計越，紅杉投資中國基金董事，還曾是希捷科技中國區(qū)的首批職員，擔任過多個不同的管理職位，為希捷科技在中國業(yè)務的開展做出了貢獻。1995年畢業(yè)于南京航空航天大學工程學專業(yè)，獲理學學士學位。1999年在中歐國際商務學院取得MBA學位。

        姓 名：計越 　　

        性 別：男 　　

        所在機構(gòu)：紅杉資本中國基金 　　

        擔任職務：董事

        曾經(jīng)參與對捷頂微電子、青牛軟件、5173點com、3GPP以及車盟網(wǎng)的投資 　　參與了對中芯國際、展訊通信、智芯科技以及天融信的投資。 　　曾經(jīng)參與對3721點com的投資

        計越

        首先第一個，在互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟移動增值占最大的一個收入來源。隨著3G的到來，無線上網(wǎng)的速度越來越快�；ヂ�(lián)網(wǎng)跟無線產(chǎn)生融合，會產(chǎn)生一些新的應用領域。用戶隨著收入的增加和全國很多網(wǎng)吧的出現(xiàn)，PC和手機慢慢會有一個所謂的融合。 　　

        在路上用戶用手機可以上網(wǎng)。但是在家里或者在網(wǎng)吧可能會用PC上網(wǎng)。所以從這個角度看會產(chǎn)生一些新的應用領域。那么盡管我們覺得隨著運營商對于整個產(chǎn)業(yè)鏈的控制會越來越強。像空中網(wǎng)、TOM等等由于移動運營商的擠壓收入已經(jīng)是大幅下降，但是在這個過程中，一定會有兩條路�！』ヂ�(lián)網(wǎng)公司　一方面是傳統(tǒng)的SP，另外一方面是互聯(lián)網(wǎng)公司。通過這兩方面的結(jié)合之后，提供服務的這些運營商對電信運營商的依賴會相對減小。比如說我不需要完全通過短信群發(fā)等等，而是通過互聯(lián)網(wǎng)跟我們的用戶保持一個關系，為我的用戶創(chuàng)造一個渠道，所以無線使互聯(lián)網(wǎng)更好。

        第二方面還是網(wǎng)絡游戲，因為我并不認為網(wǎng)絡游戲已經(jīng)到了諸侯爭霸的格局。我覺得很多的新興公司有很大的發(fā)展，我們看3年以前基本上中國的游戲都是從韓國拿幾個過來，由盛大等等進行運營。但是去年開始發(fā)生了變化，韓國游戲普遍地不那么受大家的歡迎了。很多的運營商從海外和韓國拿來了游戲，發(fā)現(xiàn)這個游戲不怎么受歡迎。反而出現(xiàn)了很多中國游戲開發(fā)公司，中國游戲開發(fā)公司開發(fā)設立游戲，在國內(nèi)運營取得了很好的效果。像《武林外傳》等等的游戲都取得了很好的效果，用戶的認知度非常高。所以我們覺得在今后的幾年，越來越趨向于中國自己開發(fā)和運營，會在游戲的產(chǎn)業(yè)鏈占一個很重要的地位。

        另外我覺得互聯(lián)網(wǎng)廣告，隨著跟傳統(tǒng)媒體的遷移，同時由于互聯(lián)網(wǎng)內(nèi)四大門戶的收入下降，從過去的60%多到現(xiàn)在的40%，我認為今后幾年還會下降。整個的產(chǎn)業(yè)鏈給很多的社區(qū)和中小門戶帶來了機會，廣告這方面無論從從事廣告的公司，還是能夠帶來廣告價值的內(nèi)容公司，都會產(chǎn)生一些投資的機會。

        下面說一下B2B電子商務，在美國這個領域沒有風險投資公司會感興趣，但是在中國這個領域我覺得都是比較好的投資的領域。我們看到很多的垂直性的網(wǎng)站，或者是行業(yè)的網(wǎng)站，其實活得很滋潤。他可能在過去的發(fā)展中，沒有拿到任何的風險投資，他就靠自我活得非常好。我們之前跟百度的一些人員進行交流，發(fā)現(xiàn)他們有很大的困惑，發(fā)現(xiàn)中國的搜索引擎有一點落伍的趨勢，大家剛開始通過搜索引擎搜索，但是發(fā)現(xiàn)行業(yè)用戶從搜索找到了阿里巴巴，或者說我在這個行業(yè)模式上找到了針對性的，跟潛在的客戶群談生意。反過來搜索引擎并沒有掙很多的錢，而錢都落到了下面的行業(yè)網(wǎng)站去了。

