安德魯·施萊弗 - 人物簡(jiǎn)介
安德魯·施萊弗(Andrei Shleifer)。是哈佛大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)教授，現(xiàn)任美國(guó)藝術(shù)與科學(xué)學(xué)院院士、計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)會(huì)會(huì)員。施萊弗在1961年2月20日出生于俄羅斯，后在十幾歲的時(shí)候移民到美國(guó)。1982年獲哈佛大學(xué)學(xué)士學(xué)位，他在大學(xué)時(shí)攻讀經(jīng)濟(jì)，并在1986年獲得麻省大學(xué)的博士學(xué)位。從1991年起，他就在哈佛大學(xué)的經(jīng)濟(jì)學(xué)院工作。
施萊弗關(guān)注俄羅斯的經(jīng)濟(jì)改革問(wèn)題。1991-1997年，施萊弗任俄羅斯政府顧問(wèn)，幫助俄羅斯發(fā)展金融市場(chǎng)。1992-1994年維什尼任俄羅斯私有化委員會(huì)顧問(wèn)。1998年，他們出版的《掠奪之手》，成為研究尋租、腐敗和政府治理研究領(lǐng)域的經(jīng)典之作。兩人還是行為金融學(xué)的杰出代表。1994年，利用金融研究中發(fā)現(xiàn)的一些新的投資者行為規(guī)律或資產(chǎn)定價(jià)規(guī)律，共同創(chuàng)立了LSV資產(chǎn)管理公司。2006年初，LSV管理的資產(chǎn)規(guī)模已達(dá)500億美元。
1994年，施萊弗獲金融定量研究學(xué)會(huì)授予的瑪瑞獎(jiǎng)（RogerMurrayPrize），1995年獲史密斯?伯林頓杰出論文獎(jiǎng)（SmithBreedenAward），這是金融領(lǐng)域最負(fù)盛名的獎(jiǎng)項(xiàng)之一，1999年獲美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)會(huì)約翰?貝茨?克拉克獎(jiǎng)?wù)拢↗ohnBatesClarkMedal），2000年獲《金融雜志》（JournalofFinance）授予的關(guān)于公司金融和組織的詹森獎(jiǎng)（JensenPrize）。
施萊弗的研究方向是公司財(cái)務(wù)、資本市場(chǎng)、宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)、轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)學(xué)和俄羅斯經(jīng)濟(jì)。作為一個(gè)俄裔經(jīng)濟(jì)學(xué)家，施萊弗更關(guān)注俄羅斯的經(jīng)濟(jì)改革問(wèn)題。施萊弗認(rèn)為，私有化之后的俄羅斯之所以落到權(quán)貴資本主義控制國(guó)家的地步，根本原因是法治的缺失，因此施萊弗認(rèn)為，法治是解決俄羅斯經(jīng)濟(jì)問(wèn)題的關(guān)鍵。
安德魯·施萊弗 - 人物評(píng)論
施萊弗是在商業(yè)和經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域里被引用最多的學(xué)者之一，在1993年至2003年，他就被引用了超過(guò)1000次。而被引用的次數(shù)是衡量一個(gè)學(xué)者對(duì)其所屬領(lǐng)域的思想和實(shí)踐有多大影響力的一個(gè)重要指標(biāo)�？梢�(jiàn)，施萊弗在商業(yè)和經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域里，是一名卓越的學(xué)者。
施萊弗和他的同事們?cè)谶^(guò)去十年里開(kāi)辟了一種全新的政治經(jīng)濟(jì)學(xué)，使停頓多年的政治經(jīng)濟(jì)學(xué)變得耳目一新。
安德魯·施萊弗 - 人物丑聞
