吳尚志接受頒獎(jiǎng)

中文姓名：吳尚志

英文姓名：Shangzhi Wu

性別：男   

所在公司：鼎暉投資

職務(wù)：董事長(zhǎng) 

吳尚志先生為鼎暉創(chuàng)業(yè)投資管理有限公司董事長(zhǎng)。1995年至2002年曾任中國(guó)國(guó)際金融有限公司直接投資部董事總經(jīng)理負(fù)責(zé)中金公司的直接投資業(yè)務(wù)，2000至2002年任管理委員會(huì)成員。1993年至1995年,任北京科比亞咨詢公司執(zhí)行董事。1991年至1993年吳先生任世界銀行的國(guó)際金融公司的高級(jí)投資官員，負(fù)責(zé)在中國(guó)的投資。1984年至1991年吳先生在世界銀行任投資官員和高級(jí)投資官員。獲得麻省理工學(xué)院碩士學(xué)位及工程博士學(xué)位。吳先生擔(dān)任中國(guó)通訊服務(wù)有限公司、泛華保險(xiǎn)、廣東海大、太陽(yáng)藥業(yè)、慈銘體檢等公司的董事。

  吳尚志

吳尚志1983年畢業(yè)于麻省工理學(xué)院斯隆管理學(xué)院，接著進(jìn)入華爾街。當(dāng)時(shí)美國(guó)新一波并購(gòu)浪潮正在興起，KKR、卡爾·伊坎和米爾肯等占據(jù)舞臺(tái)中央，在1980-1990年間，富有進(jìn)攻意識(shí)的投資銀行家、公司襲擊者和股東積極主義推動(dòng)的敵意接管和杠桿收購(gòu)成為主流，他有了對(duì)直接投資的初步認(rèn)識(shí)。1991-1993年，在世界銀行所屬IFC任高級(jí)投資官員，幫助印度人貸款發(fā)展工業(yè)等，就對(duì)PE“非常非常有興趣”。1993年，老吳試探籌資建立了一個(gè)基金——“想法比較天真”，投資了一些項(xiàng)目但好像都賠了。

1993年，已在世界銀行工作8年的吳尚志，放棄了已有的工作，與同在美國(guó)生活的妻子決定：回國(guó)創(chuàng)業(yè)。當(dāng)年夏天，吳尚志和同學(xué)一起回國(guó)開(kāi)始PE基金募集計(jì)劃。但一無(wú)團(tuán)隊(duì)二無(wú)業(yè)績(jī)的現(xiàn)實(shí)，使得沒(méi)有重要的投資人愿意把資金交給他。

1995年初，仍無(wú)起色，他決定到大公司工作。其時(shí)，身為世界銀行駐華辦事處前首席代表的林重庚，向時(shí)任副總理的朱镕基提交了一份關(guān)于申請(qǐng)?jiān)谥袊?guó)成立中外合資投資機(jī)構(gòu)的報(bào)告，希望幫助中國(guó)電信、中國(guó)石油這樣的壟斷資源企業(yè)海外上市。中金公司于是獲準(zhǔn)成立，林重庚為第一任總裁。

林重庚來(lái)找吳尚志，希望他去中金公司工作，但吳尚志選擇了籌備中的直接投資部。在吳尚志、洪榮興、焦震等人率領(lǐng)下，中金公司直接投資部很快投資了中國(guó)移動(dòng)、新浪網(wǎng)、鷹派陶瓷、南孚電池等項(xiàng)目，主導(dǎo)投資總額達(dá)1.2億美元，年均收益率超過(guò)30％。

2001年4月，證監(jiān)會(huì)發(fā)布了券商直接投資的禁令。當(dāng)時(shí)創(chuàng)業(yè)板出臺(tái)的呼聲甚高，包括南方證券在內(nèi)的很多券商都做直接投資，投資中小企業(yè)，甚至海南房地產(chǎn)，造成了券商大量的爛賬，影響整個(gè)行業(yè)的生存，因此證監(jiān)會(huì)要求限期整改。沒(méi)想到，這倒成了中國(guó)第一本土PE品牌的起點(diǎn)。2001年7月中金董事會(huì)決定分拆直投部，吳尚志團(tuán)隊(duì)決定自立門戶，成立了鼎暉投資。由于無(wú)法達(dá)成共識(shí)，股東們關(guān)于直投部權(quán)益的轉(zhuǎn)讓發(fā)生了分歧，管理層團(tuán)隊(duì)決定自行掏腰包拿上100萬(wàn)美元補(bǔ)齊雙方股東的差價(jià)，鼎暉也得以順利分拆，未留產(chǎn)權(quán)不清之憾。

吳尚志在早期曾接觸過(guò)搜狐，當(dāng)時(shí)搜狐愿出讓10％的股份給鼎暉，但吳尚志認(rèn)為搜狐模式太過(guò)簡(jiǎn)單，不太看好搜狐的未來(lái)前景。同樣的，后來(lái)吳尚志接觸過(guò)如家，當(dāng)時(shí)如家要價(jià)15倍的PE，吳尚志也認(rèn)為，在這樣的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，15倍PE值過(guò)高。但后來(lái)，搜狐和如家都在海外上市，讓投資它們的PE機(jī)構(gòu)獲得了豐厚的回報(bào)，而鼎暉卻錯(cuò)失了機(jī)會(huì)。