        還有個人在網(wǎng)上的消費和網(wǎng)上的購物，經(jīng)過幾年我們認為會有一些公司會冒出來，因為我想不僅僅是我們過去看到的，像完全仿制亞馬遜這樣的模式網(wǎng)上賣書。我覺得今后在中國會出現(xiàn)垂直性，用戶在網(wǎng)上下定單可能比較容易，在這個過程中可能并不是完全的網(wǎng)上訂單，而只是一 個產(chǎn)品的展示。用戶看到了這樣的東西，他會通過呼叫中心打電話進來，然后訂單，然后通過上門收費的方式。我覺得這個更確切地符合中國的國情，然后變成了網(wǎng)上購物。比如說網(wǎng)上賣鮮花、襯衫等等，可能早期的人群要么從淘寶開了一些網(wǎng)店，覺得收入不錯，然后有興趣變成獨立的公司來做�，F(xiàn)在我們看到一些傳統(tǒng)的消費零售產(chǎn)業(yè)，原來零售靠店經(jīng)營，現(xiàn)在完全有能力變成一個職業(yè)的模式，來在中國做他們的業(yè)務。

        下面幾點都是針對用戶個人的一些新的需求。我覺得過去是個人娛樂是最主要的應用，今后的幾年內(nèi)，個人娛樂這個領域里面還有很多新興的公司起來，這個是互聯(lián)網(wǎng)能夠最直接、便利給用戶帶來價值的一部分。那么在線交流，我定義為一個相對廣義的在線交流，而不是婚介等等的方式。網(wǎng)絡來講，其實網(wǎng)絡較大的特征就是能夠提供一個很好地平臺，給用戶之間進行分享。另外就是網(wǎng)絡社區(qū)，社區(qū)我覺得在今后的很多方案中，無論哪個公司都會走這條路，就是通過社區(qū)才能跟用戶更好地交流，只有通過社區(qū)我們才可以提供個性化的服務。所以我們在社區(qū)里面也提供iUserTracker這個軟件，所以在這個領域里面會有新興的公司產(chǎn)生，會具有投資價值。 　　

        還有一個新的內(nèi)容，在美國有一個youtube，在這個領域用戶自己產(chǎn)生內(nèi)容和在網(wǎng)上分享內(nèi)容，不管從視頻，還是閱讀。大家看到小說閱讀成為了網(wǎng)民的基本需求，而且女性的閱讀的比例更加高。那么作為一個公司如何把握這個機會，在這個過程中占有一席之地，我覺得最后作為一個風險投資公司，我們會看一些潛在的投資機會。

        最后一個是網(wǎng)絡金融，去年開始整個證券市場的發(fā)展，越來越多的人把個人的積蓄做了一個投資理財?shù)那�道，我覺得在這個過程中，互聯(lián)網(wǎng)是一個很好地平臺，可以給大家提供服務。在這里面不僅僅是局限于金融街或者是和訊這樣的公司存在，有一些新興的服務類的公司產(chǎn)生，給我們帶來一些投資的機會。 　　

        我們過去投資的互聯(lián)網(wǎng)公司有在社區(qū)類的，還有寬頻的，還有下載的和社交的對外公司。在今后我們紅杉在中國的互聯(lián)網(wǎng)之旅，我們還會遵循兩個原則，在每個領域產(chǎn)生收入，還有在每個領域產(chǎn)生對用戶比較大的吸引力。在坐的各位屬于這兩個領域，我覺得我們都會很有興趣跟大家進行交流，謝謝大家！

        計越 　　

        非常高興有機會在這里討論一下教育產(chǎn)業(yè)的投資與這其中的一些機會。我們并不關心在美國我們排在第幾，我們更多的精力是看我們自己做得事情，我們投資這些項目的本身，這些公司本身是否在業(yè)界能夠創(chuàng)造價值，所以至于到底第一還是第二我們并不關心。 　　

        關于評價還是要靠最后的實際情況。在這個領域想講一下教育行業(yè)。我們講一下作為紅杉資本分享一下在這行業(yè)前一段時間的接觸，講講對這個行業(yè)的看法。在這過程中我們發(fā)現(xiàn)，教育這個行業(yè)大概可以分成幾大類，第一個大類就是在中國，我們發(fā)現(xiàn)在這個行業(yè)的大類里面，這些公司是提供直接的服務，分幾個方面，可能在中國提供一些學歷或資質(zhì)的教育，這我們覺得比較辛苦一些，這牽涉政府相關部門的政策和相關規(guī)定，這方面接觸比較難。另外一大類，就是我們有一些針對人的技能，一些軟性的培訓作為相關的教育項目，這里面有一些有代表性的機構(gòu)影響，專門針對中國教育考試新東方，針對口語培訓華爾街英文，針對IT培訓北大青鳥，這些就是專門針對一些人的具體技能，提供這方面的服務，這在中國經(jīng)過相當長時間會涌現(xiàn)非常多的公司，這些公司在今后一段時間內(nèi)會有一個非常高速的發(fā)展，這也是我們覺得非常有興趣的一個領域。 　　