設(shè)計(jì)俄私有化，為自己撈錢(qián)上世紀(jì)90年代初蘇聯(lián)解體后，施萊弗和一位哈佛出身的律師喬納森·海受命設(shè)計(jì)俄羅斯的私有化計(jì)劃，并充任當(dāng)時(shí)的俄羅斯副總理阿納托利·丘拜斯的顧問(wèn)。這一俄羅斯計(jì)劃，直接受到美國(guó)國(guó)際發(fā)展局支持，因而得以用聯(lián)邦政府的資金幫助俄羅斯發(fā)展金融市場(chǎng)。施萊弗主持這個(gè)計(jì)劃，實(shí)際上就是美國(guó)政府的代理。
然而，這兩位設(shè)計(jì)改革的人，卻想著從改革中撈一把。他們違反了避免利益沖突的原則，竟在俄羅斯投資起來(lái)。這就好像美國(guó)政府把納稅人的錢(qián)交給這位大學(xué)教授，讓他在俄羅斯設(shè)計(jì)一個(gè)制度，為自己“改善投資環(huán)境”。
2004年6月，聯(lián)邦法官裁定哈佛大學(xué)、施萊弗和喬納森都違反了《反欺詐動(dòng)案》。但事件并沒(méi)有影響施萊弗的地位，哈佛也并沒(méi)有因此而解雇他，因?yàn)樗枪鸾?jīng)濟(jì)學(xué)院的星級(jí)名牌，同時(shí)也是哈佛校長(zhǎng)薩默斯的親密友人。2005年6月，施萊弗和喬納森發(fā)表聲明說(shuō)，他們已經(jīng)和美國(guó)政府達(dá)成和解協(xié)議。同年8月3日，哈佛支付2650萬(wàn)美元以結(jié)束持續(xù)了5年的官司。雖然施萊弗也支付了200萬(wàn)美元罰款，但他不承認(rèn)有任何錯(cuò)誤。
安德魯·施萊弗 - 經(jīng)典名作
安德烈?施萊弗（AndreiShleifer）和羅伯特?維什尼（RobertW.Vishny）合著的《掠奪之手：政府病及其治療》。《掠奪之手》一書(shū)取材范圍非常廣泛，包括工業(yè)化革命之前歐洲城市的發(fā)展、蘇聯(lián)解體后俄羅斯的腐敗現(xiàn)象、東歐的私有化、美國(guó)地方政府的公共服務(wù)外包，等等。它在許多國(guó)家，公共部門(mén)給經(jīng)濟(jì)生活帶來(lái)了沉重的負(fù)擔(dān)：苛捐雜稅阻礙了投資，各種管制措施使官僚機(jī)構(gòu)腐敗叢生，國(guó)有企業(yè)肆無(wú)忌憚地?fù)]霍國(guó)民財(cái)富，最有才能的人不是致力于生產(chǎn)性活動(dòng)而是削尖腦袋擠入尋租部門(mén)，企業(yè)家精神得不到彰顯，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)停滯不前。本書(shū)以簡(jiǎn)單的經(jīng)濟(jì)學(xué)理論模型為分析工具，運(yùn)用豐富的歷史案例和現(xiàn)實(shí)案例，深入考察了公共部門(mén)的運(yùn)行機(jī)理及其對(duì)經(jīng)濟(jì)生活帶來(lái)的沉重負(fù)擔(dān)。對(duì)研究尋租、腐敗和政府治理的來(lái)說(shuō)，這是一本難得的好書(shū)。
《掠奪之手》主張應(yīng)該公正地看待政治，把政治過(guò)程看成是政府行為的決定因素，從而試圖打開(kāi)政府決策的這個(gè)黑箱子。與“看不見(jiàn)的手”一樣，“掠奪之手”這一理念包含著對(duì)政府的懷疑態(tài)度，但后者卻更加準(zhǔn)確地描述了政府在實(shí)際上的所作所為。在這個(gè)視角下，政治家走下了神壇，回歸了人類(lèi)的本性。他們的目標(biāo)不再是想當(dāng)然地社會(huì)福利最大化，而是追求自己的私利。他們的行動(dòng)目標(biāo)在于維護(hù)自己的權(quán)力地位或者在選舉中獲勝，并將資源分配給自己的政治支持者。
安德魯·施萊弗 - 認(rèn)知?jiǎng)裾f(shuō)
零和游戲的勸說(shuō)
安德烈·施萊弗在行為主義金融，政治經(jīng)濟(jì)學(xué)，法律和經(jīng)濟(jì)學(xué)等領(lǐng)域做出開(kāi)創(chuàng)性的巨大貢獻(xiàn)。他認(rèn)為勸說(shuō)“人們是如何接受信息和被人操縱的”。 2008年1月份在美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)會(huì)會(huì)議上，施萊弗描述了“認(rèn)知?jiǎng)裾f(shuō)“探索廣告商，政客等如何在他們的信息上附加到事先存在的聯(lián)系地圖上，為了引導(dǎo)公眾朝向希望的方向。
