保羅·佩萊格里尼 - 簡(jiǎn)介

保羅·佩萊格里尼（PAOLO PELLEGRINI），1957年生于意大利，是華爾街具有傳奇性的對(duì)沖基金經(jīng)理。

在2007年開始的次貸危機(jī)中，全球大部分對(duì)沖基金損失慘重時(shí)，保羅卻在收獲他職業(yè)生涯的最大榮譽(yù)。他為保爾森公司的投資人實(shí)現(xiàn)了150億美元的收益，刷新了人類金融歷史上單筆交易的最大獲利金額。

2010年陷入高盛集團(tuán)欺詐案，是該案中的關(guān)鍵人物。

保羅·佩萊格里尼 - 經(jīng)歷

保爾森公司

保羅·佩萊格里尼于20世紀(jì)80年代中期前往紐約華爾街，最初在拉扎德兄弟公司擔(dān)任水平中游的投資人，嘗試過(guò)幾次風(fēng)險(xiǎn)投資。期間，佩萊格里尼有過(guò)兩次婚姻。他的第一任妻子是紐約州聯(lián)邦參議員羅伊·古德曼之女克萊爾，第二任是已故紐約地產(chǎn)大亨劉易斯之女貝絲。

保羅·佩萊格里尼2004年處于失業(yè)狀態(tài)，住在紐約州韋斯特切斯特縣一套一居公寓內(nèi)，銀行儲(chǔ)蓄寥寥。2004年，約翰·保爾森給了老相識(shí)佩萊格里尼一個(gè)面試機(jī)會(huì)，不顧他人反對(duì)把他雇用。

2006年初，保爾森讓佩萊格里尼評(píng)估美國(guó)樓市是否出現(xiàn)泡沫。佩萊格里尼得出結(jié)論，樓市溢價(jià)嚴(yán)重。接下來(lái)，他幫保爾森設(shè)計(jì)如何利用這一結(jié)論賺錢。他們決定借助功能類似保險(xiǎn)的合約對(duì)賭次級(jí)住房抵押貸款。

他們找到華爾街?jǐn)?shù)家金融機(jī)構(gòu)，創(chuàng)立基于次貸的擔(dān)保債務(wù)權(quán)證（CDO）供保爾森公司購(gòu)買，以在次貸貶值或斷供時(shí)牟利。

在保爾森公司與華爾街“同謀”的合作中，佩萊格里尼扮演“出頭鳥”角色。他接洽過(guò)的人士包括被告高盛副總裁法布里斯·圖爾，以及ACA管理公司的一名代表。

佩萊格里尼于2009年離開保爾森公司，創(chuàng)辦自己的對(duì)沖基金。他沒(méi)空手離開保爾森公司。2007年底，他帶著新任妻子前往西印度群島的安圭拉島度假。在酒店自動(dòng)提款機(jī)取現(xiàn)時(shí)，存款余額嚇了她一跳，4500萬(wàn)美元新打入他們的聯(lián)名賬戶。那是她丈夫當(dāng)年1.75億美元獎(jiǎng)金的一部分。

PSQR總裁

2008年底，佩萊格里尼自立門戶，建立了“P平方資本管理公司”PSQR來(lái)管理他的私人財(cái)產(chǎn)。

2008年4月，佩萊格里尼·佩萊格里尼下了另一個(gè)賭注，他在PSQR公司（一家專門負(fù)責(zé)打理他個(gè)人財(cái)富的私人基金）賣空ETF，并在2008年底美國(guó)長(zhǎng)期國(guó)債利率處于低谷時(shí)將ETF空頭平倉(cāng)，這使PSQR在從2008年4月到12月的9個(gè)月間賺得 52.4%的收益率。

做空次貸

保羅最早賣空次貸產(chǎn)品是在2005年，但是這時(shí)候的次貸產(chǎn)品還是炙手可熱，做空成為市場(chǎng)的異類，當(dāng)年保羅無(wú)功而返，以平倉(cāng)告終。

2006年初，保羅重新審視次貸產(chǎn)品的投資，保羅和同事對(duì)1975年－2000年間美國(guó)聯(lián)邦房地產(chǎn)企業(yè)監(jiān)督辦公室的房屋價(jià)格指數(shù)進(jìn)行歸零校正。數(shù)據(jù)顯示，如果要回歸歷史的話，房?jī)r(jià)需要下跌30%－50％。分析的結(jié)果讓他決心再度做空次貸產(chǎn)品，而看到保羅的研究結(jié)論后，保爾森也馬上同意了保羅拿出基金的一部分資金實(shí)施他的做空的計(jì)劃。