        與這相關的，公司利用新的技術，比如可能通過互聯(lián)網(wǎng)，通過技術來實現(xiàn)教育的服務，我們也看到一些新興公司冒出來，這跟傳統(tǒng)的線下服務的公司，目前競爭它的優(yōu)勢在哪里，可能從事這方面事情的公司自己需要再仔細討論一下。 　　

        最后一大類就是中國一些公司做在的，這領域比較有代表的，比如前一段拿到投資飛龍、精品學習網(wǎng)，它本身并不從事任何教育服務，更多是起一個匯聚，變成一個平臺，在這個基礎上提供這樣一個匯聚的平臺，面對最終消費者，提供方像商場的超市一樣的概念，所以這做的就是一個渠道。在這個領域剛才進了幾個方面，在這幾個方面，在中國今后一段時間內(nèi)每一個領域可能都有一些公司冒起來，然后在這個領域里面取得優(yōu)勢，但這過程會面臨比較大的競爭，行業(yè)的競爭會比較激烈，作為創(chuàng)業(yè)者在這過程中也要做比較好的準備，多方面的準備，包括資金方面的準備，如何選擇一個可以長期投資的合作者，可以一起跟公司長期合作。 　　

        作為紅杉資本來講也是做項目的早期投資，比如思科，當時是夫妻倆個人投資，雅虎也是當初只有兩個人就投資，我們投資的階段可能比思科再早一些。我們除了早期的投資，也會在行業(yè)內(nèi)有針對性選擇。在這個行業(yè)領域，我們會細分市場和已經(jīng)占有領導地位公司，或者可以看得見有一些潛在領導地位的公司，我們也非常有興趣看一看，找到一些機會可以互相合作，謝謝大家！

        計越 　　

        我也看到很多創(chuàng)業(yè)者有一些不錯的想法，但是沒有精細的定位和思路，可能每一天包含中國有名的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)，或者國際上有名的創(chuàng)業(yè)投資公司，每天收到很多創(chuàng)業(yè)計劃書，對于一個投資經(jīng)理，項目管理人來講時間非常有限，我們看到很多創(chuàng)業(yè)投資書有幾十頁，前面十幾頁介紹國內(nèi)宏觀環(huán)境，后面10頁講所處的市場，后面才講到做什么？這種方式來講表達自己的方式是非常不適合的，在這過程中會失去很多機會。比較好的方式應該是很直截了當?shù)�，用很短的時間說明你做什么事情，為什么比別人更有優(yōu)勢做這事情，以及這個項目的價值在哪兒？只要把這三個問題能夠很快，很清楚的表達出來，我覺得可以為雙方都有好處。

        失敗是必然的，成功是偶然的。我們看到現(xiàn)在很多上市公司都很風光，但是在這些風光的背后肯定經(jīng)歷過一段時間的生死掙扎。 　　

        在投一個企業(yè)的時候，投資人必定認為它一定是個好企業(yè)，我覺得這并非就是最終的結(jié)論。因為在最后你會發(fā)現(xiàn)一個所謂偉大的企業(yè)，只不過是在特定的時期，在一個產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟發(fā)展過程中，它正好處于那個合適的位置。 　　

        目前在社會的變革期，一定能產(chǎn)生很多新的機會。在這個過程中，要進行一些判斷，對于投資者而言，學習能力是一個很大的挑戰(zhàn)。所以投資者一定要花很長時間來學習，要不停地去了解行業(yè)有些怎樣的變革，比如當環(huán)境開始變化時會不會產(chǎn)生一些機遇，或是一些行業(yè)產(chǎn)生很大的問題時，是否會產(chǎn)生另外一些新的機會，等等。 　　

        所以對于投資人而言，當機會到來之時，我們應該回到根本面。一方面去把握一些產(chǎn)業(yè)的機遇，另一方面就是通過實實在在地工作，為企業(yè)創(chuàng)造更多的價值，然后找到能夠跟你理念相同的企業(yè)團隊。在這樣的大前提下，我覺得可以把成功的概率變得略微大些。

2016-3-24，，《福布斯》發(fā)布了最新的年度“百強科技投資人”榜單，排名第62位。

2017年4月18日,《福布斯》雜志“全球最佳創(chuàng)投人”榜單揭曉，計越排名第66位。