比如萬(wàn)寶路香煙（The Marlboro Man）銷(xiāo)售過(guò)濾嘴香煙就是通過(guò)鼓動(dòng)人們和牛仔，西部，男子氣概，獨(dú)立性，戶(hù)外活動(dòng)等聯(lián)系起來(lái)。施萊弗說(shuō)偏見(jiàn)確認(rèn)有利于勸說(shuō)性的信息，證實(shí)人們心中存在的信念和聯(lián)系。 施萊弗和穆萊納桑對(duì)新聞媒體作的類(lèi)似的分析。比如，喬治·布什戴3000美元的牛仔帽不是問(wèn)題，因?yàn)檫@和他非常般配，但是約翰克里騎6000美元的自行車(chē)就是問(wèn)題了，因?yàn)閷?duì)于一個(gè)自稱(chēng)站在弱勢(shì)群體一邊的政治家的鋪張就顯得太虛偽了。
引用共和黨民意調(diào)查和交流顧問(wèn)弗蘭克·倫茲（Frank Luntz）的話(huà)，施萊弗注意到財(cái)產(chǎn)稅被重新命名為“死亡稅”（雖然死亡并不繳稅）為的就是兜售他們的取消/廢止。重新添加的標(biāo)簽把稅收和“死亡”這個(gè)讓人討厭的詞聯(lián)系起來(lái)。宣傳冊(cè)子上的問(wèn)題是“你怎么樣讓人們負(fù)擔(dān)更重，在這個(gè)生活艱難的時(shí)刻？”施萊弗說(shuō)“消息而不是真正的內(nèi)容改變了競(jìng)爭(zhēng)的結(jié)果，他注意到對(duì)恐怖主義的恐懼是個(gè)更加巨大的問(wèn)題在可能不是目標(biāo)的州比如懷俄明州，猶他州，內(nèi)華達(dá)州，紐約州和新澤西州。
因?yàn)槌晒Φ膭裾f(shuō)性信息與流行的世界觀一致，施萊弗分析的一個(gè)必然結(jié)果就是勸說(shuō)肯定不是教育，因?yàn)榻逃婕疤砑有碌闹R(shí)，并改變從前的觀念。施萊弗說(shuō)“不要對(duì)人們說(shuō)你真笨，正確的思考是這樣的�！痹诖筮x辯論中，選民往往不理睬或者忘記與自己信念不符的觀點(diǎn)。他接著說(shuō)“教育信息注定是要失敗的，因?yàn)樗鼈儾荒墚a(chǎn)生共鳴”。在經(jīng)濟(jì)和政治市場(chǎng)上，沒(méi)有朝向中間路線(xiàn)，分歧偏離而不是融合成為潮流。因此，成功的勸說(shuō)者會(huì)發(fā)現(xiàn)一個(gè)合適的議題，然后就竭力迎合它。
安德魯·施萊弗 - LLSV組合
| 拉波塔 |
| 羅伯特·維什尼 |
|
|
LLSV致力于應(yīng)用金融經(jīng)濟(jì)學(xué)和計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)方法分析和探究法律和金融的關(guān)系、法律和法律制度對(duì)國(guó)家金融體系的形成、金融體系配置資源的效率、公司金融、金融發(fā)展以及經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響。他們這種耳目一新的研究范式，被學(xué)界稱(chēng)之為法與金融學(xué)。
法律制度決定各國(guó)金融發(fā)展水平
在解釋金融發(fā)展的國(guó)別差異時(shí)，LLSV重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)法律制度的作用。其一，在法律體制強(qiáng)調(diào)私人產(chǎn)權(quán)、支持私人契約安排并保護(hù)投資商合法權(quán)利的國(guó)家，儲(chǔ)蓄者更愿意資助企業(yè)，金融市場(chǎng)活躍。其二，在過(guò)去幾百年中形成的、并通過(guò)征服、殖民和模仿在國(guó)際上傳播的各種歐洲法律傳統(tǒng)，有助于說(shuō)明當(dāng)今各國(guó)在保護(hù)投資商、契約環(huán)境和金融發(fā)展方面存在的差異。
金融改革應(yīng)注重投資者保護(hù)
LLSV的研究集中于在國(guó)家層面上保護(hù)投資者的措施。他們的邏輯思路可以概括為：投資者保護(hù)程度源于不同的法源或法系，投資者保護(hù)程度直接影響到一個(gè)國(guó)家金融體系的模式選擇，融資模式和所有權(quán)結(jié)構(gòu)又決定公司治理的水平,公司治理水平影響公司價(jià)值,影響公司績(jī)效和經(jīng)濟(jì)發(fā)展。