從2006年開始到2007年次貸危機(jī)爆發(fā)，保羅管理的基金在不斷增加他的空頭頭寸。在2006年5月，保羅決心擺脫原基金的合約限制，新成立了“保爾森信用機(jī)會(huì)基金I”和“保爾森信用機(jī)會(huì)基金II”兩只基金產(chǎn)品，專門進(jìn)行次貸產(chǎn)品的做空交易。

終于，在2007年，大部分對(duì)沖基金的業(yè)績(jī)都被突然而至的次貸危機(jī)沖擊得一片狼藉時(shí)，保羅開始收獲成功的果實(shí)。

從阻擊次貸危機(jī)開始，保羅的投資如有神助，2008年，保爾森和保羅成功的預(yù)期到了美國(guó)金融業(yè)危機(jī)，并通過(guò)賣空金融機(jī)構(gòu)股票而再度獲利。標(biāo)普500指數(shù)在這一年下跌38%，但是保爾森公司旗下的兩個(gè)信用機(jī)會(huì)基金卻獲得了18%和16%的投資收益。

但是，雖然在次貸危機(jī)和由此衍化出的金融危機(jī)中收獲豐厚，但是保爾森公司的主要業(yè)務(wù)是阻擊上市公司之間的并購(gòu)，而保羅卻希望能夠繼續(xù)做全球宏觀策略基金。最終，理念的分歧讓保爾森和保羅這雙伙伴最后還是選擇了分開。

保羅·佩萊格里尼 - 高盛欺詐案

導(dǎo)致投資者損失10億

被譽(yù)為美國(guó)華爾街賺錢高手的高盛集團(tuán)因涉嫌在金融衍生品交易中欺詐投資者，2010年4月16日被美國(guó)證券交易委員會(huì)提起民事訴訟。

有消息指出，高盛早于9個(gè)月前已知道會(huì)被檢控，但一直隱瞞。此外，高盛可能還卷入了希臘債務(wù)危機(jī)，而全球金融危機(jī)的爆發(fā)，高盛也難辭其咎。自稱以“客戶利益第一”為宗旨的高盛已經(jīng)名譽(yù)掃地。

根據(jù)這一訴訟，保爾森對(duì)沖基金公司2007年向高盛支付約1500萬(wàn)美元，讓其設(shè)計(jì)并銷售一種基于次貸業(yè)務(wù)的抵押擔(dān)保債券(CDO)。在交易中，高盛未向投資者披露保爾森對(duì)沖基金公司對(duì)該產(chǎn)品做空的“關(guān)鍵性信息”。

美國(guó)證交會(huì)執(zhí)法部門主管羅伯特·庫(kù)扎米在一項(xiàng)聲明中表示，高盛的錯(cuò)誤在于一方面允許一客戶做空該金融產(chǎn)品，另一方面卻向其他投資者承諾該產(chǎn)品是由獨(dú)立客觀的第三方推出的。

保爾森對(duì)沖基金公司因準(zhǔn)確判斷美國(guó)房市泡沫破滅而大賺一筆。參與交易的兩家歐洲銀行損失則達(dá)10億美元。

本人尚未被起訴

證交會(huì)尚未對(duì)保爾森公司和佩萊格里尼提起指控。高盛于2010年4月18日再次否認(rèn)證交會(huì)對(duì)它的指控。

證交會(huì)余2010年4月16日對(duì)高盛集團(tuán)提起民事訴訟，正著手調(diào)查華爾街幾家最龐大金融機(jī)構(gòu)安排的其他抵押貸款交易是否跨越紅線，誤導(dǎo)投資者。

德意志銀行、瑞士銀行和美國(guó)銀行旗下美林銀行當(dāng)時(shí)都達(dá)成抵押貸款交易，但這些交易不久即出現(xiàn)問(wèn)題，暫不清楚這些交易中是否有些正遭證交會(huì)調(diào)查。

未參與此案的法律界人士告訴《華爾街日?qǐng)?bào)》記者，盡管證交會(huì)已挖出不利高盛的證據(jù)，但如果案件進(jìn)入庭審程序，證交會(huì)要說(shuō)服陪審團(tuán)仍面臨困難。

美國(guó)證券交易委員會(huì)(SEC)在對(duì)高盛集團(tuán)提出民事欺詐指控后，正在著手調(diào)查其他華爾街金融公司是否同樣存在誤導(dǎo)投資者的欺詐行為。而英國(guó)和德國(guó)也可能對(duì)高盛采取法律行動(dòng)。