利的全方位服務(wù)方式“獨步”天使投資界。“你知道我去年在這方面花了多少錢嗎？”他自問自答道，“人力資源和培訓(xùn)300多萬，交通宿舍 100多萬�！�

2010年，曾李青發(fā)現(xiàn)隨著旗下公司規(guī)模越來越大，人員素質(zhì)出現(xiàn)參差不齊。他索性自己著手建立了一套從基層員工到高層的培訓(xùn)體系，定期對各子公司的員工進行培訓(xùn)。2011年，他又注意到一些剛剛走出校園的員工在深圳租房越來越困難，馬上又針對應(yīng)屆畢業(yè)生，提供了400多個床位的集體宿舍，并安排免費班車。

2012年，他又在嘗試新的玩法—孵化器。因為經(jīng)常坐高鐵途徑武漢轉(zhuǎn)乘，他便與華中科技大學(xué)合作，對一些本科生發(fā)起的項目進行“孵化”，“每個項目先投入3至4萬元，然后分段觀察每個項目的運作情況�！�

這是一個風(fēng)向標，向來以大手筆現(xiàn)身的曾李青開始“玩”小資本。他告訴《環(huán)球企業(yè)家》，“當(dāng)一些商業(yè)模式不清晰的時候，成本越低越好，需要長時間觀察�！�

其實，近一兩年，他以前的“激進”投資風(fēng)格已有所緩和，“現(xiàn)在我們實行分段投資。不會像以前一樣一下子投進去，最少分兩次，并且最短間隔半年時間�！彼�說，有時候在談一些項目時，他甚至要求創(chuàng)業(yè)團隊必須拿出一定比例的真金白銀。

這種轉(zhuǎn)變固然有市場環(huán)境的變化，但更主要的在于其“一流團隊、二流項目” 的投資原則遇到了挑戰(zhàn)。已經(jīng)離開騰訊5年的曾李青坦承，“現(xiàn)在騰訊離職創(chuàng)業(yè)的員工越來越少，況且認識的人寥寥無幾，因此投資前騰訊員工的模式已經(jīng)難以為繼�！倍鴮τ谀吧鷦�(chuàng)業(yè)者，顯然不敢貿(mào)然大筆投資。他還開玩笑說，“我準備對陌生的創(chuàng)業(yè)者進行性格測試，未來還可能測試他們的IQ和EQ�！�

2012年已過去一半，曾李青說德訊的投資額度尚不及2011年的十分之一。但他依然樂觀，“今年有5至6家公司有數(shù)千萬的利潤，其中有兩家公司準備上市，另外三、四家利潤也相當(dāng)可觀�！