在2000年發(fā)表的《投資者保護(hù)與公司治理》一文中，LLSV指出，相對(duì)于傳統(tǒng)的區(qū)分銀行主導(dǎo)型和市場(chǎng)主導(dǎo)型的金融體系，法律方法是理解公司治理和其改革的更有效的方式。契約的履行是需要成本的，當(dāng)這種成本大到一定程度后，用法律制度對(duì)投資者的保護(hù)代替契約履行，并以此控制管理者，或許是公司治理中更有效的手段。以投資者保護(hù)作為起點(diǎn)來(lái)描述各國(guó)公司治理的不同，將是比一些傳統(tǒng)分類(lèi)更為有效的方式。
2002年，LLSV在《投資者保護(hù)和公司價(jià)值》一文中，利用世界上最富有的27個(gè)國(guó)家數(shù)千家公司的數(shù)據(jù)，構(gòu)造模型進(jìn)行檢驗(yàn)，用托賓Q測(cè)定公司的價(jià)值，用國(guó)家的法律起源及其特定的法規(guī)指數(shù)測(cè)定投資者保護(hù)的程度，研究了投資者保護(hù)和控股股東的所有權(quán)對(duì)公司價(jià)值的影響。
安德魯·施萊弗 - 學(xué)者語(yǔ)錄
施萊弗認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)股市泡沫意味著“許多有創(chuàng)造力的企業(yè)家進(jìn)入了這個(gè)行業(yè)，這個(gè)行業(yè)的創(chuàng)新性活動(dòng)會(huì)產(chǎn)生巨大外部收益，從這個(gè)角度來(lái)說(shuō)它是有效的。”在金融市場(chǎng)上傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)學(xué)通常的觀點(diǎn)是這種非理性的行為是不真實(shí)的，因?yàn)榧词勾嬖谟薮赖�，不講理性的人，在市場(chǎng)上他們遇到的也是聰明的，理性的人，套利者會(huì)讓價(jià)格趨于合理的水平。施萊弗解釋說(shuō)“如果人們對(duì)通用汽車(chē)公司過(guò)分悲觀，在市場(chǎng)上大量拋售該公司的股票，這些聰明的人就會(huì)以很低的價(jià)格吃進(jìn)，對(duì)該公司的股票價(jià)格不會(huì)造成多大的影響。”
1990年施萊弗和薩莫斯合寫(xiě)的文章《雜訊交易者金融手段》（TheNoiseTraderApproachtoFinance）通過(guò)指出某些風(fēng)險(xiǎn)有關(guān)的因素限制了套利來(lái)反駁這個(gè)“有效市場(chǎng)”模式。比如在那個(gè)時(shí)候，荷蘭皇家的股票在阿姆斯特丹的銷(xiāo)售價(jià)格和倫敦的殼牌股票不同（RoyalDutch/Shell）雖然它們是同一家公司的股票。封閉的共同基金，交易的固定數(shù)量的股票和他們的債券價(jià)格也不一樣�！爱�(dāng)同樣的東西在不同的市場(chǎng)上按不同的價(jià)格銷(xiāo)售，套利和理性的力量必然的受到限制�！笔┤R弗說(shuō)“非理性的力量甚至在長(zhǎng)久的基礎(chǔ)上可能對(duì)價(jià)格產(chǎn)生很大的影響。這是理論上對(duì)核心的傳統(tǒng)前提的抨擊�！�
政府績(jī)效的跨國(guó)差異又來(lái)自何處呢？一是，改革開(kāi)始之初的初始條件——改革早晚、時(shí)間長(zhǎng)短等——至關(guān)重要；事實(shí)上，波蘭早在20世紀(jì)80年代就開(kāi)始著手進(jìn)行經(jīng)濟(jì)改革了，而俄羅斯則要晚的多；二是，一國(guó)的法制歷史和傳統(tǒng)影響著一國(guó)在未來(lái)的選擇。三是，一國(guó)政府是否采取恰當(dāng)?shù)恼渭?lì)。安德魯·施萊弗運(yùn)用波蘭和俄羅斯轉(zhuǎn)軌進(jìn)程中的差異以及相關(guān)的數(shù)字來(lái)檢驗(yàn)了這一理論。在恰當(dāng)?shù)恼渭?lì)下，初始條件的差異常�？梢钥朔�，吉爾吉斯坦就是這樣一個(gè)活生生的例證。安德魯·施萊弗坦言：“俄羅斯增長(zhǎng)滯后的原因就是它政府的滯后，但是，時(shí)間現(xiàn)在已掌握在俄羅斯一邊，這主要是因?yàn)樗F(xiàn)在已是一個(gè)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家，它擁有一個(gè)強(qiáng)烈的不斷增長(zhǎng)的私人部門(mén)”。