  吳尚志

早期鼎暉基金關(guān)注大眾消費(fèi)領(lǐng)域的公司較多，典型案例如蒙牛乳業(yè)，以及南孚電池、李寧體育（02331.HK）、雨潤(rùn)食品、永樂(lè)家電等，隨著募集資金規(guī)模加倍擴(kuò)張，鼎暉關(guān)注行業(yè)的胃口相應(yīng)變大，在房地產(chǎn)、新能源、醫(yī)藥、媒體、金融業(yè)均有所投資。

雖然在吳尚志和焦震等鼎暉人的操盤(pán)下，其投資眼光精準(zhǔn)，勤奮不懈追尋打動(dòng)投資人，但是其收益與國(guó)外投行相比較，還是有一定差距。自獨(dú)立于中金之后，鼎暉募集了1億美元的海外基金和1.35億元的人民幣基金。海外基金所投資的9個(gè)項(xiàng)目平均每個(gè)項(xiàng)目的投資額度最多只有1.4億元。而摩根士丹利、高盛等投資額度要高于鼎暉，其所獲收益比例較高。

不過(guò)，在投資案例逐漸聞名于業(yè)內(nèi)之后，鼎暉提升了募集資金的規(guī)模和速度以進(jìn)行擴(kuò)張。2005年3億美元的鼎暉中國(guó)成長(zhǎng)基金二期募集成立。2007年16億美元的鼎暉中國(guó)成長(zhǎng)基金三期募集成立。2008年鼎暉中國(guó)正在募集50億元的人民幣基金，并有望吸引中國(guó)最具專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者水平的全國(guó)社會(huì)保障基金理事會(huì)參加募集。

鼎暉基金擴(kuò)大投資之后，最頭疼的問(wèn)題就是退出的障礙，尤其是客戶、市場(chǎng)兩頭在內(nèi)的公司如何在國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)上退出。2005年4月29日證監(jiān)會(huì)啟動(dòng)的股權(quán)分置改革很好地解決了這個(gè)障礙，吳尚志感嘆說(shuō)這非常好，有助于PE所投資企業(yè)在資本市場(chǎng)上的退出。

鼎暉參與國(guó)企改革的標(biāo)志性戰(zhàn)役在于雙匯和華源集團(tuán)。2006年鼎暉聯(lián)手高盛收購(gòu)雙匯集團(tuán)100％的國(guó)有法人股、雙匯發(fā)展第二大股東海宇投資持有的25％雙匯發(fā)展股份，并與華潤(rùn)集團(tuán)聯(lián)合重組華源集團(tuán)。

最新的案例亦是賬面收益豐厚，鼎暉投資山東一家小家電生產(chǎn)商九陽(yáng)股份，發(fā)行價(jià)22.54元，5月28日上市首日漲幅100％，6月12日收盤(pán)39.36元，迄今漲幅85.45％，鼎暉旗下太陽(yáng)能香港公司和上海鼎亦投資有限公司共計(jì)持有其股份為2168萬(wàn)股，持股比例為8.13％。

清科-“2004 中國(guó)十大活躍創(chuàng)業(yè)投資人”；

清科-“2005中國(guó)十大活躍創(chuàng)業(yè)投資人”；

清科-“2007年中國(guó)最佳私募股權(quán)投資家”；

清科-“2007年中國(guó)私募股權(quán)投資家10強(qiáng)”；

清科-“2008年中國(guó)十大私募股權(quán)投資家”。

  吳尚志發(fā)表演說(shuō)

吳尚志，業(yè)界尊稱“老吳”，生在紅旗下，“老三屆”畢業(yè)生，又是文革后最早一批出國(guó)喝“洋墨水”的。他中等個(gè)頭，慈眉善目，衣著隨意，身形略微有些發(fā)福，看上去根本不像是在華爾街闖蕩多年的投行精英，倒像是一位“下�！辈痪玫闹心曛�識(shí)分子。

吳尚志為人低調(diào)，幾乎從不接受媒體采訪，但也有人說(shuō)他“其實(shí)很精明，是悶聲發(fā)大財(cái)?shù)牡湫汀�。不管怎樣，業(yè)界公認(rèn)，中國(guó)第一PE非吳尚志及其六人團(tuán)隊(duì)草創(chuàng)的鼎輝投資莫屬。同行對(duì)其頗多佩服。李山——朱镕基的得意門生，約翰·桑頓在中國(guó)的合伙人，說(shuō)才是國(guó)內(nèi)PE投資的先驅(qū)。弘毅投資的趙令歡認(rèn)為鼎暉的運(yùn)作、關(guān)系、團(tuán)隊(duì)、判斷都很強(qiáng)，是他尊重甚至有點(diǎn)偶像崇拜的公司。1994年，王在高盛亞洲時(shí)，曾經(jīng)花了大半年考察佛山陶瓷業(yè)，卻無(wú)功而返，他談判的那家企業(yè)一直還沒(méi)上市，“可是吳尚志做鷹牌就很成功。”

2017年5月，新財(cái)富雜志發(fā)布《2017新財(cái)富500富人榜》，吳尚志以75億元的財(cái)富位列第427。

2018年5月，2018新財(cái)富500富人榜發(fā)布，吳尚志以75億元排名第423。